Saison creuse pour la consommation d'acier inoxydable couplée à des perturbations macroéconomiques : les prix et les coûts reculent de concert, les bénéfices des aciéries se réduisent [Analyse SMM]

Cette semaine, les prix de l'acier inoxydable et les coûts de production ont tous deux baissé, réduisant légèrement les marges bénéficiaires des aciéries. En prenant comme référence les bobines laminées à froid 304, la marge bénéficiaire calculée avec les coûts actuels des matières premières était de 2,23 %, tandis que celle basée sur les coûts d'inventaire était de 1,31 %.

Côté coûts des matières premières à base de nickel, les prix du NPI de haute qualité ont continué de reculer cette semaine. Tirés vers le bas par la baisse des prix du nickel au SHFE cette semaine et par l'avantage croissant des coûts de la ferraille d'acier inoxydable, les prévisions de production des aciéries inoxydables se sont affaiblies, leur volonté de négocier des prix à la baisse s'est intensifiée, et les transactions à prix élevé ont rencontré des résistances, maintenant les prix du NPI de haute qualité dans le marasme. En ce vendredi, le NPI de haute qualité de grade standard 10-12 % a augmenté de 0,5 yuan par unité de nickel, pour clôturer à 1 144 yuans/unité de nickel.

Sur le marché de la ferraille d'acier inoxydable, les prix sont restés globalement stables cette semaine. Le recul des prix du NPI de haute qualité a pesé sur le côté des matières premières, rendant difficile une hausse des prix ; toutefois, un rebond des contrats à terme sur l'acier inoxydable et des baisses limitées des prix au comptant des produits finis ont créé un effet compensatoire qui a soutenu les prix. Le secteur est désormais entré dans la morte-saison de consommation, les programmes de production et les bénéfices des aciéries étant tous deux en baisse. Couplé à des incertitudes croissantes dans l'environnement macroéconomique, les risques baissiers s'accumulent progressivement, et les prix devraient subir des pressions à la baisse à l'avenir. En ce vendredi, les chutes de 304 standard dans la région de Shanghai ont augmenté de 100 yuans/tonne métrique pour atteindre un dernier cours d'environ 10 450 yuans/tonne métrique.

Côté coûts des matières premières à base de chrome, les prix du ferrochrome à haute teneur en carbone ont légèrement baissé cette semaine. Les stocks de minerai de chrome dans les ports étaient à des niveaux historiquement élevés, et les prix du minerai ont progressivement reculé, affaiblissant le soutien des coûts pour le ferrochrome à haute teneur en carbone. De plus, les producteurs de ferrochrome à haute teneur en carbone dégageaient encore des marges bénéficiaires, de sorte que les réductions de production ont été limitées, et les anticipations d'une offre abondante persistaient, entraînant une pression significative à la baisse sur les prix. En ce vendredi, les prix du ferrochrome à haute teneur en carbone de qualité standard en Mongolie-Intérieure ont baissé de 50 yuans/tonne métrique (50 % de teneur en métal) sur une semaine pour s'établir à 8 275 yuans/tonne métrique (50 % de teneur en métal).