Les contrats à terme sur les alliages d'aluminium reculent après une hausse rapide pour clôturer en baisse, le soutien des coûts du cargo au comptant maintient les prix fermes [Commentaire matinal SMM sur les alliages d'aluminium moulé]

6.4 Commentaire matinal SMM sur l'alliage d'aluminium coulé

Futures : Le contrat le plus échangé sur l'alliage d'aluminium 2608 a clôturé à 23 105 yuans/mt en séance de nuit, en baisse de 160 yuans/mt par rapport à la journée de négociation précédente, soit un recul de 0,69 %. Il a reculé après une hausse rapide, clôturant avec une bougie baissière. Le précédent sommet de 23 550 était clairement sous pression, mettant fin au rebond à court terme. Le volume de transactions était de 2 830 lots, en baisse de 4 073 lots par rapport à la valeur précédente. Le volume s'est contracté pendant la baisse, indiquant que la pression vendeuse des baissiers a ralenti tandis que les achats des haussiers étaient également faibles. Les positions ouvertes étaient de 13 704 lots, en légère hausse de 28 lots. La légère augmentation des positions ouvertes dans un contexte de baisse suggère que les fonds ont marginalement ajouté des positions courtes dans le sens de la tendance, avec une divergence haussiers-baissiers légèrement élargie.

Rapport quotidien sur l'écart spot-futures : Selon les données SMM, le 3 juin, le prix spot SMM ADC12 affichait une prime théorique de 660 yuans/mt par rapport au prix de clôture du contrat le plus échangé sur l'alliage d'aluminium coulé (AD2608) à 10h15.

Rapport quotidien sur les warrants : Les données du SHFE montrent que le 3 juin, le total des warrants enregistrés pour l'alliage d'aluminium coulé était de 39 830 mt, soit une augmentation de 29 mt par rapport à la journée de négociation précédente. Parmi ceux-ci, Shanghai avait un volume total enregistré de 2 897 mt (inchangé par rapport à la journée précédente) ; Guangdong avait 10 042 mt (inchangé) ; Jiangsu avait 7 681 mt (inchangé) ; Zhejiang avait 12 328 mt (en baisse de 151 mt) ; Chongqing avait 5 887 mt (en hausse de 180 mt) ; Sichuan avait 995 mt (inchangé).

Silicium métal : Le 3 juin, le SMM #553 non soufflé à l'oxygène de l'est de la Chine était stable par rapport à la veille ; le #553 soufflé à l'oxygène était stable ; le #521 était stable ; le #441 était stable ; le #421 était stable ; le #421 pour usage silicone était stable ; le #3303 était stable. Les prix du silicium dans les régions de Huangpu Port, Tianjin, Kunming, Nord-Ouest, Sichuan, Shanghai et Xinjiang sont restés stables.

Déchets d'aluminium : Hier, le prix SMM A00 a augmenté de 130 yuans/mt par rapport à la journée de négociation précédente, et le marché des déchets d'aluminium a généralement suivi la tendance haussière. Le marché des déchets d'aluminium devrait continuer à bien se maintenir à des niveaux élevés cette semaine, avec une fourchette principale pour les déchets d'aluminium broyé sous tension (prix basé sur la teneur en aluminium) maintenue à 20 300-20 900 yuans/mt (hors taxes). La contrainte de la politique de « facturation inversée » persiste, et l'offre tendue de matériaux conformes facturés est difficile à inverser à court terme. L'effet de contraction décalé des déchets d'aluminium importés n'a pas été entièrement libéré, et les arrivées portuaires ultérieures continueront de fonctionner à des niveaux bas. Cependant, à l'approche de la basse saison, la durabilité des commandes ultérieures pour les entreprises d'utilisation de ferraille est préoccupante, et la croissance de la demande en utilisation finale est limitée. Une attention continue est nécessaire sur l'avancement de la conformité réglementaire, les résultats des négociations de guerre et de paix entre les États-Unis et l'Iran, et les conditions d'arrivée portuaire des matériaux importés.

Marchés hors Chine : Côté importation, les cotations ADC12 à l'étranger ont fluctué à des niveaux élevés entre 3 360 et 3 460 $/t. Grâce au renforcement des prix intérieurs, l'inversion de l'écart de prix entre les marchés nationaux et étrangers s'est quelque peu atténuée. La perte théorique immédiate actuelle s'est réduite à environ 3 100 yuans/t, mais la perte reste importante et la fenêtre théorique d'importation reste fermée.

Résumé : Hier, les prix de l'ADC12 ont globalement poursuivi leur tendance haussière, la plupart des entreprises ayant relevé leurs prix de 100 à 200 yuans/t. Parmi les facteurs moteurs, la pression accrue de la charge fiscale, la persistance d'une offre tendue en matières premières conformes et la hausse continue des coûts sont restés les facteurs essentiels poussant les prix à la hausse. De plus, l'élargissement de l'écart de prix entre les marchés chinois et non chinois a encore renforcé les attentes haussières du marché. Sous le double effet du soutien des coûts et des contraintes d'approvisionnement, les entreprises avaient généralement une forte volonté de maintenir les prix, suivant activement la tendance haussière des cotations. À court terme, si la tension de l'approvisionnement en matières premières ne montre pas d'assouplissement significatif, les prix de l'ADC12 ont encore le potentiel de continuer à tester des niveaux plus élevés, le marché maintenant globalement une configuration de bonne résistance.

[Déclaration sur les sources de données : Les données autres que les informations publiques proviennent d'informations publiques, de communications de marché et des modèles de base de données internes de SMM, traitées par SMM à titre de référence uniquement et ne constituent pas des conseils de prise de décision.]