La hausse des coûts des matières premières réduit les bénéfices, le marché du fluorure d'aluminium stagne avec des prix stables [Revue hebdomadaire SMM des sels fluorés]

SMM, 11 juin :

Cette semaine, le sentiment des transactions dans le secteur des entreprises de fluorure d'aluminium en Chine était modéré, et les prix du fluorure d'aluminium sont restés stables. À ce jour, les prix SMM du fluorure d'aluminium clôturaient à 11 280-11 700 yuans/tonne ; les prix de la cryolite étaient stables, les cotations SMM se situant entre 7 000 et 8 500 yuans/tonne.

Côté matières premières : Cette semaine, le marché chinois de la poudre humide de fluorine à 97 % était stable, les prix départ usine se situant majoritairement entre 3 100 et 3 400 yuans/tonne, avec des écarts de prix régionaux notables. Côté offre, les opérations minières dans le nord ont continué de se rétablir et l'offre nationale au comptant a augmenté régulièrement ; les cargaisons importées de Mongolie sont arrivées progressivement dans les ports, atténuant encore l'excédent d'offre. Cependant, les récents accidents miniers au Shanxi ont suscité des attentes d'un renforcement de la supervision en matière de sécurité et de protection environnementale, ce qui pourrait perturber périodiquement certaines productions minières par la suite, maintenant un sentiment d'attentisme sur l'offre. La demande est restée constamment faible, les entreprises d'acide fluorhydrique en aval étant pénalisées par des taux d'utilisation finaux insuffisants pour les réfrigérants et les polymères fluorés, ce qui entraînait principalement des achats de juste nécessité avec des commandes importantes limitées. Affecté par la faiblesse des matières premières et une demande finale insuffisante, le niveau des prix de l'acide fluorhydrique a baissé, affaiblissant le soutien pour la fluorine. Dans l'ensemble, la reprise de l'offre nationale, l'arrivée d'importations à bas prix et la demande atone en aval se sont combinées en de multiples facteurs baissiers, entraînant un relâchement de l'équilibre offre-demande, et les prix de la fluorine devraient probablement rester sous une légère pression à court terme. Cette semaine, le marché chinois de l'hydroxyde d'aluminium s'est légèrement raffermi, le prix moyen pondéré SMM de l'hydroxyde d'aluminium s'établissant à 1 663 yuans/tonne, en hausse de 0,4 % en glissement mensuel. Les coûts en amont ont soutenu les offres au comptant, tandis que les achats en aval étaient effectués selon les besoins, limitant la croissance des volumes. Cette semaine, le marché chinois de l'acide sulfurique était dans une impasse à des niveaux élevés et a évolué latéralement. Le prix du soufre a de nouveau bondi, renforçant continuellement le soutien fondamental des coûts ; les pertes des unités d'acide sulfurique ont conduit à des réductions de production, et combinées à la maintenance en cours dans de nombreuses usines d'acide, l'offre régionale au comptant était contrastée et tendue. Bien que l'industrie des engrais phosphatés soit embourbée dans les pertes et que les achats hors saison restent limités, plafonnant le potentiel de hausse, les approvisionnements en flux tendu du secteur des nouvelles énergies LFP et les achats de base de certaines entreprises chimiques ont constitué un plancher. À court terme, le marché de l'acide sulfurique consolide à des niveaux élevés, bloqué entre pressions haussières et baissières. Dans l'ensemble, les marchés des matières premières pour le fluorure d'aluminium ont divergé cette semaine, la hausse des prix de l'hydroxyde d'aluminium et de l'acide sulfurique ayant poussé les coûts globaux du secteur à la hausse. Les hausses de coûts des matières premières ont eu du mal à être répercutées en aval sans heurts, intensifiant la pression sur les coûts de production des entreprises.

Côté offre, le schéma opérationnel « coûts élevés rigides — pression persistante sur les bénéfices — faibles taux d'exploitation » s'est poursuivi. Avec la hausse des prix de l'acide sulfurique et de l'hydroxyde d'aluminium cette semaine, le secteur était globalement en état de pertes, entraînant davantage d'arrêts pour maintenance et de production flexible chez les entreprises. Le taux d'utilisation des capacités du secteur est resté faible, autour de 40 %, avec une offre supplémentaire effective limitée. Côté demande, la capacité de production d'aluminium en aval en fonctionnement est restée élevée et stable, formant une demande plancher rigide pour le fluorure d'aluminium, mais les achats des fonderies d'aluminium se sont concentrés sur le réapprovisionnement en flux tendu et la pression à la baisse des prix, dans une attitude attentiste, sans demande supplémentaire.

Commentaire : Cette semaine, les marchés des matières premières pour le fluorure d'aluminium ont affiché des performances mitigées. Le renforcement des prix de l'hydroxyde d'aluminium et de l'acide sulfurique a encore accru les coûts globaux, comprimant continuellement les bénéfices d'exploitation des entreprises. Le secteur a maintenu une structure de « triple pression » associant coûts élevés, faibles bénéfices et faibles taux d'exploitation, rendant difficile la stimulation de l'enthousiasme de production. Le marché manque actuellement d'un moteur directionnel, le bras de fer entre l'amont et l'aval créant une impasse. Les transactions se sont limitées aux achats en flux tendu. À court terme, les prix du fluorure d'aluminium devraient rester stables, avec une marge limitée pour de fortes fluctuations. Il convient de suivre de près l'évolution de la dynamique des coûts des matières premières et les ajustements marginaux du rythme d'achat des entreprises d'aluminium en aval.