L'écart de prix entre les contrats à terme rapprochés s'est légèrement réduit, les primes du cuivre au comptant à Shanghai ont continué de s'élargir sous pression [SMM Cuivre au comptant Shanghai]

Mise à jour SMM du 28 mai :

Aujourd'hui, les prix spot SMM de la cathode de cuivre n°1 par rapport au contrat du mois en cours 2606 étaient cotés avec une décote de 180 yuan/mt à la parité, avec une cotation moyenne à une décote de 90 yuan/mt. Lors de la session du matin, le contrat SHFE cuivre 2606 a légèrement baissé avant de se stabiliser et de rebondir, ouvrant à 103 980 yuan/mt. Après l'ouverture, les prix ont légèrement reculé, touchant un plus bas à 103 510 yuan/mt, avant de se stabiliser et de fluctuer entre 103 650 yuan/mt et 103 830 yuan/mt, avec un prix de clôture de 103 830 yuan/mt. L'écart de prix Contango inter-mensuel variait entre 110 yuan/mt et 50 yuan/mt. La marge bénéficiaire à l'importation du cuivre SHFE par rapport au contrat 2606 allait d'une perte de 210 yuan/mt à une perte de 120 yuan/mt.

En séance, le sentiment de vente pour la cathode de cuivre à Shanghai était de 2,65, en hausse de 0,01 en glissement mensuel, et le sentiment d'achat était de 2,67, en hausse de 0,07 en glissement mensuel. Les données historiques sont accessibles via la base de données. Au début de la session du matin, les fournisseurs proposaient du cuivre de qualité standard avec des décotes de 150-120 yuan/mt, Lufang, Xiangguang et JCC cotant des cargaisons avec factures datées du mois en cours à des décotes de 140-130 yuan/mt, et Zhongtiaoshan et Dajiang HS à des décotes de 170-160 yuan/mt. Les fournisseurs ont ensuite rapidement baissé leurs prix, Lufang, Xiangguang et JCC proposant des cargaisons avec factures datées du mois en cours à des décotes de 150-130 yuan/mt, ONSAN, Zhongtiaoshan PC, Jinchuan ISA, Zijin et ONSAN à des décotes de 180-160 yuan/mt, et Jinguan, Jinxin, Jintun PC et Jinfeng cotant des cargaisons avec factures datées du mois en cours à une décote de 120 yuan/mt départ usine. Le cuivre de haute qualité était rare, les cotations restaient donc fermes, avec Jinchuan haute pureté, Jintun grande cathode et Guiye cotant des cargaisons avec factures datées du mois en cours à une décote de 20 yuan/mt par rapport à la parité. En entrant dans la deuxième session, les prix n'ont pas connu de changements significatifs. Jinguan, Jinxin et Jintun PC ont été successivement négociés à des décotes de 150-120 yuan/mt départ usine pour des cargaisons avec factures datées du mois en cours. Tongguan a été successivement négocié à des décotes de 60-50 yuan/mt départ usine pour des cargaisons avec factures datées du mois en cours. Le cuivre non enregistré a été successivement négocié à des décotes de 320-300 yuan/mt pour des cargaisons avec factures datées du mois prochain.

Perspectives pour demain : Les prix du cuivre ont légèrement reculé en séance, suscitant un certain intérêt d'achat en aval. Selon SMM, certaines entreprises de transformation de l'est de la Chine ont enregistré une amélioration des commandes par rapport à la veille, et les utilisateurs finaux ont principalement passé leurs commandes autour de 103 600 yuans/t. L'offre disponible dans la zone de Changzhou s'est relativement resserrée, ce qui devrait apporter un certain soutien aux prix spot locaux. Côté structure de marché, l'écart de prix Contango inter-mensuel s'est légèrement réduit, affaiblissant la volonté des fournisseurs d'expédier vers les entrepôts de livraison. La pression marginale sur la circulation spot a augmenté, poussant les décotes à s'élargir davantage. Globalement, dans un contexte d'interaction entre le resserrement des écarts de prix pesant sur les décotes, l'amélioration marginale limitée de la demande et la tension de l'offre régionale, les prix spot du cuivre à Shanghai par rapport au contrat 2606 devraient rester en décote demain, continuant d'évoluer sous pression.