Les métaux affichent des performances mitigées, le plomb au LME en hausse de plus de 1 %, le nickel au LME et l'étain au SHFE en baisse de plus de 1 %, l'argent au COMEX et au SHFE en hausse de plus de 1 % [Marché overnight]

Mise à jour SMM du 22 mai :

Marché des métaux :

Durant la nuit, les métaux de base ont généralement reculé sur les marchés nationaux et internationaux. Le plomb au LME a mené les hausses avec une progression de 1,39 %, le plomb au SHFE a gagné 0,57 % et l'aluminium au LME a progressé de 0,29 %. Le nickel au LME et l'étain au SHFE ont tous deux chuté de plus de 1 %, avec le nickel au LME en baisse de 1,21 % et l'étain au SHFE en recul de 1,03 %. L'étain au LME a clôturé stable à 53 795 $/t, tandis que les autres métaux ont reculé de moins de 1 %. Le contrat principal de l'alumine a baissé de 0,37 % et le contrat principal de l'aluminium de fonderie a cédé 0,26 %.

Durant la nuit, les métaux ferreux ont collectivement reculé, avec la bobine laminée à chaud en baisse de 0,7 %, les barres d'armature en recul de 0,5 %, et le minerai de fer et l'acier inoxydable affichant de légères fluctuations. Côté charbon à coke et coke, le charbon à coke a chuté de 2,86 % et le coke a perdu 1,53 %.

Durant la nuit, côté métaux précieux, l'or COMEX a progressé de 0,2 % et l'argent COMEX a gagné 1,09 %. En Chine, l'or au SHFE a augmenté de 0,43 % et l'argent au SHFE a gagné 1,85 %.

Cours de clôture nocturne au 22 mai à 6h40 :

Front macroéconomique

Chine :

[NDRC : Améliorer les mesures politiques en matière de concurrence loyale, d'investissement et de financement, de promotion de l'innovation technologique et de réglementation des entreprises]Li Hui, directeur du Bureau de développement de l'économie privée de la Commission nationale du développement et de la réforme (NDRC), a déclaré lors d'une conférence de presse tenue par le Bureau d'information du Conseil des affaires d'État que la NDRC exploitera mieux sa fonction de coordination dans la promotion du développement de l'économie privée, organisera et mettra en œuvre les mesures spécifiques énoncées dans le plan d'action juridique pour la protection de l'économie privée, et renforcera la mise en application de la Loi sur la promotion de l'économie privée. La NDRC améliorera les systèmes de soutien, perfectionnera les mesures politiques pertinentes en matière de concurrence loyale, d'investissement et de financement, de promotion de l'innovation technologique et de réglementation des entreprises ; continuera à publier conjointement avec les départements concernés des cas typiques pour illustrer l'interprétation du droit par la jurisprudence ; mettra en œuvre des évaluations de l'efficacité des politiques, favorisera la transmission directe et rapide des politiques bénéficiant aux entreprises, et guidera les entreprises dans le renforcement de leurs capacités de gouvernance.

Dollar américain :

À la clôture nocturne, l'indice du dollar américain a progressé de 0,08 % à 99,21. La semaine dernière, le nombre d'Américains déposant des demandes d'allocations chômage a diminué, indiquant une certaine résilience du marché du travail et offrant à la Fed une marge de manœuvre pour se concentrer sur la lutte contre la hausse de l'inflation. Les données ont montré que les demandes initiales d'allocations chômage ont diminué de 3 000 pour atteindre 209 000 en données corrigées des variations saisonnières pour la semaine se terminant le 16 mai. Bien que les économistes s'attendent à une augmentation des demandes d'allocations chômage au cours de l'été en raison de facteurs saisonniers, le marché du travail reste actuellement dans une phase d'attente. Les marchés financiers anticipent actuellement que la Fed américaine maintiendra le taux directeur au jour le jour dans la fourchette de 3,50 %-3,75 % jusqu'à l'année prochaine. Jin Shi Data APP)

Barkin, membre de la Fed américaine, a déclaré que la capacité des entreprises et des consommateurs à absorber la dernière vague de chocs d'offre déterminera si la banque centrale américaine peut continuer à « ignorer » une inflation plus élevée sans relever les taux d'intérêt. Dans des remarques préparées pour un discours à Raleigh, en Caroline du Nord, jeudi, Barkin a déclaré : « Après que l'inflation a dépassé notre objectif de 2 % pendant plus de cinq ans, il convient de se demander si l'effet cumulé de tant de vagues de chocs pourrait desserrer l'"ancrage" des anticipations d'inflation. » Il a également ajouté : « Pour moi, la question clé est de savoir combien de pression supplémentaire les entreprises, les consommateurs et les anticipations d'inflation peuvent encore supporter. » Barkin a ajouté qu'il est de plus en plus préoccupé par le fait que les États-Unis pourraient être entrés dans une « nouvelle phase » où les chocs d'offre deviendront plus fréquents. Ces chocs pourraient provenir de multiples facteurs, notamment l'intensification des tensions géopolitiques, la fragmentation du système commercial, des événements météorologiques plus extrêmes, l'augmentation de la dette publique et d'autres forces structurelles. Il a également noté que, pour l'instant, la politique monétaire de la Fed américaine est « bien positionnée » pour faire face aux risques tant sur le front de l'emploi que de l'inflation. (Jin Shi Data APP)

Selon le « FedWatch » du CME : la probabilité que la Fed américaine maintienne ses taux inchangés jusqu'en juin était de 96,8 %, avec une probabilité de 3,2 % d'une hausse cumulative de 25 points de base. La probabilité que la Fed américaine maintienne ses taux inchangés jusqu'en juillet était de 85,4 %, avec une probabilité de 14,2 % d'une hausse cumulative de 25 points de base et une probabilité de 0,4 % d'une hausse cumulative de 50 points de base. (Jin Shi Data APP)

Sur le front des données :

Les données à publier aujourd'hui comprennent la lecture finale de l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan de mai aux États-Unis, la lecture finale des anticipations d'inflation à un an de mai aux États-Unis, les indicateurs avancés du Conference Board d'avril aux États-Unis en glissement mensuel, l'indice de confiance des consommateurs GfK de mai au Royaume-Uni, les emprunts nets du secteur public d'avril au Royaume-Uni, les ventes au détail d'avril en données corrigées des variations saisonnières en glissement mensuel au Royaume-Uni, l'indice de confiance des consommateurs GfK de juin en Allemagne, la lecture finale du PIB du T1 en glissement annuel non corrigé des variations saisonnières en Allemagne, l'indice du climat des affaires IFO de mai en Allemagne, l'IPC de base d'avril en glissement annuel au Japon, et les ventes au détail de mars en glissement mensuel au Canada.

Par ailleurs, Barkin, président de la Fed de Richmond et votant au FOMC en 2027, prononcera un discours, ainsi que Waller, gouverneur de la Fed américaine.

Sur le pétrole brut :

À la clôture de la séance nocturne, les prix du pétrole ont reculé sur les deux marchés, le WTI perdant 0,26 % et le Brent 0,1 %. Selon l'agence de presse de la République islamique (IRNA) citant Al Arabiya, un projet final d'accord américano-iranien a été conclu sous la médiation du Pakistan et devrait être annoncé dans les prochaines heures.

Rapidan Energy Group a déclaré que si la fermeture du détroit d'Ormuz persiste jusqu'en août, les risques économiques baissiers augmenteront, avec une gravité pouvant potentiellement approcher celle de la Grande Récession de 2008. Le scénario de base du cabinet de conseil suppose une réouverture de la voie navigable en juillet, selon lequel la demande quotidienne moyenne de pétrole diminuerait de 2,6 millions de barils et le prix au comptant du Brent de référence atteindrait un pic proche de 130 dollars le baril durant l'été. (Wallstreetcn)

Selon des sources informées, sept grands pays producteurs de l'OPEP+ pourraient convenir d'une modeste augmentation de la production pétrolière pour juillet lors de leur réunion du 7 juin. Malgré la guerre en cours avec l'Iran, les canaux effectifs de livraison de brut de plusieurs de ces pays restent dans un état de perturbation totale. L'objectif de production combinée mensuelle proposé par les sept membres principaux de l'OPEP+ devrait augmenter d'environ 188 000 barils par jour. Les statistiques officielles de l'OPEP ont montré que la production pétrolière mondiale totale de l'OPEP+ a chuté brutalement de 42,77 millions de barils par jour en février à 33,19 millions de barils par jour en avril. Sur ce total, la production quotidienne des seuls pays producteurs de la région du Golfe s'est effondrée de 9,9 millions de barils. (Reuters)

Alors que le conflit américano-iranien a entraîné la perte de millions de barils d'approvisionnement en pétrole brut, le ralentissement de la demande sera contraint de devenir le principal moyen d'équilibrer l'écart offre-demande. Le marché est de plus en plus enclin à croire que les prix du pétrole atteindront un pic proche de 100 dollars le baril au cours de l'année prochaine. C'était l'une des conclusions d'une enquête Bloomberg Intelligence ce mois-ci, qui a recueilli 126 réponses de gestionnaires d'actifs et d'autres professionnels du marché de l'énergie.

Amrita Sen, cofondatrice et directrice de la recherche chez Energy Aspects, a déclaré que le marché pétrolier est actuellement dans un état de sous-approvisionnement sévère mais n'a pas encore fait face à une pénurie majeure. Le marché puise actuellement dans les stocks et les réserves stratégiques, mais Energy Aspects estime que si le détroit d'Ormuz reste fermé, des pénuries pourraient commencer à apparaître d'ici fin juin. « Nous survivons tout juste en ce moment, en puisant dans ces stocks. Les achats des raffineurs mondiaux sont faibles, et s'ils recommencent à acheter, les prix du marché pourraient s'envoler. Il n'y aura pas d'assèchement mondial des réservoirs, mais cela se produira certainement dans certaines régions — côté brut, dans certaines parties de l'Asie, tandis que le marché américain des produits raffinés se dirige actuellement rapidement dans cette direction. » (Bloomberg)