Le rebond des prix de l'aluminium soutient les coûts des alliages, la faiblesse de la demande limite le potentiel haussier [Commentaire matinal SMM sur les alliages d'aluminium moulé]

5.20 Commentaire matinal SMM sur l'alliage d'aluminium coulé

Futures : Le contrat le plus négocié sur l'alliage d'aluminium AD2607 a clôturé à 23 125 yuans/mt en séance nocturne, en hausse de 5 yuans par rapport à la journée de négociation précédente, soit +0,02 %. Le volume de transactions était de 2 168 lots, en baisse de 1 705 lots en glissement mensuel, et les positions ouvertes s'élevaient à 14 977 lots, en hausse de 256 lots en glissement mensuel, avec un léger afflux de capitaux. Le prix actuel se situe près des moyennes mobiles à 5 et 10 jours mais en dessous des moyennes mobiles à 20, 40 et 60 jours, montrant des signes de stabilisation à court terme tandis que la tendance à moyen terme reste faible. L'alignement baissier des moyennes mobiles n'a pas été entièrement inversé, avec une résistance concentrée dans la fourchette 23 260-23 380.

Rapport quotidien sur l'écart spot-futures : Selon les données SMM, le 19 mai, le prix spot SMM ADC12 affichait une prime théorique de 550 yuans/mt par rapport au prix de clôture du contrat le plus négocié sur l'alliage d'aluminium coulé (AD2607) à 10h15.

Rapport quotidien sur les warrants : Les données du SHFE montrent que le 19 mai, le total des warrants enregistrés pour l'alliage d'aluminium coulé s'élevait à 38 704 mt, soit une augmentation de 1 170 mt par rapport à la journée de négociation précédente. Parmi ceux-ci, Shanghai avait un volume total enregistré de 2 515 mt, inchangé par rapport à la journée précédente ; le Guangdong avait 10 669 mt, en baisse de 122 mt ; le Jiangsu avait 7 232 mt, en hausse de 150 mt ; le Zhejiang avait 12 154 mt, en hausse de 1 173 mt ; Chongqing avait 5 139 mt, en baisse de 31 mt ; le Sichuan avait 995 mt, inchangé par rapport à la journée précédente.

Déchets d'aluminium : Hier, les prix de l'aluminium A00 ont augmenté de 150 yuans/mt par rapport à la journée de négociation précédente, et les prix des déchets d'aluminium ont légèrement progressé en conséquence. Le marché des déchets d'aluminium devrait continuer à fluctuer à des niveaux élevés cette semaine, avec une fourchette principale pour les déchets d'aluminium broyé sous tension (prix basé sur la teneur en aluminium) maintenue à 20 500-21 300 yuans/mt (hors taxes). Côté offre, le durcissement de la réglementation fiscale ne devrait pas s'assouplir à court terme, et les pénuries de sources de factures ainsi que les anticipations de réduction des importations continueront de soutenir les prix planchers des déchets d'aluminium, avec la persistance du schéma de marché où les détenteurs maintiennent fermement leurs prix et retiennent leurs ventes. Côté demande, les effets de basse saison ont continué à s'intensifier, avec des commandes incrémentales insuffisantes des utilisateurs finaux. Les entreprises d'aluminium secondaire ont affiché une tendance à la réduction de production, et les achats en aval sont restés dominés par le réapprovisionnement en petits lots selon les besoins stricts, rendant un stockage concentré peu probable. Le marché de l'aluminium secondaire poursuivra sa tendance de faiblesse simultanée de l'offre et de la demande.

Silicium métal : Hier, le silicium #553 soufflé à l'oxygène de l'est de la Chine selon SMM était à 9 100-9 200 yuans/t, et le silicium #441 était à 9 300-9 400 yuans/t. Les prix spot étaient globalement stables avec une légère baisse. Hier, les prix des contrats à terme sur le silicium métal ont fluctué autour de 8 450 yuans/t. En début de semaine, avec la baisse des contrats à terme, les transactions d'approvisionnement basées sur les prix ont augmenté en glissement hebdomadaire, et en l'absence d'ajustements majeurs de l'offre et de la demande, les prix du silicium métal ont évolué latéralement.

Marchés hors Chine : Côté importations, les cotations actuelles d'importation d'ADC12 ont légèrement baissé mais sont restées dans la fourchette haute de 3 340-3 430 $/t, avec des pertes à l'importation immédiates dépassant 3 000 yuans/t, et la fenêtre théorique d'importation est restée fermée.

Résumé : Hier, le marché de l'ADC12 est resté globalement stable. Avec le rebond des prix de l'aluminium, certaines entreprises ont légèrement relevé leurs cotations, mais la plupart ont encore choisi de maintenir leurs prix et d'attendre, avec une amplitude d'ajustement des prix limitée. D'un point de vue fondamental, la demande était globalement stable avec une légère baisse, limitant le potentiel haussier ; côté coûts, la hausse des prix de l'aluminium a apporté un soutien aux prix. De plus, les sources de déchets d'aluminium conformes se sont resserrées et les prix sont restés élevés, contraignant certaines entreprises d'aluminium secondaire à réduire leur production ; tandis que les fortes pluies ont apporté des attentes de perturbation dans certaines zones locales, l'impact réel ne s'est pas encore matérialisé. Les prix de l'ADC12 devraient poursuivre une tendance de fluctuation étroite à court terme, le potentiel haussier nécessitant encore un soutien supplémentaire du côté de la demande.

[Déclaration sur les sources de données : Les données autres que les informations publiques proviennent d'informations publiques, de communications de marché et des modèles de base de données interne de SMM, traitées par SMM à titre de référence uniquement et ne constituent pas des conseils de prise de décision.]