Les prix du cuivre ont poursuivi leur rebond pendant la nuit, les haussiers ont renforcé leurs positions ; à l'approche de la livraison, la circulation était tendue, les primes au comptant se sont maintenues [SMM Copper Morning Meeting Notes].

lundi 15 juin 2026
Contrats à terme : Vendredi soir dernier, le LME cuivre a ouvert à 13 675 $/mt, et son niveau de prix a fluctué à la baisse pour toucher un plus bas de 13 611 $/mt. Il a ensuite fluctué à la hausse, grimpant jusqu'à 13 729,5 $/mt en fin de séance, avant de clôturer à 13 713,5 $/mt, en hausse de 1,02 %. Le volume de transactions a atteint 19 000 lots, et l'intérêt ouvert a atteint 266 000 lots, soit une augmentation de 1 001 lots par rapport au jour de bourse précédent, reflétant une hausse des positions haussières. Le contrat le plus traité du SHFE cuivre 2607 a ouvert à 104 280 yuans/mt vendredi soir dernier et a immédiatement chuté à 104 250 yuans/mt. Son niveau de prix a ensuite fluctué à la hausse tout au long de la séance pour toucher un point haut de 105 050 yuans/mt, et a finalement clôturé à 104 980 yuans/mt, en hausse de 0,31 %. Le volume de transactions a atteint 25 000 lots, et l'intérêt ouvert a atteint 148 000 lots, soit une diminution de 1 207 lots par rapport au jour de bourse précédent, reflétant une réduction des positions baissières.
[Résumé de la réunion matinale SMM sur le cuivre] Actualités :
(1) Jeudi 11 juin, le ministre argentin des Mines, Luis Lucero, a déclaré qu'avec les réformes économiques et un nouveau cadre juridique destiné à attirer et soutenir les projets miniers, le gouvernement argentin devrait devenir une destination privilégiée pour l'investissement dans les minéraux critiques. S'exprimant lors d'un événement sur les minéraux critiques organisé par la Chambre de commerce des États-Unis, Lucero a déclaré : « L'Argentine possède l'un des portefeuilles de ressources minérales critiques les plus importants au monde. » Selon S&P Global Market Intelligence, le pays dispose de 85,5 millions de tonnes de réserves et de ressources de lithium, et de 124,3 millions de tonnes de réserves et de ressources de cuivre. « Les ressources à elles seules n'attirent pas l'investissement. L'investissement exige la confiance dans les institutions, les réglementations et le leadership politique, ainsi que la certitude qu'un projet lancé aujourd'hui restera viable dans 10, 20 ou 30 ans », a déclaré Lucero. « Je crois que l'Argentine offre aujourd'hui cette confiance d'une manière qu'elle n'avait pas offerte depuis de nombreuses années », a-t-il ajouté.
Physique :
(1) Shanghai : Le matin du 12 juin, le contrat SHFE cuivre 2606 a affiché une tendance haussière modérée. Il a ouvert à 103 540 yuans/mt, puis a rapidement bondi à 104 510 yuans/mt avant de légèrement reculer, touchant 104 260 yuans/mt. Après s'être stabilisé, il a rebondi à 104 730 yuans/mt, puis a légèrement corrigé avant de poursuivre sa hausse, atteignant un sommet de 105 020 yuans/mt. À la clôture, les prix ont légèrement fléchi pour terminer à 104 800 yuans/mt. L'écart entre les mois variait d'un report de 60 yuans/mt à un déport de 20 yuans/mt. La marge bénéficiaire à l'importation du cuivre SHFE par rapport au contrat 2606 le plus proche oscillait entre une perte de 270 yuans/mt et une perte de 180 yuans/mt. En prévision d'aujourd'hui, le 15 juin est le dernier jour de cotation pour le contrat SHFE cuivre 2606. Selon la méthodologie d'évaluation des prix à la cathode de cuivre #1 de SMM, SMM cote toujours par rapport au contrat le plus proche. Au cours de la séance, le niveau des prix du cuivre a progressé, et le sentiment d'achat en aval a légèrement reculé, indiquant que les prix élevés pesaient sur la demande. À l'approche de la livraison, les fournisseurs ont montré une forte volonté de conserver leurs positions pour la livraison, l'offre disponible étant relativement tendue. De plus, les stocks physiques dans le Guangdong sont restés à des niveaux bas, avec des offres affichant des primes d'environ 200 yuans/mt, ce qui pourrait soutenir les primes à Shanghai. Dans l'ensemble, les primes au comptant du cuivre SHFE par rapport au contrat de juin le plus proche devraient rester à un niveau de prime aujourd'hui.
(2) Guangdong : Le 12 juin, le cuivre cathode #1 au comptant par rapport au contrat le plus proche : le cuivre de haute qualité était coté à 270 yuans/mt, en hausse de 30 yuans/mt par rapport au jour de bourse précédent ; le cuivre de qualité standard était coté avec une prime de 210 yuans/mt, en hausse de 30 yuans/mt ; le cuivre SX-EW était coté avec une prime de 150 yuans/mt, en hausse de 30 yuans/mt. Le prix moyen du cuivre cathode #1 du Guangdong était de 104 715 yuans/mt, en hausse de 1 090 yuans/mt par rapport au jour précédent, et le prix moyen du cuivre SX-EW était de 104 625 yuans/mt, en hausse de 1 075 yuans/mt. Globalement, les stocks touchant un plus bas record, les fournisseurs ont fermement maintenu les prix. Les primes ont grimpé de 230 yuans/mt au total cette semaine, mais le sentiment des transactions était en baisse.
(3) Cuivre importé : Le 12 juin, le prix moyen des warrants est resté stable par rapport à la séance précédente, à 59 $/t (fourchette 54-64 $/t) ; le prix moyen B/L est resté stable à 61 $/t (55-67 $/t) ; le prix moyen du cuivre EQ (CIF B/L) est resté stable à 29 $/t (24-34 $/t), les offres portant sur des cargaisons prévues pour mi-fin juin et début juillet.
(4) Cuivre secondaire : Le 12 juin à 11h30, le cours de clôture à terme s'établissait à 104 950 yuans/t, en hausse de 1 900 yuans/t par rapport à la séance précédente. Les primes au comptant s'élevaient en moyenne à 30 yuans/t, en baisse de 10 yuans/t par rapport à la séance précédente. Les prix des matières premières de cuivre secondaire ont augmenté de 600 yuans/t en glissement mensuel aujourd'hui. L'indice de sentiment de vente des matières premières de cuivre secondaire est tombé à 2,44, et l'indice de sentiment d'achat à 2,33. L'écart de prix entre la cathode de cuivre et les déchets de cuivre s'établissait à 2 791 yuans/t, en hausse de 1 204 yuans/t m/m. L'écart de prix entre la barre de cuivre cathodique et la barre de cuivre secondaire était de 1 130 yuans/t. Selon une enquête de SMM, dans un contexte de fort rebond des prix du cuivre, de nombreuses entreprises utilisatrices de déchets ont affiché une volonté d'achat inchangée, la demande du marché diminuant nettement. Les négociants en matières premières de cuivre secondaire n'ont que peu relevé leurs prix ; par conséquent, bien que l'écart cathode-déchet se soit élargi au cours de la séance, la demande en aval n'a pu être stimulée et les prix des barres de cuivre secondaire sont restés élevés.
Prix : Sur le plan macroéconomique, de multiples sources ont indiqué qu'un accord de paix entre les États-Unis et l'Iran a été conclu, que le détroit d'Ormuz sera rouvert et que les deux parties prévoient de signer un protocole d'accord ce vendredi. L'apaisement des risques géopolitiques a atténué les craintes du marché d'une accélération de l'inflation, et l'indice du dollar américain s'est affaibli, soutenant ainsi les prix du cuivre. Du côté des fondamentaux, l'offre était tendue à l'approche de la date de livraison ; du côté de la demande, le sentiment d'achat en aval a reculé en raison de la hausse des prix du cuivre. Dans l'ensemble, les prix du cuivre devraient bien se maintenir et fluctuer avec une tendance à la hausse aujourd'hui.
[Les informations fournies le sont à titre indicatif uniquement et ne constituent pas des conseils directs d'investissement, de recherche ou de prise de décision. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne pas se substituer à un jugement indépendant. Toute décision prise par les clients est sans rapport avec SMM.]