Le 15e plan quinquennal de rénovation urbaine est mis en œuvre, le secteur immobilier bénéficie d'un soutien politique, Tianjian Group et d'autres atteignent la limite de hausse quotidienne [Flash info SMM]

SMM, 29 mai :

Suite à la publication par le Conseil des affaires d'État du Plan quinquennal (15e) de renouvellement urbain, le secteur immobilier a bénéficié de nouveaux catalyseurs politiques. Le 29 mai, le secteur du développement immobilier a progressé en conséquence, le marché se montrant optimiste quant aux opportunités d'investissement supplémentaires dans des domaines tels que la rénovation des villages urbains, la réhabilitation des anciens quartiers résidentiels et la construction d'infrastructures municipales suite à la mise en œuvre du plan. À la clôture du 29 mai, le secteur du développement immobilier a gagné 0,68 % et les services immobiliers ont progressé de 0,26 %. En ce qui concerne les actions individuelles, Fuxing Co., Sunshine Co., Tianjian Group, Xiangjiang Holdings, Everbright Jiabao et plusieurs autres ont atteint la limite quotidienne de hausse, tandis que Vanke A, Financial Street, Tefa Services et China Merchants Shekou figuraient parmi les plus fortes progressions.

Actualités

[Le Conseil des affaires d'État publie le Plan quinquennal (15e) de renouvellement urbain : des politiques adaptées à chaque ville pour accroître l'offre de logements améliorés et réguler le développement du marché locatif]Le Conseil des affaires d'État a publié le Plan quinquennal (15e) de renouvellement urbain. Le plan propose d'évaluer de manière exhaustive la base des ressources patrimoniales urbaines existantes, de promouvoir le traitement classifié des terrains attribués mais non encore développés et des projets en cours de construction, et de revitaliser les anciens bâtiments industriels, les propriétés commerciales et de bureaux, les logements commerciaux et les logements publics inoccupés ou sous-utilisés. Il prévoit d'accélérer la construction d'un nouveau modèle de développement immobilier et d'améliorer les systèmes fondamentaux de développement, de financement et de vente des logements commerciaux. Le plan appelle à optimiser l'offre de logements abordables, à renforcer la garantie de logement pour les ménages urbains à faibles revenus confrontés à des difficultés de logement, à mieux répondre aux besoins fondamentaux en logement des travailleurs à revenus modestes confrontés à des difficultés de logement, et à résoudre progressivement les difficultés de logement transitoire des nouveaux résidents urbains, des jeunes et d'autres groupes. Des politiques adaptées à chaque ville sont prévues pour accroître l'offre de logements améliorés et réguler le développement du marché locatif. Le plan encourage les entreprises de développement immobilier à se transformer et à participer au renouvellement urbain. Il prévoit d'approfondir la réforme du système de fonds de prévoyance pour le logement, d'élargir son champ d'utilisation, de s'efforcer de répondre aux besoins diversifiés en logement des cotisants à différentes étapes, et de soutenir la participation des travailleurs indépendants au système de fonds de prévoyance pour le logement. Le plan vise également à renforcer et réglementer la gestion des actifs d'infrastructure urbaine existants.

[Huang Guanglie, secrétaire général adjoint du gouvernement municipal de Guangzhou : confiant dans la poursuite de la consolidation de la tendance à la stabilisation et à l'amélioration du marché immobilier de Guangzhou]Le 26 mai, Guangzhou a tenu une conférence de presse sur les documents d'accompagnement des Avis de mise en œuvre pour promouvoir davantage le développement stable et sain du marché immobilier. Huang Guanglie, secrétaire général adjoint du gouvernement municipal de Guangzhou, a déclaré qu'à l'avenir, Guangzhou continuera d'améliorer les deux grands systèmes du marché du logement et de la garantie du logement, et d'optimiser en permanence les mesures de régulation du marché immobilier. Le Bureau municipal de la planification et des ressources naturelles, le Bureau municipal du logement et du développement urbain-rural, le Centre municipal du fonds de prévoyance et d'autres départements ont publié des règles d'accompagnement sur des sujets tels que l'offre foncière, les subventions spéciales pour « vendre l'ancien, acheter le neuf » et la « conversion de prêt commercial en prêt du fonds de prévoyance ». Le district de Huadu a réagi rapidement en lançant huit mesures spécifiques. Les entreprises publiques représentées par Guangzhou Anju Group accélèrent le lancement de travaux pilotes sur l'acquisition et la revitalisation de logements d'occasion. Nous sommes convaincus qu'avec la mise en œuvre complète de ces règles détaillées et la coordination de tous les secteurs, nous sommes confiants dans la poursuite de la consolidation de la tendance à la stabilisation et à l'amélioration du marché immobilier de Guangzhou. (Jin10 Data APP)

[L'activité du marché immobilier de Guangzhou est en hausse continue depuis mai]Le 26 mai, Guangzhou a tenu une conférence de presse sur la série de documents d'accompagnement des « Avis de mise en œuvre pour promouvoir davantage le développement stable et sain du marché immobilier ». Huang Guanglie, secrétaire général adjoint du gouvernement municipal de Guangzhou, a noté que le 30 avril, Guangzhou avait publié les « Avis de mise en œuvre pour promouvoir davantage le développement stable et sain du marché immobilier » (connus sous le nom de « Huit mesures de Sui »). À mesure que les effets de la politique continuaient de se diffuser, l'activité du marché n'a cessé d'augmenter. Depuis mai, les visites hebdomadaires, les réservations et les signatures en ligne des principaux projets résidentiels neufs à l'échelle de la ville ont augmenté respectivement de 26,9 %, 36,9 % et 11,4 % en glissement hebdomadaire ; le volume hebdomadaire de signatures de logements anciens a augmenté de 9,3 % en glissement hebdomadaire, tandis que le volume de nouvelles mises en vente a diminué de 16,7 % en glissement annuel. La nouvelle politique du fonds de prévoyance pour le logement est entrée en vigueur, avec 4 484 demandes de prêt acceptées pour un montant total de 4,746 milliards de yuans, en hausse de 47,05 % et 56,43 % en glissement annuel, respectivement.

[Guangzhou : Suppression des restrictions sur « seul logement dans la ville » et sur le nombre d'utilisations des prêts du fonds de prévoyance]Le 26 mai 2026, le Centre de gestion du fonds de prévoyance pour le logement de Guangzhou a publié le document normatif « Mesures pour la conversion des prêts immobiliers personnels commerciaux en prêts immobiliers personnels du fonds de prévoyance pour le logement à Guangzhou (provisoire) ». Il propose d'élargir le champ des banques de prêts commerciaux en supprimant la restriction selon laquelle « la banque du prêt commercial d'origine doit être une banque mandatée par le fonds de prévoyance pour le logement », permettant ainsi la conversion des prêts commerciaux des banques non mandatées en prêts purs du fonds de prévoyance. Les exigences relatives aux types de prêts, aux durées et aux périodes de cotisation au fonds de prévoyance ont été assouplies. Pour les conversions de prêts commerciaux en prêts du fonds de prévoyance traitées par les banques mandatées, les demandeurs dont le montant convertible du prêt du fonds de prévoyance ne suffit pas à rembourser intégralement le capital et les intérêts du prêt commercial d'origine peuvent choisir de convertir en prêt combiné. L'exigence de période d'ouverture de compte et de cotisation cumulée au fonds de prévoyance a été réduite de « 60 mois » à « 36 mois ». La période de décaissement du prêt commercial d'origine a été raccourcie de « plus de 3 ans » à « plus de 2 ans ». Les restrictions sur « seul logement dans la ville » et sur le nombre d'utilisations des prêts du fonds de prévoyance ont été supprimées, n'exigeant plus que « le bien hypothéqué soit le seul logement de la famille du demandeur dans la ville », soutenant les demandes pour un premier ou un second logement amélioré. Les demandeurs qui « n'ont jamais utilisé ou n'ont utilisé qu'une seule fois les prêts du fonds de prévoyance » peuvent également demander la conversion, sans la restriction de « n'avoir jamais utilisé les prêts du fonds de prévoyance ». (Jin10 Data)

[Nouvelle Zone de Xiong'an : Le montant maximum des prêts du fonds de prévoyance pour le logement relevé à 800 000 yuans]Avis du Centre de gestion du logement de la Nouvelle Zone de Xiong'an sur l'optimisation et l'ajustement des politiques de retrait et de prêt du fonds de prévoyance pour le logement. La politique stipule que pour les déposants remplissant les conditions de retrait pour logement locatif de la Nouvelle Zone, ceux qui n'ont pas enregistré de contrat de bail immobilier peuvent retirer jusqu'à 17 000 yuans par an ; ceux qui ont enregistré un contrat de bail immobilier sur la « Plateforme de services d'information sur la location de logements de la Nouvelle Zone de Xiong'an au Hebei » peuvent retirer jusqu'à 25 000 yuans par an. Les déposants achetant un logement en propriété dans la Nouvelle Zone et demandant un prêt du fonds de prévoyance logement peuvent emprunter jusqu'à 800 000 yuans. Les employés des unités relocalisées depuis Pékin dont le lieu de dépôt du fonds de prévoyance logement se trouve dans la Nouvelle Zone peuvent emprunter jusqu'à 1,2 million de yuans lors de l'achat d'un logement en propriété dans la Nouvelle Zone et de la demande d'un prêt du fonds de prévoyance logement. Les familles ayant deux enfants ou plus achetant un logement en propriété dans la Nouvelle Zone et demandant un prêt du fonds de prévoyance logement peuvent bénéficier d'une augmentation du montant maximal du prêt de 200 000 yuans. Pour les familles d'employés n'ayant qu'un seul enregistrement de prêt du fonds de prévoyance logement à l'échelle nationale, entièrement remboursé, et ne possédant aucun bien immobilier dans la Nouvelle Zone, la politique de prêt du fonds de prévoyance logement pour premier logement s'applique. (Fonds de prévoyance de Xiong'an)

[Liu Guixiang de la Cour suprême : prévenir et résoudre les risques dans les domaines clés tels que la finance et l'immobilier] Le 27 mai, Liu Guixiang, membre permanent de rang vice-ministériel du Comité d'adjudication et Grand Juge de deuxième classe de la Cour populaire suprême, a déclaré lors d'une conférence de presse tenue par le Bureau d'information du Conseil des affaires de l'État que les tribunaux populaires protégeront pleinement la sécurité nationale et la stabilité sociale, puniront conformément à la loi les actes criminels mettant en danger la sécurité nationale, la sécurité publique et portant atteinte à l'ordre économique de marché socialiste, et adhéreront aux principes d'orientation par le marché et de primauté du droit pour coordonner les fonctions juridictionnelles administratives, civiles et pénales afin de prévenir et résoudre les risques dans les domaines clés tels que la finance et l'immobilier.

[China Index Academy : le financement obligataire des promoteurs immobiliers en avril en hausse de près de 30 % en glissement annuel] Les dernières données publiées par le China Index Academy montrent qu'en avril, le financement obligataire total dans le secteur immobilier a atteint 61,48 milliards de yuans, en hausse de 28,8 % en glissement annuel et de 18,5 % en glissement mensuel. Concrètement, le financement par obligations de crédit dans le secteur immobilier a totalisé 37,48 milliards de yuans (en hausse de 2,6 % en glissement annuel, en baisse de 9,1 % en glissement mensuel), représentant 61 % ; le financement obligataire hors Chine s'est élevé à 3,43 milliards de yuans, représentant 5,6 % ; le financement par ABS a atteint 20,57 milliards de yuans (en hausse de 83,9 % en glissement annuel, en hausse de 93,1 % en glissement mensuel), représentant 33,5 %.

[Marco Polo : les ventes du T2 se sont améliorées en séquentiel]Marco Polo a déclaré lors d'une récente conférence sur les résultats qu'au T1 2026, sous l'effet du Nouvel An chinois tardif et d'une activation lente du marché, le secteur dans son ensemble a connu une baisse en glissement annuel dans une certaine mesure. Depuis le T2, le marché immobilier de certaines villes a montré une stabilisation et une reprise structurelles, avec un arrêt général de la baisse sur le marché du neuf, et une hausse des prix de l'ancien dans les villes clés telles que Guangzhou, Shenzhen et Hangzhou, accompagnée de transactions actives. L'entreprise a adopté de multiples mesures, notamment la création de centres régionaux d'autonomisation, la promotion de l'extension de son réseau de distributeurs, le développement des projets non résidentiels et le renforcement de la coopération avec les entreprises de décoration intégrale, ce qui a entraîné une amélioration séquentielle des ventes au T2.

[Le groupe Anju de Guangzhou lancera un programme pilote pour aider les résidents à « vendre l'ancien pour acheter du neuf »]Le 26 mai, Guangzhou a tenu une conférence de presse sur les documents d'accompagnement des « Avis de mise en œuvre pour promouvoir davantage le développement stable et sain du marché immobilier ». Qian Zhe, secrétaire adjoint du comité du Parti et directeur général du groupe Anju de Guangzhou, a déclaré que pour aider les résidents à améliorer leurs conditions de logement et faciliter la chaîne d'échange entre logements anciens et neufs, le groupe Anju lancera immédiatement un programme pilote soutenant les résidents dans la démarche « vendre l'ancien pour acheter du neuf », avec une période d'essai se terminant le 31 décembre 2026. Suivant le principe de « guidance gouvernementale, fonctionnement basé sur le marché et participation volontaire », le groupe acquerra des biens résidentiels anciens par des approches orientées marché. Le programme pilote cible les biens résidentiels anciens situés à l'intérieur du périphérique de Guangzhou, d'un prix total n'excédant pas 3 millions de yuans, d'une surface au sol inférieure à 70 m², sans restriction d'âge du bâtiment. Les biens anciens acquis seront prioritairement utilisés comme logements abordables, appartements pour talents et autres usages, servant principalement les besoins en logement des nouveaux résidents urbains, des jeunes et d'autres groupes, ainsi que le relogement des résidents dans le cadre de projets d'auto-renouvellement urbain.

[Le district de Huadu à Guangzhou connaît une « hausse des volumes, stabilité des prix et dynamisme des transactions » après la mise en œuvre de la nouvelle politique]Le 26 mai, Guangzhou a tenu une conférence de presse sur la série de documents d'accompagnement des « Avis d'application pour promouvoir davantage le développement stable et sain du marché immobilier ». Mai Shaoming, chef de district adjoint du district de Huadu à Guangzhou, a déclaré qu'après la mise en œuvre des « Huit mesures pour Guangzhou », le district de Huadu a été le premier de la ville à introduire les « Huit mesures pour Huadu ». Depuis l'entrée en vigueur de la nouvelle politique, le marché immobilier du district de Huadu a connu un rebond soutenu de l'activité et une libération continue de la dynamique transactionnelle. Les visites de projets, les souscriptions, les consultations sur les politiques et les transactions sur le marché de l'ancien ont tous fortement augmenté. Les consultations sur les politiques se sont concentrées sur des sujets clés tels que l'éligibilité à l'inscription scolaire en prévente, l'inscription scolaire basée sur les contrats en ligne et les subventions de la politique de reprise. Le marché dans son ensemble a affiché une tendance positive de « hausse des volumes, stabilité des prix et dynamisme des transactions ».

[Xiamen introduit six mesures relatives au fonds de prévoyance logement : les prêts « vendre l'ancien, acheter le neuf » bénéficieront du taux d'intérêt applicable au premier logement]Le 19 mai, le Centre du fonds de prévoyance logement de Xiamen a annoncé sur son site internet que, afin de mettre en œuvre l'esprit des « Plusieurs avis sur la promotion du développement stable du marché immobilier » publiés par le Département provincial du logement et du développement urbain-rural du Fujian, et compte tenu des conditions réelles de Xiamen, la ville a introduit six mesures relatives au fonds de prévoyance logement après approbation du Comité de gestion du fonds de prévoyance logement de Xiamen. Parmi celles-ci, il a été proposé que les prêts « vendre l'ancien, acheter le neuf » soient exécutés au taux d'intérêt applicable au premier logement. Si un déposant vend un bien immobilier en propriété dans la province du Fujian et achète un deuxième logement à usage personnel à Xiamen dans un délai de 12 mois, et demande un prêt du fonds de prévoyance logement remplissant les conditions d'octroi, le prêt sera exécuté au taux d'intérêt du fonds de prévoyance logement applicable au premier logement. Les prêts du fonds de prévoyance pour le logement destinés aux familles avec plusieurs enfants sont exécutés aux taux d'intérêt des prêts pour un premier logement. Pour les familles avec plusieurs enfants achetant un deuxième logement occupé par le propriétaire dans la ville et demandant un prêt du fonds de prévoyance pour le logement, celles remplissant les conditions du prêt du fonds de prévoyance bénéficieront des taux d'intérêt du fonds de prévoyance applicables au premier logement.

[Le Hunan a publié des politiques pour soutenir l'acquisition de logements commerciaux existants et l'échange de logements « reprise-achat »]Le 13 mai, le Département provincial du logement et du développement urbain-rural du Hunan, conjointement avec neuf départements dont la Commission provinciale du développement et de la réforme et le Département provincial des finances, a publié les « Plusieurs mesures de la province du Hunan pour promouvoir davantage le développement stable et sain du marché immobilier ». Ces « Nouvelles dix mesures du Xiang » constituent une optimisation et une mise à niveau basées sur les « Plusieurs mesures de la province du Hunan pour promouvoir le développement stable et sain du marché immobilier » de 2025, axées sur l'élaboration de mesures de soutien dans des domaines tels que l'acquisition de logements commerciaux existants, l'échange de logements « reprise-achat », la construction de « logements de qualité », les projets de logements « trois-en-un » et l'optimisation de la politique du fonds de prévoyance. Les « Nouvelles dix mesures du Xiang » précisent que pour les prêts demandés pour l'achat de logements commerciaux neufs dans la province (y compris les prêts du fonds de prévoyance pour le logement et les prêts commerciaux), le nombre de logements est déterminé au niveau du district/ville/arrondissement (parc) ; pour ceux possédant déjà un logement dans le district/ville/arrondissement (parc) où se situe l'achat prévu, un logement est déduit du décompte ; le ratio minimum d'apport personnel de 30 % pour les prêts immobiliers commerciaux est appliqué.

[Hunan : les diplômés universitaires et les talents de haut niveau restant ou venant au Hunan pour l'emploi et l'entrepreneuriat peuvent demander un prêt après 1 mois de cotisations au fonds de prévoyance]Le 13 mai, le Département provincial du logement et du développement urbain-rural du Hunan et huit autres départements ont publié les « Plusieurs mesures de la province du Hunan pour promouvoir davantage le développement stable et sain du marché immobilier ». « Les "Dix Nouvelles Mesures du Xiang" proposent que les diplômés universitaires, les jeunes talents et les talents de haut niveau qui restent ou viennent dans le Hunan et demandent un prêt du fonds de prévoyance logement pour l'achat de leur premier logement dans la province puissent faire leur demande après seulement 1 mois de cotisations, avec des ratios d'apport personnel préférentiels maximaux, et que le montant maximal du prêt puisse ne pas être lié au solde du compte mais raisonnablement déterminé en fonction de la base de rémunération et de la durée du contrat de travail (emploi). Parmi eux, le montant maximal du prêt du fonds de prévoyance logement pour les talents de haut niveau peut être porté à 4 fois le standard, et pour les diplômés universitaires et les jeunes talents restant ou venant dans le Hunan pour l'emploi et l'entrepreneuriat, il peut être porté à 2 fois. Pour les familles en premier mariage et première naissance ainsi que les familles ayant deux enfants ou plus utilisant un prêt du fonds de prévoyance logement pour acheter un logement commercial neuf, le plafond du montant du prêt est augmenté de plus de 30 %. La limite d'âge pour les prêts personnels du fonds de prévoyance logement est prolongée, avec un maximum de 5 ans ajoutés au-delà de l'âge légal de la retraite.

[Une parcelle résidentielle à Nanchang vendue avec une prime de 12,5 %]Le 8 mai, Nanchang a vendu une parcelle résidentielle d'une superficie de transfert de 12,1409 mu et d'une surface de plancher prévue de 9 712,72 m², avec un coefficient d'occupation des sols de 1,1. Le prix foncier de départ était de 4 millions de yuans/mu, soit un prix de départ total de 48,56 millions de yuans, avec un prix plancher de départ de 5 000 yuans/m². Finalement, Yingtan Wanjing Real Estate Development Co., Ltd. a remporté la parcelle à un prix foncier de 4,5 millions de yuans par mu, soit un prix total de 54,63 millions de yuans, avec un prix plancher de transaction de 5 625 yuans/m² et un taux de prime de 12,5 %.

[L'activité du marché immobilier de Pékin grimpe, le volume de transactions de logements anciens atteint un plus haut de près de 5 ans]Pendant les vacances de la Fête du Travail de cette année, alors que de nouvelles politiques immobilières étaient intensivement déployées dans plusieurs villes, l'activité du marché immobilier a grimpé. À Pékin, le marché du logement ancien a poursuivi l'élan amorcé depuis avril, avec un volume de transactions et de visites en hausse constante. Les dernières données montrent que pendant les quatre premiers jours des vacances de la Fête du Travail, le nombre de transactions de logements anciens à Pékin a bondi de 72 % en glissement annuel, témoignant d'une forte performance du marché. En avril, qui vient de s'achever, le volume de transactions de logements anciens à Pékin a atteint près de 18 000 unités, atteignant le niveau le plus élevé pour la même période en près de cinq ans.

[Guangzhou : le volume de souscriptions de logements neufs en hausse de plus de 50 % en glissement annuel pendant les vacances de la Fête du travail]Le 6 mai, on a appris du Bureau municipal du logement et du développement urbain-rural de Guangzhou que pendant les vacances de la Fête du travail, l'activité du marché immobilier de Guangzhou a rebondi de manière significative, avec une amélioration conjointe des marchés du neuf et de l'ancien et une tendance nette à la reprise du marché immobilier. Les données montrent que du 1er au 5 mai, le marché des logements neufs à Guangzhou s'est nettement animé, avec une moyenne quotidienne de 8 692 visites de projets résidentiels neufs à l'échelle de la ville (en hausse de 30,8 % en glissement annuel) et un volume moyen quotidien de souscriptions de 634 unités (en hausse de 50,1 % en glissement annuel). Le marché des logements anciens a maintenu une croissance régulière. Pendant les vacances, les visites quotidiennes moyennes et le volume quotidien moyen de souscriptions ont augmenté respectivement de 15,6 % et 5,2 % par rapport à avril, tandis que le volume de souscriptions a progressé de 63,4 % en glissement annuel. Parallèlement, le volume de nouvelles mises en vente de logements anciens a quelque peu reculé. Un porte-parole du Bureau municipal du logement et du développement urbain-rural de Guangzhou a déclaré que le 30 avril, Guangzhou avait publié des directives de mise en œuvre visant à promouvoir davantage le développement stable et sain du marché immobilier, proposant de multiples mesures couvrant des domaines tels que l'optimisation de l'utilisation du fonds de prévoyance pour le logement et la facilitation des chaînes d'échange de biens immobiliers. Les dividendes politiques se sont rapidement transmis et la réponse du marché a été manifeste.

[Zhongshan, Guangdong : les logements anciens acquis par les promoteurs peuvent être revendus ; l'apport minimum pour les prêts immobiliers commerciaux fixé à 30 %]Le Bureau municipal du logement et du développement urbain-rural de Zhongshan, dans la province du Guangdong, a publié les « Plusieurs mesures pour promouvoir en continu le développement stable et sain du marché immobilier de Zhongshan » afin de mettre en œuvre davantage la résorption du stock de logements existants et d'optimiser l'offre de logements supplémentaires, et de mieux répondre aux besoins essentiels et d'amélioration en matière de logement des résidents. Les « Plusieurs mesures » comprenaient sept articles, notamment : poursuivre le soutien aux politiques de reprise-échange de logements résidentiels ; encourager l'exploitation orientée marché des programmes de reprise-échange de logements commerciaux ; renforcer le soutien du fonds de prévoyance pour le logement à l'achat immobilier ; optimiser les critères de détermination du nombre de logements dans le cadre des prêts du fonds de prévoyance ; accélérer le déstockage des biens commerciaux et encourager des approches multiples pour revitaliser les ressources existantes ; renforcer le soutien financier et abaisser le ratio minimum d'apport personnel pour les prêts d'achat de biens commerciaux ; et expérimenter l'indemnisation de relogement par bons de logement. Parmi celles-ci, les Plusieurs Mesures stipulent que les logements anciens rachetés peuvent être revendus, rénovés puis vendus, ou utilisés comme logements locatifs de marché, appartements pour talents, logements locatifs abordables, etc. Le ratio minimum d'apport personnel pour les prêts immobiliers commerciaux a été ajusté à au moins 30 %.

[China Real Estate News : Stabiliser le marché immobilier nécessite une bonne « planification anticipée »]Le 4 mai, China Real Estate News a publié un éditorial indiquant que, dans un contexte de chocs internes et externes complexes et volatils, les performances du marché immobilier depuis le début de l'année ont été durement acquises et poseront des bases solides tout en insufflant une confiance ferme pour les efforts de stabilisation du marché immobilier. Par conséquent, les mois de mai et juin à venir sont cruciaux, et les collectivités locales doivent continuer à mener une bonne « planification anticipée ». Plus le travail de « planification anticipée » pour la stabilisation du marché immobilier est détaillé et approfondi, plus les fondations de la stabilité du marché seront solides. La stabilité et la vitalité du marché immobilier doivent se refléter dans la transformation des « logements de qualité » vers une qualité supérieure, et l'élan d'innovation des « logements de qualité » doit être davantage libéré et continuellement élargi. La stabilité et la vitalité du marché immobilier doivent également se refléter dans la satisfaction globale de la demande, et le cycle de remplacement des logements doit être davantage facilité. La valeur fondamentale de la politique de reprise de logements réside dans la rupture de cette impasse par l'innovation institutionnelle. Les collectivités locales doivent établir des passerelles entre la cession de logements anciens et l'achat de logements neufs par le biais de l'orientation gouvernementale, la participation des entreprises publiques et les opérations de marché, facilitant à la fois le processus de remplacement et rassurant les acheteurs sur la stabilité des prix. Parallèlement, le soutien financier sera renforcé pour la conversion de logements commerciaux existants en logements abordables, logements de relogement, dortoirs et logements pour talents. Cela fournira des canaux d'absorption stables pour les stocks afin d'accélérer l'assainissement du marché, élargira efficacement les sources d'approvisionnement en logements abordables, raccourcira les cycles de construction et répondra aux difficultés de logement des groupes clés tels que les ménages à revenus faibles et moyens, les nouveaux résidents urbains et les jeunes, à des coûts sociaux relativement faibles, formant un paysage globalement favorable où les logements neufs sont bien gérés, les logements anciens sont dynamiques, et le haut de gamme a un marché, le milieu de gamme bénéficie d'un soutien et le bas de gamme dispose de garanties, créant ainsi un élan pour la stabilité et le développement de haute qualité du marché immobilier.

[Suzhou : relèvement des plafonds de prêts du fonds de prévoyance logement, avec un montant maximal individuel ajusté à 1,5 million de yuans]Suzhou a récemment publié plusieurs mesures visant à promouvoir un développement stable et sain du marché immobilier. Parmi celles-ci, il est mentionné l'optimisation des critères de détermination du nombre de prêts du fonds de prévoyance et d'unités de logement, la politique de prêt du fonds de prévoyance pour un premier logement s'appliquant lorsque les demandeurs n'ont aucun solde de prêt du fonds de prévoyance en cours à l'échelle nationale. Les plafonds maximaux de prêts du fonds de prévoyance ont été relevés, avec un montant maximal individuel ajusté à 1,5 million de yuans et un montant maximal familial ajusté à 2 millions de yuans. Pour l'achat de logements résidentiels verts neufs classés deux étoiles ou plus, le montant du prêt du fonds de prévoyance peut être augmenté de 20 % ; pour l'achat de logements améliorés neufs « double intelligence et entièrement équipés », le montant du prêt du fonds de prévoyance peut être augmenté de 50 %. Pour l'achat de projets de logements commerciaux neufs vendus en tant que propriétés achevées, le montant du prêt du fonds de prévoyance peut être augmenté de 50 %. Les prêts du fonds de prévoyance peuvent être demandés lors de l'achat d'appartements en propriété achevés.

[Wuhan annonce de nouvelles politiques immobilières, élargissant le champ des prêts inter-villes du fonds de prévoyance logement]Le 30 avril, le Bureau du logement et du renouvellement urbain de Wuhan, le Bureau des finances municipales de Wuhan et le Centre de gestion du fonds de prévoyance logement de Wuhan ont publié l'Avis sur l'optimisation et l'amélioration des mesures de politique immobilière de la ville. L'avis propose que du 1er mai au 31 décembre 2026, lorsque les familles résidentes demandent des prêts immobiliers personnels commerciaux pour l'achat de logements commerciaux neufs, si les membres de la famille ne possèdent aucune unité de logement complète dans le district où se situe le nouveau logement commercial envisagé, l'achat sera reconnu comme premier logement de la famille. Les employés cotisant au fonds de prévoyance dans les villes à l'échelle nationale qui achètent un logement en propriété à Wuhan ou qui ont des prêts immobiliers commerciaux en cours peuvent demander des prêts du fonds de prévoyance logement auprès du Centre du fonds de prévoyance de Wuhan, la restriction exigeant que les emprunteurs (y compris les conjoints) détiennent un enregistrement de résidence à Wuhan étant supprimée.

[Zhanjiang optimise ses politiques immobilières : augmentation des subventions à l'achat de logements et des plafonds de prêts du fonds de prévoyance]Selon le Bureau municipal du logement et du développement urbain-rural de Zhanjiang, afin de s'adapter à la nouvelle situation du marché immobilier, Zhanjiang a introduit la politique des « Sept Mesures de Zhanjiang » visant à promouvoir l'absorption des logements et à optimiser l'offre. Ces mesures comprennent le relèvement des plafonds de prêts du fonds de prévoyance pour le logement, avec un montant maximal de prêt atteignant 1,2 million de yuans pour les acquéreurs, et les familles militaires pouvant bénéficier d'un prêt supplémentaire de 200 000 yuans ; la mise en place de subventions à l'achat de logements, les acquéreurs pouvant bénéficier de subventions allant jusqu'à 20 000 yuans. Les mesures couvrent également la réduction des coûts d'exploitation des entreprises immobilières, l'optimisation de la conception résidentielle, la simplification des procédures d'approbation, ainsi que le soutien au développement sain du secteur immobilier et de la construction urbaine. Ces mesures entrent en vigueur immédiatement et sont valables pour une durée de trois ans.

[Tianjin optimise l'offre immobilière pour promouvoir la consommation de logements]Tianjin a publié un avis sur l'optimisation de l'offre immobilière de la ville afin de promouvoir la consommation de logements. Il mentionne l'utilisation de fonds d'obligations spéciales pour récupérer et racheter les terrains inoccupés existants. Les entreprises sont soutenues dans la poursuite du développement de projets immobiliers par l'optimisation raisonnable des exigences de conception et d'autres moyens. Les entités commerciales qui rachètent des logements commerciaux existants pour les utiliser comme logements locatifs peuvent bénéficier de politiques fiscales préférentielles liées à la location de logements si elles remplissent les conditions requises. Pour les cas où des logements commerciaux existants sont certifiés comme étant convertis en logements locatifs abordables à attribution, la nature d'utilisation du terrain ne sera pas modifiée pendant la durée d'utilisation initiale du terrain, aucun complément de prix foncier ne sera exigé, et des politiques tarifaires préférentielles pour l'eau, l'électricité, le gaz et le chauffage seront appliquées conformément aux réglementations nationales et municipales. La politique fiscale nationale soutenant le remplacement de logements par les résidents est mise en œuvre. Du 1er janvier 2026 au 31 décembre 2027, les contribuables qui vendent un logement dont ils sont propriétaires à Tianjin et rachètent un logement à Tianjin dans un délai d'un an après la vente de leur logement actuel pourront bénéficier d'un remboursement de l'impôt sur le revenu des personnes physiques déjà acquitté lors de la vente de leur logement actuel.

[Le Bureau municipal du logement et de la construction de Shenzhen publie un avis sur l'optimisation et l'ajustement des politiques immobilières de la ville]Le 29 avril, le Bureau municipal du logement et de la construction de Shenzhen a publié un avis visant à optimiser davantage les politiques de régulation immobilière. Concernant les restrictions d'achat, les familles résidentes éligibles peuvent acheter un logement supplémentaire dans les zones de Futian, Nanshan et du sous-district de Xin'an à Bao'an ; les familles non enregistrées à Shenzhen détenant un permis de résidence valide peuvent également acheter un logement dans les zones susmentionnées. Concernant le fonds de prévoyance, le montant maximal de prêt familial a été relevé à 1,3 million de yuans, les primo-accédants et les familles nombreuses pouvant bénéficier d'une augmentation maximale de 70 %. La nouvelle politique entre en vigueur le 29 mai.

[Le Bureau municipal du logement et du développement urbain-rural de Zhuhai et cinq autres départements optimisent et ajustent les mesures de politique immobilière de la ville]Le Bureau municipal du logement et du développement urbain-rural de Zhuhai et cinq autres départements ont publié un avis sur l'optimisation et l'ajustement des mesures de politique immobilière de la ville. L'avis propose d'optimiser les politiques de prêt du fonds de prévoyance logement. Premièrement, relever les plafonds de prêt du fonds de prévoyance logement. Pour les personnes éligibles aux prêts du fonds de prévoyance, les montants maximaux de prêt immobilier personnel du fonds de prévoyance pour les familles à cotisant unique et à double cotisant ont été ajustés respectivement de 800 000 yuans à 1 million de yuans et de 1,3 million de yuans à 1,5 million de yuans. Deuxièmement, élargir le champ du soutien à l'achat de logement pour les familles nombreuses. Lorsque les familles nombreuses demandent un prêt du fonds de prévoyance pour l'achat d'un deuxième logement à usage personnel, le montant du prêt peut être augmenté de 20 % au-delà du montant éligible, sans dépasser le plafond maximal de prêt du fonds de prévoyance de la ville. Troisièmement, relever le ratio d'augmentation du montant de prêt pour l'achat de bâtiments verts. Lorsque les employés cotisants achètent un logement commercial répondant à la norme nationale de bâtiment vert deux étoiles ou un logement commercial dans des projets certifiés de construction préfabriquée, le montant du prêt peut être augmenté de 20 % au-delà du montant éligible, sans dépasser le plafond maximal de prêt du fonds de prévoyance de la ville ; pour l'achat de logements commerciaux répondant à la norme nationale de bâtiment vert trois étoiles, le montant du prêt peut être augmenté de 30 % au-delà du montant éligible, sans dépasser le plafond maximal de prêt du fonds de prévoyance de la ville.

[Foshan lance un programme d'échange « reprise » pour les logements commerciaux ! Le premier lot concerne 22 projets]Récemment, l'Avis du Bureau municipal du logement et du développement urbain-rural de Foshan sur l'organisation du premier lot du programme d'échange « reprise » pour les logements commerciaux a été officiellement publié. Il ne s'agit pas d'un simple document d'encouragement, mais d'une solution qui lève systématiquement les obstacles au remplacement grâce à l'innovation des modèles et à un ensemble de mesures politiques. Il favorise la transition du marché immobilier des « transactions unilatérales » vers un « cercle vertueux entre le parc existant et les logements neufs », permettant des gains multiples pour les résidents, les entreprises et le marché. L'innovation de la politique de reprise de Foshan réside dans l'introduction de plusieurs entreprises immobilières participant conjointement : Foshan Anju, Chancheng Anju, Nanhai Youju, Shunde Chengtie, Gaoming Airport Construction et Sanshui Anju agissent en tant qu'entités de rachat ; Foshan Chengfa, Foshan Urban Renewal, Foshan Lianzhi, Heyue Yaji, Shunkong Chengtou, Yongdeli Commerce, Sanshui Chanfa et Miaohui Immobilier fournissent les sources de logements neufs. Ce modèle détermine la valeur des anciens logements par négociation et établit une « période de protection en cas de résiliation de contrat » pour éviter une pression aveugle à la baisse des prix, complétant ainsi la boucle « vendre l'ancien, acheter le neuf » et servant de stabilisateur du marché.

Avis des différentes parties

BOC International Securities estime que le secteur immobilier se trouve à une fenêtre importante où les fondamentaux et les attentes du marché entrent en résonance dans la reprise. Les politiques actuelles continuent de produire leurs effets, avec l'optimisation des restrictions d'achat et de crédit dans les villes de premier rang et l'optimisation des politiques de fonds de prévoyance dans les villes principales, ce qui a eu un certain effet sur la libération de la demande réelle de logements, certains marchés immobiliers de villes de premier rang connaissant une reprise soutenue sur deux mois. À court terme, la fenêtre de résonance entre les politiques et l'amélioration des transactions à haute fréquence demeure, et il est nécessaire de suivre si la tendance de reprise des transactions peut se poursuivre, ce qui dépendra de l'avancement du déstockage et de la stabilisation des prix. Du point de vue de l'investissement, la plupart des entreprises immobilières ont constitué des provisions pour dépréciation relativement importantes en 2025, et pourraient se consolider à des niveaux bas en 2026, de sorte que les marges bénéficiaires et les performances du secteur pourraient rebondir en 2027, ce qui pourrait conduire à une amélioration des valorisations boursières pour 27E au T4 de cette année. En outre, certaines sociétés détentrices de biens commerciaux se sont déjà positionnées en avance sur de nouveaux formats commerciaux, de nouveaux modèles et de nouveaux scénarios, et sont mieux placées pour saisir les opportunités de la nouvelle ère de consommation.

Un rapport de recherche de China Post Securities montre que dans la phase où la politique et les transactions à haute fréquence « résonnent sans être pleinement synchronisées », le β du secteur reste contraint par l'avancement de la vérification du « déstockage et de la stabilisation des prix ». La tendance selon laquelle le marché de l'ancien se redresse en premier tandis que le neuf accuse un retard se poursuit, et les capitaux sur le marché secondaire continuent de privilégier les actifs présentant des caractéristiques α (ceux profondément enracinés dans les villes clés, avec une acquisition foncière précise et de solides capacités opérationnelles et produits). Bien qu'il y ait un soutien politique et une amélioration de la chaîne de l'immobilier ancien dans les villes clés, le foncier et les mises en chantier restent faibles, et les fluctuations du financement net suggèrent que l'assainissement du secteur n'est pas terminé, et les rallyes β restent susceptibles d'être perturbés par les données. Dans ce contexte, China Post Securities recommande de se concentrer sur China Resources Land, China Overseas Land & Investment, China Jinmao, Poly Property et China Merchants Shekou.

Le rapport de recherche de Huayuan Securities estime qu'en 2026, trois grandes tendances méritent d'être anticipées : 1) L'ajustement immobilier devrait approcher de sa fin : en examinant les crises immobilières dans les grandes économies mondiales, la baisse moyenne était de 35 % avec une période d'ajustement moyenne de 6 ans, et la durée et l'ampleur de l'ajustement réel des prix immobiliers en Chine ont déjà été relativement suffisantes. 2) Des opportunités structurelles dans le « logement de qualité » : le marché immobilier chinois est entré dans une phase de différenciation structurelle, le gouvernement central mentionnant fréquemment la construction de logements de qualité. Sous l'impulsion de l'orientation politique et des changements dans la structure de l'offre et de la demande, les propriétés résidentielles haut de gamme pourraient connaître une vague de développement. 3) La reprise du marché immobilier hongkongais se poursuit : portée par de multiples facteurs favorables, la confiance sur le marché résidentiel privé de Hong Kong s'est progressivement rétablie, et ils estiment que les promoteurs basés à Hong Kong devraient connaître une nouvelle ronde de revalorisation. Ils maintiennent une recommandation « haussière » sur l'immobilier.

Un rapport de recherche de CITIC Securities indique qu'en avril, la surface de bâtiments commerciaux vendus à l'échelle nationale a reculé de 9,5 % en glissement annuel, le repli s'élargissant de 2,1 points de pourcentage par rapport à mars ; le chiffre d'affaires des ventes a diminué de 7,6 % en glissement annuel, le recul se réduisant de 5,7 points de pourcentage par rapport à mars. Les prix de l'immobilier neuf et ancien ont continué de s'ajuster. En avril, la baisse en glissement mensuel des indices de prix des logements commerciaux neufs et des logements anciens dans 70 grandes et moyennes villes du pays est restée stable par rapport au mois précédent. Les prix de l'ancien dans les villes de premier rang ont tous progressé, avec des hausses mensuelles de 0,7 %, 0,4 %, 0,3 % et 0,2 % respectivement à Shanghai, Pékin, Shenzhen et Guangzhou. Les marchés immobiliers des villes de premier rang ont poursuivi leur reprise, et le marché immobilier freine progressivement son déclin pour se stabiliser. Ils sont optimistes sur Hong Kong, l'immobilier commercial et les entreprises de qualité positionnées sur les segments des villes clés.