Commentaire matinal du 23 juin sur l'alliage d'aluminium de fonderie SMM
Contrats à terme : Le contrat le plus échangé AD2608 a ouvert à son plus haut de 23 650 yuans/tonne lors de la séance de nuit. La dynamique haussière s'est ensuite progressivement estompée et les prix ont fluctué globalement à la baisse. En séance, il a touché un plus bas de 23 490 yuans/tonne et a clôturé à 23 545 yuans/tonne après un léger rebond près de la clôture, en baisse de 105 yuans/tonne, soit 0,44 %, par rapport au prix de règlement. Tout au long de la séance, les prix sont restés sous la ligne de prix moyen. Les indicateurs RSI court terme étaient tous les deux au-dessus de 70, en territoire de surachat. La ligne K de l'indicateur KD sur 4 heures est restée au-dessus de la ligne D, maintenant une structure haussière. Toutefois, le repli de la séance de nuit après une hausse rapide a entraîné une légère diminution de 318 lots des positions ouvertes, et le volume de transactions s'est également contracté.
Écart quotidien spot-contrats à terme : Selon les données SMM, le 22 juin, le prix spot SMM ADC12 affichait une prime théorique de 725 yuans/tonne par rapport au contrat le plus échangé sur l'alliage d'aluminium de fonderie (AD2608), au cours de clôture de 10h15.
Rapport quotidien sur les warrants : Les données du SHFE ont montré qu'au 22 juin, le total des warrants enregistrés pour l'alliage d'aluminium de fonderie s'élevait à 33 545 tonnes, en baisse de 240 tonnes par rapport au jour de bourse précédent. Plus précisément, Shanghai comptait 2 956 tonnes, en baisse de 389 tonnes ; Guangdong 5 501 tonnes, en baisse de 121 tonnes ; Jiangsu 7 686 tonnes, en baisse de 89 tonnes ; Zhejiang 11 181 tonnes, en baisse de 30 tonnes ; Chongqing 5 376 tonnes, inchangé ; Sichuan 845 tonnes, inchangé.
Développements sectoriels : (1) Importations de ferraille d'aluminium : Selon les dernières données douanières, les importations chinoises de ferraille d'aluminium en mai 2026 se sont élevées à environ 152 000 tonnes, en baisse de 4,8 % en glissement annuel. Les importations cumulées de janvier à mai ont atteint 849 000 tonnes. Par pays d'origine, en avril, les principaux fournisseurs étaient la Thaïlande, le Royaume-Uni, le Japon, les États-Unis, l'Espagne et d'autres, la Thaïlande représentant 20,4 % des importations totales. (2) Importations et exportations d'alliages d'aluminium : Selon les données douanières, les importations d'alliages d'aluminium non ouvrés en mai 2026 se sont élevées à 64 500 tonnes, en baisse de 33,5 % en glissement annuel et de 12,1 % en glissement mensuel. Les importations cumulées de janvier à mai ont atteint 378 500 tonnes, en baisse de 18,6 % en glissement annuel. Les exportations d'alliages d'aluminium non ouvrés en mai 2026 se sont élevées à 60 100 tonnes, un nouveau record mensuel, bondissant de 148,7 % en glissement annuel et en hausse de 29,9 % en glissement mensuel. Les exportations cumulées de janvier à mai ont atteint 171 400 tonnes, en hausse de 81,3 % en glissement annuel.
Déchets d'aluminium : Hier, le prix SMM A00 est resté stable à 23 870 yuan/t par rapport à la séance précédente, et le marché des déchets d'aluminium est resté globalement stable. Concernant l'écart de prix entre l'aluminium A00 et les déchets : le 22 juin, l'écart entre l'aluminium A00 et les profilés d'aluminium recyclé mixtes sans peinture à Foshan était de 2 337 yuan/t, et l'écart entre l'aluminium A00 et les déchets d'aluminium broyé tendu était de 1 686 yuan/t, en baisse de 251 yuan/t et 364 yuan/t respectivement par rapport à jeudi dernier. Les coûts fiscaux des entreprises ont augmenté de plus de 2 % en glissement annuel. La réduction persistante de l'écart de prix reflète un soutien de base relativement solide pour les déchets d'aluminium. Le marché des déchets d'aluminium devrait rester morose à des niveaux élevés. L'offre limitée de cargaisons conformes, accompagnées de factures, persiste, et avec l'élargissement des réductions et arrêts de production, les anticipations d'un resserrement de l'offre de déchets d'aluminium augmentent, fournissant un soutien de base aux prix. Du côté de la demande, les commandes en aval pour les alliages d'aluminium coulé de seconde fusion restent constamment atones, et le soutien aux achats d'alliages d'aluminium de corroyage s'est également affaibli. La consommation finale montre peu d'amélioration substantielle. La configuration de faiblesse offre-demande sur le marché des déchets d'aluminium est difficile à inverser à court terme.
Stocks : Selon les statistiques de SMM, au 23 juin, les stocks quotidiens de lingots d'alliage d'aluminium de seconde fusion dans les principales zones de consommation en Chine s'élevaient à 22 600 t, en baisse de 517 t par rapport à lundi, maintenant le rythme de déstockage.
Silicium métal : Le 22 juin, les prix SMM dans l'est de la Chine sont restés stables pour les qualités #553 non soufflé à l'oxygène, #553 soufflé à l'oxygène, #521, #441, #421, #421 pour usage silicone et #3303. Certains prix du silicium dans le sud de la Chine, à Kunming, au port de Huangpu, à Tianjin, dans le nord-ouest de la Chine, au Xinjiang et à Shanghai ont légèrement baissé. Les prix du silicium au Sichuan sont restés stables.
Marchés hors de Chine : Les cotations de l'ADC12 importé ont légèrement baissé à 3 300–3 370 $/t. La perte immédiate à l'importation par tonne s'est réduite à environ 2 568 yuan/t, atténuant quelque peu l'inversion, mais la fenêtre théorique d'importation reste fermée.
Résumé : Lundi, les cotations de l'ADC12 sur le marché sont restées globalement stables, le prix SMM de l'ADC12 restant inchangé à 24 100 yuan/t par rapport à la séance précédente. Les prix spot de l'aluminium et les contrats à terme sur les alliages d'aluminium ont affiché des fluctuations limitées, ayant un impact relativement faible sur le sentiment du marché. Le côté des coûts n'a pas encore créé de nouveaux facteurs moteurs. Dans le même temps, les fondamentaux de l'offre et de la demande ont peu évolué, et les entreprises en aval ont principalement acheté pour un réapprovisionnement rigide, ce qui a conduit à des transactions de marché relativement stables. À court terme, les prix de l'ADC12 devraient principalement évoluer latéralement. À l'avenir, il sera nécessaire de surveiller l'influence de l'évolution des prix de l'aluminium, de l'offre de déchets d'aluminium et de la reprise des commandes en aval sur le marché.
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