La baisse des cours du cuivre active les achats à bon compte, tandis que l'approche de l'échéance et la structure en déport soutiennent les primes du cuivre au SHFE [SMM Shanghai spot copper]

SMM Actualités du 11 juin :

En début de séance, le contrat SHFE cuivre 2606 a ouvert en hausse et s'est maintenu. Le prix d'ouverture était de 103 470 yuans/tonne. Après l'ouverture, le prix a d'abord baissé puis augmenté, tombant à 103 420 yuans/tonne avant de remonter légèrement jusqu'à un sommet de 103 720 yuans/tonne. Il a ensuite chuté brusquement à 102 710 yuans/tonne, s'est stabilisé et a légèrement rebondi. À la clôture, le prix était remonté à 103 050 yuans/tonne. L'écart inter-mensuel variait d'un Contango de 60 yuans/tonne à un Backwardation de 50 yuans/tonne. La marge bénéficiaire à l'importation pour le cuivre SHFE par rapport au contrat 2606 du mois en cours oscillait entre une perte de 150 yuans/tonne et une perte de 50 yuans/tonne.

Pendant la journée, le sentiment vendeur pour la cathode de cuivre à Shanghai était de 2,79 et le sentiment acheteur de 2,68, tous deux largement inchangés par rapport à la veille. Les données historiques sont disponibles dans la base de données. En début de séance, les fournisseurs ont initialement coté le cuivre de qualité standard à un escompte de 10 yuans/tonne à une prime de 30 yuans/tonne, avec des marques telles que Dajiang PC, Zhongtiaoshan, Jinchuan ISA et Zhongjin cotant entre un escompte de 10 yuans/tonne et une prime de 20 yuans/tonne, et Lufang, Xiangguang et JCC cotant des primes de 30-40 yuans/tonne. Après que certaines cargaisons ont été rapidement échangées, les fournisseurs ont relevé leurs offres, rendant les cargaisons à bas prix rares. Jinguan, Jinxin et Jintun PC ont alors été offerts à une prime EXW de 30 yuans/tonne. Le cuivre de haute qualité, y compris Guixi, Jinchuan plate et Jintun plate, était coté à des primes de 60-100 yuans/tonne. À l'entrée de la deuxième séance, les fournisseurs ont montré une forte volonté de maintenir les prix fermes. Le cuivre de qualité standard tel que Dajiang PC et Zijin s'est échangé à des primes de 30 yuans/tonne, tandis que Jinguan, Jinxin, Jintun PC et Jinfeng se sont échangés à des primes EXW de 20-30 yuans/tonne. Le cuivre non enregistré s'est échangé à des escomptes de 170-150 yuans/tonne.

En ce qui concerne demain, le centre des prix du cuivre a baissé pendant la journée, stimulant l'intérêt de réapprovisionnement en aval sur les creux, certaines entreprises de transformation signalant une reprise des commandes. La structure de l'écart inter-mensuel est passée de Contango à Backwardation. Les retours sur la détention de positions pour la livraison ont augmenté pour les fournisseurs, alimentant une forte réticence à vendre. Les cargaisons à bas prix disponibles sur le marché sont rares ; après que les cargaisons escomptées en début de séance ont été rapidement absorbées, les offres ont continué à être relevées, les primes pour le cuivre de haute qualité s'élargissant à 60-100 yuans/tonne. Côté offre, SMM a enregistré un stock social de cathodes de cuivre à Shanghai de 155 700 tonnes le 11 juin, en baisse de 11 400 tonnes par rapport au 8 juin, principalement en raison de maintenances concentrées dans les fonderies nationales et d’arrivées d’importations réduites, maintenant une circulation spot tendue. Dans l’ensemble, soutenues par les dynamiques de livraison, la structure de backwardation et une amélioration marginale de la consommation, les primes spot pour le cuivre spot de Shanghai par rapport au contrat 2606 devraient rester globalement élevées demain.