Les métaux ont globalement reculé, l’alumine a bondi de plus de 3 %, le nickel du SHFE, l’étain du SHFE et le charbon à coke ont mené le repli, l’or du COMEX est passé sous les 4 200 en séance [Revue de mi‑journée SMM]

SMM, 10 juin :

Marché des métaux :

À la clôture de la mi-journée, les métaux de base sur le marché intérieur ont tous faibli. Le plomb SHFE a baissé de 0,43 %, l’étain SHFE a chuté de 1,89 %, le nickel SHFE a perdu 2,29 %, le cuivre SHFE a reculé de 0,33 %, l’aluminium SHFE a cédé 0,85 % et le zinc SHFE a glissé de 0,12 %.

Par ailleurs, le contrat le plus actif d’aluminium de fonderie a progressé de 0,11 %, le contrat le plus actif d’alumine a gagné 3,21 %, le contrat le plus actif de carbonate de lithium a ajouté 0,53 %, le contrat le plus actif de silicium métallique a augmenté de 2 %, tandis que le contrat le plus actif de polysilicium a reculé de 1,63 %.

Les métaux ferreux ont pour la plupart baissé. Le minerai de fer a monté de 0,59 %, le fer à béton a ajouté 0,13 %, le HRC a légèrement cédé et l’acier inoxydable a perdu 0,59 %. Dans le segment du charbon à coke et du coke, le contrat le plus actif de charbon à coke a chuté de 3,13 % et celui de coke a reculé de 1,35 %.

Sur les métaux de base à l’étranger, à 11h39, les métaux du LME étaient presque tous en baisse. Le cuivre LME a faiblement avancé de 0,06 %, l’aluminium LME a cédé 1,03 %, le plomb LME a baissé de 0,38 %, le zinc LME a reculé de 0,24 %, l’étain LME a perdu 0,92 % et le nickel LME a glissé de 0,36 %.

Concernant les métaux précieux, à 11h39, l’or COMEX a chuté de 1,99 %, touchant un plus bas intra-journalier de 4 195,5 $/oz, tandis que l’argent COMEX a baissé de 1,82 %. Sur les métaux précieux intérieurs, le contrat le plus actif de l’or SHFE a reculé de 3,79 %, et celui de l’argent SHFE a plongé de 6,79 %. Ilya Spivak, responsable macro mondial chez Tastylive, a noté que les véritables moteurs résident dans l’évolution des attentes concernant la politique de la Réserve fédérale américaine, la hausse des rendements et le raffermissement du dollar américain. « Je pense que tous ces facteurs pèsent sur l’or », a-t-il déclaré. Spivak a ajouté que si l’or passe sous la barre des 4 100 $, les niveaux de support changeraient fondamentalement et que, d’ici la fin de l’année, nous pourrions envisager le prochain seuil à 3 500 $. (Jin10 Data APP)

Pendant ce temps, à la clôture de la mi-journée, le contrat le plus actif du platine a chuté de 5,43 %, et celui du palladium a perdu 2,77 %.

À la clôture de la mi-journée, le contrat le plus actif du fret conteneurisé Europe a grimpé de 3,2 % à 3 993 points.

Le 10 juin à 11h39, quelques cours contrats à terme à mi-journée :

Comptant et fondamentaux

Zinc : Aujourd’hui, les prix de transaction courants du zinc #0 se sont concentrés dans la fourchette de 24 575–24 745 yuans/t, le Shuangyan s’est principalement négocié entre 24 675 et 24 835 yuans/t, et les transactions courantes du zinc #1 se situaient entre 24 505 et 24 675 yuans/t. En début de séance, le marché a affiché des primes de 20–30 yuans/t par rapport au prix moyen SMM, sans cotation contre le contrat à terme pour l’instant...

Macroéconomie

Côté Chine :

[Bureau national des statistiques (BNS) : l’IPC de mai a augmenté de 1,2 % en glissement annuel, l’IPP a progressé de 3,9 % et continue d’augmenter] Les données du BNS ont montré qu’en mai 2026, l’indice national des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 1,2 % sur un an. Parmi ceux-ci, les zones urbaines ont augmenté de 1,3 % et les zones rurales de 1,1 % ; les prix alimentaires ont baissé de 1,7 %, tandis que les prix non alimentaires ont augmenté de 1,9 % ; les prix des biens de consommation ont progressé de 1,6 % et ceux des services de 0,8 %. En moyenne pour la période janvier–mai, les prix à la consommation nationaux ont augmenté de 1,0 % en glissement annuel. En mai, les prix à la consommation nationaux ont diminué de 0,1 % par rapport au mois précédent. En mai 2026, les prix de sortie d’usine des producteurs industriels nationaux ont augmenté de 3,9 % sur un an et de 0,5 % en variation mensuelle. Les prix d’achat des producteurs industriels ont progressé de 5,8 % en glissement annuel et de 1,3 % sur un mois. En moyenne pour janvier–mai, les prix de sortie d’usine des producteurs industriels ont augmenté de 1,0 % sur un an, et les prix d’achat des producteurs industriels de 1,6 %. En mai, au sein des prix d’achat des producteurs industriels, les prix des matériaux en métaux non ferreux et des produits métallurgiques ont augmenté de 22,0 %, ceux des matières premières chimiques de 11,8 %, ceux des combustibles et de l’énergie de 10,0 %, ceux des matières premières textiles de 2,5 %, et ceux des métaux ferreux de 0,3 % ; les prix des matériaux de construction et des produits non métalliques ont baissé de 5,5 %, et ceux des produits agricoles et dérivés de 1,6 %. Dong Lijuan, statisticienne en chef du département urbain du Bureau national des statistiques (BNS), commente les données de l’IPC et de l’IPP pour mai 2026.

La Banque populaire de Chine (PBOC) a procédé à une opération de reverse repo à 7 jours de 159 milliards de yuans au taux d’intérêt de 1,4 %, inchangé par rapport à l’opération précédente. Aucun reverse repo n’est arrivé à échéance aujourd’hui.

Concernant le dollar américain :

À 11h39, l’indice du dollar américain a cédé 0,01 % à 99,94. Affecté par le regain du conflit entre les États-Unis et l’Iran, le dollar et les prix du pétrole ont tous deux progressé, accentuant les inquiétudes du marché quant à l’inflation et aux hausses de taux, les marchés attendant les principaux rapports sur l’inflation américaine pour évaluer l’orientation de la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine. (Jin10 Data APP)

Ce soir à 20h30 heure de Pékin, le Bureau of Labor Statistics américain publiera les données de l’IPC de mai. Il s’agit également des données d’inflation les plus surveillées par le marché avant la réunion de politique monétaire du nouveau président de la Fed, Warsh, la semaine prochaine. Selon les prévisions, quatre institutions – Goldman Sachs, UBS, Deutsche Bank et Morgan Stanley – anticipent pour mai un IPC global en glissement annuel compris entre 4,17 % et 4,3 %, tous supérieurs aux 3,81 % d’avril . Toutefois, les prévisions pour l’IPC sous-jacent en variation mensuelle sont généralement inférieures au consensus du marché. (Wall Street Insights)

Selon le « FedWatch » du CME : la probabilité que la Fed américaine maintienne ses taux inchangés jusqu’en juin est de 98,2 %, tandis que la probabilité d’une baisse cumulée de 25 points de base est de 1,8 %. La probabilité que la Fed garde ses taux inchangés jusqu’en juillet est de 85,8 %, la probabilité d’une hausse cumulée de 25 points de base de 12,6 %, et celle d’une baisse cumulée de 25 points de base de 1,6 %.

CSC Financial a souligné qu’à court terme, la probabilité d’une hausse des taux de la Fed demeure faible et que les inquiétudes du marché concernant un resserrement de la Fed se situent principalement au niveau des anticipations, fondées sur l’hypothèse d’une inflation intérieure persistante et d’un marché du travail américain toujours tendu. Les données du CME FedWatch montrent que le moment le plus probable pour une hausse des taux de la Fed anticipée par les marchés en dehors de la Chine commence fin octobre 2026. Le resserrement actuel de la liquidité mondiale et les ajustements des marchés représentent une réaction précoce aux anticipations d’une hausse de la Fed au quatrième trimestre. Pour le marché obligataire chinois, la hausse des anticipations de resserrement de la Fed n’est pas baissière. Le marché obligataire chinois est relativement indépendant et présente une faible corrélation avec les bons du Trésor américain. De plus, dans un contexte de liquidités intérieures abondantes, le resserrement attendu de la liquidité hors de Chine et les ajustements des marchés d’actions pourraient entraîner des flux de capitaux vers le marché obligataire, soutenant les niveaux actuels des obligations à long terme. Le rendement des obligations d’État à 10 ans devrait continuer d’évoluer autour de 1,70 % à l’avenir ; une cassure en dessous de 1,70 % nécessitera encore l’apparition de nouvelles informations supplémentaires en provenance de Chine.

Sur le front des données :

Aujourd’hui, les publications prévues comprennent entre autres l’IPC américain non corrigé de mai en glissement annuel, l’IPC américain corrigé des variations saisonnières de mai en variation mensuelle, l’IPC sous-jacent américain corrigé des variations saisonnières de mai en variation mensuelle, l’IPC sous-jacent américain non corrigé de mai en glissement annuel, la décision sur les taux d’intérêt de la Banque du Canada du 10 juin, et la masse monétaire M2 chinoise de mai en glissement annuel (en attente), etc. En outre, l’attention se portera sur : l’annonce du taux d’intérêt de la Banque du Canada ; et la conférence de presse de politique monétaire avec le gouverneur de la Banque du Canada Tiff Macklem et la première sous-gouverneure Carolyn Rogers.

Pour le pétrole brut :

À 11h39, les prix du pétrole sur les deux places ont augmenté, le WTI gagnant 0,94 % et le Brent 0,98 %. Les conflits renouvelés au Moyen-Orient ont ravivé les inquiétudes sur l’offre, tandis que la baisse des stocks de brut américains a également soutenu les prix.

Données : les stocks de pétrole brut de l’API américain pour la semaine close le 5 juin se sont établis à -9,119 millions de barils, contre -3,421 millions anticipés et -6,757 millions précédemment. Les stocks d’essence de l’API américain pour la semaine close le 5 juin étaient de -1,191 million de barils, contre -614 000 barils attendus et 3,454 millions précédemment. (Jin10 Data APP)

Par ailleurs, l’Agence américaine d’information sur l’énergie (EIA) a déclaré mardi, heure locale, qu’en raison de la perte de plus de 11 millions de barils par jour de production de pétrole brut au Moyen-Orient causée par le conflit, les principaux pays consommateurs puisent dans leurs stocks à un rythme sans précédent pour combler le déficit d’approvisionnement, et les stocks commerciaux de pétrole de l’OCDE sont en passe d’atteindre leur plus bas niveau depuis au moins 2003. L’EIA a indiqué que, selon son hypothèse actuelle selon laquelle le trafic maritime à travers le détroit d’Ormuz a peu de chances de revenir aux niveaux d’avant le conflit avant début 2027, les stocks pétroliers totaux de l’OCDE tomberont à un peu moins de 2,3 milliards de barils d’ici décembre. (Jin10 Data APP)

Aperçu du marché au comptant :

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