L'incertitude du côté de l'offre persiste, surveillez la pression à la baisse sur les prix du plomb due à la faiblesse de l'offre et de la demande [SMM Lead Morning Meeting Summary]

Contrats à terme :

Pendant la nuit, le plomb LME a ouvert à 1 970 $/t, fluctuant à la baisse pendant les heures de négociation asiatiques ; entrant dans les heures européennes, il a touché un plus bas de 1 962 $/t. Avant la décision sur les taux d’intérêt de la Fed américaine, l’indice du dollar a fluctué à la baisse, et le plomb LME s’est libéré de la pression et a rebondi, atteignant un sommet de 1 983,5 $/t en fin de séance avant de finalement clôturer à 1 982,5 $/t, en hausse de 0,71%.

Pendant la nuit, le contrat le plus traité du plomb SHFE 2607 a ouvert en hausse avec un gap à 16 350 yuans/t, touchant initialement un plus bas de 16 320 yuans/t. Soutenu par la hausse du plomb LME, il a ensuite touché un plus haut de 16 425 yuans/t en fin de séance, l’écart KDJ s’élargissant, pour finalement clôturer à 16 415 yuans/t, en hausse de 0,64%.

Sur le plan macroéconomique :

Trump : prêt à laisser expirer et cesser la dérogation aux sanctions pétrolières russes. Enquête du World Gold Council : davantage de banques centrales indiquent des plans d’augmentation de leurs réserves d’or. La Banque du Japon a relevé son taux directeur de 0,75% à 1,00%, son plus haut niveau en 31 ans ; la banque centrale a décidé de suspendre la réduction des achats d’obligations à partir d’avril prochain.

Ministère chinois des Affaires étrangères : le passage sûr et libre du détroit d’Ormuz sert les intérêts de toutes les parties. China Central Depository & Clearing Co. : prévoit de réduire les frais de service de règlement pour les transactions obligataires au comptant exécutées par les teneurs de marché via le market-making d’une remise de 20% à 25%. Bureau national des statistiques : en mai, la valeur ajoutée des entreprises industrielles au-dessus de la taille désignée a augmenté de 4,5% ; de janvier à mai, les ventes totales de biens de consommation au détail ont augmenté de 1,4%. BNS : en mai, les prix des logements neufs dans les villes de premier rang ont augmenté de 0,2% en glissement mensuel ; les prix des logements anciens dans les villes de premier rang ont augmenté de 0,4% en glissement mensuel.

Fondamentaux du marché au comptant :

Le plomb SHFE a continué à bien se tenir, les prix proposés par les fournisseurs restant inchangés. Parallèlement, les transactions pour les cargaisons EXW de certaines fonderies se sont affaiblies. Le plomb électrolytique courant était proposé à des décotes de 25 yuans/t à des primes de 25 yuans/t par rapport au prix moyen départ usine du plomb SMM #1, certaines offres atteignant même une décote de 50 yuans/t. Sur le marché du plomb secondaire, les fonderies ont montré des intentions de vente divergentes. Le plomb raffiné secondaire était proposé à des décotes de 25 yuans/t à des primes de 125 yuans/t par rapport au prix départ usine du plomb SMM #1. Les entreprises en aval ont uniquement procédé à des achats juste-à-temps, certaines se contentant principalement de prendre livraison dans le cadre de contrats à long terme ou de réceptionner des cargaisons arrivées plus tôt. Les échanges sur le marché au comptant étaient atones.

Stocks : au 16 juin, les stocks de plomb du LME ont diminué de 1 175 mt pour s'établir à 303 675 mt. Au 15 juin, les stocks sociaux de lingots de plomb SMM dans cinq régions totalisaient 67 700 mt, en hausse de 3 000 mt par rapport au 8 juin et de 2 300 mt par rapport au 11 juin.

Prévisions du prix du plomb pour aujourd'hui :

Les transactions pour les cargaisons de plomb primaire départ usine (EXW) ont faibli. Les fonderies de plomb secondaire ont connu de nouveaux arrêts pour maintenance, maintenant des incertitudes du côté de l'offre. Les fabricants de batteries en aval ont continué leurs achats juste-à-temps, et certaines entreprises ont cessé les achats au comptant car leurs stocks de lingots de plomb étaient suffisants pour la production juste-à-temps, complétée par l'enlèvement de cargaisons sous contrat à long terme. À l'approche des vacances de la Fête des bateaux-dragons, il faut se méfier de la pression baissière sur les prix du plomb due à une situation d'offre et de demande faible.