Les métaux ont globalement progressé, l'étain du SHFE a gagné plus de 2 %, l'or et l'argent du SHFE ont rebondi mais ont enregistré une cinquième baisse hebdomadaire consécutive, et l'argent du SHFE a chuté de plus de 10 % sur la semaine [Marché de nuit].

SMM, 15 juin :

Marchés des métaux :

La séance de nuit de vendredi dernier a vu de larges gains sur les métaux de base en Chine et à l'étranger, seul le nickel LME reculant de 0,03%. L'étain SHFE a mené les hausses, bondissant de 2,19%. Le cuivre LME, le zinc LME, l'étain LME et le zinc SHFE ont tous progressé de plus de 1% : cuivre LME +1,02%, zinc LME +1,63%, étain LME +1,75% et zinc SHFE +1,48%, les autres métaux gagnant moins de 1%. En outre, le contrat principal de l'alumine a augmenté de 0,86% et celui de l'aluminium de fonderie de 0,45%.

La séance de nuit de vendredi dernier pour les métaux ferreux a vu une hausse quasi générale, à l'exception du minerai de fer, en baisse de 0,13%. La barre d'armature a progressé de 0,44% et le laminé à chaud de 0,59%. Côté charbon à coke et coke, le charbon à coke a gagné 0,22% et le coke 2,73%.

La séance de nuit de vendredi dernier a vu les métaux précieux rebondir collectivement. L'or COMEX a bondi de 3,06% et l'argent COMEX de 6,44%. Cependant, en raison de baisses antérieures marquées, l'or COMEX a tout de même enregistré une perte hebdomadaire de 2,87%, sa deuxième baisse hebdomadaire consécutive. L'argent COMEX a affiché une perte hebdomadaire de 1,42%, sa cinquième semaine de repli d'affilée. Sur le marché intérieur, l'or SHFE a monté de 2,30% et l'argent SHFE de 5,22%. L'or SHFE a enregistré une perte hebdomadaire de 6,79%, également sa cinquième baisse consécutive. L'argent SHFE s'est effondré de 10,14% sur la semaine, marquant lui aussi une cinquième semaine de pertes.

La Banque de Chine a publié une annonce indiquant que la géopolitique mondiale et la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine sont actuellement sujettes à d'importantes incertitudes. Sous l'influence de multiples facteurs, les fluctuations des prix des métaux précieux en Chine et à l'étranger se sont encore intensifiées. Pour protéger les intérêts de ses clients impliqués dans les activités liées aux métaux précieux – tels que l'or cumulatif, l'or à intérêts cumulés, les métaux précieux de compte, les métaux précieux de compte bidirectionnels et les services d'agence pour les opérations individuelles de la Bourse de l'or de Shanghai – la banque vous rappelle spécifiquement de vous prémunir contre les risques de marché, de mener des investissements rationnels en fonction de votre situation financière et de votre tolérance au risque, de contrôler raisonnablement vos positions en métaux précieux, d'atténuer l'impact des fluctuations de prix à court terme par le biais d'investissements à long terme, et d'éviter les pertes en capital dues à la volatilité des marchés.

À 8h31 le 13 juin, les cours de clôture de la séance de nuit du vendredi précédent sont les suivants :

Front macroéconomique

Front intérieur :

[BPC : sur les cinq premiers mois, le financement social global a augmenté de 1 748 milliards de yuans ; les nouveaux prêts se sont élevés à 911 milliards de yuans ; M2 a progressé de 8,6% en glissement annuel en mai] Les statistiques préliminaires de la BPC montrent que l'augmentation cumulée de l'encours du financement social global pour les cinq premiers mois de 2026 a atteint 17 480 milliards de yuans, soit 1 160 milliards de yuans de moins qu'à la même période l'an dernier. Plus précisément, les prêts en yuans accordés à l'économie réelle ont augmenté de 9 000 milliards de yuans, en baisse de 1 380 milliards de yuans par rapport à l'année précédente ; les prêts en devises à l'économie réelle, convertis en yuans, ont progressé de 115,3 milliards de yuans, soit une hausse de 211,6 milliards de yuans en glissement annuel ; les prêts fiduciaires ont diminué de 103,1 milliards de yuans, accusant une augmentation de la baisse de 91,8 milliards de yuans ; les prêts en trust ont augmenté de 5,7 milliards de yuans, avec une baisse de croissance de 57 milliards de yuans ; les acceptations bancaires non escomptées ont reculé de 17,2 milliards de yuans, soit une augmentation de la baisse de 151,4 milliards de yuans ; le financement net par obligations d'entreprises s'est établi à 1 670 milliards de yuans, en hausse de 757,7 milliards de yuans ; le financement net par obligations d'État a été de 5 670 milliards de yuans, en baisse de 634 milliards de yuans ; et le financement par actions domestiques des entreprises non financières a atteint 230,5 milliards de yuans, en hausse de 79,9 milliards de yuans. Sur les cinq premiers mois, les prêts en yuans ont augmenté de 9 110 milliards de yuans. Par secteur, les prêts aux ménages ont diminué de 631,4 milliards de yuans, dont les prêts à court terme en baisse de 694,2 milliards de yuans et les prêts à moyen et long terme en hausse de 62,8 milliards de yuans ; les prêts aux entreprises et institutions publiques ont progressé de 9 630 milliards de yuans, avec les prêts à court terme en hausse de 3 770 milliards de yuans, les prêts à moyen et long terme en hausse de 4 990 milliards de yuans et le financement par effets en augmentation de 699,9 milliards de yuans ; les prêts aux institutions financières non bancaires ont baissé de 279,7 milliards de yuans. Les données de la BPC ont montré qu'à fin mai, la masse monétaire M2 s'élevait à 353 670 milliards de yuans, en hausse de 8,6% en glissement annuel. M1 s'établissait à 114 890 milliards de yuans, +5,5% sur un an. La monnaie en circulation (M0) atteignait 14 690 milliards de yuans, +11,9% sur un an. L'injection nette de liquidités sur les cinq premiers mois a été de 590,7 milliards de yuans.

Selon le site de la BPC, pour maintenir une liquidité abondante dans le système bancaire, la Banque populaire de Chine réalisera, le 15 juin 2026, une opération de prise en pension inversée ferme de 600 milliards de yuans via un appel d'offres à volume fixe, taux déterminé et prix multiples, d'une durée de 6 mois (183 jours), arrivant à échéance le 15 décembre 2026.

Dollar américain :

À la clôture de la nuit vendredi dernier, l'indice du dollar a légèrement progressé de 0,1% à 99,79, affichant un repli hebdomadaire de 0,28%, les marchés suivant de près les pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran.

Plusieurs médias américains ont rapporté le 12 qu'un haut responsable de l'administration américaine avait déclaré ce jour-là que la partie américaine était « confiante à 80% à 85% » quant à la signature d'un mémorandum d'accord (MoU) avec l'Iran dans les prochains jours. Le responsable s'est également dit confiant qu'Israël soutiendrait ce MoU américano-iranien. Selon CNN, CBS et d'autres, le responsable a déclaré lors d'une conférence de presse téléphonique : « Nous n'avons pas encore tout à fait franchi la ligne d'arrivée, mais nous en sommes très proches. » Il a précisé que le lieu et la date de signature du MoU n'étaient pas encore fixés, mais que le président Trump avait précédemment suggéré de le signer dans un pays européen, ce qui pourrait être une option. (Xinhua)

Les médias iraniens ont rapporté le 12 que le ministre des Affaires étrangères Abbas Araghchi avait déclaré qu'une fois la phase finale des négociations entre l'Iran et les États-Unis achevée, le MoU serait signé et annoncé immédiatement. La première phase sera signée électroniquement à distance, « probablement dans les prochains jours ». (Xinhua)

Les analystes de HSBC ont noté dans un rapport que le taux de change du dollar est actuellement inférieur aux niveaux sous-entendus par les attentes du marché concernant les taux d'intérêt américains. Ils ont déclaré que la réaction du dollar est restée relativement limitée alors que les anticipations sont passées récemment de baisses de taux envisagées à de possibles hausses. Ils estiment que cela pourrait refléter des conditions financières accommodantes aux États-Unis et l'espoir d'une résolution du conflit au Moyen-Orient. Ils indiquent que le dollar a besoin d'un stimulus clair de la politique monétaire. Si la Réserve fédérale ne soutient pas les anticipations de hausse lors de sa réunion de cette semaine, le dollar « pourrait être en difficulté ». (Jin10 Data App)

Les opérateurs s'attendent à ce que la Fed maintienne ses taux inchangés entre 3,5% et 3,75%, mais voient une probabilité supérieure à 50% d'une hausse d'ici la fin de l'année. Les probabilités implicites du marché ont légèrement diminué jeudi après les commentaires de Trump sur un éventuel accord.

Pour les autres devises :

L'analyste d'ING Chris Turner a indiqué que pour le taux de change EUR/USD, la prochaine réunion de politique monétaire de la Fed pourrait avoir plus d'importance que la décision de hausse de taux de la BCE de jeudi. La BCE a signalé un resserrement supplémentaire, le marché spéculant sur une nouvelle hausse en juillet. Toutefois, il a déclaré que, le marché ayant déjà intégré un cycle agressif de resserrement de la BCE et étant réticent à pousser cette attente plus haut, l'EUR/USD reste sous 1,16. De plus, les marchés voient une possible hausse de la Fed plus tard cette année. Il a souligné qu'à moins que la Fed ne repousse cette attente lors de sa réunion de mercredi, le dollar devrait rester ferme. (Jin10 Data App)

Sur le front des données :

Cette semaine, en provenance de Chine, les données à publier comprennent les ventes au détail de biens de consommation en mai en glissement annuel, la valeur ajoutée industrielle en mai en glissement annuel pour les entreprises de taille désignée, la part du renminbi Swift dans les paiements mondiaux en mai, la consommation totale d'électricité en mai en glissement annuel (à confirmer) et la consommation totale d'électricité en mai (à confirmer). En provenance des États-Unis, seront publiés : la décision de taux de la Réserve fédérale (borne supérieure) au 17 juin, l'indice manufacturier Empire State de New York de juin, la production industrielle de mai en glissement mensuel, l'indice NAHB du marché du logement de juin, la variation hebdomadaire de l'emploi ADP au 30 mai, les mises en chantier annualisées de mai, les permis de construire de mai, l'indice des prix à l'importation de mai en glissement mensuel, les ventes au détail de mai en glissement mensuel, les stocks des entreprises d'avril en glissement mensuel, les promesses de vente de logements de mai en glissement mensuel, les inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine se terminant le 13 juin, l'indice manufacturier de la Fed de Philadelphie de juin et l'indice avancé du Conference Board de mai en glissement mensuel. Du Royaume-Uni, sont attendus : l'IPC de mai en glissement mensuel, l'indice des prix de détail de mai en glissement mensuel, le taux de chômage ILO sur trois mois d'avril, le taux de chômage de mai, la variation des demandeurs d'emploi de mai, la décision de taux de la Banque d'Angleterre au 18 juin, l'indice de confiance des consommateurs GfK de juin et les ventes au détail corrigées des variations saisonnières de mai en glissement mensuel. De la zone euro, seront publiés : la balance commerciale corrigée des variations saisonnières d'avril, la production industrielle d'avril en glissement mensuel, l'indice de sentiment économique ZEW de juin, l'IPC final de mai en glissement annuel, l'IPC final de mai en glissement mensuel et le compte courant corrigé des variations saisonnières d'avril. De Suède, à venir : l'indice de confiance des consommateurs de mai, la balance commerciale de mai et le taux directeur de la Banque nationale suisse au 18 juin. Du Japon, sont attendus : l'objectif de taux de la Banque du Japon au 16 juin et l'IPC sous-jacent de mai en glissement annuel. Du Canada, seront publiés : les ventes en gros d'avril en glissement mensuel et les ventes au détail d'avril en glissement mensuel. Enfin, pour l'Allemagne, l'indice de sentiment économique ZEW de juin, l'IPP de mai en glissement mensuel, et la décision de taux de la Banque de réserve d'Australie au 16 juin seront également publiés.

Par ailleurs, le 15 juin, arriveront à échéance en Chine 218,5 milliards de yuans de prises en pension inversées à 7 jours et 600 milliards de yuans de prises en pension inversées fermes à 6 mois. L'Administration nationale de l'énergie devrait publier les données nationales de consommation d'électricité autour du 15 de chaque mois, le Bureau national des statistiques publiera le rapport mensuel sur les prix de vente des logements dans 70 grandes et moyennes villes, et le Bureau de l'information du Conseil des affaires d'État tiendra une conférence de presse sur la performance économique. L'Académie chinoise des technologies de l'information et des communications organisera un séminaire pour lancer le « Plan d'escalade des services de jetons de haute qualité » (provisoire), et les produits pétroliers raffinés chinois entreront dans une nouvelle fenêtre de fixation de prix.

Le 18 juin, le FOMC de la Réserve fédérale américaine publiera sa décision sur les taux d’intérêt et le résumé de ses projections économiques, et le président de la Fed, Warsh, tiendra une conférence de presse sur la politique monétaire. La présidente de la BCE, Lagarde, prononcera un discours. Le vice-gouverneur de la Banque du Japon, Uchida Shinichi, tiendra une conférence de presse sur la politique monétaire et la BOJ annoncera sa décision sur les taux. La gouverneure de la Banque de réserve d’Australie, Block, tiendra une conférence de presse sur la politique monétaire. La Banque nationale suisse annoncera sa décision sur les taux, et la Banque d’Angleterre annoncera sa décision sur les taux et publiera le compte rendu. Le sommet du G7 s’ouvrira et se déroulera jusqu’au 17 juin.

Sur le marché du pétrole brut :

Vendredi dernier, les prix du pétrole ont chuté en séance sur les deux marchés, le brut américain reculant de 3,9 % et le Brent de 3,96 %. Les espoirs d’un accord de paix américano-iranien continuaient de croître, mettant les cours sous pression et les faisant reculer. Sur l’ensemble de la semaine, les prix ont également baissé, le brut américain perdant 6,9 % et le Brent 6,76 %.

En début de séance à Wall Street, selon CCTV, le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a déclaré que le mémorandum d’accord d’Islamabad n’avait jamais été aussi proche, provoquant une chute des cours du pétrole et amplifiant les gains des indices américains en séance. Le porte-parole du ministère iranien des Affaires étrangères, Baghaei, a indiqué que les parties étaient désormais parvenues à un accord sur la plupart des questions, l’Iran étant dans la phase finale de consolidation du texte du mémorandum. À la mi-journée à Wall Street, CCTV a rapporté que le Premier ministre pakistanais, Sharif Shehbaz, avait déclaré que le texte final de l’accord de paix était prêt et que les deux pays avançaient vers la mise en œuvre des prochaines étapes. Les prix du pétrole ont continué de baisser. Pendant la séance, les actions américaines ont brièvement chuté après que Trump a critiqué l’Iran pour avoir divulgué les termes de l’accord, mais Wall Street News a ensuite mentionné que les Émirats arabes unis avaient accepté de débloquer d’importants fonds en faveur de l’Iran, une première tranche d’environ 3 milliards de dollars ayant déjà été virée, renforçant l’optimisme quant à la conclusion d’un accord. (Wall Street News)

Le secrétaire américain à l’Énergie, Wright, a indiqué qu’environ 7 millions de barils de pétrole et de carburant transitent chaque jour par le détroit d’Ormuz, un volume représentant environ la moitié des cargaisons bloquées lors du déclenchement du conflit iranien. Wright a déclaré qu’aucun brut iranien ne peut actuellement être expédié via le détroit d’Ormuz. Il a ajouté que si un accord était trouvé, il s’attendait à ce que tous les produits puissent circuler librement dans le golfe Persique. Wright a également souligné qu’en l’absence d’accord, l’armée américaine reprendrait le transport le long de cette route. Wright a précisé que les États-Unis n’imposeraient pas d’interdiction d’exporter du pétrole pour freiner les prix. (Jinshi Data APP)

Le secrétaire américain à l’Énergie, Wright, a déclaré vendredi, heure locale, que les raffineurs américains pouvaient encore absorber davantage de brut vénézuélien. Selon lui, le Venezuela envoie actuellement environ la moitié de ses exportations totales de 1,2 million de barils par jour aux États-Unis, et cette part pourrait augmenter dans les mois à venir. Wright a également affirmé que l’Iran n’exporte actuellement ni pétrole ni produits raffinés. Pendant le conflit au Moyen-Orient, les États-Unis ont activement comblé le déficit d’exportations pétrolières. (Jinshi Data APP)