SMM 16 juin – Actualité :
Marché des métaux :
La nuit dernière, les métaux de base sur les marchés nationaux et internationaux ont affiché des performances mitigées. L’étain du LME a mené les gains avec une hausse de 2,54 %, tandis que l’étain du SHFE a progressé de 1,52 %. L’aluminium du SHFE a baissé de 1,8 % et celui du LME a chuté de 4,52 %, les autres métaux enregistrant des variations en pourcentage inférieures à 1 %. Le contrat principal de l’alumine a reculé de 1,5 % et celui de l’aluminium moulé a fléchi de 1,41 %.
La nuit dernière, les métaux ferreux ont généralement baissé. Le minerai de fer a augmenté de 0,39 %, les bobines laminées à chaud ont légèrement progressé de 0,18 % et l’acier inoxydable a gagné 1,72 %, tandis que les baisses pour les autres métaux étaient relativement faibles. Pour le charbon à coke et le coke, le charbon à coke a baissé de 0,7 % et le coke a reculé de 0,36 %.
La nuit dernière, sur le marché des métaux précieux, l’or du COMEX a progressé de 2,18 % et l’argent du COMEX a bondi de 3,07 %. Sur le marché intérieur, l’or du SHFE a gagné 1,77 % et l’argent du SHFE a grimpé de 2,49 %.
Cours de clôture de la nuit au 16 juin à 6h44 :
Contexte macroéconomique
Au niveau national :
[La NDRC et d’autres départements : lancement d’un plan d’action triennal visant des améliorations en matière d’économies d’énergie et de réduction des émissions de carbone dans des secteurs clés] La Commission nationale du développement et de la réforme (NDRC) et d’autres départements ont décidé d’organiser et de mettre en œuvre un plan d’action triennal ciblant des améliorations en matière d’économies d’énergie et de réduction des émissions de carbone dans des secteurs clés tels que l’acier, l’aluminium, le ciment, le verre plat, le raffinage du pétrole, l’éthylène, l’ammoniac synthétique, le méthanol et les centrales électriques au charbon. Il a été mentionné que ces industries clés représentent une part importante de la consommation d’énergie à grande échelle et à haute intensité ainsi que des émissions de dioxyde de carbone, ce qui en fait la priorité absolue pour améliorer l’efficacité énergétique, réduire la consommation de charbon et diminuer les émissions de carbone. À partir de 2026, le plan se concentrera sur neuf secteurs – acier, aluminium, ciment, verre plat, raffinage du pétrole, éthylène, ammoniac synthétique, méthanol et centrales électriques au charbon – pour mettre pleinement en œuvre les améliorations en matière d’économies d’énergie et de réduction de carbone sur trois ans, incitant les entreprises à relever leur niveau d’efficacité énergétique et carbone autant que possible et à améliorer significativement le développement vert et sobre en carbone de l’industrie. À partir de 2028, le champ d’application sera élargi en fonction de la situation réelle, avec une progression graduelle pour d’autres secteurs, et les différentes régions pourront procéder de manière ordonnée et anticipée selon les besoins.
[L'opération de reverse repo de la PBOC injecte aujourd'hui un montant net de 206,5 milliards de yuans] La Banque populaire de Chine a effectué des opérations de reverse repo à sept jours pour un montant de 425 milliards de yuans, à un taux d'intérêt de 1,40 %, inchangé par rapport à la veille. Aujourd'hui, 218,5 milliards de yuans de reverse repo sont arrivés à échéance.
Dollar américain :
La nuit dernière, l'indice du dollar américain a légèrement reculé de 0,11 % à 99,68. Le gestionnaire d'actifs américain PGIM défend une opinion marginale selon laquelle la Fed relèvera les taux d'intérêt à trois reprises cette année pour calmer une économie en surchauffe, avant d'inverser ces hausses en 2027. En avril dernier encore, la société prévoyait des baisses de taux pour cette année. PGIM a déclaré que l'économie américaine est « exceptionnellement solide » et que l'inflation obstinément persistante exige une nouvelle approche. Dans ce contexte, et la Fed ayant manqué son objectif de 2 % pendant cinq années consécutives, PGIM s'attend à trois hausses de taux cette année pour renforcer sa crédibilité et ancrer les anticipations d'inflation. « Les hausses de taux seraient politiquement acceptables pour Warsh si elles sont présentées comme des mesures “préventives” visant à contrer l'inflation liée à l'offre et les récentes fluctuations des obligations du Trésor à long terme », a indiqué PGIM. Cependant, la société a noté s'attendre à ce que la Fed « inverse ces hausses relativement rapidement, avec trois baisses de taux en 2027 et une baisse supplémentaire en 2028, ramenant le taux terminal à 3,375 % – en dessous du taux actuel et probablement proche du taux neutre. » (Jin10 Data APP)
Leslie Falconio, responsable de la stratégie obligataire imposable chez UBS Global Wealth Management, a déclaré que le repli des prix du pétrole suite à l'annonce de l'accord entre les États-Unis et l'Iran a permis au marché des obligations du Trésor de se renforcer, atténuant la pression sur la Fed pour relever les taux cette année. « Même avant l'accord de cessez-le-feu, alors que les prix du pétrole baissaient, le rendement à deux ans continuait d'augmenter car les marchés intégraient une probabilité proche de 100 % d'une hausse en décembre », a déclaré Falconio. « Ce qui se passe maintenant, c'est que les prix du pétrole baissent et que les marchés dénouent ces anticipations de hausse des taux. En conséquence, le rendement à deux ans commence à reculer. » Le nouveau président de la Fed, Warsh, présidera sa première décision sur les taux d'intérêt cette semaine. Après la récente flambée des prix du pétrole brut qui a ravivé les pressions inflationnistes, les voix au sein du FOMC favorables à des hausses de taux cette année se sont multipliées. Falconio a déclaré s'attendre à ce que le FOMC abandonne officiellement son biais d'assouplissement lors de la réunion de cette semaine, rendant les perspectives de politique monétaire plus restrictives. Cependant, elle pense toujours que la prochaine action de la Fed sera une baisse, qui interviendra en 2027. (Jin10 Data APP)
Selon l’outil « FedWatch » du CME : la probabilité que la Fed maintienne ses taux en juin est de 98,5 %, avec une probabilité de 1,5 % de baisses cumulées de 25 points de base. Pour juillet, la probabilité d’un statu quo est de 91,3 %, celle d’une hausse cumulée de 25 points de base est de 7,4 %, et celle de baisses cumulées de 25 points de base est de 1,4 %. (Jin10 Data APP)
Calendrier économique :
Données à publier aujourd’hui : ventes au détail en Chine en mai en glissement annuel, production industrielle de la Chine (entreprises au-dessus de la taille désignée) en mai en glissement annuel, variation hebdomadaire de l’emploi ADP aux États-Unis pour la semaine se terminant le 30 mai, mises en chantier annualisées aux États-Unis en mai, permis de construire aux États-Unis en mai, indice des prix à l’importation aux États-Unis en mai en variation mensuelle, décision de taux d’intérêt de la Banque de réserve d’Australie au 16 juin, indice ZEW du sentiment économique en Allemagne en juin, indice ZEW du sentiment économique de la zone euro en juin, et taux directeur de la Banque du Japon au 16 juin.
Par ailleurs, le Bureau national des statistiques (NBS) publiera le rapport mensuel sur les prix de vente des logements dans 70 grandes et moyennes villes, et le Bureau de l’information du Conseil des affaires d’État tiendra une conférence de presse sur les performances économiques nationales. L’Académie chinoise des technologies de l’information et de la communication organisera un séminaire pour lancer le plan d’ascension de la capacité de service de jetons de haute qualité. La Banque de réserve d’Australie annoncera sa décision de taux d’intérêt, et la gouverneure de la RBA, Bullock, tiendra une conférence de presse sur la politique monétaire. Le gouverneur adjoint de la Banque du Japon, Shinichi Uchida, tiendra une conférence de presse sur la politique monétaire, et la BOJ annoncera sa décision de taux d’intérêt.
Pétrole :
Dans la nuit, les deux principaux indices pétroliers ont chuté, le WTI reculant de 4,38 % et le Brent de 4,55 %. Les États-Unis et l’Iran ont annoncé simultanément avoir conclu un mémorandum d’accord de cessez-le-feu, Trump autorisant un détroit d’Ormuz « libre et ouvert » et levant le blocus naval. La cérémonie officielle de signature est prévue le 19 juin en Suisse.
Alors que l’administration Trump achève son plan de libération de 172 millions de barils de la réserve stratégique de pétrole (SPR) pour atténuer la flambée des prix du carburant provoquée par la guerre en Iran, l’offre d’urgence de pétrole brut aux États-Unis est tombée à son niveau le plus bas depuis 1983. Selon les données publiées par le département américain de l'Énergie (DOE) le 15 juin, la réserve stratégique de pétrole (SPR) des États-Unis, créée après l'embargo pétrolier arabe du début des années 1970, est tombée à un niveau historiquement bas d'environ 340 millions de barils. (Depuis l'application Wallstreetcn)
D'après les nouvelles locales iraniennes du 16, trois pétroliers et deux navires transportant des marchandises essentielles iraniennes ont franchi le blocus naval imposé par les États-Unis. Des rapports distincts indiquent que plusieurs navires iraniens ont réussi à traverser la zone bloquée. Selon les données de suivi des navires, un très grand transporteur de brut iranien se dirigeait des eaux internationales vers un port iranien et avait dépassé la zone de blocus. Un navire transportant des aliments pour bétail avait également franchi le blocus et faisait route vers l'Iran. De plus, un autre pétrolier iranien entièrement chargé de brut a traversé le golfe d'Oman et la ligne de blocus, se dirigeant vers sa destination d'exportation. (CCTV News) (Application de données Jin10)
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