L'IPC américain de mai « casse » les 4 %, métaux en baisse générale, le zinc du LME chute de plus de 2 %, l'or plonge, le brut bondit [Points clés de la nuit]

SMM, 11 juin - Informations :

Marché des métaux :

Pendant la nuit, les métaux de base sur le marché intérieur ont majoritairement baissé. Le cuivre au SHFE a cédé 0,79 %. L'aluminium au SHFE a légèrement progressé de 0,02 %, tandis que le plomb et l'étain au SHFE ont légèrement reculé. Le zinc au SHFE a chuté de 1,98 %. Le nickel au SHFE a baissé de 0,72 %. Par ailleurs, le contrat le plus traité sur les contrats à terme d'alumine a progressé de 0,73 %, et le contrat le plus traité sur l'aluminium de fonderie a gagné 0,63 %.

Pendant la nuit, les métaux ferreux ont tous monté. Le minerai de fer a progressé de 0,07 %, la bobine laminée à chaud a légèrement avancé, l'acier inoxydable a gagné 0,17 % et les barres d'armature ont progressé de 0,19 %. Charbon à coke et coke : le contrat à terme le plus traité sur le charbon à coke a gagné 0,44 %, et le contrat à terme le plus traité sur le coke a bondi de 2,34 %.

Pendant la nuit, sur le marché international, les métaux de base au LME ont unanimement baissé. Le cuivre au LME a cédé 0,81 %. L'aluminium au LME a chuté de 1,09 %, et le plomb au LME a baissé de 0,93 %. Le zinc au LME a plongé de 2,19 %. L'étain au LME a reculé de 0,34 %. Le nickel au LME a perdu 1,47 %.

Pendant la nuit, les métaux précieux : Pendant la nuit, l'or au COMEX a chuté de 4,49 %, et l'argent au COMEX a cédé 2,67 %. Pendant la nuit, le contrat le plus traité sur l'or au SHFE a baissé de 3,37 %, et le contrat le plus traité sur l'argent au SHFE a reculé de 1,08 %.

Citibank prévoit que si le blocage du détroit d'Ormuz se prolonge jusqu'à cet été, la demande mondiale d'achat d'or pourrait encore se contracter, et les prix de l'or pourraient tomber à 3 500 $ l'once d'ici septembre. Actuellement, Citibank a abaissé son objectif de prix de l'or à trois mois de 4 300 $ à 4 000 $ l'once.

CITIC Securities a souligné que l'IPC américain de mai était globalement conforme aux attentes, la hausse des prix du pétrole continuant de pousser l'inflation globale à la hausse, tandis que l'inflation sous-jacente est restée modérée. CITIC Securities estime que le risque d'un deuxième cycle d'inflation aux États-Unis est faible, et que l'IPC global en glissement annuel pourrait avoir atteint son pic pour ce cycle. Il devrait décliner progressivement jusqu'en septembre, puis rebondir légèrement, avant de reculer rapidement en mars de l'année prochaine. La Fed devrait maintenir son taux directeur inchangé cette année, et les anticipations de hausse des taux intégrées par le marché des produits dérivés ont une marge de révision à la baisse. Le point clé de la réunion de la Fed la semaine prochaine sera les déclarations du nouveau président, M. Walsh, sur la situation actuelle de l'inflation et sur les niveaux de taux d'intérêt. Pour les obligations du Trésor américain, les opportunités de trading sont actuellement plus adaptées que les opportunités d’allocation, et les obligations à court terme sont préférables aux obligations à long terme. L’indice du dollar américain trouve un support, et les prix de l’or pourraient devoir attendre une reprise des attentes accommodantes avant de sortir de leur impasse.

Au 11 juin à 7 h 19, cours de clôture de la veille :

Front macroéconomique

Domestique :

[Zheng Zhajie : Mettre pleinement en œuvre l’initiative « AI+ » et traiter en profondeur la concurrence de type « involution »] Le 10 juin, Zheng Zhajie, directeur de la Commission nationale du développement et de la réforme (NDRC), a présidé un symposium d’experts sur la situation économique, échangeant avec Cai Fang, membre de l’Académie chinoise des sciences sociales, Zhang Li, président du CCID Research Institute, et des économistes en chef de certaines sociétés de valeurs mobilières nationales et internationales, dont BOC International. Les discussions ont porté sur l’analyse et l’évaluation de la situation économique actuelle, l’expansion continue de la demande intérieure, la promotion d’une autonomie scientifique et technologique de haut niveau et d’une chaîne industrielle autonome et contrôlable, ainsi que la stabilisation de l’emploi, des entreprises, du marché et des attentes. Les points de vue, opinions et suggestions des experts présents ont été entendus. Zheng Zhajie a déclaré que la NDRC mettrait sérieusement en œuvre les décisions et plans du Comité central du Parti et du Conseil des affaires d’État en tirant le meilleur parti de ses politiques macroéconomiques et en exploitant les effets intégrés des politiques existantes et nouvelles ; renforcer la planification et la construction de réseaux d’eau, de réseaux électriques de nouvelle génération, de réseaux de puissance de calcul, de réseaux de communication de nouvelle génération, de réseaux de canalisations souterraines urbaines et de réseaux logistiques afin de favoriser une intégration étroite des investissements dans les objets et dans les personnes, et mettre en œuvre efficacement la politique de reprise des biens de consommation ; accélérer la construction d’un système industriel moderne et mettre pleinement en œuvre l’initiative « AI+ » ; renforcer continuellement les réformes et l’innovation pour approfondir la construction d’un marché national unifié et traiter en profondeur la concurrence de type « involution » ; renforcer la sécurité énergétique et des ressources et mettre en œuvre une stratégie globale de conservation ; garantir efficacement le bien-être de base de la population et déployer tous les efforts pour promouvoir l’emploi des groupes clés ; en même temps, étudier rapidement et préparer un ensemble d’outils politiques ciblés et hautement opérationnels, prêts à être introduits et mis en œuvre selon les besoins, afin de consolider continuellement les bases d’une amélioration économique soutenue et stable. Il est espéré que les experts fourniront davantage de suggestions pour apporter leur sagesse et leur force à la promotion d’un développement de haute qualité.

[Le ministère du Commerce et sept autres organismes publient « Plusieurs mesures pour promouvoir le développement intégré des chemins de fer et du tourisme et élargir la consommation de services »] Il est proposé de renforcer la coordination et l’alignement de la planification ferroviaire et touristique. Il convient d’améliorer l’orientation en matière de planification. L’élaboration des plans liés au chemin de fer doit intégrer les besoins de développement du secteur touristique, la planification et l’implantation des sites doivent être réalisées efficacement, et l’accessibilité ainsi que la commodité des ressources touristiques doivent être accrues. L’élaboration des plans touristiques doit coordonner l’aménagement et le développement des ressources du tourisme culturel et des ressources ferroviaires, afin de favoriser un développement intégré et mutuellement bénéfique des chemins de fer et du tourisme.

[Le Centre des prix, des coûts et de la certification de la NDRC mène une enquête à SPIC] Le 3 juin, Cheng Gang, directeur adjoint du Centre des prix, des coûts et de la certification de la Commission nationale du développement et de la réforme (NDRC), a conduit une équipe pour mener une enquête à State Power Investment Corporation Limited (SPIC). Les deux parties ont échangé leurs points de vue sur l’exploitation des projets éoliens et photovoltaïques, ainsi que sur le développement de la filière de l’hydrogène énergétique. (Centre des prix, des coûts et de la certification de la NDRC)

Dollar américain :

Pendant la nuit, l’indice du dollar américain a progressé de 0,09 %, clôturant à 100,04. Les données publiées mercredi par le Bureau des statistiques du travail des États-Unis ont montré que l’indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 4,2 % en glissement annuel en mai, son plus haut niveau depuis début 2023 , conformément aux attentes du marché. C’est la première fois en trois ans que l’inflation mesurée par l’IPC dépasse la barre des 4 %. Le principal facteur à l’origine de la hausse de l’inflation globale a été l’augmentation des prix de l’énergie déclenchée par la guerre en Iran. La progression mensuelle de 0,5 % correspond aux attentes et est légèrement inférieure aux 0,6 % précédents. L’analyse de Nick Timiraos, du « New Fed wire », a indiqué que, sur une base annualisée de trois mois, la hausse globale de l’IPC en mai a atteint 8,2 % ; l’IPC global a augmenté de 0,47 % en variation mensuelle, avec un taux annualisé d’environ 5,8 %, portant la hausse sur 12 mois à 4,2 %, un plus haut de trois ans. L’IPC de base a augmenté de 2,9 % en glissement annuel en mai , conforme aux attentes et en légère hausse par rapport aux 2,8 % précédents ; la hausse mensuelle a été de 0,2 %, inférieure aux attentes du marché de 0,3 % et en net ralentissement par rapport aux 0,4 % précédents. L'inflation sous-jacente est restée modérée, mais les salaires réels aux États-Unis ont enregistré leur première baisse en glissement annuel depuis avril 2023, aggravant la situation des consommateurs. Par ailleurs, plusieurs institutions de Wall Street estiment que, bien que ces données d'IPC renforcent la logique d'un maintien des taux à un niveau élevé pour une période prolongée (« higher for longer »), elles ne suffisent pas à déclencher une hausse des taux. Les paris du marché sur une reprise des hausses de taux par la Fed ont augmenté, mais les grandes institutions tendent toujours à penser que la Fed maintiendra ses taux dans les mois à venir. (Wall Street Insights)

Selon l'outil CME « FedWatch » : la probabilité que la Fed laisse ses taux inchangés en juin est de 98,4 %, avec une chance de 1,6 % de baisse cumulée de 25 points de base. La probabilité que la Fed les maintienne jusqu'en juillet est de 89,1 %, avec une chance de 9,5 % de hausse cumulée de 25 points de base et une chance de 1,5 % de baisse cumulée de 25 points de base. (Jin10 Data APP)

Autres devises :

La Banque du Japon (BOJ) a annoncé mercredi que son gouverneur, Kazuo Ueda, a été hospitalisé et devrait rester à l'hôpital pendant environ deux semaines ; il manquera donc la réunion de politique monétaire des 15 et 16 juin, mais devrait participer à celle des 30 et 31 juillet. Le vice-gouverneur de la BOJ, Ryozo Himino, présidera la réunion des 15 et 16 juin, et le vice-gouverneur Shinichi Uchida tiendra une conférence de presse après cette réunion. (Jin10 Data APP)

Données :

Les publications du jour incluent le taux de la facilité de dépôt de la BCE de la zone euro jusqu'au 11 juin, le taux de refinancement principal de la BCE de la zone euro jusqu'au 11 juin, les demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis pour la semaine se terminant le 6 juin, ainsi que les taux de l'IPP américain de mai en glissement annuel et en glissement mensuel. À surveiller également : le ministère du Commerce tient sa deuxième conférence de presse régulière du mois de juin ; la BCE annonce sa décision sur les taux ; la présidente de la BCE, Christine Lagarde, tient une conférence de presse de politique monétaire.

Pétrole brut :

Cette nuit, les deux contrats à terme sur le pétrole ont progressé, le brut américain gagnant 4,14 % et le Brent 3,88 %. La situation en Iran s'est brusquement tendue, provoquant une flambée des prix du brut. De plus, une forte baisse des stocks de brut à Cushing et d'importants prélèvements dans la réserve stratégique de pétrole (SPR) ont un temps accéléré la hausse des cours. Trump a ensuite déclaré sur les réseaux sociaux que plus de 100 millions de barils de brut transitent actuellement par le détroit d'Ormuz, ce qui a légèrement limité les gains. (Aperçus de Wall Street)

Le Département américain de l'Énergie (DOE) a annoncé mercredi, heure locale, que les États-Unis cherchent à prêter jusqu'à 40 millions de barils de la Réserve stratégique de pétrole (SPR) à des entreprises énergétiques pour contribuer à faire baisser les prix des carburants. Ce plan s'inscrit dans le cadre de l'accord précédent visant à libérer 172 millions de barils de la SPR. À ce jour, les États-Unis ont prêté environ 133 millions de barils de pétrole brut dans le cadre de cet accord. En mars, après que les États-Unis et Israël ont déclenché la guerre contre l'Iran le 28 février, les États-Unis ont conclu un accord avec une trentaine de pays membres de l'Agence internationale de l'énergie pour libérer conjointement environ 400 millions de barils de réserves stratégiques afin de contribuer à stabiliser le marché pétrolier international. Actuellement, les stocks de la SPR américaine s'élèvent à 349,2 millions de barils, leur niveau le plus bas depuis août 2023. Les entreprises qui empruntent du pétrole brut doivent restituer une quantité équivalente de pétrole brut et payer une prime allant jusqu'à 24 % en pétrole brut supplémentaire. (Application Jin10 Data)