Bras de fer entre positions longues et courtes, les prix du zinc maintiennent une oscillation en range [Compte-rendu de la réunion matinale SMM]

Compte rendu de la réunion matinale sur le zinc, 25 mai

Futures : Vendredi dernier, le zinc au LME a ouvert à 3 540 $/t, descendant rapidement à un plus bas de 3 527 $/t en début de séance avant que le centre de gravité ne se déplace vers 3 560 $/t pour une phase de consolidation. Il a atteint un plus haut de 3 568 $/t pendant les heures de cotation européennes, puis le centre de gravité a reculé continuellement pour se stabiliser autour de 3 540 $/t en fin de séance, clôturant finalement en hausse à 3 544,5 $/t, en progression de 2 $/t, soit un gain de 0,06 %. Le volume de transactions a diminué à 8 007 lots, et les positions ouvertes ont diminué de 3 369 lots à 232 000 lots. Vendredi dernier, le contrat zinc SHFE 2607 le plus échangé a ouvert à 24 790 yuans/t, atteignant rapidement un plus haut de 24 855 yuans/t en début de séance avant que le centre de gravité ne passe sous la ligne de moyenne journalière, descendant à un plus bas de 24 695 yuans/t en séance. Le centre de gravité a légèrement remonté vers la fin, clôturant finalement en baisse à 24 740 yuans/t, en recul de 40 yuans/t, soit une baisse de 0,16 %. Le volume de transactions a diminué à 42 818 lots, et les positions ouvertes ont augmenté de 3 637 lots à 103 000 lots.

Macro : Trump : l'accord américano-iranien « n'est pas encore totalement finalisé » ; Maison-Blanche : l'accord de paix avec l'Iran pourrait prendre plusieurs jours ; l'Iran a déclaré qu'à ce stade, il n'a pris aucun engagement sur les détails de la question nucléaire ; responsable iranien : la gestion du détroit d'Ormuz ne reviendra pas au statut d'avant-guerre ; selon les médias, le prochain cycle de négociations américano-iraniennes pourrait se tenir le 5 juin ; les marchés boursiers de Hong Kong et des États-Unis sont fermés lundi, et les transactions sur l'or, l'argent et le pétrole clôtureront plus tôt.

Marché spot :

Shanghai : L'indice de sentiment d'achat du zinc raffiné à Shanghai était de 1,92, et l'indice de sentiment de vente de 2,49. Les prix des futures sur le zinc ont fluctué à des niveaux élevés pendant la séance du matin. Les entreprises en aval ont majoritairement continué à observer, et les transactions spot sur le marché étaient globalement atones. Les négociants de Shanghai ont maintenu des prix fermes, et les primes spot sont restées globalement stables.

Guangdong : L'indice de sentiment d'achat du zinc raffiné au Guangdong était de 1,62, et l'indice de sentiment de vente de 2,44. Vendredi dernier, les futures affichaient une tendance haussière, mais les négociants sur le marché spot proposaient encore des prix relativement élevés. La consommation en aval était ordinaire, les entreprises manquaient d'élan d'achat, l'activité de trading sur le marché était relativement modérée, et les primes spot ont légèrement reculé.

Tianjin : Le sentiment d'achat de zinc raffiné à Tianjin était de 1,76, et le sentiment d'expédition était de 2,39. Vendredi dernier, les prix du zinc ont légèrement reculé. Les acteurs en aval sont restés majoritairement en retrait. Les primes d'expédition des négociants sont restées relativement stables, et les transactions globales du marché étaient médiocres.

Ningbo : Les usines d'alliages en aval sont restées majoritairement en retrait. Les transactions au comptant globales étaient atones. Certains négociants ont baissé leurs offres pour faciliter les expéditions, et les primes au comptant du marché ont légèrement diminué. Stocks sociaux : Le 22 mai, les stocks de zinc du LME ont diminué de 225 t à 111 025 t, soit un recul de 0,2 %. Selon les communications de SMM, au 27 avril, les stocks en Chine ont diminué de 3 500 t à 262 500 t.

Perspectives des prix du zinc : Vendredi dernier, le zinc au LME a affiché une petite bougie haussière, avec les différentes moyennes mobiles formant un support en dessous. Sur le plan macroéconomique, des attentes d'apaisement des conflits géopolitiques existent, mais la pression inflationniste reste significative. Le bras de fer entre acheteurs et vendeurs maintient le zinc au LME dans une fourchette de négociation. Vendredi dernier, le zinc au SHFE a cessé de monter et a commencé à baisser, avec l'indicateur KDJ divergeant à la baisse. Les TC du minerai ont continué de baisser, entraînant une pression accrue sur la rentabilité des fonderies. Les prix du zinc fluctuent à des niveaux élevés, et une attention particulière devra être portée aux conditions de production des fonderies.

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