16 juin (SMM) —
Marché des métaux :
À la clôture de la mi-journée, les métaux de base sur le marché domestique ont majoritairement augmenté. Le cuivre SHFE a baissé de 0,47 %, l’aluminium SHFE a perdu 1,69 %, le plomb SHFE a gagné 0,96 %, le zinc SHFE a ajouté 0,45 %, l’étain SHFE a grimpé de 1,17 % et le nickel SHFE a progressé légèrement de 0,27 %.
De plus, le contrat à terme le plus traité sur l’aluminium sous douane a baissé de 1,03 %, le contrat le plus traité sur l’alumine a chuté de 0,48 %, le contrat le plus traité sur le carbonate de lithium a glissé de 2,4 %, le contrat le plus traité sur le silicium métal a perdu 1,6 %, et le contrat le plus traité sur le polysilicium a dévissé de 5,01 %.
Les métaux ferreux ont principalement baissé. Le minerai de fer a fléchi de 0,2 %, les barres d’armature ont reculé de 0,38 %, les bobines laminées à chaud (HRC) ont légèrement baissé de 0,24 %, tandis que l’acier inoxydable a bondi de 2,67 %. Dans le segment du charbon à coke et du coke, le contrat le plus traité sur le charbon à coke a baissé de 0,74 %, tandis que le contrat le plus traité sur le coke a augmenté de 0,1 %.
Sur le front des métaux de base à l’étranger, à 11h39, les métaux du LME ont affiché des performances mitigées. Le cuivre LME a baissé de 0,48 %, l’aluminium LME a perdu 0,71 %, le plomb LME a gagné 0,18 %, le zinc LME a ajouté 0,14 %, l’étain LME a chuté de 0,63 % et le nickel LME a augmenté de 0,34 %.
Côté métaux précieux, à 11h39, l’or COMEX a baissé de 0,21 % et l’argent COMEX a perdu 0,68 %. Sur le marché domestique des métaux précieux, le contrat le plus traité sur l’or SHFE a gagné 1,63 % et le contrat le plus traité sur l’argent SHFE a augmenté de 1,65 %.
De plus, à la clôture de la mi-journée, le contrat à terme le plus traité sur le platine a baissé de 1,44 % et le contrat le plus traité sur le palladium a perdu 1,33 %.
À la clôture de la mi-journée, le contrat à terme le plus traité sur l’indice de fret conteneurisé (service européen) a gagné 1,42 % à 3 834 points.
Prix des contrats à terme sélectionnés à la mi-journée à 11h39 le 16 juin :
Comptant et fondamentaux
Argent : Sur le marché au comptant, les écarts de prix offerts sont restés larges aujourd’hui. Le marché de la consommation a montré une faiblesse générale à la mi-juin et en fin de mois, la hausse continue des prix de l’argent ayant freiné une partie de la demande...
Front macroéconomique
Chine :
[Bureau national des statistiques : La valeur ajoutée des entreprises industrielles de taille supérieure à la taille désignée a augmenté de 4,5 % en mai ; l’économie nationale a fonctionné de manière généralement stable et a progressé vers une croissance de meilleure qualité] En mai, sous la direction ferme du Comité central du PCC avec le camarade Xi Jinping en son centre, toutes les régions et tous les départements ont scrupuleusement mis en œuvre les décisions et les dispositions du Comité central et du Conseil des affaires d’État. Ils ont adhéré au principe général de poursuivre le progrès tout en maintenant la stabilité, appliqué pleinement et fidèlement la nouvelle philosophie de développement sur tous les fronts, accéléré la construction d’un nouveau paradigme de développement, mis en œuvre avec sérieux des politiques macroéconomiques plus proactives et plus efficaces, et répondu de manière efficace aux chocs et défis extérieurs. La production et l’offre ont progressé régulièrement, l’emploi et les prix sont restés globalement stables, le commerce extérieur a continué de faire preuve de résilience, les nouveaux moteurs de croissance se sont renforcés, et l’économie nationale a maintenu une tendance de développement caractérisée par une stabilité d’ensemble tout en progressant vers une croissance de meilleure qualité. Les données du Bureau national des statistiques ont montré qu’en mai, la valeur ajoutée des entreprises industrielles de taille supérieure a crû de 4,5 % en glissement annuel en termes réels, le rythme de croissance s’étant accéléré de 0,4 point de pourcentage par rapport au mois précédent. En variation mensuelle, cette valeur ajoutée a augmenté de 0,40 % en mai. De janvier à mai, elle a progressé de 5,4 % en glissement annuel.
[De l’expansion d’échelle à l’allocation axée sur la résilience : publication du *Rapport sur le développement des matières premières en Chine*] La Fédération chinoise de la logistique et des achats a publié aujourd’hui (16 juin) le *Rapport sur le développement des matières premières en Chine (2026)*. D’après ce rapport, la Chine demeure l’un des plus importants marchés d’importation de matières premières au monde, les importations de pétrole brut, de minerai de fer, de soja et d’autres produits de base se maintenant à des niveaux élevés. Face aux défis, le marché des matières premières a fait preuve d’une résilience accrue. Le rapport indique que, de 2025 à 2026, le marché chinois des matières premières a globalement présenté un schéma fondamental de « pressions macroéconomiques, divergence des marchés, intensification des chocs extérieurs, résilience commerciale renforcée et accélération du renforcement des capacités ». Le commerce chinois des matières premières passe d’une expansion d’échelle à une allocation orientée vers la résilience. En 2025, l’échelle du commerce des marchandises de la Chine est restée relativement résiliente et les principales importations de matières premières se sont maintenues à des niveaux élevés. Parmi elles, les importations de pétrole brut, de minerai de fer, de soja et d’autres produits de base ont continué de démontrer la capacité d’absorption mondiale du marché chinois. (CCTV News)
[Injection nette de 296,5 milliards de yuans par la Banque populaire de Chine via des prises en pension inversées aujourd’hui] La Banque populaire de Chine a effectué aujourd’hui des opérations de prise en pension inversée à 7 jours pour un montant de 449,5 milliards de yuans. Comme 153 milliards de yuans de prises en pension inversées à 7 jours arrivaient à échéance aujourd’hui, l’injection nette a atteint 296,5 milliards de yuans pour la journée.
Concernant le dollar américain :
À 11 h 39, l’indice du dollar a progressé de 0,02 % pour s’établir à 99,69. Selon l’outil « FedWatch » du CME : la probabilité que la Réserve fédérale maintienne ses taux en juin est de 98,5 %, avec une probabilité de 1,5 % d’une baisse cumulée de 25 points de base. La probabilité que la Fed laisse ses taux inchangés jusqu’en juillet est de 91,3 %, celle d’une hausse cumulée de 25 points de base de 7,4 %, et celle d’une baisse cumulée de 25 points de base de 1,4 %.
Falconio Leslie, responsable de la stratégie obligataire à revenu fixe imposable chez UBS Global Wealth Management, a indiqué qu’après l’annonce d’un accord entre les États-Unis et l’Iran, les prix du pétrole ont reculé, le marché des bons du Trésor américain s’est raffermi, et la pression sur la Fed pour relever ses taux cette année s’atténuait. Falconio Leslie a déclaré : « Même avant la conclusion de l’accord de cessez-le-feu, les prix du pétrole avaient déjà commencé à refluer, mais le rendement des bons du Trésor américain à deux ans continuait d’augmenter car le marché avait intégré une probabilité de près de 100 % d’une hausse de taux en décembre. » « Actuellement, les prix du pétrole baissent et le marché retire progressivement ces anticipations de hausse. En conséquence, le rendement à deux ans a commencé à refluer. » Le nouveau président de la Fed, Wash, présidera sa première décision sur les taux d’intérêt cette semaine. Dans un contexte où la flambée antérieure des prix du brut avait ravivé les pressions inflationnistes, les voix au sein du FOMC favorables à des hausses de taux cette année se multipliaient. Falconio a déclaré s’attendre à ce que le FOMC abandonne formellement son biais accommodant lors de la réunion de cette semaine, rendant les perspectives de politique monétaire plus restrictives. Mais elle continue de penser que la prochaine action de la Fed sera une baisse de taux, et qu’elle interviendra en 2027.
La société de gestion d’actifs américaine PGIM défend un point de vue atypique, estimant que la Fed relèvera ses taux à trois reprises cette année pour freiner une surchauffe, avant de revenir sur ces hausses en 2027. En avril, la société anticipait auparavant une baisse des taux cette année. PGIM a déclaré que l’économie américaine était « exceptionnellement forte » et que l’inflation restait obstinément élevée, ce qui exigeait une nouvelle approche. Dans ce contexte, et compte tenu du fait que la Fed n’a pas réussi à atteindre son objectif de 2 % pendant cinq années consécutives, PGIM s’attend à ce que la Fed augmente ses taux trois fois cette année pour renforcer sa crédibilité et ancrer les anticipations d’inflation. PGIM a précisé : « Si ces hausses sont présentées comme des mesures ‟de précaution” pour faire face à l’inflation du côté de l’offre et aux récentes fluctuations des rendements obligataires à long terme, Wash obtiendra alors un soutien politique. » Cependant, PGIM a indiqué s’attendre à ce que la Fed « revienne sur ces hausses assez rapidement, avec trois baisses de taux en 2027 et une autre en 2028, ramenant le taux final à 3,375 % — en dessous du taux actuel et probablement proche du taux neutre ». (Jin10 Data APP)
Concernant les autres devises :
La Banque du Japon a relevé son taux directeur de 25 points de base, faisant passer son taux cible de 0,75 % à 1,00 %, son plus haut niveau depuis 31 ans, conformément aux attentes du marché, après avoir fait du surplace lors de ses trois réunions précédentes. La BoJ a relevé ses taux à leur plus haut niveau depuis 31 ans ce mardi, une mesure longtemps attendue signalant sa détermination à s’attaquer aux risques inflationnistes découlant du conflit au Moyen-Orient. À l’issue de la réunion de deux jours qui s’est achevée mardi, le conseil a voté par 7 voix contre 1 pour relever le taux de court terme de 0,75 % à 1,0 %. Il s’agit de la première hausse de taux depuis décembre dernier, portant le taux directeur de la BoJ à un niveau jamais atteint depuis 1995. Le gouverneur de la BoJ, Ueda Kazuo, était absent de la réunion et n’a pas voté, étant hospitalisé pour des soins médicaux. Une conférence de presse sera tenue cet après-midi par un autre vice-gouverneur de la BoJ, Uchida Shinichi, et ses déclarations seront scrutées pour comprendre comment la BoJ continuera d’évaluer l’impact économique négatif de la guerre en Iran. (Jin10 Data APP)
Côté données :
Aujourd’hui seront publiés, entre autres, les chiffres de l’emploi privé américain ADP pour la semaine terminée le 30 mai, les mises en chantier annualisées aux États-Unis pour mai, le nombre total de permis de construire aux États-Unis pour mai, l’indice des prix à l’importation américain en variation mensuelle pour mai, la décision de taux de la Banque de réserve d’Australie au 16 juin, l’indice ZEW du sentiment économique allemand de juin, l’indice ZEW du sentiment économique de la zone euro de juin, et le taux directeur de la Banque du Japon au 16 juin.
Sont également au centre de l’attention : le Bureau de l’information du Conseil des affaires d’État tiendra une conférence de presse sur la performance de l’économie nationale. L’Académie chinoise des technologies de l’information et des communications (CAICT) organisera un séminaire pour lancer le Plan d’amélioration progressive des capacités de service de jetons de haute qualité. La Banque de réserve d’Australie annoncera sa décision de taux, et la gouverneure de la RBA, Bullock, tiendra une conférence de presse sur la politique monétaire.
Pétrole brut :
À 11 h 39, les deux références étaient en baisse, le WTI reculant de 0,09 % et le Brent de 0,26 %.
Alors que l’administration Trump s’apprête à achever son plan de libération de 172 millions de barils de la Réserve stratégique de pétrole (SPR) pour atténuer la flambée des prix du carburant déclenchée par la guerre avec l’Iran, le stock stratégique de brut d’urgence des États-Unis est tombé à son plus bas niveau depuis 1983. Selon les données publiées par le Département américain de l’Énergie lundi, la SPR — créée au début des années 1970 après l’embargo pétrolier arabe — est tombée à environ 340 millions de barils, proche d’un niveau record à la baisse. Si le plan est mené à son terme, il s’agirait de la deuxième plus importante libération de l’histoire de la réserve, laissant la réserve à environ 243 millions de barils, soit environ un tiers de sa capacité statutaire. La diminution des stocks réduit la marge de manœuvre des États-Unis pour faire face à de futures perturbations de l’approvisionnement. Un porte-parole du DOE a déclaré que le département gère la réserve conformément à sa finalité : contribuer à stabiliser les marchés pétroliers, protéger les États-Unis des ruptures d’approvisionnement et renforcer la sécurité énergétique du pays. (Jin10 Data APP)
Morgan Stanley a nettement réduit ses prévisions de prix du pétrole pour les prochains trimestres, un accord provisoire entre les États-Unis et l’Iran visant à rouvrir le détroit d’Ormuz étant censé relancer la production régionale et accroître l’offre. Des analystes, dont Martijn Rats, ont indiqué dans un rapport du 15 juin que le Brent devrait atteindre en moyenne 90 dollars le baril au troisième trimestre, contre une prévision antérieure de 100 dollars, et 80 dollars le baril au cours des trois derniers mois de l’année, soit une baisse de 15 dollars par rapport à l’estimation précédente. Ils ont également noté que le calendrier prévu pour une reprise de la production au Moyen-Orient a été avancé d’une à deux semaines. « De nombreuses questions restent à négocier et des risques importants persistent, mais il s’agit d’une étape importante vers un apaisement du conflit et une augmentation des exportations de pétrole via le détroit d’Ormuz », ont-ils déclaré. Ils ont ajouté : « La production devrait reprendre progressivement à partir de la mi-juillet. Nous prévoyons que 50 % de la production reprendra d’ici septembre, 80 % d’ici décembre, et le reste sera progressivement rétabli au début de 2027. » (Jin10 Data)
Aperçu du marché au comptant :
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![Après le renouvellement du contrat, la faible demande pèse sur les primes du cuivre au comptant à Shanghai [SMM Shanghai spot copper]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/udUol20251217171712.jpg)
![Réapprovisionnement en aval et enlèvement de cargaisons, l'offre du marché diminue [SMM Cuivre au comptant de la Chine du Nord]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/arNnt20251217171714.jpeg)
![Le contrat d'étain le plus échangé du SHFE fluctue à des niveaux élevés, et le sentiment des échanges au comptant s'affaiblit encore [Revue de midi SMM sur l'étain].](https://imgqn.smm.cn/usercenter/nyMyJ20251217171751.jpg)
