Plusieurs régions ont optimisé les politiques du marché immobilier, le secteur immobilier a progressé à contre-courant, plusieurs actions dont Beichen Industry et Tianjian Group ont atteint la limite de hausse quotidienne [SMM Express]

SMM, 28 mai :

Récemment, plusieurs régions de Chine ont publié des politiques visant à promouvoir le développement stable et sain du marché immobilier. Des provinces et villes telles que Guangzhou, Shenzhen, Xiamen, Hunan et Suzhou ont successivement optimisé les détails de la régulation du marché immobilier, incluant des mesures telles que l'assouplissement des conditions de prêt du fonds de prévoyance pour le logement, le relèvement des plafonds de prêt, l'avancement de l'acquisition par les entreprises publiques de logements anciens existants et la mise en œuvre de politiques de « reprise » de logements, qui devraient progressivement stimuler la demande de remplacement de logements et revitaliser le parc immobilier existant. À mesure que les effets des politiques se concrétisaient progressivement, l'activité transactionnelle dans les villes clés telles que Pékin, Shanghai, Guangzhou et Shenzhen s'est redressée, l'environnement de financement des entreprises immobilières a montré une amélioration marginale, et les fondamentaux du secteur ont connu une légère reprise. Portés à la fois par les politiques et les fondamentaux, conjugués à une réallocation partielle des capitaux, le secteur immobilier a affiché des gains à contre-courant de la tendance. Vers 9 h 59 le 28 mai, le secteur du développement immobilier a progressé de 0,96 % à contre-tendance. En ce qui concerne les actions individuelles, plusieurs titres dont Beijing North Star Industrial Group, Tianjian Group et Xiangjiang Holdings ont atteint la limite de hausse quotidienne, tandis que Vantone Holdings, Guangdong Hongyuan A, Dalong Properties et Huafa Industrial Co. menaient les hausses. Vers 10 h 14 le 28, le secteur des services immobiliers a progressé de 1,06 %. En ce qui concerne les actions individuelles, Shilian Hang et Nandu Property menaient les hausses.

Actualités

[Le Bureau politique du Comité central du PCC a tenu une réunion pour analyser et étudier la situation économique actuelle et le travail économique]Le Bureau politique du Comité central du PCC a tenu une réunion le 28 avril pour analyser et étudier la situation économique actuelle et le travail économique. Xi Jinping, secrétaire général du Comité central du PCC, a présidé la réunion. La réunion a noté que depuis le début de cette année, le Comité central du PCC, avec le camarade Xi Jinping en son centre, a renforcé sa direction globale sur le travail économique, adoptant une approche holistique et prospective. Toutes les régions et tous les départements ont agi de manière proactive et adopté des mesures globales. L'économie chinoise a pris un bon départ, avec des indicateurs principaux dépassant les attentes, démontrant une forte résilience et vitalité. Dans le même temps, certaines difficultés et défis subsistent, et les bases d'une amélioration économique soutenue et stable doivent être davantage consolidées. Il convient de renforcer la confiance et de mener le travail économique avec une plus grande intensité et des mesures plus concrètes. La réunion a souligné la nécessité de prévenir et de désamorcer efficacement les risques dans les domaines clés.Des efforts doivent être déployés pour stabiliser le marché immobilier et faire progresser solidement le renouvellement urbain.Les risques liés à la dette des gouvernements locaux doivent être résolus de manière ordonnée, en mettant l'accent sur le règlement des arriérés de paiement dus aux entreprises. La réforme des petites et moyennes institutions financières doit être encouragée, et la confiance dans le marché des capitaux doit être stabilisée et renforcée.

[Huang Guanglie, secrétaire général adjoint du gouvernement municipal de Guangzhou : confiant dans la consolidation de la tendance à la stabilisation et à l'amélioration du marché immobilier de Guangzhou]Le 26 mai, Guangzhou a tenu une conférence de presse sur les documents d'accompagnement des « Avis d'application pour promouvoir davantage le développement stable et sain du marché immobilier ». Huang Guanglie, secrétaire général adjoint du gouvernement municipal de Guangzhou, a déclaré que Guangzhou continuerait à améliorer les deux grands systèmes du marché du logement et de la garantie du logement, et à optimiser en permanence les mesures de régulation du marché immobilier. Des départements tels que le Bureau municipal de la planification et des ressources naturelles, le Bureau municipal du logement et du développement urbain-rural, et le Centre municipal du fonds de prévoyance logement ont publié des règles d'application portant sur l'offre foncière, les subventions spéciales pour le dispositif « vendre l'ancien pour acheter du neuf » et la « conversion de prêt commercial en prêt du fonds de prévoyance ». Le district de Huadu a réagi rapidement en lançant huit mesures spécifiques. Les entreprises publiques, représentées par le groupe Guangzhou Anju, accélèrent le lancement de projets pilotes d'acquisition et de revitalisation de logements d'occasion. Nous sommes convaincus qu'avec la mise en œuvre complète de ces règles détaillées et la coordination des différents secteurs, la tendance à la stabilisation et à l'amélioration du marché immobilier de Guangzhou sera davantage consolidée. (Jin10 Data APP)

[L'activité du marché immobilier de Guangzhou est en hausse continue depuis mai]Le 26 mai, Guangzhou a tenu une conférence de presse sur la série de documents d'accompagnement des « Avis d'application pour promouvoir davantage le développement stable et sain du marché immobilier ». « Huang Guanglie, secrétaire général adjoint du gouvernement municipal de Guangzhou, a indiqué que le 30 avril, Guangzhou a publié les « Avis d'application pour promouvoir davantage le développement stable et sain du marché immobilier » (connus sous le nom de « Huit Mesures de Sui »). À mesure que les effets de la politique continuaient de se manifester, l'activité du marché n'a cessé d'augmenter. Depuis mai, les visites hebdomadaires, les réservations et les signatures en ligne des principaux projets résidentiels neufs à l'échelle de la ville ont augmenté respectivement de 26,9 %, 36,9 % et 11,4 % en glissement hebdomadaire ; le volume hebdomadaire de signatures de logements d'occasion a augmenté de 9,3 % en glissement hebdomadaire, tandis que le volume de nouvelles mises en vente a diminué de 16,7 % en glissement annuel. La nouvelle politique de prêt du fonds de prévoyance logement est entrée en vigueur, avec 4 484 demandes de prêt acceptées pour un montant total de 4,746 milliards de yuans, en hausse respectivement de 47,05 % et 56,43 % en glissement annuel.

[Guangzhou : suppression des restrictions sur « l'unique logement dans la ville » et sur le nombre d'utilisations des prêts du fonds de prévoyance]Le 26 mai 2026, le Centre de gestion du fonds de prévoyance logement de Guangzhou a publié le document normatif « Mesures d'application pour la conversion des prêts immobiliers personnels commerciaux en prêts personnels du fonds de prévoyance logement à Guangzhou (provisoire) ». Il propose d'élargir le champ des banques de prêts commerciaux en supprimant la restriction selon laquelle « la banque du prêt commercial d'origine doit être une banque mandatée par le fonds de prévoyance logement », permettant ainsi la conversion des prêts commerciaux des banques non mandatées par le fonds de prévoyance en prêts purs du fonds de prévoyance logement. Les exigences relatives aux types de prêts, aux durées et à la durée de cotisation au fonds de prévoyance ont été assouplies. Pour les opérations de conversion commercial-prévoyance traitées par les banques mandatées du fonds de prévoyance logement, les demandeurs dont le montant convertible ne suffit pas à rembourser intégralement le capital et les intérêts du prêt commercial d'origine peuvent opter pour une conversion en prêt combiné. L'exigence de durée d'ouverture de compte et de cotisation cumulée au fonds de prévoyance logement a été réduite de « 60 mois » à « 36 mois ». La période de décaissement du prêt commercial d'origine a été raccourcie de « plus de 3 ans » à « plus de 2 ans ». « Les restrictions sur « seul logement dans la ville » et le nombre d'utilisations de prêts du fonds de prévoyance ont été supprimées, n'exigeant plus que « le bien financé soit le seul logement de la famille du demandeur dans la ville », soutenant ainsi les demandes pour un premier ou un second logement amélioré. Les demandeurs qui « n'ont jamais utilisé ou n'ont utilisé qu'une seule fois un prêt du fonds de prévoyance au logement » peuvent également demander une conversion de prêt commercial en prêt du fonds de prévoyance, sans être soumis à la restriction de « n'avoir jamais utilisé de prêt du fonds de prévoyance au logement ». (Jin10 Data)

[Nouvelle Zone de Xiong'an : le montant maximal des prêts du fonds de prévoyance au logement relevé à 800 000 yuans]Avis du Centre de gestion du logement de la Nouvelle Zone de Xiong'an sur l'optimisation et l'ajustement des politiques de retrait et de prêt du fonds de prévoyance au logement. La politique stipule que pour les déposants remplissant les conditions de retrait pour location de logement dans la Nouvelle Zone et n'ayant pas enregistré leur contrat de bail, le montant maximal de retrait annuel est relevé à 17 000 yuans ; pour ceux ayant enregistré leur contrat de bail sur la « Plateforme de services d'information sur la location de logements de la Nouvelle Zone de Xiong'an du Hebei », le montant maximal de retrait annuel est relevé à 25 000 yuans. Pour les déposants achetant un logement en propriété dans la Nouvelle Zone et demandant un prêt du fonds de prévoyance au logement, le montant maximal du prêt est relevé à 800 000 yuans. Pour les employés d'entités relocalisées depuis Pékin dont les cotisations au fonds de prévoyance au logement sont déposées dans la Nouvelle Zone, le montant maximal du prêt pour l'achat d'un logement en propriété dans la Nouvelle Zone est relevé à 1,2 million de yuans. Pour les familles ayant deux enfants ou plus achetant un logement en propriété dans la Nouvelle Zone et demandant un prêt du fonds de prévoyance au logement, le montant maximal du prêt est augmenté de 200 000 yuans supplémentaires. Pour les ménages d'employés n'ayant qu'un seul enregistrement de prêt du fonds de prévoyance au logement à l'échelle nationale, entièrement remboursé, et ne possédant aucun bien dans la Nouvelle Zone, la politique de prêt du fonds de prévoyance au logement pour premier logement s'applique. (Fonds de prévoyance de Xiong'an)

[Liu Guixiang de la Cour suprême : prévenir et atténuer les risques dans les domaines clés tels que la finance et l'immobilier]Le 27 mai, Liu Guixiang, membre permanent de rang vice-ministériel du Comité d'adjudication et Grand Juge de deuxième classe de la Cour populaire suprême, a déclaré lors d'une conférence de presse tenue par le Bureau d'information du Conseil des affaires de l'État que les tribunaux populaires sauvegarderaient pleinement la sécurité nationale et la stabilité sociale, sanctionneraient conformément à la loi les actes criminels mettant en danger la sécurité nationale et la sécurité publique et portant atteinte à l'ordre de l'économie de marché socialiste, et adhéreraient aux principes de marchéisation et d'État de droit, en coordonnant les fonctions de jugement administratif, civil et pénal pour prévenir et atténuer les risques dans les domaines clés tels que la finance et l'immobilier.

[China Index Academy : le financement obligataire des promoteurs immobiliers en hausse de près de 30 % en glissement annuel en avril]Les dernières données publiées par la China Index Academy montrent qu'en avril, le financement obligataire total dans le secteur immobilier a atteint 61,48 milliards de yuans, en hausse de 28,8 % en glissement annuel et de 18,5 % en glissement mensuel. Plus précisément, le financement par obligations de crédit dans le secteur immobilier a totalisé 37,48 milliards de yuans (en hausse de 2,6 % en glissement annuel, en baisse de 9,1 % en glissement mensuel), représentant 61 % ; le financement obligataire hors Chine s'est élevé à 3,43 milliards de yuans, soit 5,6 % ; le financement par ABS a atteint 20,57 milliards de yuans (en hausse de 83,9 % en glissement annuel et de 93,1 % en glissement mensuel), représentant 33,5 %.

[Marco Polo : amélioration des ventes au T2 en séquentiel]Marco Polo a déclaré lors d'une récente conférence sur les résultats qu'au T1 2026, en raison du Nouvel An chinois tardif et d'un démarrage lent du marché, le secteur a connu dans l'ensemble un certain recul en glissement annuel. Depuis le T2, le marché immobilier de certaines villes a montré une stabilisation et une reprise structurelles, le marché du neuf ayant globalement cessé de baisser. Dans les villes clés telles que Guangzhou, Shenzhen et Hangzhou, les prix de l'immobilier ancien ont commencé à augmenter, avec des transactions actives. L'entreprise a amélioré ses ventes au T2 en séquentiel grâce à diverses mesures, notamment la création de centres régionaux d'accompagnement, la promotion de l'expansion de son réseau de distributeurs vers les marchés de rang inférieur, le développement de projets d'ingénierie non résidentielle et le renforcement de la coopération avec les entreprises de décoration intégrale.

[Guangzhou Anju Group lancera un programme pilote pour aider les résidents à « vendre l'ancien pour acheter du neuf »]Le 26 mai, Guangzhou a tenu une conférence de presse sur les documents d'accompagnement des « Avis de mise en œuvre pour promouvoir davantage le développement stable et sain du marché immobilier ». Qian Zhe, secrétaire adjoint du comité du Parti et directeur général de Guangzhou Anju Group, a déclaré que pour aider les résidents à améliorer leurs conditions de logement et faciliter la chaîne d'échange entre logements anciens et neufs, Anju Group lancera immédiatement un programme pilote soutenant les résidents dans la démarche « vendre l'ancien pour acheter du neuf », avec une période d'essai se terminant le 31 décembre 2026. Suivant le principe de « guidance gouvernementale, fonctionnement basé sur le marché et participation volontaire », le groupe acquerra des biens résidentiels anciens par des approches orientées marché. Le programme pilote cible des biens résidentiels d'occasion situés à l'intérieur du périphérique de Guangzhou, d'un prix total ne dépassant pas 3 millions de yuans, d'une surface habitable inférieure à 70 m², sans restriction d'ancienneté du bâtiment. Les biens acquis seront utilisés en priorité comme logements abordables, appartements pour talents et autres usages, répondant principalement aux besoins en logement des nouveaux résidents urbains, des jeunes et d'autres groupes, ainsi qu'à la relocalisation des habitants dans le cadre de projets d'auto-renouvellement urbain.

[Le district de Huadu à Guangzhou affiche une tendance de « volumes en hausse, prix stables et transactions actives » après la mise en œuvre de la nouvelle politique]Le 26 mai, Guangzhou a tenu une conférence de presse sur les documents d'accompagnement des « Avis de mise en œuvre pour promouvoir davantage le développement stable et sain du marché immobilier ». Mai Shaoming, chef de district adjoint du district de Huadu, a déclaré qu'après la mise en œuvre des « Huit mesures pour Guangzhou », le district de Huadu a pris les devants dans la ville en introduisant les « Huit mesures pour Huadu ». Depuis l'entrée en vigueur de la nouvelle politique, le marché immobilier du district de Huadu a connu un rebond continu de l'activité et une libération régulière de la vitalité des transactions. Les visites de projets, les souscriptions, les consultations sur les politiques et les transactions de logements d'occasion ont tous fortement augmenté. Les consultations sur les politiques se sont concentrées sur des sujets clés tels que l'éligibilité à l'inscription scolaire en prévente, l'enregistrement en ligne des contrats pour l'inscription scolaire et les subventions de reprise. Le marché a globalement affiché une tendance positive de « volumes en hausse, prix stables et transactions actives ».

[Xiamen introduit six mesures relatives au fonds de prévoyance pour le logement : les prêts « vendre l'ancien, acheter le neuf » seront exécutés aux taux d'intérêt du premier logement]Le 19 mai, le Centre du fonds de prévoyance pour le logement de Xiamen a annoncé sur son site internet que, afin de mettre en œuvre l'esprit des « Plusieurs avis sur la promotion du développement stable du marché immobilier » publiés par le Département provincial du logement et du développement urbain-rural du Fujian, et compte tenu des conditions réelles de Xiamen, la ville a introduit six mesures relatives au fonds de prévoyance pour le logement après approbation du Comité de gestion du fonds de prévoyance pour le logement de Xiamen. Parmi celles-ci, il a été proposé que les prêts « vendre l'ancien, acheter le neuf » soient exécutés aux taux d'intérêt du premier logement. Les déposants qui vendent leur propre bien résidentiel dans la province du Fujian et achètent un deuxième logement à usage personnel à Xiamen dans un délai de 12 mois et demandent un prêt du fonds de prévoyance pour le logement bénéficieront, s'ils remplissent les conditions du prêt du fonds de prévoyance, du taux d'intérêt du prêt du fonds de prévoyance pour le premier logement. Les prêts du fonds de prévoyance pour le logement des familles nombreuses sont exécutés aux taux d'intérêt du premier logement. Pour les familles nombreuses achetant un deuxième logement à usage personnel dans la ville et demandant un prêt du fonds de prévoyance pour le logement, celles remplissant les conditions du prêt du fonds de prévoyance bénéficieront des taux d'intérêt du prêt du fonds de prévoyance pour le premier logement.

[Le Hunan a publié des politiques soutenant l'acquisition de logements commerciaux existants et la reprise de logements « ancien contre neuf »]Le 13 mai, le Département provincial du logement et du développement urbain-rural du Hunan, conjointement avec la Commission provinciale du développement et de la réforme, le Département provincial des finances et six autres départements, a publié les « Plusieurs mesures de la province du Hunan pour promouvoir davantage le développement stable et sain du marché immobilier ». Ces « Nouvelles dix mesures du Xiang » constituent une optimisation et une mise à niveau basées sur les « Plusieurs mesures de la province du Hunan pour promouvoir le développement stable et sain du marché immobilier » de 2025, en se concentrant sur l'élaboration de mesures de soutien dans des domaines tels que l'acquisition de logements commerciaux existants, la reprise de logements « ancien contre neuf », la construction de « logements de qualité », les projets de logements « trois en un » et l'optimisation des politiques du fonds de prévoyance. Les « Nouvelles dix mesures du Xiang » précisent que pour les prêts demandés pour l'achat de logements commerciaux neufs dans la province (y compris les prêts du fonds de prévoyance pour le logement et les prêts commerciaux), le nombre de logements est déterminé au niveau du district/ville/arrondissement (parc), et pour ceux possédant déjà un logement dans le district/ville/arrondissement (parc) où se situe l'achat envisagé, un logement est déduit du décompte ; le ratio minimum d'apport personnel de 30 % pour les prêts immobiliers commerciaux est appliqué.

[Hunan : les diplômés universitaires et les talents de haut niveau restant ou venant au Hunan pour l'emploi et l'entrepreneuriat peuvent demander des prêts après 1 mois de cotisations au fonds de prévoyance]Le 13 mai, le Département provincial du logement et du développement urbain-rural du Hunan et huit autres départements ont publié les « Plusieurs mesures de la province du Hunan pour promouvoir davantage le développement stable et sain du marché immobilier ». Les « Nouvelles dix mesures du Xiang » proposent que les diplômés universitaires, les jeunes talents et les talents de haut niveau restant ou venant au Hunan qui demandent un prêt du fonds de prévoyance pour le logement pour l'achat de leur premier logement dans la province puissent faire leur demande après seulement 1 mois de cotisations, avec des ratios d'apport personnel préférentiels maximaux, et le montant maximal du prêt peut ne pas être lié au solde du compte mais raisonnablement déterminé en fonction de la base de rémunération et de la durée du contrat de travail (emploi). Parmi eux, le montant maximal du prêt du fonds de prévoyance pour le logement pour les talents de haut niveau peut être porté à 4 fois le standard, et pour les diplômés universitaires et les jeunes talents restant ou venant au Hunan pour l'emploi et l'entrepreneuriat, il peut être porté à 2 fois. Pour les familles en premier mariage et première naissance ainsi que les familles ayant deux enfants ou plus utilisant des prêts du fonds de prévoyance pour acheter des logements commerciaux neufs, le plafond du montant du prêt est augmenté de plus de 30 %. La limite d'âge pour les prêts personnels du fonds de prévoyance pour le logement est prolongée, avec une augmentation maximale de 5 ans au-delà de l'âge légal de la retraite.

[Une parcelle résidentielle à Nanchang vendue avec une prime de 12,5 %]Le 8 mai, Nanchang a vendu une parcelle résidentielle d'une superficie de transfert de 12,1409 mu et d'une surface de plancher prévue de 9 712,72 m², avec un coefficient d'occupation des sols de 1,1. Le prix foncier de départ était de 4 millions de yuans/mu, soit un prix de départ total de 48,56 millions de yuans, avec un prix plancher de départ de 5 000 yuans/m². Yingtan Wanjing Real Estate Development Co., Ltd. a finalement remporté la parcelle à un prix foncier de 4,5 millions de yuans/mu, soit un prix total de 54,63 millions de yuans, avec un prix plancher de transaction de 5 625 yuans/m² et un taux de prime de 12,5 %.

[L'activité du marché immobilier de Pékin grimpe, le volume de transactions de logements anciens atteint un sommet de près de 5 ans]Pendant les vacances de la Fête du Travail de cette année, alors que de nouvelles politiques immobilières étaient intensivement mises en œuvre dans plusieurs villes, l'activité du marché immobilier a grimpé. À Pékin, le marché de l'immobilier ancien a poursuivi l'élan amorcé depuis avril, avec un volume de transactions et un volume de visites en hausse régulière. Les dernières données montrent que durant les quatre premiers jours des vacances de la Fête du Travail, le nombre de transactions de logements anciens à Pékin a bondi de 72 % en glissement annuel, témoignant d'une performance solide du marché. En avril, qui vient de s'achever, le volume de transactions de logements anciens à Pékin a atteint près de 18 000 unités, son plus haut niveau pour la même période en près de 5 ans.

[Le volume de souscriptions de logements neufs à Guangzhou pendant les vacances de la Fête du Travail en hausse de plus de 50 % en glissement annuel]Le 6 mai, on a appris du Bureau municipal du logement et du développement urbain-rural de Guangzhou que pendant les vacances de la Fête du Travail, l'activité du marché immobilier de Guangzhou a rebondi de manière significative, avec une amélioration conjointe des marchés du neuf et de l'ancien et une tendance claire à la reprise du marché immobilier. Les données montrent que du 1er au 5 mai, le marché résidentiel neuf à Guangzhou s'est nettement animé, avec une moyenne quotidienne de 8 692 groupes de visiteurs dans les projets résidentiels neufs à l'échelle de la ville (en hausse de 30,8 % en glissement annuel), et un volume moyen quotidien de souscriptions de 634 unités (en hausse de 50,1 % en glissement annuel). Le marché résidentiel ancien a maintenu une croissance régulière. Pendant les vacances, les visites quotidiennes moyennes et le volume moyen quotidien de souscriptions ont augmenté respectivement de 15,6 % et 5,2 % par rapport à avril, tandis que le volume de souscriptions était en hausse de 63,4 % en glissement annuel. Parallèlement, le volume de nouvelles mises en vente de logements anciens a reculé. Un porte-parole du Bureau municipal du logement et du développement urbain-rural de Guangzhou a déclaré que le 30 avril, Guangzhou avait publié des avis de mise en œuvre visant à promouvoir davantage le développement stable et sain du marché immobilier, proposant de multiples mesures couvrant des domaines tels que l'optimisation de l'utilisation du fonds de prévoyance logement et la facilitation des chaînes d'échange de biens immobiliers. Les dividendes politiques se sont rapidement transmis, avec un retour notable du marché.

[Guangdong Zhongshan : les logements anciens acquis par les promoteurs peuvent être revendus ; l'apport minimum pour les prêts immobiliers commerciaux fixé à 30 %]Le Bureau du logement et du développement urbain-rural de la ville de Zhongshan, province du Guangdong, a publié les « Plusieurs mesures pour promouvoir continuellement le développement stable et sain du marché immobilier à Zhongshan » afin de mettre en œuvre la résorption du stock de logements existants et d'optimiser l'offre de logements supplémentaires, répondant mieux aux besoins essentiels et d'amélioration en matière de logement des résidents. Les « Plusieurs Mesures » comprenaient 7 articles, notamment : continuer à soutenir les politiques de reprise-revente de logements résidentiels ; encourager l'exploitation orientée vers le marché des programmes de reprise-revente de logements commerciaux ; renforcer le soutien du fonds de prévoyance pour le logement à l'achat immobilier ; optimiser les critères de détermination du nombre de logements dans le cadre des prêts du fonds de prévoyance ; accélérer le déstockage des biens commerciaux et encourager des approches multiples pour revitaliser les ressources existantes ; renforcer le soutien financier et abaisser le ratio minimum d'apport personnel pour les prêts à l'achat de biens commerciaux ; et expérimenter l'indemnisation de relogement par bons de logement. Parmi celles-ci, les Plusieurs Mesures stipulent que les anciens logements rachetés peuvent être revendus, rénovés puis vendus, ou utilisés comme logements locatifs de marché, appartements pour talents, logements locatifs abordables, etc. Le ratio minimum d'apport personnel pour les prêts à l'achat de biens commerciaux a été ajusté à un minimum de 30 %.

[ China Real Estate News : Stabiliser le marché immobilier nécessite une bonne « planification anticipée » ]Le 4 mai, le China Real Estate News a publié un éditorial indiquant que, dans un contexte de chocs internes et externes complexes et volatils, les performances du marché immobilier depuis le début de l'année avaient été durement acquises et poseront des bases solides tout en insufflant une confiance ferme pour les efforts de stabilisation du marché immobilier. Par conséquent, les mois de mai et juin à venir sont cruciaux, et les collectivités locales doivent continuer à mener une bonne « planification anticipée ». Plus le travail de planification anticipée pour la stabilisation du marché immobilier est détaillé et approfondi, plus les fondations de la stabilité du marché sont solides. La stabilité et la vitalité du marché immobilier doivent se refléter dans la transformation des « logements de qualité » vers une qualité supérieure, et l'élan d'innovation des « logements de qualité » doit être davantage libéré et continuellement élargi. La stabilité et la vitalité du marché immobilier doivent également se refléter dans la satisfaction globale de la demande, et le cycle de remplacement des logements doit être davantage facilité. La valeur fondamentale de la politique de reprise-revente de logements est précisément de briser cette impasse par l'innovation institutionnelle. Les collectivités locales doivent s'attacher à construire des passerelles entre la cession des anciens logements et l'achat de nouveaux logements, par le biais de l'orientation gouvernementale, de la participation des entreprises publiques et des opérations de marché, facilitant à la fois le processus de remplacement et rassurant les acheteurs sur la stabilité des prix. Parallèlement, le soutien financier sera renforcé pour la conversion de logements commerciaux existants en logements abordables, logements de relogement, dortoirs et logements pour talents. Cela fournira à la fois des canaux d'absorption stables pour les stocks afin d'accélérer l'assainissement du marché, et élargira efficacement les sources d'approvisionnement en logements abordables, raccourcira le cycle de préparation de la construction et résoudra les difficultés de logement des groupes clés tels que les ménages à revenus faibles et moyens, les nouveaux résidents urbains et les jeunes à des coûts sociaux relativement bas, formant un schéma global favorable où les logements neufs sont bien gérés, les logements d'occasion sont dynamiques, et le haut de gamme a un marché, le milieu de gamme bénéficie d'un soutien et le bas de gamme dispose de garanties, créant un élan pour la stabilité et le développement de haute qualité du marché immobilier.

[ Suzhou : Relèvement des plafonds maximaux de prêts du fonds de prévoyance logement, avec un montant maximal de prêt individuel ajusté à 1,5 million de yuans ]Suzhou a récemment publié plusieurs mesures pour promouvoir davantage le développement stable et sain du marché immobilier. Parmi celles-ci, il est mentionné l'optimisation des critères de détermination du nombre de prêts du fonds de prévoyance et d'unités de logement. Si le demandeur n'a aucun solde de prêt du fonds de prévoyance en cours au niveau national au moment de la demande, la politique de prêt du fonds de prévoyance pour le premier logement s'applique. Les plafonds maximaux de prêts du fonds de prévoyance ont été relevés, avec un montant maximal de prêt individuel ajusté à 1,5 million de yuans et un montant maximal de prêt familial ajusté à 2 millions de yuans. Pour l'achat de logements résidentiels verts neufs classés deux étoiles ou plus, le montant du prêt du fonds de prévoyance peut être augmenté de 20 %. Pour l'achat de logements neufs améliorés dotés de caractéristiques « deux intelligences et un complet », le montant du prêt du fonds de prévoyance peut être augmenté de 50 %. Pour l'achat de projets de logements commerciaux neufs vendus en tant que propriétés achevées, le montant du prêt du fonds de prévoyance peut être augmenté de 50 %. Les prêts du fonds de prévoyance peuvent être demandés lors de l'achat d'appartements en propriété achevés vendus en tant que logements existants.

[ Wuhan annonce de nouvelles politiques immobilières, élargissant le champ des prêts interrégionaux du fonds de prévoyance logement ]Le 30 avril, le Bureau du logement et du renouvellement urbain de Wuhan, le Bureau des finances de Wuhan et le Centre de gestion du fonds de prévoyance logement de Wuhan ont publié l'Avis sur l'optimisation et l'amélioration des mesures de politique immobilière dans la ville. L'avis propose que du 1er mai au 31 décembre 2026, lorsqu'une famille résidente demande un prêt immobilier commercial personnel pour l'achat d'un logement commercial neuf, si aucun membre de la famille ne possède un logement complet dans le district où se situe le nouveau logement commercial envisagé, celui-ci sera reconnu comme résidence principale de la famille. Les employés cotisant aux fonds de prévoyance dans les villes à l'échelle nationale qui achètent leur propre logement à Wuhan ou qui ont des prêts immobiliers commerciaux en cours peuvent demander des prêts du fonds de prévoyance au Centre du fonds de prévoyance de Wuhan, la restriction exigeant que l'emprunteur (y compris le conjoint) soit titulaire d'un enregistrement de résidence à Wuhan étant supprimée.

[ Zhanjiang optimise ses politiques immobilières : subventions à l'achat de logements et plafonds de prêts du fonds de prévoyance relevés ]Selon le Bureau du logement et du développement urbain-rural de Zhanjiang, afin de s'adapter à la nouvelle situation du marché immobilier, Zhanjiang a introduit la politique des « Sept Mesures de Zhanjiang » visant à promouvoir l'absorption des logements et à optimiser l'offre. Cette politique comprend le relèvement des plafonds de prêts du fonds de prévoyance au logement, les acquéreurs pouvant bénéficier d'un prêt maximal de 1,2 million de yuans, et les familles militaires d'un prêt supplémentaire de 200 000 yuans. Une subvention à l'achat de logement a été mise en place, les acquéreurs pouvant bénéficier d'une subvention maximale de 20 000 yuans. La politique couvre également la réduction des coûts d'exploitation des entreprises immobilières, l'optimisation de la conception résidentielle, la simplification des procédures d'approbation et le soutien au développement sain du secteur immobilier et de la construction urbaine. La politique est entrée en vigueur immédiatement et est valable pour trois ans.

[ Tianjin optimise l'offre immobilière pour promouvoir la consommation de logements ]Tianjin a publié un avis sur l'optimisation de l'offre immobilière de la ville afin de promouvoir la consommation de logements. Il mentionne la bonne utilisation des fonds d'obligations spéciales pour récupérer et racheter les terrains inoccupés existants. Les entreprises sont soutenues dans la poursuite du développement des projets immobiliers par l'optimisation raisonnable des exigences de conception et d'autres moyens. Les entités commerciales qui rachètent des logements commerciaux existants pour les utiliser comme logements locatifs peuvent bénéficier de politiques fiscales préférentielles liées à la location de logements si elles remplissent les conditions requises. Pour les cas où des logements commerciaux existants sont certifiés comme étant convertis en logements locatifs abordables à attribution, la nature d'utilisation du terrain ne sera pas modifiée pendant la durée d'utilisation initiale du terrain, aucun paiement complémentaire du prix du terrain ne sera exigé, et des politiques tarifaires préférentielles pour l'eau, l'électricité, le gaz et le chauffage seront appliquées conformément aux réglementations nationales et municipales en vigueur. La politique fiscale nationale soutenant le remplacement de logements par les résidents a été mise en œuvre. Du 1er janvier 2026 au 31 décembre 2027, les contribuables qui vendent leur propre logement à Tianjin et rachètent un logement à Tianjin dans l'année suivant la vente de leur logement actuel pourront bénéficier d'un remboursement de l'impôt sur le revenu des personnes physiques déjà payé sur la vente de leur logement actuel.

[ Le Bureau du logement et de la construction de Shenzhen publie un avis sur l'optimisation et l'ajustement des politiques immobilières ]Le 29 avril, le Bureau du logement et de la construction de Shenzhen a publié un avis visant à optimiser davantage les politiques de régulation immobilière. Concernant les restrictions d'achat, les familles résidentes éligibles peuvent acheter un logement supplémentaire dans les districts de Futian, Nanshan et le sous-district de Xin'an à Bao'an. Les familles non enregistrées à Shenzhen détenant un permis de résidence valide peuvent également acheter un logement dans les zones susmentionnées. Concernant le fonds de prévoyance, le montant maximal de prêt familial a été relevé à 1,3 million de yuans, et les primo-accédants ainsi que les familles nombreuses peuvent bénéficier d'un ratio d'augmentation maximal de 70 %. La nouvelle politique entre en vigueur le 28 mai.

[ Six départements dont le Bureau du logement et du développement urbain-rural de Zhuhai optimisent et ajustent les mesures de politique immobilière de la ville ]Six départements dont le Bureau du logement et du développement urbain-rural de Zhuhai ont publié un avis sur l'optimisation et l'ajustement des mesures de politique immobilière de la ville. L'avis propose d'optimiser les politiques de prêts du fonds de prévoyance pour le logement. Premièrement, relever les plafonds de prêts du fonds de prévoyance pour le logement. Pour les personnes éligibles aux prêts du fonds de prévoyance, les montants maximaux des prêts immobiliers personnels du fonds de prévoyance pour les familles avec un seul cotisant et celles avec deux cotisants ont été ajustés respectivement de 800 000 yuans à 1 million de yuans et de 1,3 million de yuans à 1,5 million de yuans. Deuxièmement, élargir le champ du soutien à l'achat de logements pour les familles nombreuses. Lorsque les familles nombreuses demandent un prêt du fonds de prévoyance pour l'achat d'un deuxième logement à usage personnel, le montant du prêt peut être augmenté de 20 % au-delà du montant de prêt éligible, sans toutefois dépasser le plafond maximal de prêt du fonds de prévoyance de la ville. Troisièmement, augmenter le ratio de majoration des prêts pour l'achat de bâtiments verts. Lorsque des employés cotisants achètent un logement commercial répondant à la norme nationale de bâtiment vert deux étoiles ou un logement commercial dans des projets certifiés comme construction préfabriquée, le montant du prêt peut être majoré de 20 % au-delà du montant de prêt éligible, sans toutefois dépasser le plafond maximal de prêt du fonds de prévoyance de la ville. Pour l'achat d'un logement commercial répondant à la norme nationale de bâtiment vert trois étoiles, le montant du prêt peut être majoré de 30 % au-delà du montant de prêt éligible, sans toutefois dépasser le plafond maximal de prêt du fonds de prévoyance de la ville.

[ Foshan lance un programme de « reprise » de logements commerciaux ! Le premier lot concerne 22 projets ]Récemment, l'Avis du Bureau du logement et du développement urbain-rural de Foshan sur l'organisation du premier lot du programme de « reprise » de logements commerciaux a été officiellement publié. Il ne s'agit pas d'un simple document d'encouragement, mais d'une solution qui lève systématiquement les obstacles au remplacement grâce à l'innovation de modèle et un ensemble de mesures politiques. Il favorise la transformation du marché immobilier de « transactions unilatérales » vers un « cercle vertueux entre le parc existant et les logements neufs », réalisant un bénéfice mutuel pour les résidents, les entreprises et le marché. L'innovation de la politique de reprise de Foshan réside dans l'introduction de plusieurs entreprises immobilières participant conjointement : Foshan Anju, Chancheng Anju, Nanhai Youju, Shunde Chengtie, Gaoming Airport Construction et Sanshui Anju servent d'entités de rachat, tandis que Foshan Chengfa, Foshan Urban Renewal, Foshan Lianzhi, Heyue Yaji, Shunkong Chengtou, Yongdeli Trading, Sanshui Chanfa et Miaohui Real Estate et d'autres promoteurs fournissent des sources de logements neufs. Ce modèle détermine la valeur des anciens logements par négociation, fixe une « période de protection de résiliation de contrat » pour éviter de pousser aveuglément les prix à la baisse, complétant ainsi la boucle « vendre l'ancien, acheter le neuf » et servant de stabilisateur du marché.

Voix des différentes parties

BOC International Securities estime que le secteur immobilier se trouve à une fenêtre importante où les fondamentaux et les attentes du marché entrent en résonance dans la reprise. Les politiques actuelles continuent de produire leurs effets : les villes de premier rang optimisent les restrictions d'achat et de crédit, et les villes principales optimisent les politiques de fonds de prévoyance, ce qui a eu un certain effet sur la libération de la demande réelle d'achat immobilier, certains marchés immobiliers de villes de premier rang affichant une reprise soutenue sur deux mois. À court terme, la fenêtre de résonance entre les politiques et l'amélioration des transactions à haute fréquence persiste, et il est nécessaire de suivre si la tendance de reprise des transactions peut se poursuivre, ce qui dépendra de l'avancement du déstockage et de la stabilisation des prix. Du point de vue de l'investissement, la plupart des entreprises immobilières ont constitué des provisions pour dépréciation relativement importantes en 2025 et pourraient se consolider à des niveaux bas en 2026, de sorte que les marges bénéficiaires et les performances du secteur pourraient rebondir en 2027, amenant le marché à améliorer sa vision des valorisations 27E au T4 de cette année. Par ailleurs, certaines sociétés détentrices de biens commerciaux se sont déjà positionnées en amont sur de nouveaux formats commerciaux, de nouveaux modèles et de nouveaux scénarios, et sont mieux placées pour saisir les opportunités de la nouvelle ère de consommation.

Un rapport de recherche de China Post Securities indique que dans la phase où les politiques et les transactions à haute fréquence « résonnent sans être pleinement confirmées », le β du secteur reste contraint par l'avancement de la vérification du « déstockage et de la stabilisation des prix ». La tendance selon laquelle le marché de l'ancien se redresse en premier tandis que le neuf accuse un retard se poursuit, et les capitaux sur le marché secondaire continuent de privilégier les actifs présentant des caractéristiques α (ceux profondément ancrés dans les villes principales, avec une acquisition foncière précise et de solides capacités en termes de produit et d'exploitation). Bien qu'il y ait un soutien politique et une amélioration de la chaîne de l'ancien dans les villes principales, le foncier et les mises en chantier restent faibles, et les fluctuations du financement net suggèrent que l'assainissement du secteur n'est pas achevé, et les rallyes β restent susceptibles d'être perturbés par les données. Dans ce contexte, China Post Securities recommande de se concentrer sur China Resources Land, China Overseas Land & Investment, China Jinmao, Poly Property et China Merchants Shekou.

Un rapport de recherche de Huayuan Securities estime qu'en 2026, trois grandes tendances méritent attention : 1) L'ajustement immobilier devrait approcher de sa fin : en examinant les crises immobilières dans les grandes économies mondiales, la baisse moyenne était de 35 % avec une période d'ajustement moyenne de 6 ans, et la durée et l'ampleur de l'ajustement réel des prix immobiliers en Chine ont déjà été relativement suffisantes. 2) Opportunités structurelles dans le « bon logement » : le marché immobilier chinois est entré dans une phase de différenciation structurelle, le gouvernement central évoquant fréquemment la construction de bons logements. Sous l'effet catalyseur de l'orientation politique et des changements de la structure offre-demande, les propriétés résidentielles haut de gamme pourraient connaître une vague de développement. 3) La reprise du marché immobilier de Hong Kong se poursuit : portée par de multiples facteurs favorables, le sentiment du marché résidentiel privé de Hong Kong s'est progressivement redressé, et il estime que les promoteurs basés à Hong Kong devraient bénéficier d'une nouvelle vague de revalorisation. Il maintient une note « haussière » sur le secteur immobilier.

Selon un rapport de recherche de CITIC Securities, en avril, la surface des immeubles commerciaux vendus à l'échelle nationale a chuté de 9,5 % en glissement annuel, le déclin s'élargissant de 2,1 points de pourcentage par rapport à mars. Les revenus des ventes ont diminué de 7,6 % en glissement annuel, le déclin se réduisant de 5,7 points de pourcentage par rapport à mars. Les prix des logements neufs et d'occasion ont continué de s'ajuster. En avril, les baisses en glissement mensuel des indices de prix des logements résidentiels commerciaux neufs et des logements résidentiels d'occasion dans les 70 grandes villes du pays sont restées stables en glissement mensuel. Les prix des logements d'occasion dans les villes de premier rang ont tous augmenté, les prix des résidences d'occasion à Shanghai, Pékin, Shenzhen et Guangzhou progressant respectivement de 0,7 %, 0,4 %, 0,3 % et