[SMM Revue quotidienne de l'acier inoxydable] Les contrats à terme sur l'inox en légère hausse, les prix au comptant de l'acier inoxydable restent fermes avec une augmentation des demandes de transactions

SMM a rapporté le 25 mai que les contrats à terme sur l'acier inoxydable (SS) continuaient de bien résister. Portés par la vigueur générale des contrats à terme sur les métaux non ferreux et du nickel au SHFE, les contrats à terme SS ont progressé en tandem. À la clôture de mi-journée, le contrat SS le plus négocié était coté à 14 805 yuans/t. Sur le marché au comptant, soutenus par la légère progression des contrats à terme, les cotations spot sont restées fermes, avec une amélioration des demandes de renseignements et de l'activité transactionnelle. Cependant, l'environnement macroéconomique actuel restait porteur d'incertitudes significatives, les programmes de production des aciéries d'inox demeuraient élevés, et la basse saison traditionnelle approchait progressivement, intensifiant les inquiétudes des acteurs du secteur quant aux perspectives du marché.

Le contrat à terme SS le plus négocié a bien résisté. À 10h15, le SS2605 était coté à 14 860 yuans/t, en hausse de 60 yuans/t par rapport à la séance précédente. Les primes spot pour le 304/2B dans la zone de Wuxi se situaient dans une fourchette de 310 à 710 yuans/t. Sur le marché au comptant, le prix moyen des bobines laminées à froid 201/2B à Wuxi était globalement stable avec un biais baissier ; pour les bobines laminées à froid 304/2B non ébarbées, les moyennes de Wuxi étaient globalement stables, et celles de Foshan également ; les bobines laminées à froid 316L/2B dans la zone de Wuxi ont reculé de 50 yuans/t ; les bobines laminées à chaud 316L/NO.1 à Wuxi étaient cotées en baisse de 175 yuans/t ; les bobines laminées à froid 430/2B à Wuxi comme à Foshan étaient globalement stables.

Cette semaine, le marché de l'acier inoxydable a vu les prix à terme et au comptant fluctuer de manière globalement stable, les mouvements des contrats à terme étant principalement guidés par les attentes liées aux nouvelles du secteur, avec des fluctuations globales limitées. Le sentiment du marché était partagé — les négociants adoptaient une position plus prudente, mais les achats en juste-à-temps des utilisateurs finaux en aval restaient résilients. Combinés aux expéditions actives des négociants, l'offre du marché continuait d'être absorbée, présentant un schéma global où les nouvelles fournissaient un plancher, la demande rigide offrait un soutien, et les fondamentaux restaient sous pression. Côté contrats à terme, les futures SS ont cessé de baisser et se sont stabilisés cette semaine, évoluant latéralement, le retournement de tendance étant principalement porté par les attentes concernant la politique industrielle indonésienne. Le marché anticipait un resserrement de l'approvisionnement en minerai de nickel indonésien et une gestion unifiée des exportations de ferro-alliages par les entreprises d'État, ce qui a poussé à la hausse les anticipations de coûts des matières premières, compensé le pessimisme macroéconomique, et conduit les contrats à terme à cesser leur baisse et à se redresser. Ce cycle de stabilisation des contrats à terme a principalement reposé sur des stimuli d'actualités extérieures, les fondamentaux propres de l'offre et de la demande de l'acier inoxydable offrant un soutien relativement faible. Côté spot et stocks, la stabilisation des contrats à terme a entraîné les prix spot à fluctuer de manière globalement stable. Bien que les négociants aient adopté une position plus faible en raison des baisses de prix antérieures, les transactions liées à la demande rigide des utilisateurs finaux se sont déroulées sans encombre. Combiné aux négociants mandataires réduisant les prix pour les expéditions et accélérant la circulation de l'offre, les stocks sociaux ont légèrement reculé à 939 200 tonnes cette semaine, les niveaux de stocks bas fournissant un soutien ponctuel aux prix spot. Côté coûts, les aciéries ont continué à comprimer les prix d'approvisionnement en matières premières pour compenser les fluctuations du marché, les profits de fusion étaient globalement stables, la volonté de production était suffisante, et l'industrie maintenait un rythme de production élevé. Au cours de la semaine, le prix d'appel d'offres de juin des principales aciéries pour le ferrochrome à haute teneur en carbone était globalement stable et légèrement supérieur aux attentes du marché, reflétant la demande rigide des aciéries fournissant un plancher et une demande d'approvisionnement en matières premières globalement forte. Dans l'ensemble, le marché actuel de l'acier inoxydable était significativement affecté par les perturbations liées aux actualités macroéconomiques et sectorielles, avec une incertitude relativement élevée. Après la transition de direction de la Fed américaine, les déclarations hawkish ont été plus fréquentes, aggravées par les changements fréquents des politiques indonésiennes, entraînant un bras de fer intense entre acheteurs et vendeurs sur le marché. À court terme, le marché maintient une tendance fluctuante soutenue par les attentes de coûts et les transactions de demande rigide, mais à l'approche de la traditionnelle basse saison de consommation, la demande en aval fait face à des pressions d'affaiblissement. Combiné à l'offre abondante portée par les profits élevés des aciéries et les rythmes de production élevés, le risque de déséquilibre offre-demande s'intensifie, et la marge de pression baissière sur les prix s'élargit progressivement. À court terme, le marché devrait évoluer latéralement, tandis qu'à moyen et long terme, les risques de repli restent élevés. À l'avenir, les points clés à surveiller incluent les orientations politiques de la Fed américaine, la mise en œuvre des politiques industrielles indonésiennes, la durabilité de la demande rigide en aval, et le rythme des programmes de production des aciéries.