Revue hebdomadaire du marché du carbonate de lithium : 18-21 mai, le carbonate de lithium au comptant poursuit son repli depuis les sommets [Revue hebdomadaire SMM]

Les prix au comptant du carbonate de lithium ont affiché une baisse continue et ont reculé depuis leurs sommets cette semaine. Le marché à terme a évolué faiblement, avec le contrat le plus négocié LC2609 dont la fourchette de prix a fluctué à la baisse, passant de 187 600-193 900 yuans/t en début de semaine à 175 200-184 100 yuans/t, atteignant un plus bas en milieu de semaine à 175 200 yuans/t, en recul d'environ 5,8 % sur la semaine. Les positions ouvertes ont d'abord augmenté puis diminué, et le sentiment du marché était baissier.

Les transactions du marché ont montré un schéma distinct d'« activité à la baisse », avec un enthousiasme d'achat en aval croissant à mesure que les prix reculaient. Les usines chimiques de lithium en amont affichaient un fort sentiment de maintien des prix et de rétention des ventes, avec une mentalité généralisée d'attente d'un rebond. Cependant, certaines entreprises ayant couvert leurs positions lors des sommets précédents ont augmenté les expéditions de commandes au comptant vers les acheteurs en aval. Les usines de matériaux en aval ont connu des demandes et achats soutenus et actifs à mesure que les prix continuaient de baisser, initialement concentrés sur le réapprovisionnement de nécessité immédiate ; à mesure que les prix baissaient davantage, la volonté d'achat s'est renforcée de manière croissante, et la volonté de réapprovisionnement et de constitution de stocks s'est progressivement améliorée. Les négociants ont connu un déstockage significatif en raison des achats à grande échelle en aval. Globalement, les demandes et les transactions effectives du marché sont devenues plus actives après les baisses de prix, montrant un schéma d'« achat dans les creux, observation lors des hausses ».

Côté offre, de multiples changements sont apparus, avec une production en légère baisse mais des attentes d'approvisionnement à plus long terme en hausse. La production de carbonate de lithium a légèrement diminué cette semaine, principalement en raison de la maintenance des lignes de production de spodumène. En termes de variations de stocks, alors que les usines chimiques de lithium en amont continuaient d'augmenter le volume de warrants enregistrés liés à la couverture, combiné à l'augmentation des ventes directes de carbonate de lithium des usines chimiques vers les acheteurs en aval, les stocks en amont ont affiché une légère tendance au déstockage cette semaine. Concernant l'approvisionnement à plus long terme, Mineral Resources Limited (MinRes) a annoncé qu'elle redémarrerait sa mine de lithium Bald Hill détenue en totalité en raison d'un rebond significatif et soutenu des prix du lithium, avec extraction et concassage prévus en juin, première production de concentrés en juillet, et la première expédition au T1 de l'exercice 2027. L'attente d'un approvisionnement incrémental à plus long terme a pesé sur le sentiment du marché.

Les données d'importation et d'exportation indiquent une reconstitution des stocks hors Chine continue et croissante. Selon les statistiques douanières, la Chine a importé 32 650 tonnes de carbonate de lithium en avril, en hausse de 9 % en glissement mensuel et de 15 % en glissement annuel. Les importations cumulées de janvier à avril ont atteint 116 000 tonnes, en hausse de 47 % en glissement annuel. Les importations de sulfate de lithium en avril se sont élevées à 17 942 tonnes, en hausse de 9 % en glissement mensuel et de 296 % en glissement annuel. Les importations cumulées de janvier à avril ont atteint 58 900 tonnes, en hausse de 121 % en glissement annuel, reflétant une activité accrue de commerce de transformation et exerçant une certaine pression sur les prix à court terme.

En perspective, les prix du carbonate de lithium à court terme devraient se maintenir à des niveaux élevés. Côté offre, les variables clés à surveiller incluent l'avancement du renouvellement des licences minières au Jiangxi, le rythme d'arrivée des concentrés zimbabwéens dans les ports, et la progression du redémarrage des mines de lithium de Bald Hill et Finniss. Côté demande, une attention particulière doit être portée à la durabilité de l'enthousiasme d'achat en aval et à l'augmentation effective des volumes de réapprovisionnement et de constitution de stocks. Les prix du lithium à court terme devraient maintenir une tendance fluctuante dans la fourchette de 180 000 à 190 000 yuans/tonne. Il est recommandé de suivre de près l'évolution des volumes de warrants et les progrès réels des reprises de production minière.