Les contrats à terme sur le charbon à coke et le coke atteignent la limite journalière, le soutien des coûts du charbon et du ferrosilicium fait monter les prix du magnésium — Quelle sera l'évolution du magnésium ? [Commentaire SMM]

SMM Actualités du 25 mai :

Portées par les attentes croissantes du marché concernant des changements de politique charbonnière et les inquiétudes liées au resserrement de l'offre, les anticipations haussières se sont libérées de manière concentrée. Les contrats à terme sur le charbon à coke et le coke ont atteint la limite de hausse journalière le 25 mai et sont restés verrouillés à ce plafond. À la clôture de la séance de jour du 25 mai, les contrats à terme les plus négociés sur le charbon à coke et le coke étaient verrouillés à la limite de hausse avec des gains de 7,97 % et 7,99 % respectivement. Les hausses limites du charbon à coke et du coke ont entraîné l'ensemble du secteur des métaux ferreux et des matières premières associées, le contrat continu le plus négocié du ferrosilicium progressant de 3,97 % le 25 mai. Soutenus par le renforcement des prix des matières premières telles que le charbon et le ferrosilicium, les prix des lingots de magnésium ont progressé, les lingots de magnésium gagnant plus de 2 % en une seule journée le 25 mai. Le sentiment haussier sur le marché avait déjà commencé à émerger dimanche dernier.

La hausse des prix du charbon et du ferrosilicium met en évidence le soutien des coûts pour les lingots de magnésium

Marché spot :La fusion primaire du magnésium dépend fortement de matières premières telles que le charbon et le ferrosilicium, avec une chaîne de transmission des coûts bien définie. Alors que les prix du charbon continuaient d'augmenter, la pression sur les coûts des entreprises de magnésium en amont s'est considérablement accrue. Certaines entreprises en amont ont indiqué avoir déjà relevé leurs cotations à 16 700 yuans/t dimanche dernier. Le 25 mai, bien que les demandes de renseignements matinales aient été tièdes,soutenues par le plancher de coûts rigide lié à la hausse des prix des matières premières, la plupart des producteurs maintenaient fermement leurs prix à 16 700 yuans/t, avec une forte volonté de défendre leurs prix.Par région, les prix des lingots de magnésium à travers la Chine ont été généralement relevés de 350 yuans/t. Les cotations courantes des lingots de magnésium (9990) à Fugu, Shenmu et en Mongolie-Intérieure étaient de 16 700 yuans/t, tandis que les cotations à Wenxi étaient de 16 900 yuans/t.Actuellement, les politiques concernant le marché des mines de charbon n'ont pas encore été officiellement mises en œuvre. L'industrie dans son ensemble maintient une posture prudente d'attentisme, et le rythme ainsi que l'impact de la mise en œuvre ultérieure des politiques méritent une attention soutenue.

Perspectives

En examinant cette vague de hausse des prix du magnésium, le facteur moteur principal a été la hausse des coûts des matières premières telles que le charbon et le ferrosilicium, représentant une augmentation de prix typiquement poussée par les coûts plutôt que tirée par une amélioration des fondamentaux de l'offre et de la demande. Du point de vue des fondamentaux actuels du marché du magnésium, la situation globale de surcapacité n'a pas connu d'amélioration significative. Bien que la demande en aval ait fait preuve d'une certaine résilience, la demande finale n'a affiché aucune croissance incrémentale notable, tandis que l'offre sur le marché n'a pas non plus montré de contraction évidente, laissant les fondamentaux dépourvus de soutien haussier solide.

Dans l'ensemble, les hausses de prix des matières premières à court terme ont efficacement soutenu les prix du magnésium, leur permettant de bien résister. Cependant, contraints par la faiblesse de l'équilibre offre-demande, la marge de rebond des prix du magnésium lors de ce cycle reste relativement limitée. À l'avenir, il est essentiel de continuer à surveiller étroitement les fluctuations des prix des matières premières que sont le charbon et le ferrosilicium ainsi que la mise en œuvre des politiques liées aux mines de charbon, tout en portant une attention particulière à la libération de la demande en aval et aux évolutions de l'offre sur le marché, afin d'évaluer le rythme et le potentiel de hausse des mouvements ultérieurs des prix du magnésium.

Lectures recommandées :