Marché philippin : Les stocks portuaires ont continué de s’accumuler, les coûts de fret élevés associés à la pression des fonderies pour obtenir des prix plus bas, les prix du minerai étaient confrontés à des risques de baisse croissants
Cette semaine, les cotations CIF Chine pour le minerai de nickel philippin sont restées généralement stables d’une semaine sur l’autre, sans variation significative à la hausse ou à la baisse selon les qualités. Les cotations spécifiques étaient : CIF Chine : Ni 1,3 % à 49–52 $/wmt, 1,4 % à 57–60 $/wmt, 1,5 % à 65–67 $/wmt ; CIF Indonésie : 1,3 % à environ 48–50 $/wmt, 1,4 % à environ 56–58 $/wmt.
Approvisionnement et météo
Au 12 juin, les stocks de minerai de nickel philippin dans les ports chinois totalisaient environ 5,77 millions de tonnes humides, soit environ 45 300 tonnes de nickel contenu, en hausse par rapport à la semaine précédente, l’offre restant abondante. Les conditions météorologiques dans les zones minières étaient relativement gérables, sans typhons majeurs ni fortes pluies perturbant les chaînes d’approvisionnement récemment. Cependant, les taux de fret au comptant sont restés élevés, offrant un soutien minimal aux prix FOB des mineurs, accentuant la pression sur les coûts d’expédition des mineurs. Certaines mines ont choisi de reporter les expéditions, attendant les résultats de la nouvelle série d’appels d’offres de la semaine prochaine avant de prendre une décision.
Demande et stocks
Côté demande, le désir des fonderies de négocier les prix à la baisse est resté fort, continuant à faire pression sur les mineurs disposant de stocks abondants, tandis que le paysage dominé par les acheteurs persistait. Les fonderies en Chine et en Indonésie détenaient des stocks fluctuant à des niveaux élevés, avec une faible volonté de réapprovisionnement à court terme et des échanges peu dynamiques sur le marché. Compte tenu de l’accumulation continue des stocks portuaires, des coûts de fret élevés réduisant les marges des mineurs, de la pression coordonnée des fonderies sur les prix et de la montée du sentiment d’attentisme parmi les mineurs, les prix du minerai pourraient encore baisser dans les semaines à venir.
Marché indonésien : Les stocks élevés des fonderies ont continué de peser sur les prix, les primes ont affiché une tendance au resserrement
Le HMA est resté inchangé à 18 799,29 $/t. Les prix théoriques HPM étaient : Ni 1,6 % à environ 70,75 $/wmt, 1,2 % à environ 49,84 $/wmt. Le prix livré usine pour le minerai à 1,6 % était de 73,8–78,8 $/wmt, avec des primes de +3 à +8 dollars, stables par rapport à la semaine précédente et nettement plus étroites que les sommets antérieurs. À l'avenir, l'offre de minerai restant abondante et la volonté des fonderies de négocier les prix à la baisse s'accentuant, les primes devraient encore avoir une marge de baisse.
L'offre locale de minerai en Indonésie était relativement abondante, certaines mines profitant des fenêtres météorologiques favorables pour maximiser leur production. Selon BMKG : Sulawesi (Morowali Utara) a connu un temps relativement sec, avec une mer calme et un transport maritime fluide ; l'est de Halmahera a subi des pluies persistantes avec des hauteurs de vagues de 1,4 à 2,0 m ; Obi a connu de légères pluies avec des hauteurs de vagues de 1,3 à 1,6 m, l'efficacité des expéditions étant affectée dans les deux zones.
Cette semaine, le marché du minerai saprolitique a affiché une disponibilité abondante de cargaisons et des volumes de transactions relativement actifs. Cependant, les stocks de nombreuses fonderies restant à des niveaux suffisants, la volonté de faire pression sur les prix s'est nettement renforcée. Dans certains parcs industriels, des files de véhicules de déchargement sont apparues cette semaine, reflétant directement la réalité d'une offre de minerai abondante et de livraisons quotidiennes élevées vers les usines. Les qualités échangées étaient concentrées sur 1,45–1,50 % Ni, tandis que le minerai à haute teneur (≥1,6 %) restait rare. En outre, le prix spot du minerai de limonite s'établissait à environ 26–34 $/tmh, avec un éventail de prix élargi. Le marché a montré une certaine divergence, avec des transactions sélectives à des prix plus bas et quelques-unes à des niveaux plus élevés, le centre global se déplaçant légèrement à la baisse en glissement hebdomadaire, principalement sous l'effet des coûts de fret élevés. La décote par rapport au prix théorique HPM est restée profonde et déconnectée. L'approvisionnement en acide sulfurique est resté relativement tendu, les taux d'exploitation des HPAL étaient bas et les prix d'achat du minerai de limonite sont restés sous pression.
Évolution des politiques
Les nouveaux RKAB approuvés pour le minerai de nickel ont été relativement rares cette semaine, le marché s'attendant largement à la publication de nouvelles approbations en juillet. Par ailleurs, le ministre indonésien de l'Énergie et des Ressources minérales, Bahlil Lahadalia, a déclaré que le gouvernement mettrait en œuvre une politique « ordonnée et flexible » pour les RKAB des minerais et du charbon pour 2026, où les ajustements des quotas de production seraient liés à l'évolution des prix des matières premières mondiales et à la demande industrielle nationale – augmentant modérément la production lorsque les prix montent et la resserrant rapidement lorsque les prix sont sous pression, afin de maintenir l'équilibre entre l'offre et la demande. Cette déclaration réserve une marge de manœuvre politique pour des révisions de quotas en cours d'année, ce qui justifie une attention continue du marché aux périodes de publication des documents officiels ultérieurs. Le mécanisme de reprise DSI pour les exportations de ferroalliages est entré en période de transition le 1er juin, le NPI (SH 7202.60.00) étant très susceptible d'être inclus ; la PT Trimegah d'Harita avait déjà réalisé la première déclaration d'exportation à guichet unique DSI, avec des opérations fluides. Le gouvernement pousse simultanément une répression stricte des contrats sous-facturés, les services compétents devant consulter les associations professionnelles pour combler les lacunes.
