Commentaire matinal du 12 juin sur l'alliage d'aluminium coulé SMM
Contrats à terme : La séance de nuit du contrat à terme d'alliage d'aluminium coulé AD2608 le plus actif a reculé après une hausse rapide. Après une ouverture à 23 320, il a atteint un sommet à 23 355, puis a fluctué à la baisse, touchant un creux à 23 235, et a clôturé à 23 240, en baisse de 30 points (-0,13 %). Le volume d'échanges s'est élevé à 2 496 lots, et les positions ouvertes ont augmenté de 203 lots pour atteindre 15 809 lots.
Écart quotidien prix spot-contrats à terme : Selon les données SMM, le 11 juin, la prime théorique du prix spot SMM ADC12 par rapport au cours de clôture à 10h15 du contrat à terme d'alliage d'aluminium coulé le plus actif (AD2608) s'élevait à 810 yuans/t.
Registres quotidiens : Les données du SHFE indiquent que le 11 juin, les warrants enregistrés totaux pour l'alliage d'aluminium coulé s'élevaient à 37 931 t, en baisse de 1 293 t par rapport au jour de bourse précédent. Le volume enregistré à Shanghai était de 2 897 t, inchangé ; Guangdong : 8 165 t, en baisse de 483 t ; Jiangsu : 7 711 t, en baisse de 330 t ; Zhejiang : 12 484 t, en baisse de 270 t ; Chongqing : 5 829 t, en baisse de 60 t ; Sichuan : 845 t, en baisse de 150 t.
Dynamique du secteur : Cette semaine, le taux d'utilisation des principales entreprises d'aluminium secondaire a reculé de 0,5 point de pourcentage en glissement hebdomadaire à 53,4 %, sous la pression conjointe des coûts et de la demande. Les contraintes liées aux factures ont resserré l'approvisionnement en matières premières du côté de l'offre, tandis que l'affaiblissement de la demande a réduit l'espace d'expédition du côté de la consommation, poussant les entreprises à réduire leurs capacités de production de manière active ou passive. Si les problèmes d'approvisionnement en factures persistent, que la surveillance réglementaire reste stricte et que la saison creuse de la consommation s'accentue, le taux d'utilisation du secteur subira encore des pressions à la baisse, et la contraction de l'offre se poursuivra.
Déchets d'aluminium : Jeudi, le prix SMM A00 a regagné 190 yuans/t en glissement hebdomadaire pour atteindre 23 970 yuans/t, tandis que le marché des déchets d'aluminium a suivi avec une légère baisse. Écarts de prix : le 11 juin, l'écart de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'extrusion d'aluminium mélangés sans peinture à Foshan a été enregistré à 2 598 yuans/t, et l'écart entre l'aluminium A00 et les déchets d'aluminium broyé (tense) était de 2 060 yuans/t. La réduction continue de ces écarts traduit un soutien relativement fort en bas de fourchette pour les déchets d'aluminium. Les prix du marché des déchets d'aluminium devraient rester déprimés à des niveaux élevés, mais la marge de baisse est limitée. L'offre de lots conformes et facturés reste tendue, et la rareté des factures apporte un soutien plancher aux prix des déchets d'aluminium. L'effet de contraction décalé des importations de déchets d'aluminium ne s'est pas encore pleinement matérialisé, et les arrivages portuaires ultérieurs se maintiendront à de faibles niveaux. L'escalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran a encore accentué l'inversion de l'écart de prix entre les marchés chinois et étrangers, limitant le potentiel d'importations complémentaires. Parallèlement, dans un contexte de basse saison qui s'approfondit, la continuité des commandes pour les entreprises consommatrices de déchets en aval est une source d'inquiétude ; les sociétés maintiennent des achats en fonction des besoins et des stratégies de stocks faibles, si bien qu'une amélioration notable du sentiment d'achat est peu probable, ce qui se traduit par une configuration de faiblesse générale de l'offre et de la demande.
Silicium métal : Cette semaine, les prix du silicium métal ont peu évolué. La fourchette de fluctuation des cours à terme s'est légèrement élargie d'une semaine sur l'autre, le contrat le plus traité SI2609 s'échangeant entre 8 500 et 8 800 yuans/tonne métrique. Au 11 juin, le silicium 553 à soufflage d'oxygène SMM dans l'est de la Chine se situait entre 9 100 et 9 200 yuans/tonne métrique, en baisse de 50 yuans/tonne métrique sur la semaine ; le silicium 441 s'échangeait entre 9 300 et 9 400 yuans/tonne métrique, stable ; le silicium 421 (pour silicones) s'établissait entre 9 400 et 9 800 yuans/tonne métrique, stable ; et le silicium 3303 se situait entre 10 100 et 10 300 yuans/tonne métrique, stable.
Marchés hors Chine : Les cours de l'ADC12 importé ont légèrement reculé pour s'établir à 3 350–3 410 $/tonne métrique. La perte immédiate à l'importation par tonne métrique s'est réduite pour s'établir autour de la barre des 2 800 yuans, ce qui a quelque peu atténué l'inversion, mais la fenêtre théorique d'importation reste fermée.
Résumé : Jeudi, les principales entreprises d'ADC12 ont généralement relevé leurs prix de 100 yuans/tonne métrique, et la moyenne des prix a continué de progresser, le cours SMM de l'ADC12 grimpant à 24 000 yuans/tonne métrique. L'élévation persistante des coûts d'approvisionnement en matières premières et de mise en conformité a nettement réduit les bénéfices des entreprises, incitant les producteurs à augmenter leurs prix pour répercuter la pression sur les coûts ; dans le même temps, l'offre s'est quelque peu resserrée, les stocks de produits finis sont bas et la disponibilité au comptant est limitée. Cependant, la demande en aval est restée faible, sans reprise significative de l'intérêt d'achat. La plupart des entreprises ont fait état de commandes stables, et les transactions restaient dominées par la demande rigide. Compte tenu du soutien limité du côté de la demande, la capacité réelle de transaction après les hausses de prix reste à l'épreuve. Dans l'ensemble, le marché actuel de l'ADC12 présente une caractéristique de « hausse poussée par les coûts, gains limités par la demande ». Les prix à court terme pourraient continuer à bien se maintenir, mais la marge de hausse supplémentaire dépend encore du rythme de reprise de la demande en aval.
[Déclaration sur la source des données : Toutes les données, à l'exception des informations publiquement disponibles, sont obtenues par SMM sur la base d'informations publiques, de communications de marché et de modèles de base de données internes de SMM. Ce contenu est fourni à titre de référence uniquement et ne constitue pas un conseil décisionnel.]
