Le nouveau président de la Fed américaine s'apprête à entrer en fonction, les prix des contrats à terme fluctuent dans un bras de fer entre haussiers et baissiers [Revue de mi-journée SMM sur l'étain]

Revue de mi-journée du marché de l'étain au SHFE, 20 mai 2026

Le contrat d'étain le plus négocié au SHFE était en berne, ouvrant à 410 770 yuans/mt et clôturant à 403 550 yuans/mt lors de la session matinale, en baisse de 1,41 %. Le LME a évolué latéralement, avec l'étain trois mois au LME temporairement coté à 51 760 $/mt, en légère hausse de 0,19 %.

Front macroéconomique :

(1) Cette semaine, le président américain Trump, qui avait exercé des pressions sur la Fed pour qu'elle baisse les taux d'intérêt, a adouci son ton, déclarant qu'il laisserait le futur président de la Fed, Warsh, agir selon son propre jugement. Le marché anticipe désormais une probabilité de 60 % que la Fed relève les taux d'intérêt avant décembre.

(2) Les cotations LPR de mai ont été publiées : le LPR à plus de 5 ans s'établit à 3,5 %, inchangé par rapport au mois précédent ; le LPR à 1 an s'établit à 3 %, inchangé par rapport au mois précédent.

Côté spot, les utilisateurs finaux en aval ont maintenu une attitude prudente à l'égard des achats. Les transactions sur le marché étaient principalement des commandes spot en petits lots, les entreprises en aval s'approvisionnant autour des commandes de demande incompressible, et l'activité globale du marché est restée modérée.

Dans l'ensemble, sur le front macroéconomique, hormis les ajustements des anticipations de liquidité, aucun signal clair n'a été émis, tandis que les fondamentaux de la chaîne industrielle n'ont pas non plus connu de nouveaux changements, l'offre et la demande restant atones des deux côtés. Le contrat d'étain le plus négocié au SHFE devrait continuer à évoluer latéralement à court terme. À l'avenir, le centre de prix des contrats à terme devra continuer à suivre les fluctuations marginales du sentiment macroéconomique des capitaux, ainsi que le rythme réel de la reprise globale de l'offre dans les principales régions productrices hors Chine en mai.