Revue de mi-journée de l'étain, 21 mai 2026
Ce matin, le marché de l'étain en Chine et à l'international a globalement bien résisté avec une tendance haussière fluctuante. Le contrat d'étain le plus négocié au SHFE a ouvert à 414 000 yuans/mt. Le centre de prix des contrats à terme a progressé régulièrement au cours de la session matinale, clôturant à 420 040 yuans/mt à 11h00, en hausse de 0,08 %. Côté LME, après le repli des prix à terme hier après-midi, le centre a progressivement rebondi. L'étain trois mois au LME était coté en dernier à 53 980 $/mt, en hausse de 0,34 %.
Sur le plan macroéconomique :
(1) Le Premier ministre Li Qiang a présidé une réunion exécutive du Conseil des affaires d'État le 21 mai pour étudier les travaux visant à promouvoir la construction d'un marché national unifié, approuver le 15e Plan quinquennal pour le développement du système moderne de gestion des urgences, et examiner la Loi de la République populaire de Chine sur la Banque populaire de Chine (projet révisé). La réunion a souligné la nécessité de poursuivre la connectivité de haut niveau des infrastructures de marché, de fluidifier la circulation économique et de réduire efficacement les coûts logistiques à l'échelle de la société.
(2) Le secrétaire d'État américain Rubio a déclaré le 21 mai que les États-Unis étaient en contact avec Cuba et espéraient parvenir à un accord par la négociation, mais qu'il n'y avait pas de progrès substantiel à ce stade et que la probabilité de parvenir à un accord restait faible.Bref commentaire : Les réunions de haut niveau en Chine ont déployé des plans à long terme pour l'économie et les infrastructures logistiques, émettant des signaux positifs pour l'environnement économique à long terme. Hors Chine, les parties concernées ont divulgué des avancées en matière de communication géopolitique, mais les attentes quant à un accord substantiel restaient faibles, la rivalité géopolitique demeurant la norme. Le sentiment macroéconomique global a montré une orientation modérément et légèrement positive.
Alors que les prix à terme se sont de nouveau renforcés, l'atmosphère du marché physique a affiché une performance globalement médiocre. Face à des prix de matières premières durablement élevés, les utilisateurs finaux ont généralement eu tendance à comprimer l'échelle de rotation des matériaux pour réduire les risques d'immobilisation de capitaux. Par ailleurs, les retours du marché indiquaient que la consommation réelle des utilisateurs finaux en mai était tiède, avec une libération limitée de nouvelles commandes. La faiblesse de la demande finale s'est transmise aux entreprises en aval. Dans un contexte de suivi des commandes atone, l'enthousiasme pour les achats sur l'ensemble de la chaîne industrielle est resté faible, les commandes au comptant ne suivant que sur la demande incompressible.
Globalement, dans le bras de fer entre les attentes macroéconomiques et des fondamentaux faibles, le contrat d'étain le plus négocié au SHFE devrait maintenir une tendance fluctuante dans la fourchette actuelle à court terme, les fluctuations liées aux actualités pouvant élargir l'amplitude du mouvement latéral.
