Les importations de déchets d'aluminium et d'alliages ont chuté fortement en tandem, les exportations d'alliages ont atteint un record mensuel [Commentaire matinal SMM sur les alliages d'aluminium moulé]

5.21 Commentaire matinal SMM sur l'alliage d'aluminium moulé

Futures : Le contrat d'alliage d'aluminium le plus échangé AD2607 a clôturé à 23 115 yuans/t la veille au soir, en hausse de 35 yuans par rapport à la séance précédente, soit un gain de 0,15 %. Le volume de transactions était de 2 299 lots, les positions ouvertes de 15 130 lots, en baisse de 15 lots, indiquant une divergence relativement faible des flux de capitaux et un bras de fer prudent entre acheteurs et vendeurs. Les prix ont franchi les moyennes mobiles à 5/10 jours, avec un affaiblissement de la dynamique baissière à court terme. La tendance à moyen terme reste atone, sans tendance haussière claire encore formée.

Dynamique du secteur : Selon les dernières données douanières, les importations chinoises de déchets d'aluminium en avril 2026 s'élevaient à environ 171 000 t, en baisse d'environ 10 % en glissement annuel. Les importations cumulées de janvier à avril 2026 totalisaient 700 000 t. Par pays d'origine, les principales sources d'importation de déchets d'aluminium de la Chine en avril étaient la Thaïlande, le Royaume-Uni, le Japon, les États-Unis, l'Australie et d'autres pays et régions, la Thaïlande représentant 20,7 % des importations totales chinoises. Les importations d'alliage d'aluminium brut étaient de 73 500 t, en baisse de 15,4 % en glissement annuel et de 12,9 % en glissement mensuel. Les importations cumulées de janvier à avril étaient de 313 900 t, en baisse de 14,6 % en glissement annuel. Côté exportations, les exportations d'alliage d'aluminium brut en avril ont atteint 46 300 t, un record mensuel historique, en hausse de 179,7 % en glissement annuel et de 68,9 % en glissement mensuel. Les exportations cumulées de janvier à avril étaient de 111 200 t, en hausse de 58,1 % en glissement annuel. Depuis mars, sous l'effet des conflits géopolitiques au Moyen-Orient et des perturbations d'approvisionnement à l'étranger, les prix des lingots d'alliage d'aluminium à l'international ont continué d'augmenter, avec un écart de prix entre les marchés intérieur et extérieur qui s'est encore inversé. Actuellement, la perte théorique sur l'importation d'ADC12 en Chine dépasse 3 000 yuans/t, la fenêtre d'importation est essentiellement fermée et les importations restent sous pression. Parallèlement, le déficit d'approvisionnement sur les marchés hors Chine persiste, stimulant une croissance notable de la demande à l'exportation, avec des volumes d'exportation en expansion depuis deux mois consécutifs.

Rapport quotidien de l'écart spot-futures : Selon les données SMM, le 20 mai, le prix spot SMM ADC12 affichait une prime théorique de 580 yuans/t par rapport au cours de clôture du contrat d'alliage d'aluminium moulé le plus échangé (AD2607) à 10h15.

Rapport quotidien des warrants : Les données du SHFE montrent que le 20 mai, le total des warrants enregistrés pour l'alliage d'aluminium moulé était de 38 401 t, en baisse de 303 t par rapport à la séance précédente. Parmi ceux-ci, Shanghai disposait de 2 515 mt (inchangé), le Guangdong de 10 428 mt (en baisse de 241 mt), le Jiangsu de 7 532 mt (en hausse de 300 mt), le Zhejiang de 11 942 mt (en baisse de 212 mt), Chongqing de 4 989 mt (en baisse de 150 mt) et le Sichuan de 995 mt (inchangé).

Ferraille d'aluminium : Les prix de l'aluminium primaire ont légèrement augmenté de 60 yuans/mt par rapport à la séance précédente hier, tandis que les prix du marché de la ferraille d'aluminium sont restés globalement stables. Le marché de la ferraille d'aluminium devrait continuer à fluctuer à des niveaux élevés cette semaine, avec une fourchette principale pour la ferraille d'aluminium broyée tendue (prix basé sur la teneur en aluminium) maintenue à 20 500-21 300 yuans/mt (hors taxes). Côté offre, le renforcement de la supervision fiscale ne devrait pas s'assouplir à court terme, et les pénuries de factures ainsi que les anticipations de réduction des importations continueront de soutenir un plancher pour les prix de la ferraille d'aluminium, le schéma de marché où les dépôts maintiennent fermement les prix et retiennent les ventes persistant. Côté demande, les effets de basse saison continuent de s'intensifier, avec des commandes incrémentales insuffisantes des utilisateurs finaux. Les entreprises d'aluminium secondaire réduisent leur production, et les achats en aval restent dominés par de petits réapprovisionnements en juste-à-temps, rendant un stockage concentré peu probable. Le marché de l'aluminium secondaire devrait poursuivre sa tendance de faiblesse tant du côté de l'offre que de la demande.

Silicium métal : Le 20 mai, le #553 non soufflé à l'oxygène SMM de l'est de la Chine était inchangé par rapport à la veille ; le #553 soufflé à l'oxygène était inchangé ; le #521 était inchangé ; le #441 était inchangé ; le #421 était inchangé ; le #421 pour usage silicone était en baisse de 50 yuans/mt ; le #3303 était inchangé. Certains prix du silicium au Xinjiang ont continué de baisser. Les prix du silicium au port de Huangpu, à Tianjin, Kunming, dans le nord-ouest de la Chine, au Sichuan et à Shanghai sont restés stables.

Marchés hors Chine : Côté importations, les cotations actuelles d'importation d'ADC12 ont légèrement baissé mais sont restées dans la fourchette haute de 3 340-3 430 $/mt, avec des pertes à l'importation immédiates dépassant 3 000 yuans/mt et la fenêtre théorique d'importation restant fermée.

Résumé : Le marché de l'ADC12 était dominé par une approche attentiste avec des prix stables hier, les prix SMM de l'ADC12 restant inchangés par rapport à la veille à 23 600 yuans/mt. Côté demande, les fluctuations étroites des prix de l'aluminium et les achats en aval tièdes ont limité la marge de hausse des prix. Du côté des coûts, l'offre restreinte de déchets d'aluminium conformes, les problèmes persistants de pénurie de tickets et les coûts d'importation élevés ont fourni un soutien clair aux coûts. De plus, des signes de réductions de production chez certains producteurs sont apparus, avec un réchauffement des attentes du marché concernant un resserrement ultérieur de l'offre. Combiné au soutien des coûts, les entreprises ont la volonté d'augmenter les prix à court terme. Globalement, les prix de l'ADC12 devraient évoluer latéralement à court terme.

[Avertissement sur les sources de données : les données autres que les informations publiquement disponibles proviennent d'informations publiques, de communications de marché et des modèles de base de données internes de SMM, traitées par SMM à titre de référence uniquement et ne constituent pas des conseils de prise de décision.]