Les métaux ferreux pourraient rebondir légèrement la semaine prochaine [Rapport hebdomadaire SMM sur la chaîne industrielle de l'acier]

Prévisions pour la semaine prochaine : les métaux ferreux pourraient disposer d'une marge de léger rebond la semaine prochaine

Cette semaine, les métaux ferreux ont principalement reculé après des hausses rapides, seuls le charbon à coke et le coke se sont distingués en atteignant la limite de hausse journalière dès l'ouverture. En début de semaine, le marché était principalement porté par le charbon à coke et le coke, qui menaient les gains des métaux ferreux. Un accident minier survenu dans le Shanxi le week-end précédent a renforcé les anticipations du marché d'un resserrement de l'offre en raison d'un renforcement de la surveillance réglementaire et d'une augmentation des suspensions de production dans les mines. Les métaux ferreux ont rebondi grâce au soutien des coûts. Cependant, certaines mines ont rapidement repris leur production par la suite et, combiné à la perspective d'un accord entre les États-Unis et l'Iran, la baisse du pétrole brut a entraîné les prix du minerai de fer à la baisse, relâchant le soutien des coûts. La plupart des produits, à l'exception du charbon à coke et du coke, ont reculé depuis leurs plus hauts. Dans la seconde moitié de la semaine, les données sur les cinq principaux produits sidérurgiques ont été publiées, montrant un déstockage continu mais une demande apparente en affaiblissement marginal, avec une pression offre-demande en légère hausse. Côté marché spot, les prix au comptant sont restés relativement fermes cette semaine, l'écart de prix spot-futures pour les bobines laminées à chaud et les barres d'armature s'étant élargi, offrant des opportunités d'expédition aux opérateurs spot-futures, tandis que les utilisateurs finaux ont continué à se réapprovisionner à bas prix selon leurs besoins.

À court terme, selon le suivi d'enquête de SMM, la production journalière moyenne de fonte brute a augmenté de 2 300 tonnes par rapport à la semaine précédente. La production de fonte brute devrait continuer à rebondir, mais compte tenu de l'intensification des inspections de sécurité, la hausse pourrait être inférieure aux attentes. Le cinquième cycle de hausse des prix du coke est sur le point d'être mis en œuvre et, combiné aux anticipations de resserrement de l'offre liées à l'accident minier, le soutien des coûts par le charbon à coke et le coke en plancher reste présent à court terme. Côté acier, le déséquilibre offre-demande est relativement limité à court terme, mais les facteurs de basse saison s'accentuent et une tendance à l'affaiblissement des fondamentaux est prévisible. Globalement, le resserrement de l'offre de charbon à coke causé par l'accident minier persiste à court terme, et le soutien côté coûts pourrait offrir une marge de léger rebond des métaux ferreux la semaine prochaine. L'évolution ultérieure des prix dépendra de l'impact du renforcement des inspections de sécurité sur l'approvisionnement en matières premières et de la vigueur de la demande finale en produits sidérurgiques finis pendant la basse saison.

Minerai de fer : moteurs insuffisants — les prix du minerai de fer devraient continuer à évoluer latéralement

Les prix du minerai de fer ont reculé après des hausses rapides cette semaine, le centre de prix se déplaçant à nouveau vers le bas. En début de semaine, les prix de divers produits ferreux ont rebondi en raison de l'accident d'explosion de gaz dans une mine de charbon au Shanxi. Après la dissipation du sentiment, la logique des prix du minerai de fer est revenue aux fondamentaux. En perspective pour la semaine prochaine, avec le début du mois de juin, les expéditions des mines deviendront plus actives, et les expéditions mondiales de minerai de fer devraient continuer à augmenter. Côté demande, selon les estimations des données de maintenance des hauts fourneaux de SMM, la production de fonte brute devrait légèrement augmenter la semaine prochaine. Le cinquième cycle de hausse des prix du coke devrait être mis en œuvre la semaine prochaine, comprimant les marges des aciéries. De plus, avec l'arrivée de la saison des pluies et de fortes précipitations affectant plusieurs régions du pays, la demande finale devrait s'affaiblir, et l'enthousiasme des aciéries pour les achats devrait rester modéré. Sur le plan macroéconomique, les conflits géopolitiques restent volatils, et les prix de l'énergie continuent de fournir un soutien plancher aux prix du minerai de fer.Le minerai de fer devrait manquer de catalyseurs à court terme la semaine prochaine et évoluer latéralement en suivant les produits finis en acier.

Coke : Les principaux producteurs de coke ont initié le cinquième cycle de hausse des prix — Le marché pourrait continuer à bien résister la semaine prochaine

En termes d'offre, les producteurs de coke ont fait face à des coûts en hausse, et avec de bonnes performances commerciales et des stocks à des niveaux bas chez certains producteurs, les fondamentaux du coke sont restés tendus. Côté demande, les aciéries ont montré un enthousiasme modéré pour la production, et certaines aciéries avaient des niveaux de stocks de coke bas, créant une demande rigide pour le coke. Cependant, l'impact de la basse saison sur le marché des produits finis en acier s'est intensifié, les prix de l'acier ont affiché une performance faible, et les aciéries avaient une acceptation limitée de nouvelles hausses des prix du coke. Côté charbon à coke, certaines mines dans les principales zones de production du Shanxi ont récemment repris progressivement la production, mais les inspections de sécurité sont restées strictes, la production réelle était relativement faible, le problème de l'offre tendue de charbon à coke n'a connu qu'un soulagement limité, et la demande rigide d'achat en aval est restée forte. Les prix du charbon à coke devraient continuer à bien résister la semaine prochaine. Dans l'ensemble, les fondamentaux du coke sont restés tendus, avec un fort soutien des coûts.Le marché du coke devrait continuer à bien résister la semaine prochaine.

Ferraille : Le déséquilibre offre-demande n'est pas encore prononcé, les prix à court terme pourraient se consolider

En termes d'offre, les arrivages globaux de ferraille à l'échelle nationale ont légèrement augmenté récemment. Côté demande, les aciéries à hauts fourneaux ont peu modifié leurs ratios d'incorporation de ferraille, tandis que les aciéries à four électrique ont connu des mises à niveau et des arrêts de production, avec une consommation quotidienne de ferraille en légère baisse. Le nombre de jours de couverture des stocks de ferraille des aciéries a légèrement augmenté en glissement hebdomadaire. Globalement, les fondamentaux semblaient légèrement détendus, avec des stocks en légère hausse sans toutefois former de déséquilibre. À court terme, les prix de la ferraille devraient principalement se consolider.

Barres d'armature : les fondamentaux manquent de catalyseurs, le soutien des matières premières reste solide

Les prix des barres d'armature ont reculé après une hausse rapide cette semaine, avec un prix moyen national actuel de 3 216 yuans/t, en baisse de 13 yuans/t en glissement hebdomadaire par rapport à vendredi dernier. Côté offre, la rentabilité de production des aciéries à hauts fourneaux a récemment diminué, mais restait globalement en territoire positif, avec une production maintenue aux niveaux précédents. Par ailleurs, certaines usines ont procédé à des reprises de production par phases, et la production a continué d'augmenter. Les aciéries à four électrique ont rencontré des difficultés d'approvisionnement en ferraille, conjuguées à une compression des marges, certaines usines réduisant leurs heures de fonctionnement et la production diminuant légèrement, bien que les niveaux de production aient été maintenus aux tarifs électriques heures creuses. Côté demande, de fortes pluies ont récemment affecté les régions du centre et du sud de la Chine, ralentissant l'avancement des chantiers des utilisateurs finaux. Les régions du nord ont maintenu un rythme de construction normal, avec une performance de la demande modérée. Côté stocks, le sentiment du marché a été affecté par un accident minier en début de semaine, augmentant la demande d'achats spéculatifs. Les stocks des usines sont passés d'une phase d'accumulation à une phase de réduction, tandis que les chantiers en aval ont acheté au fur et à mesure des besoins. La pente de déstockage des stocks sociaux a ralenti en raison du temps pluvieux dans certaines régions. En perspective, les fondamentaux de l'acier de construction offraient peu de narratifs pour animer le marché, fluctuant principalement autour des tendances des prix des matières premières. En juin, les inspections de sécurité pourraient se renforcer sur le plan réglementaire, apportant un certain soutien aux coûts. Toutefois, compte tenu de la saison agricole de début juin dans le nord et de la saison des pluies de mousson dans le sud, les perspectives de demande restaient faibles. Les prix au comptant devraient évoluer latéralement la semaine prochaine.

Bobines laminées à chaud : soutien des coûts stable à croissant, prix attendus en hausse la semaine prochaine

Les prix des bobines laminées à chaud ont fluctué à la baisse cette semaine, avec un prix moyen hebdomadaire en légère baisse et des transactions globalement en léger recul. En termes d'offre, la maintenance des lignes de laminage a augmenté cette semaine, et la production globale de HRC a légèrement diminué. Côté demande, la demande apparente de HRC a reculé en glissement hebdomadaire cette semaine. La saison des pluies dans le sud de la Chine a entravé la construction, la demande dans l'immobilier et le secteur manufacturier est restée faible, le sentiment attentiste des utilisateurs finaux s'est intensifié, et les achats au coup par coup ont prévalu. Côté stocks, l'enquête de SMM auprès de 86 entrepôts à l'échelle nationale (échantillon large) a montré que les stocks sociaux de HRC s'élevaient à 4,4664 millions de tonnes cette semaine, en baisse de 61 700 tonnes en glissement hebdomadaire, soit -1,36 %. Par région, les stocks dans les marchés du centre-est et du nord de la Chine ont continué de diminuer, tandis que les marchés du sud et du nord-est de la Chine ont enregistré une accumulation des stocks en glissement hebdomadaire. Côté coûts, le prix moyen du minerai a légèrement baissé, le quatrième cycle de hausse des prix du coke a été mis en œuvre, et le soutien des coûts pour le HRC s'est marginalement renforcé. En perspective, la consommation de HRC devrait être davantage pénalisée par la basse saison, mais le soutien des coûts reste stable avec une légère tendance haussière, et les prix du HRC pourraient encore se renforcer la semaine prochaine. En résumé, le contrat HRC le plus échangé devrait se négocier dans une fourchette de 3 340 à 3 440 la semaine prochaine.

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