La reprise de la production s’accélère et la consommation hors saison résonne, le coût du plomb secondaire limite la baisse des prix du plomb [Synthèse de la réunion matinale SMM sur le plomb]

Contrats à terme :

Vendredi dernier, le contrat à terme LME sur le plomb à échéance 3 mois a ouvert à 2 015 $/mt, a légèrement baissé pendant les heures asiatiques, puis a évolué latéralement dans une fourchette étroite de 2 006,5 à 2 012 $/mt ; lors de la séance européenne, il s'est progressivement renforcé grâce à des achats de fonds, atteignant un sommet à 2 018,5 $/mt, mais a rencontré une résistance significative au-dessus, s'est replié vers la clôture, a chuté à 1 999 $/mt, et s'est finalement établi à 1 995 $/mt.

Vendredi soir dernier, le contrat le plus actif sur le plomb du SHFE, échéance 2606, a ouvert à 16 380 yuans/mt, a brièvement grimpé à 16 455 yuans/mt en début de séance avant de subir des pressions et de se replier. Il a ensuite fluctué à la baisse, passant sous le support de la moyenne mobile journalière, touchant un creux à 16 365 yuans/mt, et s'est finalement établi à 16 405 yuans/mt, formant une petite bougie baissière, en baisse de 30 yuans/mt, soit 0,18 %.

Sur le plan macroéconomique :

Israël a lancé des frappes aériennes sur la banlieue sud de Beyrouth, l’Iran a riposté par des attaques de missiles, et Trump est intervenu en urgence. Les créations d’emplois non agricoles aux États-Unis en mai ont augmenté de 172 000, un chiffre supérieur aux attentes, et le marché a pleinement intégré une hausse de taux de 25 points de base par la Réserve fédérale avant la fin de l’année. Trump : Il n’y a aucune raison pour que la Fed relève ses taux ; le rapport sur l’emploi est très solide, les actions devraient monter, et la croissance économique ne signifie pas inflation. L’Iran a nié avoir accepté de transférer une partie de son uranium enrichi à un pays tiers. Les sept pays de l’OPEP+ augmenteront leurs objectifs de production de 188 000 barils par jour à partir de juillet. Poutine a rejeté la proposition de « pourparlers » de Zelenski, la jugeant dénuée de sens. Sources : Le gouvernement américain envisage de prendre des participations dans des entreprises d’intelligence artificielle. La Banque populaire de Chine (PBOC) a augmenté ses réserves d’or pour le 19e mois consécutif, en hausse de 320 000 onces en glissement mensuel. Le président de la Commission de réglementation des valeurs mobilières de Chine (CSRC), Wu Qing : Lutter résolument contre les pseudo-innovations telles que la spéculation sur des concepts, l’imbrication complexe, la spéculation excessive et l’arbitrage de canaux.

Fondamentaux du marché au comptant :

Vendredi dernier, le plomb du SHFE est resté faible. Les fournisseurs ont affiché des attitudes de vente divergentes : certains ont suspendu les expéditions, d’autres ont vendu au prix du marché, et d’autres ont maintenu des prix fermes. Les cargaisons de plomb primaire auto-enlevées sur le site de production ont été cotées avec des primes de 0 à 25 yuans/mt par rapport au prix moyen du plomb SMM #1, les primes très élevées (par rapport au plomb SMM #1) étant réduites ou passant d’une décote à une prime. Pour le plomb secondaire, les pertes des fonderies se sont creusées, et la plupart se sont abstenues de vendre à bas prix, certaines cotations de plomb affiné secondaire affichant des primes de 0 à 75 yuan/t par rapport au prix départ usine du plomb SMM n°1. Parallèlement, les entreprises en aval continuaient d’acheter à la baisse selon leurs besoins, mais la demande inélastique limitée a entraîné un affaiblissement de l’enthousiasme à l’achat par rapport à la forte baisse précédente des prix.

Inventaires : Le 5 juin, les stocks de plomb au LME ont diminué de 2 175 t pour atteindre 310 350 t ; au 4 juin, les stocks sociaux de lingots de plomb SMM dans cinq régions totalisaient 67 100 t, en baisse de 1 200 t par rapport au 28 mai, et en hausse d’environ 300 t par rapport au 1er juin.

Perspectives du prix du plomb aujourd’hui :

Récemment, les entreprises de plomb primaire et secondaire du Henan, de l’Anhui et d’autres régions ont concentré leurs reprises de production, augmentant considérablement l’offre de lingots de plomb. Cependant, la reprise de la consommation en aval est lente, la volonté d’achat des entreprises est faible et, avec la saison creuse et les températures élevées, certaines entreprises en aval prévoient de suspendre leur production pour des congés, affaiblissant encore davantage le côté consommation. Mais à mesure que les prix du plomb ont baissé, les prix des batteries usagées ont connu des baisses relativement limitées en raison d’une offre restreinte, ce qui a entraîné un creusement des pertes pour les fonderies de plomb secondaire, tandis que le côté coût continuait d’apporter un certain soutien aux prix du plomb.