SMM, 18 juin :
Marchés des métaux :
À la clôture de midi, les métaux de base sur le marché intérieur étaient presque tous en baisse. Le cuivre SHFE a baissé de 0,66 %, l'aluminium SHFE de 0,13 %, le plomb SHFE de 0,27 %, le zinc SHFE a progressé de 0,14 %, l'étain SHFE a chuté de 2,46 % et le nickel SHFE de 0,38 %.
Par ailleurs, les contrats à terme d'aluminium coulé les plus traités ont légèrement baissé et ceux d'alumine de 0,28 %. Les contrats à terme de carbonate de lithium ont plongé de 4,88 %, ceux de silicium métal de 0,98 % et ceux de polysilicium de 0,24 %.
Les métaux ferreux ont tous reculé. Le minerai de fer a cédé 1,26 %, les barres d'armature 1,04 %, les coils laminés à chaud 0,89 % et l'acier inoxydable 0,66 %. Charbon à coke et coke : le contrat à terme de charbon à coke le plus traité a chuté de 6,26 % et celui de coke de 4,21 %.
Côté métaux de base à l'étranger, à 11h45, les métaux du LME ont baissé sur toute la ligne. Le cuivre LME a cédé 1,06 %, l'aluminium et le plomb LME près de 1 %, le zinc LME 1,12 %, l'étain LME 2,7 % et le nickel LME 1,08 %.
Métaux précieux : à 11h45, l'or COMEX a reculé de 0,94 %, l'argent COMEX de 2,17 %. Métaux précieux domestiques : les contrats à terme sur l'or SHFE les plus traités ont baissé de 0,36 %, ceux sur l'argent SHFE de 1,85 %.
De plus, à la clôture de midi, les contrats à terme sur le platine les plus traités ont chuté de 2,63 % et ceux sur le palladium de 1,88 %.
À la clôture de midi, les contrats à terme de fret maritime conteneurisé (ligne Europe) les plus traités ont gagné 1,13 % à 3 742,5 points.
Au 18 juin à 11h45, relevé de cours à la mi-journée :
Spot et fondamentaux
Zinc : La marque de référence du zinc 0# s'échangeait autour de 24 680–24 790 yuans/tonne sur le marché de Ningbo. Les marques courantes de Ningbo étaient cotées avec une décote de 20 yuans/tonne par rapport au contrat 2607 et une prime de 30 yuans/tonne par rapport au disponible à Shanghai. Le courant dominant de Ningbo était coté contre le contrat 2607...
Conjoncture macroéconomique
Sur le plan intérieur :
[Cinq départements : Lancement en 2026 de l'action de promotion des véhicules à énergie nouvelle en milieu rural] Les directions générales (départements généraux) du ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information, du ministère du Commerce et de trois autres départements lancent la campagne 2026 de promotion des véhicules à énergie nouvelle en zone rurale, en renforçant le programme de reprise des véhicules dans les villages. Dans le cadre de la campagne de promotion des véhicules à énergies nouvelles en milieu rural, une section spéciale de reprise sera mise en place pour faire connaître et promouvoir les politiques de subvention, et fournir des services « à guichet unique » tels que l’inspection, l’évaluation et le recyclage des anciens véhicules, ainsi que l’aide aux demandes de subvention, afin d’accroître la visibilité et la couverture des politiques et de faciliter la participation des consommateurs ruraux et leur accès aux subventions. Les consommateurs ruraux qui remplacent leurs anciennes voitures par des véhicules à énergies nouvelles peuvent demander les subventions à la reprise automobile conformément aux exigences de la politique, sans aucune limite sur le nombre de droits à subvention.
[NDRC : Renforcer la planification coordonnée du réseau de puissance de calcul, du nouveau type de réseau électrique et du réseau de communication de nouvelle génération durant la période du 15ᵉ plan quinquennal] Li Chao, directeur adjoint du Bureau de recherche politique et porte-parole de la Commission nationale du développement et de la réforme (NDRC), a déclaré lors d’une conférence de presse qu’au cours de la période du 15ᵉ plan quinquennal, une plus grande importance sera accordée à l’adéquation entre l’offre et la demande ainsi qu’à la planification et à la construction coordonnées du réseau de puissance de calcul, du nouveau type de réseau électrique et du réseau de communication de nouvelle génération. Sur le front de « l’investissement matériel », des modèles de synergie calcul-électricité plus efficaces seront explorés pour renforcer le calcul par l’électricité et promouvoir l’électricité par le calcul ; l’innovation dans l’intégration calcul-réseau sera améliorée, et les lignes de connexion directe entre les nœuds nationaux seront étendues de manière appropriée afin de réduire davantage la latence de transmission du réseau. Sur le front du « développement immatériel », la surveillance et la programmation des ressources de calcul fondées sur le marché seront renforcées, et la construction d’un réseau national intégré de puissance de calcul interconnecté, universellement accessible, facile à utiliser, vert et sécurisé sera accélérée. (depuis l’APP Wallstreetcn)
[La Chambre de compensation de Shanghai et le CFETS lanceront un service optimisé de pensions livrées en devises à partir du 22 juin] La Interbank Market Clearing House Co., Ltd. (Chambre de compensation de Shanghai) et le China Foreign Exchange Trade System (CFETS) ont publié un avis indiquant qu’afin d’optimiser davantage les services de négociation et de compensation des pensions livrées en devises et de répondre aux besoins des acteurs du marché en matière de gestion des garanties et de modalités de règlement diversifiées, la Chambre de compensation de Shanghai et le CFETS lanceront un service optimisé de pensions livrées en devises le 22 juin 2026. Pendant la durée d’une opération de pension livrée en devises, les deux parties peuvent initier une substitution des titres donnés en garantie pour les transactions non encore échues via le système commercial intégré de la Chambre de compensation de Shanghai ou le système de négociation de change du CFETS, sous réserve de confirmation de la contrepartie. Avant la date de règlement, les deux parties peuvent initier un règlement en espèces via le système commercial intégré de la Chambre de compensation de Shanghai, et cette dernière exécutera le règlement à l’échéance de la pension livrée sur la base de l’instruction de règlement en espèces. Les modalités précises de lancement par le CFETS seront annoncées séparément. (depuis l’APP Wallstreetcn)
[Les prises en pension inversées de la PBOC injectent aujourd’hui un montant net de 59,5 milliards de yuans] La PBOC a effectué des opérations de prise en pension inversée à sept jours pour un montant de 248 milliards de yuans sur le marché ouvert, à un taux d’intérêt de 1,40 %, inchangé par rapport au jour précédent. Aujourd’hui, 188,5 milliards de yuans de prises en pension inversées sont arrivés à échéance.
Dollar américain :
À 11h45, l’indice du dollar américain a reculé de 0,15 % pour s’établir à 100,24. Les responsables de la Réserve fédérale américaine ont laissé entendre mercredi qu’ils pourraient devoir relever les taux d’intérêt prochainement plutôt que de les réduire, un changement de cap marqué dans un contexte de hausse rapide de l’inflation. L’analyste d’Evercore ISI, Krishna Guha, a déclaré que le repli des prix de l’énergie pourrait apporter un certain soulagement dans les mois à venir. Il a toutefois averti que les perspectives de taux d’intérêt se sont déjà découplées des prix du pétrole, ce qui témoigne d’une incertitude plus profonde quant à savoir si l’inflation sous-jacente ralentira suffisamment pour éviter à la Fed de devoir relever ses taux à terme. Au-delà de l’énergie, a noté Guha, deux pressions persistent : la transmission continue des droits de douane et les retombées des coûts liés au boom des investissements dans les infrastructures d’IA. Claudia Sahm, économiste en chef chez New Century Advisors et ancienne économiste de la Fed, a indiqué que les conditions qui inciteraient normalement la Fed à réagir à une inflation tirée par l’offre — à savoir un marché du travail en surchauffe ou des anticipations d’inflation désancrées — ne sont pas encore réunies. Mais elle a reconnu que les arguments en faveur d’une action se renforcent. « Je comprends l’opinion selon laquelle la Fed devrait être prête à intervenir et à relever les taux si la situation se dégrade », a-t-elle dit, ajoutant que la Fed pourrait agir plus rapidement que lors de la poussée inflationniste de l’ère pandémique car « elle tient déjà ce débat maintenant ».
Selon CME FedWatch, la probabilité que la Fed américaine maintienne ses taux inchangés jusqu’en juillet est de 64,0 % (contre 91,0 % avant la décision), avec une probabilité de 35,1 % d’une hausse cumulée de 25 points de base (contre 8,9 %) et une probabilité de 1 % d’une hausse cumulée de 50 points de base (contre 0 %). Pour la fin d’année, la probabilité de taux inchangés est de 14,2 % (contre 38,2 %), tandis que les probabilités de hausses cumulées s’élèvent à 25 points de base (36,4 %, contre 43,0 %), 50 points de base (33,8 %, contre 16,2 %), 75 points de base (13,5 %, contre 2,4 %) et 100 points de base (2,1 %, contre 0,1 %).
Citi prévoit que la Fed procédera à des baisses de taux de 25 points de base en octobre 2026, décembre 2026 et janvier 2027, modifiant ainsi sa prévision antérieure qui tablait sur des baisses en septembre, octobre et décembre de cette année.
Le vice-président de Goldman Sachs et ancien président de la Fed de Dallas, Kaplan, a déclaré que la Fed pourrait devoir relever ses taux dès septembre si l’inflation reste obstinément élevée. « Si les données d’inflation ne ralentissent pas d’ici septembre, il serait judicieux pour la Fed d’agir en septembre ou à l’automne. Ce serait la voie la plus prudente », a déclaré Kaplan. Les marchés ont adopté un ton restrictif après que le président de la Fed, Walsh, a indiqué que la banque centrale reste concentrée sur la lutte contre l’inflation. Les intervenants ont vendu des titres du Trésor à court terme, poussant certains rendements à la hausse. Les remarques de Walsh ont été renforcées par les projections personnelles des membres de la Fed, dont la moitié ont intégré des hausses de taux d’ici fin 2026. Kaplan a déclaré que si l’inflation reste persistante, cela indique que la politique monétaire est encore trop souple. Il a également souligné : « Les actions de politique de la Fed sont rarement des mesures isolées ; les hausses de taux se produisent souvent par séries de deux ou trois. Je pense donc que si vous devez agir en septembre, vous devez être prêt. Il pourrait y en avoir une ou deux de plus. » (APP Jin10 Data)
Publications de données :
Aujourd’hui seront publiées les demandes initiales d’allocations chômage aux États-Unis pour la semaine se terminant le 13 juin, l’indice manufacturier de la Fed de Philadelphie pour juin aux États-Unis, la variation mensuelle de l’indice avancé du Conference Board pour mai aux États-Unis, la balance commerciale de la Suisse pour mai, le taux directeur de la Banque nationale suisse au 18 juin, le taux de chômage au sens du BIT au Royaume-Uni pour les trois mois jusqu’en avril, le taux de chômage du Royaume-Uni pour mai, la variation du nombre de demandeurs d’emploi au Royaume-Uni pour mai, la décision de taux de la Banque d’Angleterre au 18 juin, et la balance courante corrigée des variations saisonnières de la zone euro pour avril, parmi d’autres données.
Par ailleurs, il conviendra de prêter attention à : l’ouverture d’une nouvelle fenêtre d’ajustement des prix des produits pétroliers raffinés en Chine. Le FOMC de la Fed publiera sa décision sur les taux d’intérêt et son résumé des projections économiques, le président de la Fed Walsh tiendra une conférence de presse de politique monétaire, la Banque nationale suisse annoncera sa décision de taux, et la Banque d’Angleterre publiera sa décision de taux et le compte rendu de sa réunion.
Il convient de noter que le 18 juin, les bourses chinoises SGE, SHFE, ZCE et DCE n’auront pas de séance de nuit en raison de la veille du festival des Bateaux-Dragons. Le 19 juin, le NYSE sera fermé pour le Juneteenth. Les contrats à terme sur les métaux précieux, l’énergie, le forex, les indices boursiers et les obligations du Trésor américain du CME Group clôtureront de manière anticipée à 01h00, heure de Pékin, le 20 juin en raison du jour férié du Juneteenth, tandis que les contrats à terme sur le pétrole brut Brent de l’ICE clôtureront de manière anticipée à 01h30, heure de Pékin, le 20 juin pour le même jour férié.
Pétrole brut :
À 11h45, les prix du pétrole sur les deux marchés ont baissé, le WTI reculant de 1,82 % et le Brent de 1,48 %. Trump a signé un mémorandum d’entente avec l’Iran au château de Versailles en France mercredi, déclarant la fin de la guerre et la réouverture du détroit d’Ormuz. Un responsable américain a déclaré que l’accord était officiellement entré en vigueur, mais il n’était pas clair si l’Iran avait immédiatement pris des mesures pour rouvrir complètement le détroit. « La signature du protocole d’accord par Trump après la réunion du G7 constitue une autre étape importante dans le processus de réouverture du détroit d’Ormuz », a déclaré Rajeev De Mello, gérant de portefeuille macro mondial chez Gama Asset Management, « Cela comprimera davantage les primes de risque énergétique, apaisera les inquiétudes inflationnistes et apportera un soutien aux marchés obligataires et boursiers après la réaction initiale de la Fed. » (Wall Street CN)
Un porte-parole du ministère iranien des Affaires étrangères a déclaré : l’Iran doit pouvoir vendre son pétrole sans entrave, sans obstacles de transport et d’assurance, et doit recevoir les recettes de ces ventes. (APP Jinshi Data)
Selon les dernières données de l’Agence américaine d’information sur l’énergie (EIA), les stocks de pétrole brut de l’EIA américaine ont diminué de 8,26 millions de barils la semaine dernière, contre des estimations d’une baisse de 5,2 millions de barils par les utilisateurs de Bloomberg et d’un repli de 3,6918 millions de barils par les analystes, après une baisse de 7,227 millions de barils la semaine précédente. Les stocks du hub de Cushing, en Oklahoma, ont diminué pendant huit semaines consécutives pour atteindre environ 20 millions de barils, un niveau que la plupart des opérateurs considèrent comme le minimum opérationnel. La Réserve stratégique de pétrole a également baissé cette semaine pour s’établir à environ 340 millions de barils, son plus bas niveau depuis 1983. (Wallstreetcn)
Aperçu du marché au comptant :
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