Les métaux ont globalement progressé, l'étain du SHFE a gagné plus de 2 %, l'or et l'argent du SHFE ont rebondi mais ont enregistré une cinquième baisse hebdomadaire consécutive, et l'argent du SHFE a chuté de plus de 10 % sur la semaine [Marché de nuit].

SMM, 13 juin :

Marché des métaux :

Pendant la nuit, les métaux de base ont globalement progressé sur les marchés national et international, seul le nickel LME reculant de 0,03 %. L'étain SHFE a mené les gains avec une hausse de 2,19 %, tandis que le cuivre LME, le zinc LME, l'étain LME et le zinc SHFE ont tous augmenté de plus de 1 % — cuivre LME en hausse de 1,02 %, zinc LME en hausse de 1,63 %, étain LME en hausse de 1,75 % et zinc SHFE en hausse de 1,48 %. Les autres métaux ont enregistré des gains inférieurs à 1 %. De plus, le contrat principal de l'alumine a progressé de 0,86 % et celui de l'aluminium moulé de 0,45 %.

Pendant la nuit, les métaux ferreux ont globalement augmenté, à l'exception du minerai de fer qui a reculé de 0,13 %, tandis que le rond à béton a progressé de 0,44 % et la tôle laminée à chaud de 0,59 %. Dans le segment du charbon à coke et du coke, le charbon à coke a augmenté de 0,22 % et le coke de 2,73 %.

Pendant la nuit, les métaux précieux ont rebondi sur toute la ligne, l'or COMEX gagnant 3,06 % et l'argent COMEX 6,44 %. Cependant, en raison de fortes baisses antérieures, l'or COMEX a tout de même enregistré une perte hebdomadaire de 2,87 %, marquant sa deuxième baisse hebdomadaire consécutive ; l'argent COMEX a baissé de 1,42 % sur une semaine, soit sa cinquième baisse hebdomadaire d'affilée. Sur le marché intérieur, l'or SHFE a progressé de 2,3 % et l'argent SHFE de 5,22 %. Parmi eux, l'or SHFE a chuté de 6,79 % sur une semaine, enregistrant aussi sa cinquième baisse hebdomadaire consécutive ; l'argent SHFE a dégringolé de 10,14 % sur une semaine, enregistrant également une série de cinq semaines de baisse.

La Banque de Chine a publié un avis indiquant que, récemment, la géopolitique mondiale et la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine ont été confrontées à d'importantes incertitudes. Sous l'influence de multiples facteurs, les fluctuations des prix des métaux précieux en Chine et à l'étranger se sont encore intensifiées. Afin de protéger les intérêts des clients participant à des activités liées aux métaux précieux telles que l'accumulation d'or, l'accumulation d'or avec intérêts, les comptes métaux précieux, les comptes métaux précieux bidirectionnels et les services d'agence pour les transactions personnelles sur le Shanghai Gold Exchange, notre banque vous rappelle tout particulièrement de vous prémunir contre les risques de marché, d'investir de manière rationnelle en fonction de votre situation financière et de votre tolérance au risque, de contrôler raisonnablement vos positions en métaux précieux, et d'atténuer l'impact des fluctuations de prix à court terme par un investissement à long terme, afin d'éviter le risque de pertes en capital dues aux fluctuations du marché.

À 8 h 31 le 13 juin, cours de clôture overnight :

Contexte macroéconomique

Contexte national :

[PBOC : le financement social global a augmenté de 17,48 billions de yuans au cours des cinq premiers mois ; les nouveaux prêts ont atteint 9,11 billions de yuans ; la masse monétaire M2 a progressé de 8,6 % en glissement annuel en mai] Les statistiques préliminaires de la PBOC montrent que l’augmentation cumulée du financement social global au cours des cinq premiers mois de 2026 s’élève à 17,48 billions de yuans, soit 1,16 billion de yuans de moins qu’à la même période l’an dernier. Sur ce total, les prêts en RMB accordés à l’économie réelle ont augmenté de 9 billions de yuans, en baisse de 1,38 billion de yuans en glissement annuel ; les prêts en devises à l’économie réelle, libellés en yuans, ont progressé de 115,3 milliards de yuans, soit 211,6 milliards de yuans de plus qu’un an auparavant ; les prêts confiés ont diminué de 103,1 milliards de yuans, soit une contraction de 91,8 milliards de yuans plus importante en glissement annuel ; les prêts fiduciaires ont augmenté de 5,7 milliards de yuans, en baisse de 57 milliards de yuans par rapport à l’an dernier ; les acceptations bancaires non escomptées ont reculé de 17,2 milliards de yuans, soit une baisse de 151,4 milliards de yuans plus marquée en glissement annuel ; le financement net par obligations d’entreprises s’est établi à 1,67 billion de yuans, en hausse de 757,7 milliards de yuans en glissement annuel ; le financement net par obligations d’État a atteint 5,67 billions de yuans, en baisse de 634 milliards de yuans sur un an ; le financement par actions des entreprises non financières sur le marché intérieur s’est élevé à 230,5 milliards de yuans, en progression de 79,9 milliards de yuans par rapport à l’an dernier. Au cours des cinq premiers mois, les prêts en renminbi ont augmenté de 9,11 billions de yuans. Par secteur, les prêts aux ménages ont diminué de 631,4 milliards de yuans, dont les prêts à court terme ont baissé de 694,2 milliards de yuans et les prêts à moyen et long terme ont progressé de 62,8 milliards de yuans ; les prêts aux entreprises (institutionnels) ont augmenté de 9,63 billions de yuans, dont les prêts à court terme ont crû de 3,77 billions de yuans, les prêts à moyen et long terme de 4,99 billions de yuans et le financement par effets de commerce de 699,9 milliards de yuans ; les prêts aux institutions financières non bancaires ont reculé de 279,7 milliards de yuans. Les données de la banque centrale montrent qu’à fin mai, l’agrégat monétaire M2 s’établissait à 353,67 billions de yuans, en hausse de 8,6 % en glissement annuel. L’agrégat M1 ressortait à 114,89 billions de yuans, en progression de 5,5 % sur un an. La monnaie en circulation (M0) s’élevait à 14,69 billions de yuans, en augmentation de 11,9 % en glissement annuel. Au cours des cinq premiers mois, l’injection nette de liquidités a atteint 590,7 milliards de yuans.

Selon le site officiel de la banque centrale, pour maintenir une liquidité abondante dans le système bancaire, le 15 juin 2026, la Banque populaire de Chine réalisera des opérations de prise en pension inversée d’un montant de 600 milliards de yuans, par adjudication à quantité fixe, à taux d’intérêt et à prix multiples, d’une durée de six mois (183 jours), venant à échéance le 15 décembre 2026.

Quant au dollar américain :

À la clôture de la séance de la veille, l’indice du dollar américain a gagné 0,1 % pour s’établir à 99,79, en baisse de 0,28 % sur la semaine, les marchés surveillant de près les pourparlers de paix entre les États-Unis et l’Iran.

Le 12, plusieurs médias américains ont rapporté qu’un haut responsable du gouvernement américain a déclaré ce jour-là que les États-Unis ont une confiance de « 80 % à 85 % » de signer un mémorandum d’entente avec l’Iran dans les prochains jours. Par ailleurs, les États-Unis sont « confiants » qu’Israël soutiendra ce mémorandum d’entente américano-iranien. Selon des informations de CNN, CBS et d’autres, le responsable a déclaré lors d’un point de presse téléphonique : « Nous n’avons pas tout à fait atteint la ligne d’arrivée, mais nous en sommes très proches. » Le responsable a précisé que le lieu et la date exacts de la signature du mémorandum d’entente américano-iranien n’ont pas encore été déterminés, mais que le président américain Trump avait précédemment suggéré de le signer dans un pays européen, ce qui pourrait être une option. (Agence de presse Xinhua)

Le 12, les médias iraniens ont rapporté que le ministre iranien des Affaires étrangères, Araghchi, a déclaré qu’une fois que l’Iran et les États-Unis auront achevé la phase finale des négociations, le mémorandum d’entente sera signé et annoncé immédiatement. La première étape sera signée à distance par voie électronique, « ce qui pourrait se produire dans les prochains jours. » (Agence de presse Xinhua)

Dans un rapport, des analystes de HSBC ont relevé que le taux de change du dollar américain se situe actuellement en dessous du niveau suggéré par les anticipations du marché concernant les taux d’intérêt américains. Ils ont observé que, les anticipations du marché étant récemment passées de baisses de taux prévues à de possibles hausses de taux, la réaction du dollar a été relativement limitée. Ils estiment que cela reflète probablement des conditions financières américaines accommodantes et l’espoir des marchés d’une résolution du conflit au Moyen-Orient. Ils ont déclaré que le dollar a besoin d’une impulsion claire de la politique monétaire. Si la Réserve fédérale américaine ne soutient pas les anticipations de hausse des taux lors de sa réunion de la semaine prochaine, le dollar « pourrait être en difficulté ». (Jinshi Data APP)

Les opérateurs s’attendent à ce que la Fed maintienne ses taux inchangés entre 3,5 % et 3,75 %, mais voient une probabilité de plus de 50 % d’une hausse des taux avant la fin de l’année. Jeudi, après les commentaires de Trump sur un éventuel accord, les prix du marché ont légèrement baissé.

Autres devises :

Turner Chris, analyste chez ING, a déclaré qu’en ce qui concerne l’évolution de l’EUR/USD, la prochaine réunion de politique monétaire de la Fed pourrait être plus importante que la décision de hausse de taux de la BCE de jeudi. La BCE a déjà signalé de nouvelles hausses de taux, et le marché spécule sur une autre hausse en juillet. Mais il a précisé que, le marché ayant déjà intégré le cycle de resserrement agressif de la BCE et étant réticent à relever ces anticipations, le taux de change EUR/USD est resté sous 1,16. De plus, le marché pense que la Fed pourrait relever ses taux plus tard cette année. Selon lui, à moins que la Fed ne repousse ces anticipations lors de sa réunion de mercredi, le dollar devrait rester ferme. (Jinshi Data APP)

Données :

La semaine prochaine, la Chine publiera les ventes au détail totales de biens de consommation en Chine en mai en glissement annuel, la valeur ajoutée industrielle des entreprises de taille supérieure à la taille désignée en mai en glissement annuel, la part du yuan dans les paiements mondiaux via SWIFT en mai, la consommation totale d’électricité en Chine en mai en glissement annuel (à confirmer), la consommation totale d’électricité en Chine en mai (à confirmer) et d’autres données ; les États-Unis publieront la décision de la Fed sur les taux d’intérêt (borne supérieure) pour la période allant jusqu’au 17 juin, l’indice manufacturier Empire State de juin, la production industrielle de mai en glissement mensuel, l’indice NAHB du marché immobilier de juin, la variation de l’emploi ADP pour la semaine terminée le 30 mai, le total annualisé des mises en chantier de logements en mai, le total des permis de construire en mai, l’indice des prix à l’importation de mai en glissement mensuel, les ventes au détail de mai en glissement mensuel, les stocks des entreprises d’avril en glissement mensuel, l’indice des promesses de ventes de logements de mai en glissement mensuel, les demandes initiales d’allocations chômage pour la semaine terminée le 13 juin, l’indice manufacturier de la Fed de Philadelphie de juin, l’indice avancé économique du Conference Board de mai en glissement mensuel et d’autres données ; le Royaume-Uni publiera l’IPC de mai en glissement mensuel, l’indice des prix de détail de mai en glissement mensuel, le taux de chômage au sens du BIT pour les trois mois jusqu’en avril, le taux de chômage de mai, la variation des demandes d’allocations chômage de mai, la décision de la Banque d’Angleterre sur les taux d’intérêt pour la période allant jusqu’au 18 juin, l’indice de confiance des consommateurs GfK de juin, les ventes au détail corrigées des variations saisonnières de mai en glissement mensuel et d’autres données ; la zone euro publiera la balance commerciale corrigée des variations saisonnières d’avril, la production industrielle d’avril en glissement mensuel, l’indice du sentiment économique ZEW de juin, l’IPC définitif de mai en glissement annuel, l’IPC définitif de mai en glissement mensuel, le compte courant corrigé des variations saisonnières d’avril et d’autres données ; la Suisse publiera l’indice de confiance des consommateurs de mai, la balance commerciale de mai, le taux directeur de la BNS pour la période allant jusqu’au 18 juin et d’autres données ; le Japon publiera le taux cible de la BoJ pour la période allant jusqu’au 16 juin, l’IPC sous-jacent de mai en glissement annuel et d’autres données ; le Canada publiera les ventes en gros d’avril en glissement mensuel, les ventes au détail d’avril en glissement mensuel et d’autres données ; l’indice du sentiment économique ZEW de juin en Allemagne, l’IPP de mai en glissement mensuel en Allemagne et la décision de la RBA sur les taux d’intérêt pour la période allant jusqu’au 16 juin en Australie seront également publiés.

En outre, le 15 juin, arriveront à échéance en Chine 218,5 milliards de yuans de prises en pension inversées à 7 jours, ainsi que 600 milliards de yuans d’opérations de pension ferme à six mois. L’Administration nationale de l’énergie publie les données nationales de consommation d’électricité autour du 15 de chaque mois. Le Bureau national des statistiques publie le rapport mensuel sur les prix des logements résidentiels dans 70 grandes et moyennes agglomérations. Le Bureau de l’information du Conseil des affaires d’État tiendra une conférence de presse sur les performances économiques nationales. L’Académie chinoise des technologies de l’information et des communications organisera un séminaire pour lancer le Plan d’escalade des capacités de service de jetons de haute qualité (à déterminer). La Chine ouvrira également une nouvelle fenêtre d’ajustement des prix des carburants.

Le 18 juin, le Comité fédéral de l’open market de la Fed publiera sa décision sur les taux d’intérêt et le résumé des projections économiques ; le président de la Fed, Warsh, tiendra une conférence de presse de politique monétaire. La présidente de la BCE, Lagarde, prononcera un discours. Le vice-gouverneur de la Banque du Japon, Uchida Shinichi, tiendra une conférence de presse de politique monétaire, et la Banque du Japon annoncera sa décision sur les taux. La gouverneure de la Banque de réserve d’Australie, Bullock, donnera une conférence de presse de politique monétaire. La Banque nationale suisse publiera sa décision sur les taux, et la Banque d’Angleterre publiera sa décision sur les taux ainsi que le compte-rendu de sa réunion. Le sommet du G7 s’ouvrira et se poursuivra jusqu’au 17 juin.

Pétrole brut :

Pendant la nuit, les cours du pétrole ont baissé sur les deux marchés, le WTI reculant de 3,9 % et le Brent de 3,96 %. Les attentes d’un accord de paix entre les États-Unis et l’Iran ont continué de se renforcer, mettant les prix du pétrole sous pression et les faisant replier. Sur une base hebdomadaire, les cours ont également fléchi, le WTI cédant 6,9 % et le Brent 6,76 %.

En début de séance boursière américaine, selon CCTV, le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a déclaré que le protocole d’accord d’Islamabad était « plus proche que jamais », provoquant une chute des prix du pétrole et prolongeant les gains en séance des indices américains. Le porte-parole du ministère iranien des Affaires étrangères, Baghaei, a indiqué que les deux parties étaient désormais parvenues à un accord sur la plupart des questions et que l’Iran finalisait en interne le texte du protocole d’accord. En milieu de séance américaine, CCTV a rapporté que le Premier ministre pakistanais Shehbaz Sharif avait déclaré que « le texte final convenu de l’accord de paix est achevé » et que les deux pays avançaient dans la mise en œuvre des prochaines étapes. Le pétrole a poursuivi sa baisse. Pendant les échanges aux États-Unis, les actions ont brièvement plongé après que Trump a critiqué l’Iran pour avoir divulgué les termes de l’accord, avant que Wall Street Insights ne fasse état que les Émirats arabes unis auraient accepté de débloquer des fonds à grande échelle pour l’Iran, un premier versement d’environ 3 milliards de dollars ayant déjà été transféré, renforçant encore l’optimisme quant à la conclusion d’un accord. (Wall Street Insights)

Le secrétaire américain à l'Énergie, Wright, a déclaré qu'environ 7 millions de barils de pétrole et de carburant transitent chaque jour par le détroit d'Ormuz, soit environ la moitié du volume de marchandises bloquées au début du conflit iranien. Wright a indiqué qu'actuellement, aucun brut iranien ne peut être expédié par le détroit d'Ormuz. Il a ajouté que si un accord est trouvé, il s'attend à ce que tous les produits puissent circuler librement par le golfe Persique. Wright a également souligné qu'en l'absence d'accord, l'armée américaine reprendra le transport le long de cette route. Wright a affirmé que les États-Unis n'imposeront pas d'interdiction d'exportation de pétrole pour freiner les prix du pétrole. (Jinshi Data APP)

Le secrétaire à l'Énergie Wright a déclaré vendredi, heure locale, que les raffineurs américains peuvent encore absorber davantage de brut vénézuélien. Wright a indiqué que le Venezuela envoie actuellement environ la moitié de ses exportations totales, soit 1,2 million de barils par jour, vers les États-Unis, et cette proportion pourrait augmenter dans les mois à venir. Wright a également déclaré que l'Iran n'exporte actuellement aucun pétrole ni produit raffiné. Pendant le conflit au Moyen-Orient, les États-Unis ont activement comblé le vide laissé par les exportations pétrolières. (Jinshi Data APP)