Métaux : le marché intérieur surperforme le marché international ; l'étain, le zinc et l'alumine au SHFE en hausse de plus de 1 % ; l'argent au SHFE en hausse de près de 2 % ; l'étain au LME et le palladium mènent les baisses [Bilan de mi-journée SMM]

SMM News, 29 mai :

Marché des métaux :

À la clôture de la mi-journée, les métaux de base domestiques étaient en hausse quasi généralisée. Le cuivre SHFE a progressé de 0,86 %, l'aluminium SHFE de 0,19 %, le plomb SHFE a reculé de 0,45 %, le zinc SHFE a gagné 1,05 %, l'étain SHFE 1,31 %, et le nickel SHFE a légèrement baissé.

Par ailleurs, les contrats à terme sur l'aluminium de fonderie les plus négociés ont légèrement progressé, le contrat d'alumine le plus négocié a gagné 1,08 %, le contrat de carbonate de lithium le plus négocié 0,9 %, le contrat de silicium métal le plus négocié 0,12 %, et le contrat à terme sur le polysilicium le plus négocié 0,45 %.

Les métaux ferreux étaient majoritairement en hausse. Le minerai de fer a progressé de 0,77 %, les barres d'armature de 0,38 %, les bobines laminées à chaud de 0,47 %, et l'acier inoxydable a reculé de 0,57 %. Charbon à coke et coke : le charbon à coke a légèrement progressé, et le contrat de coke le plus négocié a gagné 0,42 %.

Métaux de base à l'étranger, à 11h41, les métaux du LME étaient en baisse quasi généralisée. Le cuivre LME a reculé de 0,41 %, l'aluminium LME de 0,68 %, le plomb LME de 0,12 %, le zinc LME a progressé de 0,18 %, l'étain LME a reculé de 1,61 %, et le nickel LME de 0,52 %.

Métaux précieux, à 11h41, l'or COMEX a reculé de 0,1 % et l'argent COMEX de 0,26 %. Métaux précieux domestiques : le contrat d'or SHFE le plus négocié a progressé de 1,59 % et le contrat d'argent SHFE le plus négocié de 1,86 %.

Par ailleurs, à la clôture de la mi-journée, le contrat à terme sur le platine le plus négocié a progressé de 0,89 % et le contrat à terme sur le palladium le plus négocié a reculé de 1,45 %.

À la clôture de la mi-journée, le contrat de fret conteneurisé Europe le plus négocié a progressé de 0,62 %, clôturant à 3 016 points.

À 11h41 le 29 mai, cotations à terme de mi-journée pour une sélection de contrats :

Cargaisons au comptant et fondamentaux

Aluminium :Le 29 mai, l'aluminium SMM A00 (Foshan) était coté à 24 060, en hausse de 50, avec une décote de 225 par rapport au contrat du mois en cours, se réduisant de 5. Les contrats à terme ont légèrement progressé aujourd'hui, et les cargaisons au comptant en Chine du Sud étaient globalement stables avec une légère baisse. Les prix absolus restaient à des niveaux relativement bas et les stocks ont connu des réductions significatives. Le matin, la plupart des détenteurs ont continué à maintenir fermement leurs prix pour les expéditions...

Front macroéconomique

Chine :

[CCPIT : L'indice mondial des frictions commerciales est resté à un niveau élevé en mars]Ce matin (29 mai), le Conseil chinois pour la promotion du commerce international (CCPIT) a tenu une conférence de presse pour publier le dernier indice mondial des frictions commerciales. Les données ont montré qu'en mars de cette année, l'indice mondial des frictions commerciales est resté à un niveau élevé. Indice composite : l'indice mondial des frictions commerciales s'est établi à 104 en mars 2026, restant à un niveau élevé. La valeur des échanges impliqués dans les mesures de friction commerciale mondiale a baissé de 29,1 % en glissement annuel mais a augmenté de 2,8 % en glissement mensuel. Indices par pays : parmi les 20 pays (régions) surveillés, le top 3 était constitué des États-Unis, de l'Inde et de l'UE. Les États-Unis représentaient le montant le plus important impliqué dans les mesures de friction commerciale mondiale, se classant premiers pendant 11 des 12 derniers mois. Wang Yifei, porte-parole du CCPIT, a déclaré qu'en termes d'indices sectoriels, parmi les 13 grandes industries dans le périmètre de surveillance, les mesures de friction commerciale étaient concentrées dans les secteurs de l'électronique, de la chimie, des équipements de transport et des équipements de machines, le secteur de l'électronique se classant premier dans l'indice de friction commerciale. (CCTV News)

[Les opérations de prise en pension de la PBOC ont enregistré un retrait net de 30 milliards de yuans pour la journée et une injection nette de 104,4 milliards de yuans pour la semaine]La PBOC a mené 123 milliards de yuans d'opérations de prise en pension à 7 jours aujourd'hui. Comme 153 milliards de yuans de prises en pension à 7 jours arrivaient à échéance aujourd'hui, un retrait net de 30 milliards de yuans a été réalisé pour la journée. Cette semaine, la PBOC a mené 908,9 milliards de yuans d'opérations de prise en pension. Comme un total de 500 milliards de yuans de MLF à 1 an et 304,5 milliards de yuans de prises en pension arrivaient à échéance cette semaine, une injection nette de 104,4 milliards de yuans a été réalisée pour la semaine. (Jin10 Data APP)(Jin10 Data APP)

Dollar américain :

À 11h41, l'indice du dollar américain a progressé de 0,1 % à 99,1. Musalem de la Fed a déclaré jeudi que, comme plusieurs autres responsables de la Fed, il estimait que le langage de « biais accommodant » aurait dû être retiré de la déclaration post-réunion le mois dernier, créant ainsi la possibilité d'une hausse des taux d'intérêt. « J'ai soutenu la décision sur les taux, mais je pense que le biais accommodant ne correspond plus aux perspectives économiques et à l'équilibre des risques », a déclaré Musalem. Blerina Uruci, économiste en chef pour les États-Unis chez T. Rowe Price, a indiqué que le marché pourrait encore sous-estimer la probabilité d'un resserrement monétaire supplémentaire par la Fed américaine. Dans son rapport, Uruci a noté que depuis début mai, le conflit iranien a duré plus longtemps que prévu, les prix du pétrole ont augmenté et la croissance économique américaine est restée résiliente. Bien que la Fed puisse ignorer un choc énergétique temporaire, des pressions soutenues sur les prix du pétrole et des importations pourraient affecter les anticipations d'inflation, la dynamique salariale et le comportement de tarification des entreprises. Uruci a modifié son scénario de base vers un maintien du taux des fonds fédéraux inchangé au cours des 12 prochains mois. Elle a attribué une probabilité de 45 % au maintien des taux, une probabilité de 35 % à une hausse des taux d'ici la fin de l'année ou début 2027, et une probabilité de 20 % à une baisse des taux. Selon le « FedWatch » du CME : la probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés jusqu'en juin était de 99,4 %, avec une probabilité de 0,6 % d'une hausse cumulative de 25 points de base. La probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés jusqu'en juillet était de 93 %, avec une probabilité de 6,9 % d'une hausse cumulative de 25 points de base. (Jin10 Data APP)

Une série de données économiques a confirmé les inquiétudes du marché concernant l'inflation américaine, tandis que l'activité économique a envoyé des signaux mitigés. Les commandes de biens durables aux États-Unis ont augmenté de 7,9 % en avril, dépassant largement le consensus du marché du Wall Street Journal de 3,5 % ; toutefois, ce chiffre était largement porté par une envolée des commandes d'équipements aéronautiques non militaires. La deuxième estimation de la croissance du PIB du T1 a été révisée à la baisse de manière inattendue, passant de 2 % à 1,6 %. Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont augmenté plus que prévu, passant de 210 000 (chiffre révisé à la hausse) à 215 000, suggérant une accélération du rythme des licenciements dans les entreprises. L'inflation PCE s'est accélérée comme prévu, passant de 3,5 % à 3,8 %. (Jin10 Data APP)

Données :

Aujourd'hui seront publiés l'IPC préliminaire de mai en France en glissement mensuel, le PIB final du T1 en France en glissement annuel, la variation désaisonnalisée du chômage en mai en Allemagne, le taux de chômage désaisonnalisé de mai en Allemagne, l'IPC préliminaire de mai en Allemagne en glissement mensuel, le PIB de mars au Canada en glissement mensuel, et le PMI de Chicago de mai aux États-Unis, entre autres données.

Par ailleurs, il convient de prêter attention à : le votant FOMC 2027 et président de la Fed de Richmond, Barkin, participant à une discussion informelle lors d'une conférence organisée par la Carey Business School de l'Université Johns Hopkins ; le votant FOMC 2026 et président de la Fed de Minneapolis, Kashkari, participant à un événement d'échange à l'Université de Corée ; le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Bailey, prononçant un discours ; le votant FOMC 2028 et président de la Fed de Kansas City, Schmid, prononçant un discours ; la gouverneure de la Fed, Bowman, prononçant un discours ; et le votant FOMC 2026 et président de la Fed de Philadelphie, Paulsen, prononçant un discours sur les perspectives économiques.

Pétrole brut :

À 11h41, les deux indices de référence étaient en baisse, le WTI reculant de 1,26 % et le Brent de 0,85 %. Le marché anticipait un possible accord de prolongation du cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran, mettant les prix du pétrole sous pression. Parallèlement, la nature fluctuante des négociations bilatérales a également entraîné une volatilité accrue des prix du pétrole.

Les États-Unis et l'Iran se rapprochent d'un accord historique de cessez-le-feu de 60 jours et de déblocage du corridor maritime, mais les déclarations contradictoires de hauts responsables des deux côtés indiquent que des désaccords fondamentaux sur le plan nucléaire iranien et le contrôle du détroit d'Ormuz persistent, laissant une incertitude significative quant à la possibilité de parvenir à un accord final. Selon l'agence Xinhua, des responsables américains ont déclaré que les négociateurs américains et iraniens étaient largement parvenus à un accord sur les termes d'un mémorandum d'entente le 26, en attente d'approbation des dirigeants des deux côtés. La partie iranienne a déclaré avoir obtenu l'approbation nécessaire et être prête à signer. Les négociateurs américains ont informé Trump des détails du mémorandum d'entente. « Le Président a dit aux médiateurs qu'il souhaitait prendre quelques jours pour examiner la question. » Parallèlement, selon CCTV News, la partie iranienne a déclaré qu'à ce jour, l'Iran n'a accepté aucun mémorandum d'entente, ni confirmé aux médiateurs pakistanais qu'il avait approuvé le mémorandum. En outre, l'Iran a explicitement déclaré n'avoir pris aucun engagement sur la question nucléaire lors des négociations avec les États-Unis. (Wallstreetcn)

Le secrétaire au Trésor américain Bessent : les prix du pétrole seront inférieurs aux niveaux d'avant le conflit. Près de 2 000 navires attendent de quitter les ports dans le Golfe, et l'offre de l'autre côté du marché pétrolier sera très abondante. (Jin10 Data APP)

Des responsables du gouvernement sud-coréen ont déclaré le 28 que le gouvernement sud-coréen a décidé d'assouplir les exigences obligatoires de réserves pétrolières pour les entreprises privées à partir du 29, afin de libérer les réserves pétrolières privées sur le marché. Le pays n'a pas encore décidé quand libérer les réserves pétrolières nationales, les conservant comme « dernière carte » pour faire face à d'éventuelles crises pétrolières. Yang Ki-wook, un responsable du ministère sud-coréen du Commerce, de l'Industrie et de l'Énergie, a annoncé le même jour qu'à partir du 29, le gouvernement réduira l'exigence obligatoire de réserves pétrolières pour les compagnies pétrolières privées de 40 jours à 20 jours, libérant des réserves pétrolières équivalentes à 20 jours de consommation. Il a déclaré que cette mesure visait à honorer les engagements pris envers l'Agence internationale de l'énergie. (Jin10 Data APP)

Aperçu du marché au comptant :

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►