Le brut monte tandis que les métaux de base reculent globalement, l'étain SHFE chutant de près de 6 %, le cuivre SHFE de plus de 1 % et l'argent SHFE de plus de 8 % [Revue de midi SMM]

Actualités SMM du 8 juin :

Marchés des métaux :

À la clôture de la mi-journée, les métaux de base sur le marché domestique ont majoritairement baissé. Le cuivre SHFE a reculé de 1,5 %, l'aluminium SHFE et le zinc SHFE ont chacun cédé 0,74 %, le plomb SHFE a légèrement fléchi de 0,21 %, et l'étain SHFE a plongé de 5,97 %. Le nickel SHFE a gagné 0,79 %.

De plus, le contrat à terme le plus traité sur l'aluminium coulé a baissé de 0,39 %, tandis que le contrat sur l'alumine le plus traité a progressé de 0,8 %. Le contrat sur le carbonate de lithium le plus traité a légèrement augmenté de 0,38 %. Le contrat sur le silicium métal le plus traité a augmenté de 1,27 %. Le contrat à terme sur le polysilicium le plus traité a gagné 0,1 %.

Les métaux ferreux ont principalement augmenté, le minerai de fer ayant baissé de 0,92 %, les barres d'armature en légère hausse, et le HRC stable à 3 378 yuans/t. L'acier inoxydable a progressé de 0,44 %. Pour le charbon à coke et le coke : le contrat sur le charbon à coke le plus traité a augmenté de 1,21 %, tandis que le contrat sur le coke le plus traité a légèrement baissé de 0,02 %.

Marché des métaux de base à l'étranger : À 11h46, les métaux du LME ont affiché des performances mitigées. Le cuivre LME a progressé de 0,34 %, l'aluminium LME a reculé de 0,11 %, et le plomb LME a perdu 0,15 %. Le zinc LME a baissé de 0,18 %, l'étain LME a légèrement augmenté, et le nickel LME a gagné 0,38 %.

Métaux précieux : À 11h46, l'or COMEX a baissé de 0,78 %, et l'argent COMEX a chuté de 2,23 %. Métaux précieux nationaux : le contrat sur l'or SHFE le plus traité a reculé de 3,55 %, et le contrat sur l'argent SHFE le plus traité a plongé de 8,46 %.

De plus, à la clôture de la mi-journée, le contrat à terme sur le platine le plus traité a baissé de 5,43 %, et le contrat à terme sur le palladium le plus traité a chuté de 4,24 %.

À la clôture de la mi-journée, le contrat à terme sur l'indice de fret conteneurisé (Europe) le plus traité a progressé de 4,78 % pour atteindre 3 837 points.

À 11h46 le 8 juin, quelques cotations à la mi-journée des contrats à terme :

Spot et fondamentaux

Cuivre : Aujourd'hui, prix spot de la cathode de cuivre n°1 du Guangdong par rapport au contrat du mois en cours : le cuivre de haute qualité a été coté à 60 yuans/t, en hausse de 10 yuans/t par rapport au jour de bourse précédent ; le cuivre de qualité standard a été coté avec une décote de 10 yuans/t, en hausse de 10 yuans/t par rapport au jour précédent ; le cuivre SX-EW a été coté avec une décote de 60 yuans/t, en hausse de 10 yuans/t. Le prix moyen de la cathode de cuivre n°1 du Guangdong était de 103 945 yuans/t, en baisse de 1 390 yuans/t par rapport au jour précédent, tandis que le prix moyen du cuivre SX-EW était de 103 860 yuans/t, en baisse de 1 390 yuans/t...

Front macroéconomique

Domestique :

[Ministère du Logement et du Développement urbain-rural : Exploiter pleinement les mécanismes de marché pour encourager la participation des entreprises privées à la construction et à l'exploitation des infrastructures urbaines] Qin Haixiang, vice-ministre du Logement et du Développement urbain-rural, a déclaré lors d'un point de presse régulier du Conseil des affaires d'État sur les politiques que les localités devraient bien utiliser les fonds budgétaires centraux, les obligations spéciales des gouvernements locaux et les fonds de crédit. Elles devraient pleinement exploiter les mécanismes de marché, attirer activement la participation du capital social et encourager les entreprises privées à participer à la construction et à l'exploitation des infrastructures urbaines, afin de mettre en place un système d'investissement et de financement durable pour la construction et l'exploitation urbaines.

[Ministère des Ressources naturelles : S'en tenir à l'orientation d'approvisionnement privilégiant les terrains existants, les projets d'exploitation devant utiliser en priorité les terrains existants] Xie Haixia, directeur du Bureau de planification spatiale territoriale du ministère des Ressources naturelles, a déclaré lors d'un point de presse régulier du Conseil des affaires d'État que des politiques innovantes de soutien à l'utilisation des sols seront introduites. Le ministère s'en tiendra à l'orientation d'approvisionnement privilégiant les terrains existants, les projets d'exploitation devant utiliser en priorité les terrains existants, tandis que les terrains nouvellement ajoutés serviront principalement à répondre aux besoins des infrastructures municipales. En réponse à la forte pression de revitalisation des fonds existants signalée par les entités exploitantes, le ministère des Ressources naturelles a lancé une politique de période transitoire.

[Les opérations d'open market de la PBOC se soldent par une injection nette de 207,5 milliards de yuans pour la journée] La PBOC a effectué aujourd'hui des opérations de prise en pension à 7 jours pour un montant de 218,5 milliards de yuans. Avec 11 milliards de yuans de prises en pension à 7 jours arrivant à échéance ce jour, l'opération s'est soldée par une injection nette de 207,5 milliards de yuans.

Sur le front du dollar américain :

À 11h46, l'indice du dollar américain a baissé de 0,03 % pour s'établir à 100,04. Le président américain Trump a déclaré que ce serait une erreur si les responsables de la Fed décidaient de relever les taux d'intérêt après que les données sur l'emploi aux États-Unis ont nettement dépassé les attentes. Il a également insisté sur le fait qu'il ne voulait pas influencer Kevin Warsh avant sa première réunion de la Fed. Dans une interview accordée à NBC, Trump a déclaré : "Aujourd'hui, chaque fois que les données économiques sont bonnes, le marché baisse parce que les gens pensent que la Fed va relever les taux. Mais il n'y a absolument aucune raison de les relever." Les remarques de Trump ont encore accru la pression économique et politique à laquelle Warsh est confronté. Trump a dit : "Relever le taux de référence est une erreur. En réalité, nous devrions baisser les taux." Trump a déclaré : "Je travaille avec Kevin en ce moment. J'ai beaucoup de respect pour lui, mais mon point de vue est que lorsqu'un pays se porte bien économiquement, on ne devrait pas le punir immédiatement en relevant les taux." Il a ajouté : "Nous avons un problème d'endettement et beaucoup d'autres choses à régler, et de nombreux projets à faire avancer. Je veux encore augmenter les dépenses de défense." (Application Jin10 Data)

Selon l'outil "FedWatch" du CME : la probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés jusqu'en juin est de 97 %, tandis que la probabilité d'une baisse cumulée de 25 points de base est de 3 %. La probabilité d'un maintien des taux jusqu'en juillet est de 81,9 %, la probabilité d'une hausse cumulée de 25 points de base est de 15,5 %, et la probabilité d'une baisse cumulée de 25 points de base est de 2,5 %.

Les économistes de Goldman Sachs ont déclaré qu'ils ne s'attendent plus à ce que la Fed réduise ses taux cette année, le marché du travail ayant été plus fort que prévu. La banque a repoussé le calendrier attendu des deux dernières baisses de taux de la Fed de décembre 2026 et mars 2027 à juin et décembre 2027. Toutefois, Merrick, économiste en chef pour les États-Unis chez Goldman Sachs, a souligné que l'inflation "ne semble pas susceptible de devenir auto-entretenue", et que la probabilité de hausses des taux de la Fed américaine reste relativement faible. La croissance de l'emploi aux États-Unis en mai a dépassé toutes les attentes, démontrant la résilience du marché du travail et renforçant les paris du marché sur une hausse des taux par la banque centrale. Goldman Sachs continue de considérer la probabilité de hausses des taux comme faible, mais a relevé la probabilité d'une petite hausse de 10 % à 20 %. La prévision de référence de la banque table toujours sur deux baisses de taux de 25 points de base l'année prochaine, mais a abaissé la probabilité de 40 % à 30 %. Goldman Sachs a également abaissé sa prévision du taux de chômage américain cette année à 4,4 %, contre 4,6 % précédemment.

Sur le front des données :

Aujourd'hui seront publiés l'indice de confiance des consommateurs suisses de mai, l'indice de confiance des investisseurs Sentix de la zone euro pour juin, et les anticipations d'inflation à un an de la Fed de New York pour mai aux États-Unis, entre autres. En outre, il faudra prêter attention au point de presse régulier du Conseil des affaires d'État sur le "15e plan quinquennal pour la rénovation urbaine".

Sur le front du pétrole brut :

À 11h46, les deux bruts de référence ont augmenté, le brut américain progressant de 3,25 % et le Brent de 3,44 %. Le conflit en cours au Moyen-Orient continue d'alimenter les craintes de perturbations de l'approvisionnement, soutenant les prix du pétrole.

Selon le communiqué publié après la réunion de l'OPEP de dimanche, sept pays dans le cadre de l'OPEP+ (Russie, Arabie saoudite, Irak, Kazakhstan, Koweït, Algérie et Oman) ont décidé d'augmenter leur plafond de production quotidienne de brut de 188 000 barils à partir de juillet. Le communiqué indique que les pays ont réaffirmé l'importance d'une approche prudente et conserveront toute la flexibilité nécessaire pour augmenter, suspendre ou inverser le processus d'ajustements volontaires de la production. (Application Jin10 Data)

L'Arabie saoudite a réduit pour le deuxième mois consécutif le prix de vente officiel de son principal brut destiné à l'Asie, bien que la prime de son brut sur son plus grand marché reste proche de ses plus hauts niveaux depuis plusieurs décennies. Saudi Aramco a abaissé le prix de vente officiel de son brut Arab Light pour les cargaisons à destination de l'Asie le mois prochain de 6 $ le baril, ramenant la prime par rapport à la moyenne Oman/Dubaï à 9,50 $ le baril. Cette réduction est plus importante que la baisse de 5 $ le baril attendue par les raffineurs et les négociants. Alors que les négociations entre les États-Unis et l'Iran sur un cessez-le-feu prolongé restent dans l'impasse, le marché pétrolier mondial continue d'être perturbé par la fermeture continue du détroit d'Ormuz. Les pétroliers étant bloqués à l'intérieur du golfe Persique et les navires vides ne pouvant pas entrer pour charger de nouvelles cargaisons, le Moyen-Orient a considérablement réduit sa production, fermé des champs et ralenti ou arrêté les opérations de raffinage. De plus, les documents de tarification montrent que l'Arabie saoudite a fixé le prix de vente officiel du brut Arab Light pour le nord-ouest de l'Europe en juillet avec une prime de 15,85 $ le baril par rapport au règlement ICE Brent, et a fixé le prix de vente officiel pour les États-Unis avec une prime de 12,60 $ le baril par rapport à l'Argus Sour Crude. (Application Jin10 Data)

Aperçu du marché spot :

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