Les anticipations de liquidité continuent de peser sur les prix des métaux, le centre du contrat d'étain SHFE continue de baisser [SMM Tin Midday Review]

Revue de mi-journée de l'étain du 9 juin 2026

Ce matin, les contrats à terme en Chine et à l’étranger ont été continuellement affectés par des vents contraires macroéconomiques, leur niveau se repliant progressivement. Le contrat sur l’étain le plus actif du SHFE a ouvert à 404 730 yuans/tonne et a clôturé la matinée à 397 270 yuans/tonne, en baisse de 1,86%. Sur le LME, le contrat à trois mois de l’étain s’échangeait momentanément à 51 720 $/tonne, en baisse de 0,72%.

Sur le plan macroéconomique :

(1) Les données ont montré qu’avec des révisions cumulées à la hausse de 93 000 emplois pour mars et avril, l’emploi non agricole américain a progressé de 172 000 postes en mai, dépassant largement les attentes du marché de 88 000, portant la hausse des trois derniers mois à son plus haut niveau depuis plus de deux ans. Parallèlement, le taux de chômage s’est maintenu à 4,3%. Des données sur l’emploi meilleures que prévu atténueront les risques potentiels de stagflation, offrant à la Réserve fédérale davantage de marge pour faire face aux pressions inflationnistes actuelles, et les anticipations de hausse des taux vont s’accroître en conséquence.

(2) Trump a exhorté l’Iran et Israël à cesser leurs attaques mutuelles, indiquant que des négociations de paix sont en cours. L’Iran a ensuite annoncé une suspension temporaire des frappes contre Israël, avertissant Israël de ne pas attaquer le Liban ; le Premier ministre israélien Netanyahou a également ordonné à l’armée de cesser les préparatifs d’une nouvelle vague d’attaques contre l’Iran, et un haut responsable israélien a révélé que si son territoire était attaqué, il riposterait en frappant la banlieue sud de Beyrouth.

Ce matin, le rythme des transactions sur le marché au comptant a ralenti par rapport à hier, celui-ci affichant une transition stable après la forte baisse. Les prix absolus étant restés longtemps dans une fourchette élevée, la demande de réapprovisionnement des entreprises en aval a été fortement comprimée. Cette demande d’achat refoulée s’est en partie libérée lorsque les prix à terme sont rapidement tombés au seuil des 400 000 yuans/tonne hier. La poursuite de la baisse des contrats à terme ce matin a modéré les achats au comptant. Aujourd’hui, l’essentiel des échanges a porté sur des commandes au comptant et de petits réapprovisionnements à des prix plus bas.

Dans l’ensemble, les prix de l’étain sur le SHFE ont enregistré une troisième séance consécutive de repli de leur niveau ce matin, principalement sous la pression du resserrement de la liquidité hors de Chine. Le contrat le plus actif sur l’étain du SHFE devrait continuer d’évoluer dans une fourchette à l’avenir. Si les transactions au comptant continuent de bien performer, cela apportera un certain soutien au marché à terme. À l'avenir, il conviendra de surveiller de près les données et les anticipations de liquidité à l'étranger, ainsi que la pérennité de la demande au comptant en Chine.