Le pétrole brut en baisse, la plupart des métaux en recul, le carbonate de lithium chute de plus de 3 %, l'étain au LME, le minerai de fer et le coke perdent plus de 1 % [Revue de mi-journée SMM]

Actualités SMM, 19 mai :

Marché des métaux :

À la clôture de mi-séance, les métaux de base domestiques ont majoritairement reculé. Le cuivre SHFE a baissé de 0,14 %. L’aluminium SHFE a progressé de 0,66 %. Le plomb SHFE a légèrement augmenté. Le zinc SHFE a reculé de 0,28 %. L’étain SHFE a baissé de 0,43 %. Le nickel SHFE a légèrement reculé.

Par ailleurs, le contrat à terme d’aluminium de fonderie le plus échangé a progressé de 0,68 %, et le contrat à terme d’alumine le plus échangé a reculé de 0,69 %. Le contrat à terme de carbonate de lithium le plus échangé a chuté de 3,74 %. Le contrat à terme de silicium métal le plus échangé a reculé de 0,3 %. Le contrat à terme de polysilicium le plus échangé a reculé de 0,92 %.

Les métaux ferreux ont tous baissé. Le minerai de fer a reculé de 1,24 %, les barres d’armature de 0,93 %, le coil laminé à chaud de 0,73 % et l’acier inoxydable de 0,71 %. Charbon à coke et coke : le contrat de charbon à coke le plus échangé a reculé de 0,81 % et le contrat de coke le plus échangé a reculé de 1,22 %.

Métaux de base à l’étranger : à 11 h 41, les métaux du LME ont presque tous reculé. Le cuivre LME a baissé de 0,57 %. L’aluminium LME a légèrement progressé de 0,04 %. Le plomb LME a reculé de 0,25 %. Le zinc LME a baissé de 0,1 %. L’étain LME a reculé de 1,14 %. Le nickel LME a baissé de 0,27 %.

Métaux précieux : à 11 h 41, l’or COMEX a reculé de 0,13 % et l’argent COMEX a baissé de 0,74 %. Métaux précieux domestiques : le contrat à terme d’or SHFE le plus échangé a progressé de 0,17 % et le contrat à terme d’argent SHFE le plus échangé a progressé de 0,22 %.

Par ailleurs, à la clôture de mi-séance, le contrat à terme de platine le plus échangé a progressé de 0,22 % et le contrat à terme de palladium le plus échangé a reculé de 0,31 %.

À la clôture de mi-séance, le contrat le plus échangé de l’indice européen du fret conteneurisé a progressé de 1,84 %, clôturant à 2 631,5 points.

À 11 h 41 le 19 mai, cotations de mi-séance des contrats sélectionnés :

Spot et fondamentaux

Zinc :Aujourd’hui, les prix de transaction dominants du zinc #0 se sont concentrés entre 24 495 et 24 675 yuans/t, les transactions dominantes Shuangyan entre 24 605 et 24 775 yuans/t, et les transactions dominantes du zinc #1 entre 24 425 et 24 605 yuans/t. Lors de la séance du matin, le marché a coté une prime de 30 à 40 yuans/t par rapport au prix moyen SMM, sans cotations pour l’instant par rapport au contrat à terme…

Macro

Chine :

[Aperçu : le Bureau de l’information du Conseil des affaires d’État tiendra une conférence de presse pour présenter les préparatifs de la 4e Exposition internationale chinoise de la chaîne d’approvisionnement]Le Bureau de l’information du Conseil des affaires d’État tiendra une conférence de presse à 10 h 00 le 22 mai 2026 (vendredi). Li Xingqian et Liu Jiannan, vice-présidents du Conseil chinois pour la promotion du commerce international (CCPIT), présenteront les préparatifs de la 4e Exposition internationale chinoise de la chaîne d’approvisionnement et répondront aux questions des journalistes. (Wallstreetcn)

[Fujian : d’ici 2030, le chiffre d’affaires du cluster industriel optoélectronique de la province dépassera 300 milliards de yuans, accélération de la R&D des modules optiques haut débit]Récemment, le « Plan d’action pour le développement de haute qualité du cluster industriel optoélectronique de la province du Fujian dans le cadre du “15e plan quinquennal” (projet soumis à consultation publique) » a été publié pour consultation. Il y est mentionné que d’ici 2030, le cluster industriel optoélectronique provincial réaliserait un chiffre d’affaires dépassant 300 milliards de yuans, avec la mise en place préliminaire d’un cluster optoélectronique doté d’une chaîne complète, d’un écosystème bien développé et d’une influence internationale. Dans le domaine des communications optiques, en visant des scénarios tels que l’interconnexion des centres de calcul IA et l’interconnexion des centres de données à haut débit, l’accent serait mis sur le développement de systèmes cohérents optiques haute performance (OCS), de modules optiques enfichables à pilotage linéaire (LPO), d’optiques quasi-packagées (NPO), d’optiques co-packagées (CPO), de communications optiques multicanaux à faible consommation Micro LED+CPO, ainsi que de la technologie photonique sur silicium ; accélération de la R&D et de l’industrialisation de produits et technologies clés, notamment ≥200G EML, ≥800 mW lasers de forte puissance et ≥800G modules optiques haut débit. Un soutien serait accordé aux entreprises disposant d’avantages pour se développer dans des segments spécialisés tels que les câbles optiques sous-marins et les câbles optiques haute performance, en améliorant et renforçant en continu la chaîne industrielle optoélectronique.

Dollar américain :

À 11 h 41, l’indice du dollar américain a progressé de 0,1 % à 99,08. Selon Fox Business, citant des responsables de la Maison-Blanche lundi, Warsh prêtera serment en tant que président de la Fed lors d’une cérémonie à la Maison-Blanche vendredi, présidée par Trump. Le Sénat américain a approuvé Warsh comme président de la Fed mercredi dernier, et cet avocat et financier de 56 ans prendra la tête de la banque centrale américaine. La Fed fait actuellement face à des pressions inflationnistes croissantes, ce qui pourrait rendre difficiles les baisses de taux exigées par Trump. En tant que candidat de Trump à la présidence de la Fed, la nomination de Warsh devrait marquer un nouveau départ dans la relation entre l’administration Trump et la Fed. Au cours des huit dernières années, les frictions entre la Maison-Blanche et la Fed ont été constantes, aggravées par une pandémie mondiale et la lutte contre une inflation élevée. Warsh succédera à Powell. (Jin10 Data)

La forte hausse des rendements des bons du Trésor américain ce mois-ci pourrait approcher de son pic. Les analystes de JPMorgan ont déclaré : « Nous ne pensons plus que les risques penchent vers des rendements plus élevés. » Ils ont ajouté : « La tarification du marché monétaire reflète une issue de politique plus restrictive que notre scénario de base, et les valorisations se sont corrigées. » Selon les données du CME, le marché s’attend largement à ce que la Fed maintienne les taux inchangés, mais la probabilité d’une hausse de taux augmente également. Les obligations de long terme semblent sous-évaluées. JPMorgan a déclaré : « Nous pensons que cette revalorisation baissière offre une opportunité d’allonger la duration. » (Jin10 Data)

Un rapport de recherche de CICC a noté que plusieurs données récentes sur l’inflation américaine ont dépassé les attentes, tandis que le marché du travail tendait vers la stabilité. Les obligations ont subi une vague de ventes, et les inquiétudes du marché concernant l’inflation ont continué de s’intensifier. Parallèlement, les négociations de paix États-Unis–Iran n’ont montré aucun progrès substantiel, le détroit d’Ormuz est resté de facto fermé, et les risques haussiers sur les prix de l’énergie ont été difficiles à dissiper. Dans notre scénario de base, nous nous attendons à ce que l’inflation PCE américaine reste au-dessus de 3,5 % sur l’ensemble de l’année, et que l’inflation PCE sous-jacente demeure au-dessus de 3 %, toutes deux nettement supérieures à l’objectif de politique monétaire de 2 % de la Fed. Dans ce contexte, l’orientation de la Fed devrait évoluer vers une posture plus prudente, rendant peu probable de nouvelles baisses de taux au cours de l’année (auparavant, la prochaine baisse était attendue au T4). Après l’entrée en fonction du nouveau président Warsh, l’établissement de la crédibilité de la politique sera la priorité absolue, et transmettre rapidement au marché des signaux clairs de lutte contre l’inflation est à la fois un devoir nécessaire et une mesure essentielle pour stabiliser les anticipations. Pour les marchés, cela signifie une probabilité accrue de resserrement marginal de la liquidité en dollars, et les actifs portés uniquement par la liquidité devraient rester sous pression.

Autres devises :

La Banque de réserve d’Australie a indiqué dans le compte rendu de sa dernière réunion que relever les taux pour une troisième réunion consécutive lui donnerait une marge pour observer comment les ménages et les entreprises font face à l’impact du conflit au Moyen-Orient, qui a fait bondir les prix des carburants. Le compte rendu note : « Bien que l’incertitude demeure, les conditions financières devraient se resserrer quelque peu à la suite de cette décision. » Selon ce compte rendu, les membres du comité ont discuté de la possibilité de relever les taux ou de les maintenir, huit des neuf membres estimant qu’il existait un argument plus solide pour relever les taux à 4,35 %. Le compte rendu montre que la hausse de taux « donnerait au comité la marge d’observer l’évolution du conflit au Moyen-Orient et la réaction des ménages et des entreprises ». Le comité a reconnu que les actions de politique monétaire ne peuvent pas modifier la « trajectoire à court terme » de l’inflation. Les marchés monétaires s’attendent à ce que la RBA relève les taux au moins une fois de plus cette année, avec une probabilité de plus de 50 % de deux hausses supplémentaires. Après avoir relevé les taux à nouveau il y a deux semaines, la RBA a entièrement annulé toutes les mesures d’assouplissement de l’an dernier. (Jin10 Data)

Données :

Les données publiées aujourd’hui incluent la variation de l’emploi ADP aux États-Unis pour la semaine se terminant le 2 mai, l’indice des ventes de logements en attente aux États-Unis en avril (m/m), la balance commerciale de la zone euro en mars (corrigée des variations saisonnières), le taux de chômage ILO sur trois mois au Royaume-Uni en mars, le taux de chômage au Royaume-Uni en avril, le nombre de demandeurs d’allocations au Royaume-Uni en avril, et l’IPC du Canada en avril (m/m).

Pétrole brut :

À 11 h 41, les prix du pétrole sur les deux marchés ont reculé, le WTI perdant 1,56 % et le Brent 2,02 %. Les États-Unis ont prolongé de 30 jours supplémentaires la dérogation aux sanctions sur le pétrole russe transporté par mer ; à la demande d’alliés du Golfe, Trump a annulé la frappe militaire contre l’Iran initialement prévue le 19, et les prix internationaux du pétrole ont fortement chuté en réaction. (Jin10 Data)

Le 18 mai (heure locale), le directeur exécutif de l’AIE, Fatih Birol, participant à la réunion des ministres des Finances du G7 à Paris, a déclaré qu’en raison du conflit au Moyen-Orient, les stocks commerciaux de pétrole « diminuent fortement » et ne peuvent soutenir l’approvisionnement que « pendant encore quelques semaines ». Birol a indiqué que la décision de l’AIE en mars de coordonner la libération de réserves stratégiques par les États membres pourrait accroître l’offre quotidienne d’environ 2,5 millions de barils, mais que ces réserves « ne sont pas inépuisables », et que toutes les parties doivent reconnaître l’urgence de la situation. Le dernier rapport mensuel sur le pétrole publié par l’AIE le 13 de ce mois a montré qu’en mars et avril, les stocks mondiaux observables de pétrole, y compris le brut en mer, ont diminué de 250 millions de barils, soit une baisse moyenne de 4 millions de barils par jour. À l’approche du pic de demande estivale, les prix internationaux du pétrole pourraient fluctuer davantage. (CCTV)

Par ailleurs, selon Nikkei News, la Première ministre japonaise Takaichi Sanae et le président sud-coréen Lee Jae-myung devraient convenir lors d’un sommet mardi d’établir un cadre de coopération pour l’approvisionnement en pétrole brut, incluant la création d’un mécanisme de réserve conjointe. Takaichi Sanae se rendra en Corée du Sud de mardi à mercredi dans le cadre de la « diplomatie de navette » en cours entre les deux pays. La situation au Moyen-Orient devrait être l’un des principaux sujets des discussions. Le plan de réserve conjointe s’appuiera sur le « Partnership on Energy and Resource Resilience » (POWERR), un cadre énergétique de coopération avec l’Asie du Sud-Est annoncé par Takaichi Sanae en avril. POWERR Asia vise à soutenir le développement de systèmes d’approvisionnement énergétique, en particulier dans les pays asiatiques disposant de réserves pétrolières insuffisantes. Un soutien financier sera apporté via des institutions telles que la Japan Bank for International Cooperation lorsque des entreprises se procurent du pétrole brut auprès de régions hors Moyen-Orient. Le Japon et la Corée du Sud coopéreront non seulement sur le soutien financier, mais fourniront aussi conjointement une assistance technique pour construire des systèmes de réserves pétrolières. (Jin10 Data)

Aperçu du marché spot :

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