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16 juin 2026 - 14 h 00
(Kitco News) - La demande des banques centrales a constitué un pilier solide de soutien pour le marché de l'or, alors que les prix ont atteint des records historiques en début d'année. Selon le dernier rapport du Conseil mondial de l'or, la demande du secteur officiel devrait rester robuste dans un avenir prévisible.
L'enquête 2026 du CMO sur les réserves d'or des banques centrales, publiée mardi, a montré que 89 % des gestionnaires de réserves s'attendent à ce que les avoirs en or des banques centrales mondiales augmentent au cours des 12 prochains mois, tandis qu'un record de 45 % prévoient que leurs propres institutions augmenteront leurs réserves.
Cette enquête intervient à un moment historique pour le métal précieux. Le CMO a noté que l'or a récemment dépassé les obligations du Trésor américain pour devenir le plus grand actif de réserve mondial, soulignant un changement radical dans la manière dont les institutions officielles gèrent leur patrimoine.
Dans une interview accordée à Kitco News, Shaokai Fan, responsable mondial des banques centrales au Conseil mondial de l'or, a déclaré que l'enquête démontre que la confiance du secteur officiel dans l'or reste exceptionnellement forte.
« Les banques centrales restent très optimistes quant à l'or. En fait, plus optimistes que jamais », a déclaré Fan, notant que le pourcentage de répondants prévoyant d'augmenter leurs réserves d'or est passé à un record de 45 % cette année, contre 43 % en 2025, malgré les turbulences géopolitiques persistantes.
L'enquête elle-même suggère que les banquiers centraux considèrent de plus en plus l'or comme un actif monétaire stratégique plutôt que comme un héritage passif. Quatre-vingt-quatre pour cent des répondants s'attendent à ce que l'or représente une part plus importante des réserves mondiales d'ici cinq ans, tandis que 74 % prévoient que la part du dollar américain dans les réserves diminuera sur la même période.
Ces résultats renforcent une tendance qui a transformé la gestion des réserves au cours de la dernière décennie. Les banques centrales ont acheté en moyenne 1 000 tonnes d'or par an au cours des quatre dernières années, soit le double du rythme observé au cours de la décennie précédente.
Fan a déclaré que l'un des développements les plus notables est que l'intérêt pour l'or s'étend à un groupe plus large de banques centrales.
« Nous voyons de nouvelles banques centrales commencer à émerger », a-t-il dit, soulignant des pays comme l'Indonésie, la Malaisie, le Guatemala et le Salvador qui sont récemment entrés sur le marché ou ont repris leurs achats après des années d'inactivité. « La base sur laquelle les banques centrales achètent s'élargit. »
Bien que les banques centrales des marchés émergents restent les principaux acheteurs, Fan a noté que l'intérêt ne se limite plus aux économies en développement. L'enquête a montré que 18 % des banques centrales des économies avancées s'attendent également à augmenter leurs avoirs en or au cours de l'année à venir.
Fan a déclaré que les banques centrales discutent de plus en plus de l'or en interne, alors que les gestionnaires de réserves évaluent la meilleure façon de diversifier leurs portefeuilles face aux incertitudes géopolitiques et économiques croissantes.
« Le nombre de conversations que nous avons eues au cours de la dernière année ou des deux dernières années a nettement augmenté », a-t-il déclaré. « De plus en plus de banques centrales nous contactent, de nouvelles banques centrales nous contactent. »
L'enquête a révélé que la diversification des réserves reste la principale raison d'acheter de l'or, suivie par le besoin d'une couverture plus solide contre les risques économiques et les préoccupations concernant les économies des devises de réserve. Trente et une des 34 banques centrales prévoyant d'augmenter leurs réserves d'or ont cité la diversification comme une motivation clé.
L'enquête montre que les gestionnaires de réserves continuent également d'apprécier les caractéristiques monétaires traditionnelles de l'or. Un record de 90 % des répondants ont cité la performance de l'or en période de crise comme une raison majeure de détenir le métal, tandis que 84 % ont souligné son rôle de réserve de valeur à long terme et de couverture contre l'inflation, et 83 % ont mis en avant ses avantages en matière de diversification.
Fan a déclaré que ces réponses étaient particulièrement frappantes car elles sont intervenues pendant le dernier conflit au Moyen-Orient.
« Le facteur le plus pertinent cette année a été la performance de l'or en période de crise », a-t-il dit. « En fait, elle est encore plus pertinente qu'auparavant. »
Il a ajouté que les tensions géopolitiques récentes n’ont pas modifié l’évaluation à long terme du métal par les banques centrales.
« Les banques centrales valorisent plus que jamais la performance de l’or en période de crise, son rôle de réserve de valeur à long terme, sa fonction de diversification de portefeuille et sa capacité à servir de couverture géopolitique », a déclaré Fan.
L’importance croissante de l’or se reflète également dans les niveaux de participation. L’enquête de cette année a attiré 76 réponses, un record, contre 73 l’année dernière. Fan a déclaré que l’augmentation du taux de réponse est en soi la preuve que l’or gagne en importance au sein du secteur officiel.
« Ce seul fait montre que l’or est bien plus pertinent, bien plus au cœur des préoccupations des banques centrales », a-t-il déclaré.
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