Les stocks de billettes d'aluminium repassent sous les 200 000 tonnes, le taux d'utilisation des profilés rebondit à 57,6 % [Analyse SMM]

SMM, 29 mai :

Selon les statistiques de SMM, au 28 mai, les stocks de billettes d'aluminium dans les principales régions de consommation en Chine ont chuté à 181 500 tonnes, soit un déstockage significatif de 24 000 tonnes en glissement hebdomadaire, repassant avec succès sous le seuil des 200 000 tonnes. Les sorties d'entrepôt au cours de la semaine ont atteint 58 900 tonnes, en hausse de 3 200 tonnes en glissement hebdomadaire, atteignant un nouveau plus haut périodique. La logique actuelle de déstockage des billettes d'aluminium a continué de se renforcer : côté offre, les entrées en entrepôt se sont considérablement contractées en raison des réductions de production ; côté demande, le sentiment d'achat s'est nettement redressé avec la stabilisation des prix, contribuant conjointement à accélérer la croissance des sorties d'entrepôt. Sous le double effet de la contraction de l'offre et de la reprise de la demande, le rythme de déstockage s'est consolidé. Si la tendance de reprise de la consommation se poursuit, les stocks de billettes d'aluminium devraient encore reculer vers la fourchette de 160 000 à 170 000 tonnes la semaine prochaine, avec une marge de déstockage supplémentaire.

Au cours de la semaine, les prix de l'aluminium ont globalement évolué latéralement dans une tendance fluctuante, tandis que les frais de transformation dans les différentes régions ont affiché une tendance au maintien des prix, reflétant une amélioration du schéma offre-demande. Par région, Foshan a coté des frais de transformation à 490/540 yuans/tonne, en hausse de 140 yuans/tonne en glissement hebdomadaire ; Wuxi a coté 300/360 yuans/tonne, en hausse de 120/100 yuans/tonne en glissement hebdomadaire ; Nanchang a coté 300/350 yuans/tonne, en hausse de 110 yuans/tonne en glissement hebdomadaire. La hausse des frais de transformation des billettes d'aluminium, outre l'impact de la morosité des prix de l'aluminium au cours de la semaine, était également attribuable au fait que les stocks de billettes d'aluminium dans le sud de la Chine et à Wuxi étaient déjà revenus aux niveaux de début janvier. Combiné à la digestion des stocks en usine, les stocks de billettes d'aluminium sont entrés dans un cycle vertueux. Sur la base de l'amélioration récente du schéma offre-demande des billettes d'aluminium, les frais de transformation des billettes d'aluminium devraient bien se maintenir la semaine prochaine, avec une attention nécessaire sur les stocks sociaux de billettes d'aluminium et les fluctuations des prix de l'aluminium.

Cette semaine, le taux d'exploitation de l'industrie chinoise de l'extrusion d'aluminium s'est établi à 57,6 %, en légère hausse de 0,2 point de pourcentage en glissement hebdomadaire, l'activité du secteur poursuivant une tendance de reprise modérée. Côté extrusion architecturale, certaines entreprises ont organisé leur production sur la base de commandes de projets d'ingénierie à grande échelle en cours, apportant un soutien aux opérations globales. Certaines entreprises de la région du Shandong ont signalé qu'avec la remontée constante des températures récemment, le nord de la Chine est entré dans la période propice aux travaux de construction, stimulant la demande finale dans des domaines tels que la rénovation résidentielle et le remplacement des portes et fenêtres. Côté extrusion industrielle, l'affaiblissement périodique récent des prix de l'aluminium a accru la volonté d'achat en aval, entraînant une hausse des commandes et une amélioration du taux d'utilisation. Par ailleurs, des entreprises de cadres photovoltaïques du Hebei ont indiqué que certaines commandes de livraison arrivaient à échéance début juin, avec des plannings de production en hausse cette semaine, tirant les opérations à la hausse. Globalement, bien que la reprise du marché immobilier reste atone, les commandes de grands projets d'ingénierie en portefeuille offrent des avantages de volume avec des cycles de livraison plus longs, constituant un soutien stable pour les opérations récentes. Conjugué à la hausse des températures stimulant la consommation liée à la rénovation résidentielle et aux portes et fenêtres, les opérations d'extrusion architecturale continueront de se redresser ; les fondamentaux de l'extrusion industrielle ont montré une forte résilience avec une demande rigide stable du secteur manufacturier en aval, mais il convient de rester prudent face aux fluctuations ultérieures des prix de l'aluminium susceptibles de freiner le sentiment d'achat en aval. Le taux d'utilisation de l'extrusion d'aluminium devrait poursuivre sa tendance haussière la semaine prochaine.