Des achats en aval atones et des commandes à l’exportation insuffisantes maintiennent le marché du lingot de magnésium dans une position de faiblesse [Revue hebdomadaire du magnésium SMM]

1 Analyse du marché

1 Dolomite

Cette semaine, le prix EXW de la dolomite 1-3 cm (Wutai) était de 128 CNY/tonne, stable en glissement hebdomadaire, tandis que celui de la dolomite 2-4 cm (Wutai) était de 158 CNY/tonne, également stable d'une semaine sur l'autre.

Les prix EXW de la dolomite domestique sont restés globalement stables cette semaine. Côté offre, la principale carrière de Wutai, dans le Shanxi, a maintenu une production suspendue en raison de contrôles liés à la protection de l'environnement, resserrant l'approvisionnement en matières premières de haute qualité. Les flux en provenance du Hubei, de Mongolie intérieure et du Henan ont complété l'offre, maintenant des stocks globalement abondants à l'échelle nationale. Côté demande, les taux d'exploitation élevés des fonderies de magnésium au Shanxi et au Shaanxi ont fourni un soutien de demande rigide, mais le stockage en amont suffisant plus tôt a fait que les achats sur le marché étaient principalement du réapprovisionnement selon les besoins. Le marché de la dolomite a présenté un schéma de tensions localisées mais de relâchement global, et les prix devraient rester stables à court terme dans le bras de fer entre vendeurs et acheteurs.

1.2.1 Lingot de magnésium (Fugu, Shenmu - Principales zones de production)

Les prix du lingot de magnésium ont eu tendance à se stabiliser puis à s'affaiblir cette semaine. Au moment de la publication, les cotations principales pour le lingot de magnésium à 99,90 % dans les principales zones de production étaient de 16 250-16 350 CNY/tonne, en baisse de 50 CNY/tonne d'une semaine sur l'autre.

Le marché domestique du lingot de magnésium a opéré sous pression cette semaine. En début de semaine, les fonderies de magnésium primaire ont montré un fort sentiment de maintien des prix soutenu par les coûts, mais un attentisme prononcé parmi les clients en aval a conduit à des transactions atones. Les stocks des fonderies se sont progressivement accumulés, tandis que diverses dépenses fixes ont intensifié la pression financière sur les producteurs. Sous ces doubles pressions, les fonderies de magnésium primaire ont vendu à des prix plus bas, et les transactions du marché ont affiché un déclin progressif. Dans l'ensemble, le marché récent du magnésium était dans un équilibre délicat entre offre abondante et demande faible, les prix du magnésium se consolidant à des niveaux bas.

1.2.2 Lingot de magnésium (Port de Tianjin – FOB Chine)

Cette semaine, les cotations FOB Chine étaient de 2 310-2 400 USD/tonne, avec une moyenne de 2 365 USD/tonne. Les cotations du marché d'exportation du lingot de magnésium étaient généralement orientées à la baisse, restant relativement stables car les prix EXW se maintenaient.

Les cotations des usines se sont stabilisées à 16 300 CNY/tonne, mais le sentiment de maintien des prix était faible, et les négociants ont montré un baissier marqué. En conséquence, les cotations FOB ont été ajustées à la baisse à 2 300-2 330 $/mt en début de semaine. À l’approche des vacances d’été, les commandes trimestrielles à l’étranger ne se sont pas concrétisées comme prévu, laissant le marché dans une phase d’attentisme et sans suivi de la demande nouvelle ; les commandes à l’exportation sont restées globalement atones cette semaine.

1.3 Poudre de magnésium

Cette semaine, le prix départ usine (EXW) taxes comprises pour la poudre de magnésium 20-80 mesh en Chine s’établissait à 17 750-17 650 yuans/mt, tandis que le prix FOB Chine était de 2 465-2 565 $/mt.

Le marché de la poudre de magnésium a suivi les prix du lingot de magnésium, d’abord en repli avant de se stabiliser. La demande est restée globalement en période creuse, les entreprises achetant principalement les matières premières au besoin. Les commandes du commerce intérieur n’ont apporté aucun soutien, et après les commandes massives du premier trimestre, les nouvelles commandes à l’exportation n’ont pas affiché d’amélioration significative ; les échanges sont restés relativement atones.

1.4 Alliage de magnésium

Cette semaine, le prix départ usine (EXW) taxes comprises pour l’alliage de magnésium en Chine s’établissait à 18 300-18 600 yuans/mt, et le prix FOB courant à 2 660-2 740 $/mt.

Les prix de l’alliage de magnésium ont suivi la tendance baissière des prix du lingot de magnésium. Du côté de l’offre, les taux de marche des fonderies d’alliage de magnésium étaient stables et les disponibilités au comptant étaient abondantes. Selon un grand producteur d’alliage de magnésium, les commandes d’alliage restaient dans l’ensemble moyennes et les stocks du producteur augmentaient. Du côté de la demande, les fondeurs sous pression en aval affichaient une forte divergence des commandes : les commandes du secteur automobile se maintenaient, tandis que celles des deux-roues restaient atones. Le marché de l’alliage de magnésium est resté caractérisé par une offre abondante et une demande faible, et les frais de transformation de l’alliage sont restés sous pression.

2 Résumé hebdomadaire

Le marché de la dolomie est resté globalement stable cette semaine. La mine de Wutai, dans le Shanxi, a suspendu sa production en raison de contrôles liés à la protection de l’environnement, provoquant une pénurie de pierre de haute qualité. Des apports de plusieurs régions ont complété l’offre, mais les stocks nationaux globaux restaient abondants. La demande rigide de matières premières pour le magnésium a fourni un soutien, tandis que les stocks aval suffisants ont limité les achats à de petits réapprovisionnements. La filière a connu des tensions localisées mais un relâchement global, avec des prix peu susceptibles de fluctuer à court terme. Le lingot de magnésium dans les principales zones de production a d’abord été stable avant de s’affaiblir ; les fonderies étaient disposées à maintenir les prix grâce au soutien des coûts, mais le sentiment d’attentisme en aval a entraîné des transactions peu dynamiques. Les stocks en usine se sont accumulés et les pressions financières se sont accrues, ce qui a entraîné une légère baisse des cotations du marché et la poursuite d'un schéma d'assouplissement de l'offre et de la demande. Sur le front des exportations, l'approche des fêtes à l'étranger a vu les sorties de commandes à l'exportation ne pas répondre aux attentes, les échanges intérieurs comme à l'exportation restant atones. Les marchés de la poudre et des alliages de magnésium ont suivi le faible ajustement du lingot de magnésium primaire. Les producteurs d'alliages de magnésium ont fonctionné de manière stable, l'offre au comptant était abondante et les stocks ont continué d'augmenter. La demande en aval a divergé, les commandes automobiles étant modérées et la demande des deux-roues restant constamment atone ; les frais de transformation étaient sous pression. Le bras de fer entre vendeurs et acheteurs s'est intensifié sur l'ensemble de la chaîne industrielle, et le marché à court terme devrait principalement se consolider faiblement.