[Revue quotidienne SMM de l'acier inoxydable] Les contrats à terme SS se maintiennent bien dans une fourchette étroite, tandis que la demande au comptant d'acier inoxydable est faible et les négociants proposent des remises pour écouler leurs stocks.

Selon SMM, le 22 juin, les contrats à terme SS ont évolué dans une fourchette étroite et atone, soutenus par une position relativement ferme. Le nickel au SHFE a ouvert en baisse avant de remonter, entraînant les SS dans son sillage. Toutefois, la prudence est restée de mise, réduisant la volatilité. À la clôture de la mi-journée, le contrat SS le plus négocié s’est établi à 15 125 yuans/tonne. Sur le marché au comptant, malgré la fermeté relative des contrats à terme SS, la prudence dominait et les offres sont restées globalement stables. De plus, avec l’arrivée de la basse saison, la demande était faible. Les consultations et les transactions étaient lentes, certains négociants écoulant activement leurs stocks, ce qui a entraîné quelques décotes.

Contrat à terme SS le plus négocié. À 10 h 15, le SS2608 s’échangeait à 15 085 yuans/tonne, en hausse de 25 yuans/tonne par rapport au jour de bourse précédent. Les primes au comptant pour le 304/2B à Wuxi variaient de 135 à 535 yuans/tonne. Sur le marché spot, le prix moyen des bobines laminées à froid 201/2B à Wuxi était stable. Pour les bobines laminées à froid 304/2B non ébarbées, le prix moyen était stable à Wuxi et à Foshan. Le prix des bobines laminées à froid 316L/2B à Wuxi était stable. Pour les bobines laminées à chaud 316L/NO.1, les cotations à Wuxi ont augmenté de 100 yuans/tonne. Les prix des bobines laminées à froid 430/2B sont restés stables à Wuxi et à Foshan.

Cette semaine, les marchés à terme et au comptant de l’acier inoxydable ont affiché de fortes fluctuations. Les anticipations macroéconomiques hors de Chine ont à plusieurs reprises perturbé les contrats à terme, intensifiant le bras de fer entre acheteurs et vendeurs. Globalement, le marché a été marqué par des mouvements de contrats à terme pilotés par la macroéconomie, des échanges sensibles au sentiment, un resserrement de l’offre soutenant les prix au comptant, des stocks stables et une légère reprise des marges. En début de semaine, des vents macroéconomiques favorables ont dopé le moral, et un rebond des contrats à terme a entraîné une reprise des transactions au comptant. En milieu de semaine, les anticipations de politique restrictive de la Fed se sont renforcées, affaiblissant de nouveau les contrats à terme et rendant les achats des utilisateurs finaux plus prudents. Soutenus par la fermeté des prix des aciéries et une contraction marginale de l’offre, les prix au comptant ont légèrement progressé avec une volatilité limitée, affichant une divergence notable entre les marchés à terme et au comptant. Du côté des contrats à terme, les mouvements de cette semaine ont été entièrement dictés par les facteurs macroéconomiques hors de Chine, les contrats à terme ayant généralement d’abord progressé avant de reculer. En début de semaine, la désescalade du conflit géopolitique entre les États-Unis et l’Iran, conjuguée à des données de l’IPC de base américain plus faibles que prévu, a alimenté les anticipations de ralentissement de l’inflation, entraînant une hausse des métaux non ferreux. Les contrats à terme sur l’inox ont rebondi en conséquence, effaçant une partie des faiblesses antérieures. Cependant, en milieu de semaine, la réunion de la Fed a adopté un ton restrictif, ravivant les anticipations de hausse des taux et effaçant rapidement les vents favorables macroéconomiques. Le sentiment d’aversion au risque s’est accentué, entraînant un repli des contrats à terme SS et une tendance générale à la faiblesse dans le marasme. Sur les marchés au comptant et des stocks, les transactions ont été fortement corrélées aux mouvements des contrats à terme cette semaine, avec des périodes de divergence nettes. En début de semaine, la fermeté des contrats à terme a stimulé des achats concentrés des utilisateurs finaux pour reconstituer les stocks, et les volumes de transactions ont bondi. En milieu de semaine, lorsque les contrats à terme se sont affaiblis, l’attentisme s’est renforcé, et les échanges sont rapidement devenus atones. Cette semaine, les stocks sociaux totaux d’acier inoxydable sont restés globalement stables. L’offre a apporté un fort soutien aux prix au comptant. Les aciéries étaient déterminées à maintenir leurs prix. Parallèlement, les arrêts mensuels pour maintenance et les réductions de production ont pris effet, et certaines aciéries ont retardé la reprise de leur production, ce qui a entraîné un resserrement marginal de l’offre, favorisant une légère hausse des prix au comptant tout en limitant leur volatilité. Du côté des coûts et des marges, les prix des matières premières ont connu une divergence structurelle cette semaine, les prix des produits finis en acier se redressant et entraînant une légère reprise des marges des aciéries. Concernant les matières premières, les transactions de NPI de haute qualité se sont intensifiées et les prix ont augmenté, les prix du ferrochrome à haute teneur en carbone ont fléchi, les prix de la ferraille d’acier inoxydable sont restés stables, si bien que les coûts globaux des matières premières ont connu des fluctuations modérées. Associée à une légère hausse des prix au comptant des produits finis, cela a efficacement compensé une partie de la pression liée aux fluctuations des matières premières, entraînant une légère expansion des marges des aciéries. Globalement, le sentiment macroéconomique a fortement oscillé cette semaine, provoquant de fortes fluctuations des contrats à terme. Les anticipations de contraction de l’offre ont soutenu la résilience des prix au comptant, et le marché a affiché une divergence marquée entre le terme et le comptant. Les transactions des utilisateurs finaux dépendaient entièrement du sentiment sur les contrats à terme, et la résilience de la demande en basse saison était insuffisante et s’affaiblissait progressivement. La divergence structurelle des matières premières a favorisé une légère reprise des marges des aciéries, offrant un certain soutien à la production industrielle. À court terme, le marché est resté dominé par les anticipations macroéconomiques, les contrats à terme ont fluctué fréquemment, et les prix au comptant, soutenus par l’offre, ont maintenu une tendance relativement stable. À l’avenir, l’attention se portera sur les anticipations de politique de la Fed, le rythme des fluctuations des contrats à terme SS, la durabilité des transactions en aval et les progrès des maintenances et reprises de production des aciéries sur le terrain.