[Revue quotidienne SMM de l'acier inoxydable] Les contrats à terme sur l'acier inoxydable continuent de reculer, la confiance sur le marché au comptant s'affaiblit

SMM a rapporté le 10 juin que les contrats à terme sur l’acier inoxydable (SS) ont reculé, affichant une tendance baissière de test. Entraînés par la faiblesse générale des contrats à terme sur les métaux non ferreux, les contrats à terme SS ont poursuivi leur repli. À la clôture de midi, le contrat à terme SS le plus actif s’établissait à 14 410 yuans/t. Sur le marché au comptant, les baisses successives des contrats à terme SS ont fait céder le niveau de soutien de 14 500 yuans/t que le marché espérait voir tenir, affaiblissant considérablement la confiance. Les négociants ont montré une volonté nettement plus forte de vendre et de déstocker, les cargaisons à bas prix apparaissant fréquemment. L’intérêt acheteur était nettement insuffisant, et les transactions de la journée dans l’ensemble étaient médiocres.

Le contrat à terme SS le plus actif a reculé. À 10 h 15, le contrat SS2607 s’échangeait à 14 395 yuans/t, en baisse de 75 yuans/t par rapport à la séance précédente. Les primes au comptant pour le 304/2B à Wuxi se situaient entre 575 et 1 225 yuans/t. Sur le marché au comptant, le prix moyen des bobines laminées à froid 201/2B à Wuxi est resté stable ; le prix moyen des bobines laminées à froid 304/2B à bords bruts a baissé de 50 yuans/t à Wuxi et de 25 yuans/t à Foshan ; le prix des bobines laminées à froid 316L/2B à Wuxi est resté inchangé ; la cotation des bobines laminées à chaud 316L/NO.1 à Wuxi a chuté de 100 yuans/t ; les bobines laminées à froid 430/2B à Wuxi et à Foshan se sont maintenues.

Les marchés à terme et au comptant de l’acier inoxydable ont connu une volatilité accrue. Les contrats à terme ont été perturbés par des nouvelles macroéconomiques internationales, montant d’abord avant de refluer, et les caractéristiques de morte-saison du marché sont devenues pleinement évidentes. Le secteur avait des attentes floues pour les perspectives à court terme, dans un fort sentiment d’attentisme. Les volumes de transactions ont montré une reprise sporadique mais sans durabilité, augmentant la pression à l’expédition pour les négociants, qui offraient pour la plupart des remises pour stimuler les ventes. Globalement, le marché présentait un bras de fer où les nouvelles macroéconomiques perturbaient les contrats à terme, la demande de morte-saison s’affaiblissait, l’offre connaissait des ajustements marginaux et les stocks cessaient de baisser et commençaient à s’accumuler. Côté contrats à terme, les contrats à terme SS ont été extrêmement volatils, reculant après une hausse rapide. Au cours de la semaine, les États-Unis ont ajusté les droits de douane sur certaines importations d’acier, d’aluminium et de cuivre, dopant le sentiment du marché et déclenchant un rallye généralisé dans le secteur des métaux non ferreux ; les contrats à terme SS ont grimpé simultanément jusqu’à 15 175 yuans/t. Cependant, les données économiques américaines suivantes ont révélé des pressions inflationnistes persistantes, renforçant les anticipations de hausses de taux de la Fed et pesant sur les marchés des matières premières. Les contrats à terme des métaux se sont affaiblis dans tous les secteurs, et les contrats à terme de l'acier inoxydable ont reculé en conséquence. Les mouvements récents du marché ont été dominés par les actualités macroéconomiques, le soutien des fondamentaux de la chaîne industrielle restant faible. Concernant le marché au comptant et les stocks, le rebond des contrats à terme en milieu de semaine a temporairement relevé les prix au comptant, libérant un sentiment d'achats précipités dans un contexte de hausse continue des prix et redynamisant brièvement les transactions. Cependant, le marché était déjà entré dans la période creuse traditionnelle de consommation, et la demande rigide des utilisateurs finaux est restée globalement faible. Après le repli des contrats à terme, les échanges sont redevenus atones. Affectés par des ventes médiocres, les négociants ont généralement proposé des concessions pour écouler leurs marchandises. Du côté de l'offre, en juin, certaines aciéries ont planifié des arrêts pour maintenance et des réductions de production, entraînant un léger recul de la production sectorielle et un allègement modéré de la pression d'approvisionnement, mais l'ampleur de ces réductions étant limitée, la pression d'offre n'a pas été substantiellement soulagée. Sous le poids d'une configuration offre-demande défavorable, les stocks sociaux d'acier inoxydable se sont légèrement accumulés au cours de la semaine pour atteindre 940 400 tonnes, mettant fin à la tendance antérieure de déstockage continu. Côté coûts et approvisionnement, le marché des matières premières est resté globalement médiocre, la tendance haussière de la fonte brute de nickel de haute qualité a ralenti, et les prix de la ferraille d'acier inoxydable et du ferrochrome à haute teneur en carbone sont restés pratiquement stables. Le côté matières premières manquait d'élan haussier, et son soutien aux prix des produits finis était limité. Actuellement, la rentabilité des aciéries est bonne, la marge bénéficiaire calculée sur la base des matières premières au comptant se maintenant entre 2 et 3 %, et celle basée sur les stocks de matières premières atteignant 3,5 à 5 %. Des marges confortables soutenaient la volonté de production des aciéries, et le programme global de production du secteur était élevé. Soutenues par des coûts stables et des bénéfices modérés, les aciéries manifestaient une faible volonté de réduire volontairement leur production, le côté offre ne connaissant que des ajustements à la marge. Dans l'ensemble, le marché actuel de l'acier inoxydable est fortement perturbé par les aléas macroéconomiques, les contrats à terme dictent les tendances du marché au comptant, et le sentiment général du marché reste prudent. Fondamentalement, la tendance à l'affaiblissement de la demande en basse saison est claire, et la lenteur des transactions avec les utilisateurs finaux est le principal facteur baissier. Bien que les arrêts pour maintenance des aciéries aient entraîné une légère contraction de l'offre, les marges élevées soutiennent des programmes de production élevés, l'équilibre fragile entre offre et demande est rompu, et les stocks ont légèrement rebondi. Le soutien du côté des matières premières était faible, ce qui rendait difficile de compenser les pressions du côté de la demande. Le risque de déséquilibre offre-demande persistait, et les prix étaient globalement sous pression. Par la suite, l'attention s'est portée sur les attentes concernant la politique de la Fed américaine, les fluctuations des contrats à terme sur l'acier inoxydable, les évolutions de la demande rigide en aval durant la basse saison, et l'avancement de la mise en œuvre de la maintenance des aciéries.