Le pétrole brut a reculé, les métaux de base ont généralement progressé, le nickel au SHFE et l'étain au LME en tête des hausses, le carbonate de lithium ainsi que le charbon à coke et le coke ont chuté de plus de 1 % [Bilan de mi-journée SMM]

SMM News, 27 mai :

Marché des métaux :

À la clôture de la mi-journée, la plupart des métaux de base domestiques étaient en hausse, tandis que le cuivre SHFE a légèrement reculé. L'aluminium SHFE a progressé de 0,8 %. Le plomb SHFE a gagné 0,33 %, le zinc SHFE a perdu 0,72 %. L'étain SHFE a progressé de 0,63 %. Le nickel SHFE a grimpé de 1,91 %.

Par ailleurs, les contrats à terme sur l'aluminium de fonderie les plus échangés ont progressé de 0,52 %, le contrat d'alumine le plus échangé a gagné 0,96 %. Le contrat de carbonate de lithium le plus échangé a reculé de 1,09 %. Le contrat de silicium métal le plus échangé a progressé de 0,47 %. Le contrat à terme sur le polysilicium le plus échangé a chuté de 2,17 %.

Les métaux ferreux étaient majoritairement en baisse. Le minerai de fer a reculé de 0,19 %, les barres d'armature ont perdu 0,69 %, les bobines laminées à chaud ont baissé de 0,44 %, et l'acier inoxydable a progressé de 1,49 %. Charbon à coke et coke : le contrat de charbon à coke le plus échangé a reculé de 1,48 %, et le contrat de coke le plus échangé a perdu 1,77 %.

Métaux de base à l'étranger, à 11h38, les métaux du LME étaient tous en hausse. Le cuivre LME a progressé de 0,6 %. L'aluminium LME a gagné 0,39 %. Le plomb LME a augmenté de 0,05 %. Le zinc LME a progressé de 0,4 %. L'étain LME a grimpé de 1,24 %. Le nickel LME a gagné 0,32 %.

Métaux précieux, à 11h38, l'or COMEX a progressé de 0,08 %, l'argent COMEX a gagné 0,63 %. Métaux précieux domestiques : le contrat d'or SHFE le plus échangé a reculé de 1,05 %, le contrat d'argent SHFE le plus échangé a perdu 0,73 %.

Par ailleurs, à la clôture de la mi-journée, le contrat à terme sur le platine le plus échangé a reculé de 1,15 %, et le contrat à terme sur le palladium le plus échangé a perdu 0,98 %.

À la clôture de la mi-journée, le contrat de l'indice de fret conteneurisé européen le plus échangé a progressé de 0,77 %, clôturant à 2 949 points.

À 11h38 le 27 mai, cotations à terme de mi-journée pour une sélection de contrats :

Cargaisons au comptant et fondamentaux

Alumine :Les statistiques SMM montrent que l'ampleur des projets d'alumine en construction et en planification en Guinée a dépassé...

Front macroéconomique

Chine :

[BNS : De janvier à avril, les bénéfices des entreprises industrielles chinoises de taille supérieure ont augmenté de 18,2 % ; les bénéfices du secteur des métaux non ferreux ont bondi de 117,8 %] Les données du BNS montrent que de janvier à avril, les bénéfices totaux des entreprises industrielles chinoises de taille supérieure ont atteint 2 440 milliards de yuans, en hausse de 18,2 % en glissement annuel. De janvier à avril, le secteur minier a enregistré des bénéfices de 361,84 milliards de yuans, en hausse de 26,0 % en glissement annuel ; le secteur manufacturier a enregistré des bénéfices de 1 800 milliards de yuans, en hausse de 20,4 % ; et le secteur de la production et de la distribution d'électricité, de chaleur, de gaz et d'eau a enregistré des bénéfices de 272,01 milliards de yuans, en baisse de 1,9 %. De janvier à avril, la rentabilité des principales industries était la suivante : fusion et laminage des métaux non ferreux (en hausse de 1,2x en glissement annuel), fabrication d'ordinateurs, de communications et d'autres équipements électroniques (en hausse de 1,1x), fabrication de matières premières chimiques et de produits chimiques (en hausse de 73,4 %), extraction et lavage du charbon (en hausse de 21,0 %), textile (en hausse de 11,2 %), extraction de pétrole et de gaz naturel (en hausse de 8,1 %), transformation du pétrole, du charbon et d'autres combustibles (passage de la perte au profit), fabrication d'équipements généraux (en baisse de 0,6 %), production et distribution d'électricité et de chaleur (en baisse de 2,5 %), fabrication d'équipements spéciaux (en baisse de 7,2 %), fabrication de machines et d'équipements électriques (en baisse de 11,4 %), transformation de produits alimentaires agricoles et dérivés (en baisse de 11,8 %), construction automobile (en baisse de 16,8 %), produits minéraux non métalliques (en baisse de 50,7 %), et fusion et laminage des métaux ferreux (en baisse de 51,5 %).

[La PBOC effectue 177,6 milliards de yuans d'opérations de prise en pension sur le marché ouvert avec une injection nette de 127,6 milliards de yuans en une seule journée] La PBOC a effectué 177,6 milliards de yuans d'opérations de prise en pension à 7 jours sur le marché ouvert à un taux d'opération de 1,40 %, inchangé par rapport à la veille. 50 milliards de yuans de prises en pension sont arrivés à échéance aujourd'hui.

Dollar américain :

À 11h38, l'indice du dollar américain a reculé de 0,05 % à 99,1. Selon Nikkei, Kashkari de la Fed a déclaré que la Fed américaine pourrait mettre en œuvre une « série » de hausses de taux d'intérêt en réponse aux préoccupations inflationnistes déclenchées par la situation au Moyen-Orient. Lors de la réunion du FOMC de fin avril, la Fed américaine a maintenu les taux inchangés. Kashkari et deux autres responsables ont exprimé leur désaccord contre la décision d'inclure dans le communiqué de la Fed un langage suggérant un assouplissement monétaire futur. Dans une interview écrite, Kashkari a déclaré : « Je pense que le prochain ajustement des taux pourrait être une baisse des taux, ou une hausse des taux. » Il a utilisé cela pour exprimer ses opinions divergentes. Kashkari a indiqué que le résultat dépendrait des tendances de l'inflation, lesquelles dépendent de la réouverture rapide du détroit d'Ormuz ou de sa fermeture effective prolongée en raison de dommages supplémentaires aux infrastructures de la région, cette dernière hypothèse aggravant la pénurie énergétique mondiale. Kashkari a déclaré que la préoccupation était que les anticipations d'inflation à long terme des entreprises et des ménages « pourraient se désancrer ». Il a ajouté que le FOMC « pourrait bien devoir réagir avec force », et que des hausses de taux, voire une série de hausses de taux, pourraient être des mesures nécessaires.

Selon le « FedWatch » du CME : la probabilité que la Fed américaine maintienne les taux inchangés jusqu'en juin était de 99,2 %, avec une probabilité de 0,8 % d'une baisse cumulée de 25 points de base. La probabilité que la Fed maintienne les taux inchangés jusqu'en juillet était de 88,6 %, avec une probabilité de 11,3 % d'une hausse cumulée de 25 points de base et une probabilité de 0 % d'une baisse cumulée de 25 points de base. (Jin10 Data)

Un rapport de recherche de CITIC Securities a noté que la résilience de l'économie mondiale est mise à l'épreuve par le conflit au Moyen-Orient, tandis qu'une lueur d'espoir pour la reprise de la navigation dans le détroit d'Ormuz est apparue. L'économie américaine devrait continuer à croître modérément mais de manière inégale cette année, le rythme de la faible reprise de l'UE est retardé, et la demande du secteur privé japonais est inévitablement perturbée par les pénuries énergétiques. Les prix élevés du pétrole poussent déjà l'inflation mondiale à la hausse, les taux d'inflation globale en Europe et aux États-Unis étant susceptibles de fluctuer à des niveaux élevés cette année, tandis que le taux d'inflation globale du Japon pourrait poursuivre sa performance modérée. La Fed américaine pourrait ne pas baisser les taux du tout cette année, tandis que des hausses potentielles des taux par les banques centrales européenne et japonaise sont imminentes, et les positions budgétaires « débridées » des milieux politiques japonais et européens pourraient constituer une source de risque de marché cette année. Nous maintenons notre opinion selon laquelle les actions américaines surperformeront les bons du Trésor américain et l'indice du dollar trouvera un soutien, tandis que les prix de l'or devraient sortir de leur fourchette actuelle à mesure que les risques extrêmes liés à l'inflation se dissipent.

Autres devises :

La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) a maintenu ses taux inchangés pour la troisième réunion consécutive, choisissant de continuer à observer l'impact du choc énergétique mondial sur la consommation intérieure et l'inflation à moyen terme. Le Comité de politique monétaire de la RBNZ a maintenu mercredi le taux directeur officiel (OCR) à 2,25 %, conformément aux attentes du marché. Les dernières projections de la RBNZ montrent une probabilité croissante d'au moins deux hausses de 25 pb avant la fin de l'année. Dans son communiqué post-réunion, la RBNZ a déclaré : « Dans l'ensemble, l'OCR devra probablement être relevé plus tôt et davantage que prévu dans la Déclaration de politique monétaire de février. » « Le rythme des hausses dépendra de l'impact relatif du comportement persistant des salaires et des prix par rapport à l'affaiblissement de l'activité économique sur les pressions inflationnistes à moyen terme. » À la suite du communiqué, le NZD/USD a progressé. (Jin10 Data)

Le gouverneur de la Banque du Japon (BoJ), Ueda Kazuo, a déclaré qu'il fallait rester vigilant quant à l'impact de la flambée des prix du pétrole sur les tendances sous-jacentes de l'inflation, mais n'a pas clairement indiqué comment ce facteur influencerait l'issue de la réunion de politique monétaire du mois prochain. Ueda a déclaré mercredi : « L'expérience du Japon montre que les chocs pétroliers ne sont jamais de simples chocs pétroliers ; ils mettent en réalité à l'épreuve l'ensemble du mécanisme inflationniste. » Passant en revue l'impact des crises pétrolières depuis les années 1970, il a noté : « Nous vivons en fait le cinquième choc pétrolier. » « Si un choc temporaire modifie les salaires, les anticipations d'inflation et le comportement de fixation des prix des entreprises, il peut évoluer en une inflation persistante. » Ueda n'a pas directement signalé la trajectoire future de la politique, mais comme ses propos reflétaient des préoccupations quant à l'impact des prix élevés du pétrole, les marchés pourraient renforcer davantage les spéculations sur la perspective d'une hausse des taux lors de la réunion de la BoJ en juin. Les prix du marché des swaps au jour le jour montrent que les traders attribuent actuellement une probabilité d'environ 75 % à une hausse de 25 pb par la BoJ le mois prochain. (Jin10 Data)

Le taux d'inflation sous-jacente de l'Australie en avril est resté au-dessus de la limite supérieure de la fourchette cible de la Banque de réserve d'Australie (RBA), renforçant davantage les attentes du marché selon lesquelles la RBA maintiendra sa position restrictive après des hausses de taux consécutives cette année. Les données publiées mercredi ont montré que l'indicateur d'inflation sous-jacente étroitement surveillé — le taux annuel d'inflation moyenne tronquée excluant les éléments volatils — a augmenté de 3,4 % en glissement annuel, conformément aux attentes des économistes. La RBA vise à maintenir l'inflation près du point médian de sa fourchette cible de 2 %-3 %. Les marchés de swaps de taux d'intérêt évaluent actuellement la probabilité d'une nouvelle hausse de taux en août à environ 50 %, contre 64 % avant la publication des données. Sous la double pression des coûts d'emprunt élevés et de la flambée des prix des carburants liée à la guerre en Iran, l'économie australienne commence à montrer des signes de faiblesse. Le taux de chômage en avril a atteint un plus haut de quatre ans et demi, tandis qu'environ un tiers des entreprises ont signalé une baisse de revenus au cours des quatre dernières semaines, et la moitié ont signalé une hausse des coûts d'exploitation. Le marché s'attend largement à ce que, après avoir relevé les taux lors des trois réunions précédentes cette année, la Banque de réserve d'Australie maintienne le taux directeur inchangé à 4,35 % en juin. Sue-Ellen Luke, responsable des statistiques de prix au Bureau australien des statistiques, a déclaré : « Les prix des carburants automobiles restent actuellement 23,5 % plus élevés qu'avant le déclenchement du conflit au Moyen-Orient. L'impact de la hausse des prix du pétrole se reflète également dans les biens et services présentant des coûts de transport et de logistique plus élevés. » (Jin10 Data)

Données :

Aujourd'hui seront publiés la décision de taux de la RBNZ au 27 mai, l'indice de confiance des investisseurs ZEW de la Suisse pour mai, la variation hebdomadaire de l'emploi ADP aux États-Unis pour la semaine se terminant le 9 mai, et l'indice manufacturier de la Fed de Richmond pour mai, entre autres données. En outre, il convient de prêter attention à : le discours du gouverneur de la Banque du Japon, Ueda Kazuo, lors d'une conférence sur la politique monétaire organisée par la BoJ ; la publication par la RBNZ de sa décision de taux et de sa déclaration de politique monétaire ; la conférence de presse sur la politique monétaire du gouverneur de la RBNZ, Breman.

Pétrole brut :

À 11h38, les deux indices de référence ont reculé, le WTI en baisse de 2,03 % et le Brent en baisse de 1,75 %. Les prix du pétrole ont chuté en début de séance asiatique alors que les traders évaluaient les perspectives d'un accord entre les États-Unis et l'Iran. Le Brent à échéance rapprochée a reculé. Malgré une résurgence des hostilités, l'espoir d'un accord pour rouvrir le détroit d'Ormuz persiste. Téhéran a signalé que les attaques ne feraient pas dérailler les négociations, tandis que le secrétaire d'État américain Rubio a indiqué qu'il faudrait quelques jours pour finaliser un accord potentiel. L'incertitude reste élevée. Kieran Tomkins de Capital Economics a noté que si les données sur les options pétrolières suggèrent que les investisseurs s'attendent à un recul des prix au cours des trois prochains mois, leur conviction est inhabituellement faible. Il a déclaré que les options indiquent que les investisseurs considèrent une reprise rapide de l'approvisionnement via le détroit comme le scénario le plus probable, mais que leurs attentes implicites suggèrent une probabilité de 37 % que les prix du pétrole dépassent 100 dollars le baril dans trois mois. (Zhitong Finance)

Le soir du 26 mai, heure locale, le département des relations publiques de la marine du Corps des Gardiens de la révolution islamique (CGRI) a annoncé qu'au cours des dernières 24 heures, 25 navires, dont des pétroliers, des porte-conteneurs et d'autres navires commerciaux, ont traversé le détroit d'Ormuz avec autorisation, sous la coordination et la garantie de sécurité de la marine du CGRI. Parallèlement, la marine du CGRI a déclaré exercer un contrôle « effectif et autoritaire » sur le détroit d'Ormuz, et que tout acte d'agression sera confronté à une réponse sévère. (CCTV News) (Jin10 Data APP)

Aperçu du marché au comptant :

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