La baisse des prix du cuivre a stimulé la consommation, le resserrement de l'écart de prix entre les contrats à terme a soutenu la réduction des décotes du cuivre au comptant à Shanghai [SMM Cuivre au comptant Shanghai]

Mise à jour SMM du 4 juin :

Lors de la séance du matin, le contrat SHFE cuivre 2606 a affiché une tendance globale en « V ». Le prix d'ouverture était de 105 620 yuans/t. Après l'ouverture, les prix ont continué de baisser, atteignant un plus bas de 105 000 yuans/t, avant de rebondir de manière volatile pour atteindre un plus haut de 106 990 yuans/t. Les prix ont légèrement reculé vers la clôture, avec un prix de clôture à 106 920 yuans/t. L'écart de prix Contango inter-mensuel entre les contrats à terme variait de 50 à 100 yuans/t. La marge bénéficiaire à l'importation du cuivre SHFE par rapport au contrat 2606 pour le mois en cours allait d'une perte de 670 yuans/t à une perte de 530 yuans/t.

En séance, le sentiment de vente des cathodes de cuivre dans la région de Shanghai était de 2,7, en hausse de 0,11 en glissement mensuel, et le sentiment d'achat était de 2,64, en hausse de 0,11 en glissement mensuel. Les données historiques sont accessibles via la base de données. Au début de la séance du matin, les fournisseurs proposaient du cuivre de qualité standard avec des décotes de 100 à 60 yuans/t, Xiangguang, Lufang et JCC cotant des décotes de 60 à 50 yuans/t, tandis que Dajiang PC, Zhongtiaoshan, Xikuang et Yuguang cotaient des décotes de 100 à 90 yuans/t. Les fournisseurs ont ensuite rapidement abaissé leurs prix, Lufang, Xiangguang et JCC offrant des décotes de 80 à 70 yuans/t ; Jinguan, Jinxin, Jintun PC et Jinfeng cotant des décotes départ usine de 80 yuans/t ; et Zhongtiaoshan, Yuguang et Zhongjin offrant des décotes de 110 à 90 yuans/t. Le cuivre de haute qualité de Guixi et les grandes cathodes Jintun étaient cotés avec des primes de 20 à 30 yuans/t. Lors de la deuxième séance, les fournisseurs ont montré une forte volonté de maintenir les prix, avec peu de variation. Jinguan, Jinxin et Jintun PC ont été successivement transigés à des décotes départ usine de 100 à 80 yuans/t, tandis que le cuivre non enregistré a été successivement transigé à des décotes de 280 à 260 yuans/t.

En séance, le centre de prix du cuivre s'est déplacé vers le bas, et la consommation finale a légèrement repris. Selon SMM, les acheteurs en aval ont principalement passé des ordres et transigé dans la fourchette de 105 000 à 105 500 yuans/t, avec une activité transactionnelle en amélioration par rapport à la veille. Côté structure de marché, l'écart de prix Contango inter-mensuel entre les contrats à terme s'est légèrement resserré à 50-100 yuans/t. Portée par la logique de livraison, la volonté des fournisseurs de maintenir les prix s'est renforcée, poussant les décotes au comptant à se réduire. Côté stocks, les données SMM ont montré que les stocks sociaux de cathodes de cuivre dans la région de Shanghai s'élevaient à 169 800 tonnes, en baisse de 6 900 tonnes par rapport au 1er juin, affichant une légère tendance au déstockage, principalement due à une consommation modérée conjuguée à une diminution des arrivages. Globalement, sous l'effet combiné du repli des prix du cuivre stimulant la demande, du resserrement des écarts de prix soutenant la fermeté des cotations et du déstockage, les décotes du cuivre spot de Shanghai par rapport au contrat 2606 devraient continuer à se réduire demain.