Les anticipations de hausses de taux de la Fed américaine s'envolent, le zinc du LME recule sous la pression [Résumé de la réunion matinale SMM]

Contrats à terme : Vendredi dernier, le zinc LME a ouvert à 3 594 $/t. En début de séance, les haussiers et les baissiers se livraient bataille, et le prix pivot du zinc LME s’est orienté à la baisse pour osciller autour de 3 570 $/t. Par la suite, le cours a rebondi, et pendant la séance de nuit, le zinc LME a grimpé jusqu’à un sommet de 3 602 $/t. Ensuite, les baissiers ont fortement renforcé leurs positions, et le zinc LME est tombé à un creux de 3 522,5 $/t à l’approche de la clôture, pour finalement se fixer à 3 540 $/t, en baisse de 54,5 $/t, soit -1,52 %. Le volume de transactions a progressé à 11 703 lots, tandis que les positions ouvertes ont augmenté de 3 251 lots pour atteindre 234 000 lots. Vendredi dernier, le contrat le plus actif du zinc SHFE 2607 a ouvert à 24 815 yuans/t. En début de séance, le contrat a grimpé jusqu’à un pic de 24 870 yuans/t avant que les haussiers ne prennent leurs bénéfices et que les prix ne refluent, touchant 24 640 yuans/t à l’approche de la clôture et se fixant finalement à 24 695 yuans/t, en baisse de 85 yuans/t, soit -0,34 %. Le volume de transactions a diminué à 59 844 lots, et les positions ouvertes ont baissé de 748 lots pour s’établir à 96 892 lots.
Macro : Israël a lancé des frappes aériennes sur la banlieue sud de Beyrouth, au Liban ; l’Iran a riposté par des tirs de missiles et Trump est intervenu en urgence. Les États-Unis ont créé 172 000 emplois non agricoles en mai, dépassant les attentes, et le marché intègre désormais pleinement une hausse de 25 points de base des taux de la Fed d’ici la fin de l’année. Trump a déclaré que la Fed n’a aucune raison de relever les taux d’intérêt, que le rapport sur l’emploi est très solide, que le marché boursier devrait monter et que la croissance économique ne signifie pas inflation. L’Iran a nié avoir accepté de transférer une partie de son uranium enrichi à un pays tiers. Sept pays de l’OPEP+ augmenteront leurs objectifs de production de 188 000 barils par jour à partir de juillet. Poutine a rejeté la proposition de « pourparlers » de Zelensky, la jugeant dénuée de sens. Des sources ont indiqué que le gouvernement américain envisage de prendre une participation dans des entreprises d’intelligence artificielle. La Banque populaire de Chine (PBOC) a accru ses réserves d’or pour le 19e mois consécutif, avec une hausse de 320 000 onces en glissement mensuel.
Comptant :
Shanghai : À Shanghai, le sentiment d’achat pour le zinc raffiné s’établissait à 2,08, et le sentiment de vente à 2,6. Dans la matinée, les prix à terme du zinc ont légèrement baissé en glissement mensuel. Quelques entreprises en aval ont procédé à des achats en fonction des prix selon leurs besoins, ce qui a amélioré les échanges sur le marché au comptant. Les négociants se sont concentrés sur la vente. Globalement, les primes au comptant de vendredi dernier étaient peu changées par rapport à jeudi.
Guangdong : Dans le Guangdong, le sentiment d'achat pour le zinc raffiné était de 1,83, et le sentiment de vente de 2,40. Vendredi dernier, les offres du marché étaient relativement stables, et les contrats à terme ont légèrement baissé, l'activité du marché reprenant légèrement. Cependant, les prix élevés actuels et les attentes prudentes en matière de consommation ont limité la libération de la demande, et les achats des entreprises étaient principalement motivés par une demande rigide.
Tianjin : À Tianjin, le sentiment d'achat de zinc raffiné était de 1,78 et le sentiment de vente de 2,45. Les prix du zinc ont légèrement reculé mais n'ont pas atteint les niveaux de prix psychologiques des utilisateurs en aval. Les acheteurs en aval ont procédé à un réapprovisionnement à petite échelle de la demande rigide avec une fixation limitée des prix, et les négociants ont maintenu des primes stables sur leurs ventes. Dans l'ensemble, les échanges sur le marché étaient modérés.
Ningbo : De nombreux négociants vendaient sur le marché, et l'offre globale était abondante. Le matin, les prix à terme du zinc n'ont que légèrement baissé. Les usines d'alliages en aval ont principalement acheté selon leurs besoins. Dans l'ensemble, les transactions au comptant de vendredi dernier étaient modérées, et les primes au comptant sont restées globalement stables par rapport à jeudi.
Stocks : Le 5 juin, les stocks de zinc du LME ont diminué de 950 tonnes pour atteindre 110 950 tonnes, en baisse de 0,85 % ; selon les communications de SMM, au 4 juin, les stocks de la Chine ont diminué de 5 000 tonnes pour atteindre 264 100 tonnes.
Perspectives des prix du zinc : Vendredi dernier, le zinc du LME a formé un grand chandelier baissier. Les données sur les emplois non agricoles aux États-Unis pour mai ont de nouveau enregistré une forte croissance, ce qui a renforcé les attentes du marché concernant une hausse des taux de la Fed américaine dans l'année. Le dollar américain s'est fortement redressé, les métaux non ferreux ont subi des pressions et ont baissé, et le centre du zinc du LME s'est déplacé à la baisse. Vendredi dernier, le zinc du SHFE a formé un petit chandelier baissier, avec une résistance des moyennes mobiles à 5 et 10 jours au-dessus. Du côté macroéconomique, l'augmentation significative des attentes de hausse des taux a mis la pression sur les métaux non ferreux. La faiblesse à l'extérieur de la Chine a entraîné le marché chinois à la baisse. La consommation finale de la Chine s'est affaiblie, et le zinc du SHFE a baissé. Cependant, de nouvelles baisses des TC du concentré de zinc en Chine ont apporté un certain soutien au zinc du SHFE, limitant sa baisse. Le zinc du SHFE devrait évoluer dans une fourchette aujourd'hui.

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