Métaux : les marchés étrangers surpassent le marché intérieur ; l'alumine en forte hausse ; l'étain au LME et l'argent au COMEX en hausse de plus de 1 % ; le carbonate de lithium et les barres d'armature mènent les baisses [Revue de mi-journée SMM]

SMM News, 26 mai :

Marché des métaux :

À la clôture de la mi-journée, les métaux de base nationaux ont majoritairement baissé. Le cuivre SHFE a reculé de 0,3 %. L'aluminium SHFE a légèrement baissé. Le plomb SHFE a perdu 0,15 %, et le zinc SHFE a progressé de 0,52 %. L'étain SHFE a gagné 1,37 %. Le nickel SHFE a reculé de 1,08 %.

Par ailleurs, les contrats à terme les plus négociés sur l'aluminium de fonderie ont baissé de 0,26 %, et les contrats à terme les plus négociés sur l'alumine ont progressé de 5,08 %. Les contrats à terme les plus négociés sur le carbonate de lithium ont chuté de 1,83 %. Les contrats à terme les plus négociés sur le silicium métal ont baissé de 0,52 %. Les contrats à terme les plus négociés sur le polysilicium ont progressé de 0,53 %.

Les métaux ferreux ont majoritairement baissé. Le minerai de fer a chuté de 1,82 %, les barres d'armature ont perdu 1,99 %, les bobines laminées à chaud ont reculé de 1,81 %, et l'acier inoxydable a légèrement baissé de 0,03 %. Charbon à coke et coke : le contrat le plus négocié sur le charbon à coke a progressé de 6,05 %, et le contrat le plus négocié sur le coke a gagné 2,54 %.

Métaux de base à l'étranger, à 11h45, les métaux LME ont majoritairement progressé. Le cuivre LME a gagné 0,26 %. L'aluminium LME a légèrement progressé. Le plomb LME a augmenté de 0,1 %. Le zinc LME a grimpé de 0,75 %. L'étain LME a progressé de 1,3 %. Le nickel LME a reculé de 1,09 %.

Métaux précieux, à 11h45, l'or COMEX a progressé de 0,46 %, et l'argent COMEX a gagné 1,4 %. Métaux précieux nationaux : le contrat le plus négocié sur l'or SHFE a légèrement progressé de 0,07 %, et le contrat le plus négocié sur l'argent SHFE a reculé de 0,02 %.

Par ailleurs, à la clôture de la mi-journée, les contrats à terme les plus négociés sur le platine ont baissé de 0,44 %, et les contrats à terme les plus négociés sur le palladium ont chuté de 0,52 %.

À la clôture de la mi-journée, le contrat le plus négocié sur l'indice de fret conteneurisé européen a progressé de 0,41 %, clôturant à 2 931,5 points.

À 11h45 le 26 mai, performance des contrats à terme à la mi-journée (sélection) :

Prix spot et fondamentaux

Cuivre :Aujourd'hui dans le Guangdong, prix spot des cathodes de cuivre #1 par rapport au contrat du mois le plus proche : le cuivre de haute qualité était coté avec une prime de 160 yuans/t, inchangé par rapport au jour de négociation précédent ; le cuivre de qualité standard était coté avec une prime de 80 yuans/t, en baisse de 20 yuans/t par rapport au jour de négociation précédent ; le cuivre SX-EW était coté avec une prime de 10 yuans/t, en baisse de 20 yuans/t par rapport au jour de négociation précédent. Le prix moyen du cuivre cathodique #1 du Guangdong était de 105 010 yuans/t, en baisse de 735 yuans/t par rapport au jour de négociation précédent, et le prix moyen du cuivre SX-EW était de 104 900 yuans/t, en baisse de 745 yuans/t par rapport au jour de négociation précédent. Marché au comptant : les stocks du Guangdong ont mis fin à quatre jours consécutifs de hausse et ont repris leur baisse aujourd'hui...

Front macroéconomique

Chine :

[MOFCOM : la Chine attirera davantage de multinationales pour implanter leurs opérations de R&D et de fabrication haut de gamme en Chine]Le Bureau d'information du Conseil des affaires d'État a tenu une conférence de presse sur le Sommet 2026 des dirigeants de multinationales de Qingdao. Le vice-ministre du Commerce, Yan Dong, a déclaré que la Chine optimiserait la structure des investissements et activerait de nouveaux moteurs pour les investissements étrangers. Le ministère du Commerce a publié et mis en œuvre l'édition 2025 du *Catalogue des industries encourageant les investissements étrangers*, avec un ajout net de 205 catégories encouragées, axées sur des domaines tels que la fabrication avancée, les services modernes, la haute technologie, les économies d'énergie et la protection de l'environnement, offrant un soutien politique aux entreprises à capitaux étrangers pour se développer dans des domaines haut de gamme et émergents. À l'avenir, davantage de multinationales seront attirées pour implanter leurs opérations de R&D et de fabrication haut de gamme en Chine, optimisant ainsi la structure des investissements étrangers en Chine et renforçant la dynamique d'innovation.

[Huang Guanglie, secrétaire général adjoint du gouvernement municipal de Guangzhou : confiant dans la consolidation de la tendance à la stabilisation et à l'amélioration du marché immobilier de Guangzhou]Le 26 mai, Guangzhou a tenu une conférence de presse sur la série de documents d'accompagnement des *Avis de mise en œuvre pour promouvoir davantage le développement stable et sain du marché immobilier*. Huang Guanglie, secrétaire général adjoint du gouvernement municipal de Guangzhou, a déclaré qu'à l'avenir, Guangzhou continuerait d'améliorer les deux grands systèmes du marché du logement et de la garantie du logement, et d'optimiser en permanence les mesures de régulation du marché immobilier. Des départements tels que le Bureau municipal de la planification et des ressources naturelles, le Bureau municipal du logement et du développement urbain-rural, et le Centre municipal du fonds de prévoyance pour le logement ont publié des règles détaillées d'accompagnement sur des sujets tels que l'offre foncière, les subventions spéciales pour « vendre l'ancien et acheter du neuf » et la « conversion de prêt commercial en prêt du fonds de prévoyance ». « Le district de Huadu a réagi rapidement en lançant les « Huit Mesures de Huadu » comme initiatives spécifiques. Les entreprises publiques représentées par Guangzhou Anju Group accélèrent le lancement du travail pilote sur l'acquisition et la revitalisation des logements de seconde main. On estime qu'avec la mise en œuvre complète de ces règles détaillées et la coordination de tous les secteurs, nous sommes confiants dans la consolidation de la tendance à la stabilisation et à l'amélioration du marché immobilier de Guangzhou. (Jin10 Data APP)

[Guangzhou : suppression des restrictions sur le « seul logement dans la ville » et le nombre d'utilisations des prêts du fonds de prévoyance]Le 26 mai 2026, le Centre de gestion du fonds de prévoyance logement de Guangzhou a publié le document normatif *Mesures de mise en œuvre pour la conversion des prêts immobiliers personnels commerciaux en prêts immobiliers personnels du fonds de prévoyance logement à Guangzhou (provisoire)*. Il propose d'élargir le champ des banques de prêts commerciaux, en supprimant la restriction selon laquelle « la banque du prêt commercial d'origine doit être une banque mandataire du fonds de prévoyance logement », et en permettant la conversion des prêts commerciaux des banques non mandataires du fonds de prévoyance en prêts purs du fonds de prévoyance logement. Les exigences relatives aux types de prêts, aux durées et aux périodes de cotisation au fonds de prévoyance ont été assouplies. Pour les conversions de prêts commerciaux en prêts du fonds de prévoyance traitées par les banques mandataires du fonds de prévoyance logement, les demandeurs dont le montant convertible du prêt du fonds de prévoyance est insuffisant pour rembourser intégralement le capital et les intérêts du prêt commercial d'origine peuvent choisir de convertir en prêt combiné. L'exigence d'ouverture de compte et d'accumulation des cotisations au fonds de prévoyance logement a été réduite de « 60 mois » à « 36 mois ». La période de décaissement du prêt commercial d'origine a été raccourcie de « plus de 3 ans » à « plus de 2 ans ». Les restrictions sur le « seul logement dans la ville » et le nombre d'utilisations des prêts du fonds de prévoyance ont été supprimées, n'exigeant plus que « le bien hypothéqué soit le seul logement de la famille du demandeur dans la ville », et soutenant les demandes pour un premier et un deuxième logement amélioré. Les demandeurs qui « n'ont jamais utilisé ou n'ont utilisé qu'une seule fois les prêts du fonds de prévoyance logement » sont également éligibles à la conversion de prêt commercial en prêt du fonds de prévoyance, et ne sont plus limités par l'exigence de « n'avoir jamais utilisé de prêts du fonds de prévoyance logement ». (Jin10 Data)

[Nouvelle Zone de Xiongan : le montant maximal du prêt du fonds de prévoyance logement relevé à 800 000 yuans]Le Centre de gestion du logement de la Nouvelle Zone de Xiongan a publié un avis sur l'optimisation et l'ajustement des politiques de retrait et de prêt du fonds de prévoyance logement. Selon cet avis, pour les employés cotisants qui remplissent les conditions de retrait pour location dans la nouvelle zone mais n'ont pas enregistré leur contrat de location, le montant maximal de retrait annuel a été relevé à 17 000 yuans ; pour ceux qui ont enregistré leur contrat de location via la « Plateforme de services d'information sur la location de logements de la Nouvelle Zone de Xiongan du Hebei », le montant maximal de retrait annuel a été relevé à 25 000 yuans. Pour les employés cotisants qui achètent un logement à usage personnel dans la nouvelle zone et demandent un prêt du fonds de prévoyance logement, le montant maximal du prêt a été relevé à 800 000 yuans. Pour les employés des entités relocalisées de Pékin dont les cotisations au fonds de prévoyance logement sont basées dans la nouvelle zone et qui achètent un logement à usage personnel dans la nouvelle zone, le montant maximal du prêt du fonds de prévoyance logement a été relevé à 1,2 million de yuans. Pour les familles ayant deux enfants ou plus qui achètent un logement à usage personnel dans la nouvelle zone et demandent un prêt du fonds de prévoyance logement, le montant maximal du prêt est augmenté de 200 000 yuans. Les familles d'employés qui n'ont qu'un seul prêt du fonds de prévoyance logement entièrement remboursé à l'échelle nationale et ne possèdent aucun bien dans la nouvelle zone sont éligibles à la politique de prêt du fonds de prévoyance logement pour premier logement. (Xiongan Provident Fund)

[Les opérations de prise en pension de la PBOC entraînent une injection nette de 248,5 milliards de yuans dans la journée]La PBOC a mené aujourd'hui 249 milliards de yuans d'opérations de prise en pension à 7 jours. Comme 500 millions de yuans de prises en pension à 7 jours arrivaient à échéance aujourd'hui, cela a entraîné une injection nette de 248,5 milliards de yuans dans la journée.

Dollar américain :

À 11h45, l'indice du dollar américain a progressé de 0,07 % à 99,05. Le secrétaire d'État américain Rubio, qui a conclu sa visite en Inde, a commenté aujourd'hui (26 mai) auprès des médias les soi-disant « frappes d'autodéfense » menées par les forces américaines ce matin en plusieurs endroits du sud de l'Iran, déclarant que le détroit d'Ormuz « doit rester ouvert, quoi qu'il arrive ». Rubio a déclaré : « Le détroit (d'Ormuz) doit être ouvert ; il finira par s'ouvrir d'une manière ou d'une autre ; il doit être ouvert. » Il a également indiqué que l'accord attendu avec l'Iran pourrait encore nécessiter « quelques jours supplémentaires » de négociations sur la formulation. (CCTV International News)

Selon le « FedWatch » du CME : la probabilité que la Fed américaine maintienne ses taux inchangés jusqu'en juin est de 99,9 %, avec une probabilité de 0,1 % d'une baisse cumulative de 25 points de base. La probabilité que la Fed américaine maintienne ses taux inchangés jusqu'en juillet est de 90,3 %, avec une probabilité de 9,6 % d'une hausse cumulative de 25 points de base et une probabilité de 0,1 % d'une baisse cumulative de 25 points de base. (Jin Shi Data)

Autres devises :

Le sous-gouverneur de la Banque du Japon, Himino Ryozo, a souligné que des ajustements politiques opportuns étaient essentiels pour maintenir la confiance des acteurs du marché dans le contexte de la récente vente massive d'obligations d'État japonaises. Himino Ryozo a déclaré mardi : « Concernant la politique monétaire et les taux d'intérêt à long terme, nous estimons qu'il est très important d'ajuster le degré d'assouplissement monétaire à un rythme approprié en réponse aux conditions économiques, de prix et financières futures, maintenant ainsi la confiance du marché dans le fait que l'inflation sera correctement maîtrisée. » Ces propos semblaient suggérer que la BOJ était ouverte à une hausse des taux à court terme. Himino Ryozo et d'autres responsables, dont le gouverneur de la BOJ Ueda Kazuo, ont récemment souligné la nécessité de maintenir une attitude responsable envers les marchés financiers, et le marché s'attendait largement à ce que la BOJ relève ses taux lors de sa réunion le mois prochain. Parallèlement, la Première ministre japonaise Takaichi Sanae a subtilement émis la semaine dernière des signaux indiquant qu'elle espérait que la BOJ maintienne la stabilité de sa politique, alors qu'elle tentait d'atténuer l'impact économique de la guerre en Iran. Himino Ryozo a déclaré : « La BOJ s'efforcera de mettre en œuvre sa politique de manière appropriée pour maintenir cette confiance du marché et atteindre l'objectif de stabilité des prix de manière durable et stable. » (Jin Shi Data)

Philip Wee, stratégiste devises de DBS Group Research, a déclaré que la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande maintiendrait très probablement ses taux inchangés lors de sa réunion de mercredi, mais que la posture globale serait restrictive. « La RBNZ pourrait donner la priorité à une inflation supérieure à l'objectif plutôt qu'à une croissance faible du PIB et un chômage élevé. » Wee a également indiqué qu'une hausse des taux mercredi ne pouvait être exclue, et que par conséquent le NZD/USD devrait revenir dans la moitié supérieure de la fourchette de négociation de 0,5700–0,6100 de cette année. (Jin Shi Data)

Données :

Les données à publier aujourd'hui comprennent le solde des ventes au détail CBI du Royaume-Uni de mai, l'indice mensuel des prix immobiliers FHFA de mars aux États-Unis, l'indice annuel des prix immobiliers composites S&P/CS 20 villes de mars aux États-Unis (non corrigé des variations saisonnières), l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board de mai aux États-Unis et l'indice d'activité économique de la Fed de Dallas de mai aux États-Unis. En outre, il convient également de suivre la conférence sur les résultats du groupe Xiaomi.

Pétrole brut :

À 11h45, les prix du pétrole sur les deux marchés divergeaient, le WTI en baisse de 5,33 % et le Brent en hausse de 1,62 %. La divergence notable entre les deux reflétait un degré élevé d'incertitude dans l'évaluation de la situation par le marché. (Wallstreetcn)

Le Commandement central américain a déclaré que les États-Unis et Israël avaient frappé plusieurs navires iraniens dans le détroit d'Ormuz, quelques heures après que Trump a indiqué que les négociations avec Téhéran sur un accord intérimaire progressaient. La reprise des combats souligne la fragilité de l'accord de cessez-le-feu américano-iranien. Le marché surveille de près les frappes qui pourraient faire dérailler les négociations. (Jin10 Data)

Selon Al Arabiya, un projet d'accord américano-iranien a été conclu. Le projet autorise le libre passage par le détroit d'Ormuz et le déminage ; la navigation dans le détroit d'Ormuz doit être rétablie dans les 30 jours. L'accord stipule que les États-Unis s'engagent à alléger le blocus des ports iraniens ; l'accord autorise l'Iran à vendre et exporter du pétrole ; l'accord prévoit des exemptions spécifiques de sanctions pour les exportations pétrolières iraniennes et envisagera un assouplissement progressif des sanctions sur le pétrole iranien, en fonction de la mise en œuvre par l'Iran de ses engagements. L'accord prévoit la poursuite des négociations nucléaires pour parvenir à un consensus à long terme.

Aperçu du marché au comptant :

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