Les métaux affichent des performances mitigées, le carbonate de lithium recule pour le troisième jour consécutif, l'étain, le cuivre et le zinc du SHFE progressent de plus de 1 %, le polysilicium et l'alumine mènent les baisses [Bilan de mi-journée SMM]

SMM Actualités du 3 juin :

Marché des métaux :

À la clôture de mi-journée, les métaux de base sur le marché intérieur ont progressé quasi unanimement. Le cuivre SHFE a gagné 1,03 %, l'aluminium SHFE a progressé de 0,45 %, le plomb SHFE a augmenté de 0,45 %, le zinc SHFE a gagné 1,61 %, l'étain SHFE a progressé de 1,83 %, et le nickel SHFE a reculé de 0,64 %.

Par ailleurs, les contrats à terme les plus négociés sur l'aluminium de fonderie ont progressé de 0,39 %, et les contrats à terme les plus négociés sur l'alumine ont reculé de 1,51 %. Les contrats à terme les plus négociés sur le carbonate de lithium ont poursuivi la tendance baissière des deux séances précédentes, en recul de 2,58 %. Les contrats à terme les plus négociés sur le silicium métal ont progressé de 0,63 %. Les contrats à terme les plus négociés sur le polysilicium ont reculé de 1,96 %.

Les métaux ferreux ont affiché des performances mitigées. Le minerai de fer est resté stable à 784,5 yuans/t, les barres d'armature ont légèrement reculé de 0,09 %, les bobines laminées à chaud ont baissé de 0,21 %, et l'acier inoxydable a progressé de 0,2 %. Charbon à coke et coke : le contrat le plus négocié sur le charbon à coke a reculé de 0,26 %, et le contrat le plus négocié sur le coke a progressé de 0,18 %.

Métaux de base à l'étranger, à 11h41, les métaux LME ont affiché des performances mitigées. Le cuivre LME a reculé de 0,34 %, l'aluminium LME a progressé de 0,17 %, le plomb LME et le nickel LME ont tous deux reculé de moins de 0,4 %. Le zinc LME et l'étain LME ont légèrement progressé.

Métaux précieux, à 11h41, l'or COMEX a reculé de 0,16 % et l'argent COMEX a reculé de 0,29 %. Métaux précieux domestiques : le contrat le plus négocié sur l'or SHFE a progressé de 0,07 %, et le contrat le plus négocié sur l'argent SHFE a progressé de 0,18 %.

Par ailleurs, à la clôture de mi-journée, les contrats à terme les plus négociés sur le platine ont reculé de 0,82 %, et les contrats à terme les plus négociés sur le palladium ont progressé de 1,02 %.

À la clôture de mi-journée, le contrat le plus négocié sur l'indice de fret conteneurisé Europe a reculé de 0,67 %, clôturant à 3 758 points.

À 11h41 le 3 juin, cotations à terme de mi-journée pour les contrats sélectionnés :

Spot et fondamentaux

Cuivre :Aujourd'hui, les prix spot des cathodes de cuivre #1 par rapport au contrat du mois le plus proche en Chine du Nord ont été rapportés avec une décote moyenne de 400 yuans/t à une décote de 300 yuans/t, avec une décote moyenne de 350 yuans/t en baisse de 20 yuans/t par rapport à la séance précédente. Le prix de transaction moyen était de 106 360 yuans/t, en hausse de 825 yuans/t par rapport à la séance précédente...

Front macroéconomique

Chine :

[Les opérations de prise en pension inversée de la PBOC ont réalisé un retrait net de 177,6 milliards de yuans dans la journée]La PBOC n'a effectué aucune opération de prise en pension inversée aujourd'hui. Comme 177,6 milliards de yuans de prises en pension inversée à 7 jours arrivaient à échéance aujourd'hui, un retrait net de 177,6 milliards de yuans a été réalisé dans la journée.

[Zibo, Shandong : Optimisation des politiques d'utilisation du fonds de prévoyance logement]Zibo a officiellement mis en œuvre de nouvelles politiques optimisées du fonds de prévoyance, adoptant de multiples mesures pour stimuler la consommation immobilière et protéger les besoins essentiels et d'amélioration du logement des résidents. Les nouvelles politiques ont élargi le champ des retraits du fonds de prévoyance, permettant que les retraits pour acompte et logement occupé par le propriétaire soient liés aux fonds du conjoint de l'acheteur, des deux parents et des enfants. Les retraits pour installation d'ascenseur ont également été étendus aux scénarios de remplacement d'anciens ascenseurs. Côté prêts, le nombre d'unités de logement peut être réduit pour les familles avec plusieurs enfants, les achats de propriétés résidentielles haut de gamme ou de logements achevés, et un enregistrement de prêt peut être exonéré pour les politiques de reprise ; la limite supérieure de l'âge du logement d'occasion plus la durée du prêt a été portée à 50 ans, et l'interdiction de prêt pour les propriétés de plus de 300 m² a été levée. La nouvelle politique a ajouté des services de prolongation de prêt, tout en ouvrant les conversions de prêt commercial en prêt de prévoyance et de prêt commercial en prêt combiné pour les travailleurs en emploi flexible, réduisant davantage les coûts d'achat et de remboursement des résidents.

Dollar américain :

À 11h41, l'indice du dollar américain a progressé de 0,03 % à 99,24. Les offres d'emploi JOLTS d'avril aux États-Unis ont bondi de 6,89 millions en mars à 7,62 millions, atteignant leur plus haut niveau en près de deux ans, tandis que les licenciements ont diminué. Ces signes indiquaient que le marché du travail restait robuste malgré la pression exercée sur les entreprises par la hausse des coûts énergétiques causée par la guerre avec l'Iran. Le secteur des services professionnels et aux entreprises a représenté la quasi-totalité de l'augmentation. Les embauches totales ont chuté à 5,12 millions, compensant partiellement la forte hausse de mars, tandis que les licenciements ont également diminué à 1,69 million. Ces données suggéraient que la demande de main-d'œuvre américaine s'est stabilisée cette année par rapport à une croissance de l'emploi quasi nulle en 2025. Bien que les offres d'emploi restent bien en dessous des niveaux atteints pendant la période de réouverture post-pandémie, cette stabilité pourrait davantage affaiblir les arguments en faveur d'une baisse des taux, les responsables de la Fed américaine discutant de plus en plus de la possibilité de hausses de taux.

Selon le CME « FedWatch » : la probabilité que la Fed américaine maintienne ses taux inchangés en juin était de 98,6 %, avec une probabilité de 1,4 % d'une baisse cumulée de 25 points de base. La probabilité que la Fed américaine maintienne ses taux inchangés en juillet était de 92,4 %, avec une probabilité de 6,3 % d'une hausse cumulée de 25 points de base, et une probabilité de 1,3 % d'une baisse cumulée de 25 points de base.

Le président de la Fed, Waller, a engagé deux personnes extérieures comme conseillers pour l'assister dans les premières étapes de son mandat ; l'un d'eux a co-rédigé un plan de politique conservateur recommandant des réformes structurelles radicales de la Fed américaine. Selon des personnes au fait du dossier, l'un des conseillers est Paul Winfree. Il a servi comme expert en politique intérieure à la Maison Blanche lors du premier mandat de Trump. Il est également co-auteur du chapitre sur la Fed américaine dans le « Project 2025 », un plan de politique conservateur élaboré avant l'élection de 2024. L'autre conseiller est Daniel Heil, chercheur en politique à la Hoover Institution de l'Université Stanford, qui a servi comme conseiller en politique économique pour l'équipe de campagne présidentielle de 2016. Ses écrits récents se sont principalement concentrés sur la réduction des coûts des dépenses fédérales de santé et les questions de sécurité sociale. Les deux individus sont actifs de longue date dans les cercles politiques conservateurs, et leurs parcours professionnels se situent dans des domaines extérieurs aux responsabilités fondamentales de la Fed américaine. Une personne au fait du dossier a déclaré que les deux conseillers travailleraient sous contrats temporaires pour assister Warsh dans l'analyse et la planification des politiques ; Warsh n'a pas encore pris de décision finale quant à savoir s'ils occuperont des postes formels à plus long terme au sein de la Fed américaine. (Jin10 Data APP)

Autres devises :

Les traders étaient réticents à pousser le taux de change du yen au-dessus du niveau clé de 160 face au risque d'intervention des autorités japonaises pour soutenir le yen. Le yen a légèrement reculé vers 160 en début de séance mercredi, touchant son niveau le plus faible depuis l'intervention des autorités fin avril. Le yen a tout de même reculé malgré les dépenses record du Japon de 11 730 milliards de yens (73,35 milliards de dollars) pour soutenir la devise entre le 28 avril et le 27 mai. Le ministre des Finances Katayama Satsuki a réitéré mercredi que les autorités étaient prêtes à répondre aux fluctuations des changes à tout moment si nécessaire. L'analyste Nakamura Tsutomu du Gaitame.com Research Institute a déclaré : « Alors que l'USD/JPY approche le niveau de 160, les craintes d'intervention s'intensifient rapidement, déclenchant une bataille psychologique sur le marché, mais un test de 160 pourrait survenir à tout moment. En l'absence quasi totale de signes de percée dans les négociations de cessez-le-feu permanent entre les États-Unis et l'Iran, la pression sur le yen augmente. Le large différentiel de taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon exerce également une pression sur le yen après que la Banque du Japon a maintenu ses taux inchangés en avril. Le gouverneur de la Banque du Japon, Ueda Kazuo, doit s'exprimer mercredi après-midi, son dernier discours prévu avant la réunion de fixation des taux de la banque centrale le 16 juin. » Les swaps indexés au jour le jour indiquaient que la probabilité d'une hausse des taux ce mois-ci était d'environ 84 %. (Jin10 Data APP)

La croissance économique de l'Australie a ralenti plus que prévu au dernier trimestre, les ménages ayant réduit leurs dépenses face à la hausse des coûts du carburant et des taux d'intérêt plus élevés. Les données gouvernementales publiées mercredi ont montré que le PIB a progressé de 0,3 % au cours des trois premiers mois de l'année, en dessous des attentes et représentant environ un tiers du taux de croissance du T4 2025. Le taux de croissance annuel de 2,5 % est également resté en deçà des attentes. Le responsable des comptes nationaux au Bureau australien des statistiques a déclaré : « La croissance économique a ralenti au trimestre de mars, avec des dépenses modérées des ménages et du secteur public. La hausse des taux d'intérêt et les coûts du carburant nettement plus élevés en mars ont probablement créé un environnement de comportement de consommation plus prudent. » Les traders de swaps ont consolidé l'opinion selon laquelle la probabilité d'une hausse des taux lors de la réunion d'août n'était que légèrement supérieure à 50 %, et ont maintenu l'opinion que la Reserve Bank of Australia pourrait relever ses taux une fois de plus avant la fin de l'année. (Jin10 Data APP)

Données :

Les données à publier aujourd'hui comprennent l'emploi ADP de mai aux États-Unis, le PMI final des services S&P Global de mai aux États-Unis, le PMI ISM non-manufacturier de mai aux États-Unis, les commandes d'usines d'avril aux États-Unis en glissement mensuel, le PMI final des services de mai en France, le PMI final des services de mai en zone euro, le PPI d'avril en zone euro en glissement mensuel, le PMI final des services de mai en Allemagne, le PMI final des services de mai au Royaume-Uni, et le taux annuel du PIB du T1 en Australie.

Par ailleurs, il convient de prêter attention à : le gouverneur de la Banque du Japon, Ueda Kazuo, prononcera un discours, et le gouverneur de la Fed, Barr, participera à un dialogue lors du Forum des pairs 2026 de la Community Development Bankers Association.

Pétrole brut :

À 11h41, les prix du pétrole sur les deux marchés ont progressé, avec le WTI en hausse de 0,92 % et le Brent en hausse de 0,82 %. Selon CCTV News : le 2 juin heure locale, le Commandement central américain a déclaré que les forces américaines ont pris des mesures contre un pétrolier se dirigeant vers un port iranien dans le golfe Arabique et l'ont neutralisé. La guerre entre l'Iran et les États-Unis n'a pas encore trouvé de conclusion, les négociations diplomatiques sont au point mort, et les conflits militaires dans la région du Golfe continuent de s'intensifier. Une série de développements indique que ce conflit, qui a éclaté fin février de cette année, continue d'épuiser toutes les parties par des frictions répétées. Les prix du pétrole ont augmenté après l'annonce de la nouvelle. (Wallstreetcn)

Les stocks de pétrole brut API américains pour la semaine se terminant le 29 mai étaient de -6,757 millions de barils, contre des attentes de -3,605 millions de barils et une valeur précédente de -2,819 millions de barils. Les stocks d'essence API américains pour la semaine se terminant le 29 mai étaient de 3,454 millions de barils, contre des attentes de -98 000 barils et une valeur précédente de -3,199 millions de barils. (Jin10 Data APP)

Aperçu du marché spot :

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