Le prix de l'argent sous pression, les primes au comptant peinent à s'élargir [SMM Daily Review]

Aujourd'hui, à 10h00, la cotation de SMM pour l'Ag(T+D) de la Bourse de l'or de Shanghai était de 15 474 yuans/kg, avec une fourchette de prime allant de la parité TD à +10 yuans/kg et une moyenne de +5 yuans/kg.

Sur le plan macroéconomique, les attentes fluctuantes concernant les pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran et les données sur l'emploi non agricole renforçant les anticipations de hausse des taux ont fait grimper les rendements des obligations du Trésor américain, pesant sur les métaux précieux. L'argent a chuté de 4,1 % en une seule journée hier et la tendance à court terme est baissière. Les prochains mouvements seront guidés par les données de l'IPC américain de ce soir.

Côté marché au comptant, la baisse des prix de l'argent a stimulé la demande d'achat en aval et, conjuguée à une reprise progressive de la demande industrielle, les demandes en aval ont été relativement actives cette semaine. Aujourd'hui, les cotations des fournisseurs se concentraient à TD+5 yuans/kg. Dans la région de Shanghai, les cotations du matin étaient principalement comprises entre la parité TD et +10 yuans/kg. Les fournisseurs s'attendaient fermement à une hausse des primes, mais en aval, le sentiment « acheter en cas de hausse continue des prix et se retenir en cas de baisse » limitait les transactions à des niveaux de prime. Les cargaisons à bas prix dans d'autres régions ont été en grande partie écoulées, les cotations du marché oscillant pour la plupart près de la parité. Il est à noter que les banques vendaient récemment autour de la parité, ce qui rend difficile un passage rapide des cotations à des primes à court terme.

Dans l'ensemble, les incertitudes macroéconomiques restent importantes, les facteurs géopolitiques et économiques américains se neutralisant mutuellement, ce qui maintient les métaux précieux sous pression à court terme. Bien que la consommation sur le marché au comptant se soit quelque peu améliorée, la capacité des cotations à se maintenir au-dessus de la parité dépend encore de l'élan supplémentaire des transactions réelles.