SMM Nouvelles du 18 mai :
Marché des métaux :
À la clôture de la mi-journée, les métaux de base nationaux ont tous reculé. Le cuivre SHFE a chuté de 1,47 %. L'aluminium SHFE a baissé de 1,22 %. Le plomb SHFE a reculé de 0,67 %, le zinc SHFE a perdu 0,91 %. L'étain SHFE a chuté de 3,26 %. Le nickel SHFE a baissé de 1,17 %.
Par ailleurs, les contrats à terme les plus négociés sur l'aluminium de fonderie ont reculé de 1,1 %, le contrat le plus négocié sur l'alumine a baissé de 0,54 %. Le contrat le plus négocié sur le carbonate de lithium a progressé de 0,12 %. Le contrat le plus négocié sur le silicium métal a chuté de 0,82 %. Les contrats à terme les plus négociés sur le polysilicium ont reculé de 0,98 %.
Les métaux ferreux ont majoritairement baissé. Le minerai de fer a reculé de 0,99 %, les barres d'armature ont chuté de 1,02 %, les bobines laminées à chaud ont baissé de 0,89 %, l'acier inoxydable a perdu 1,41 %. Charbon à coke et coke : le contrat le plus négocié sur le charbon à coke a progressé de 0,12 %, le contrat le plus négocié sur le coke a reculé de 0,74 %.
Métaux de base à l'étranger, à 11h41, les métaux LME ont tous reculé. Le cuivre LME a baissé de 0,28 %. L'aluminium LME a chuté de 0,63 %, le plomb LME a reculé de 0,2 %. Le zinc LME a perdu 0,81 %. L'étain LME a baissé de 0,05 %. Le nickel LME a reculé de 0,35 %.
Métaux précieux, à 11h41, l'or COMEX a chuté de 0,59 %, atteignant un plus bas en séance de 4 483,5 $/oz ; l'argent COMEX a reculé de 3,34 %. Métaux précieux nationaux : le contrat le plus négocié sur l'or SHFE a baissé de 1,61 %, le contrat le plus négocié sur l'argent SHFE a chuté de 9,38 %.
Par ailleurs, à la clôture de la mi-journée, les contrats à terme les plus négociés sur le platine ont reculé de 2,36 %, les contrats à terme les plus négociés sur le palladium ont baissé de 1,92 %.
À la clôture de la mi-journée, le contrat le plus négocié sur l'indice de fret conteneurisé européen a progressé de 3,77 %, à 2 590 points.
À 11h41 le 18 mai, cotations à terme de mi-journée pour une sélection de contrats :
Spot et fondamentaux
Cuivre :Aujourd'hui, les prix spot des cathodes de cuivre #1 du Guangdong par rapport au contrat du mois le plus proche : le cuivre de haute qualité était coté avec une prime de 260 yuans/t, en baisse de 10 yuans/t par rapport au jour de négociation précédent ; le cuivre de qualité standard était coté avec une prime de 180 yuans/t, en baisse de 20 yuans/t par rapport au jour de négociation précédent ; le cuivre SX-EW était coté avec une prime de 110 yuans/t, en baisse de 20 yuans/t par rapport au jour de négociation précédent. Le prix moyen du cuivre cathode n°1 du Guangdong était de 104 235 yuans/t, en baisse de 1 515 yuans/t par rapport au jour de bourse précédent ; le prix moyen du cuivre SX-EW était de 104 160 yuans/t, en baisse de 1 485 yuans/t par rapport au jour de bourse précédent. Marché spot : les stocks du Guangdong ont de nouveau augmenté aujourd'hui...
Front macroéconomique
Chine :
[BNS : la valeur ajoutée industrielle des entreprises de taille désignée et plus a augmenté de 5,6 % de janvier à avril ; l'économie nationale a maintenu un développement stable et progressif]De janvier à avril, sous la direction ferme du Comité central du PCC avec le camarade Xi Jinping en son centre, toutes les régions et tous les départements ont mis en œuvre consciencieusement les décisions et déploiements du Comité central du PCC et du Conseil des affaires de l'État, ont adhéré au principe général de recherche du progrès dans la stabilité, ont appliqué pleinement et fidèlement la nouvelle philosophie de développement, ont accéléré la construction d'un nouveau modèle de développement, ont mis en œuvre efficacement des politiques macroéconomiques plus proactives, et se sont concentrés sur la stabilisation de l'emploi, des entreprises, des marchés et des attentes. La production et l'offre ont connu une croissance régulière, les ventes sur le marché ont continué de s'étendre, la résilience du commerce extérieur a continué de se manifester, l'emploi et les prix sont restés globalement stables, les nouveaux moteurs de croissance se sont renforcés, et le développement de haute qualité a progressé dans des directions nouvelles et meilleures. Les données du BNS ont montré : de janvier à avril, la valeur ajoutée industrielle des entreprises de taille désignée et plus a augmenté de 5,6 % en glissement annuel. Par grands secteurs, l'industrie extractive a progressé de 5,5 % en g.a., l'industrie manufacturière de 5,8 %, et la production et distribution d'électricité, de chaleur, de gaz et d'eau de 4,5 %. La valeur ajoutée de la fabrication d'équipements a augmenté de 8,7 % en g.a., et celle de la fabrication de haute technologie de 12,6 %, soit respectivement 3,1 et 7 points de pourcentage de plus que la valeur ajoutée industrielle globale des entreprises de taille désignée et plus. Par type économique, les entreprises contrôlées par l'État ont progressé de 4,4 % en g.a. ; les entreprises par actions de 6,0 %, les entreprises à capitaux étrangers et celles de Hong Kong, Macao et Taïwan de 3,9 % ; les entreprises privées de 5,2 %. Par produit, la production d'équipements d'impression 3D, de batteries lithium-ion et de robots industriels a augmenté respectivement de 50,9 %, 36,0 % et 25,7 % en g.a. En avril, la valeur ajoutée industrielle des entreprises de taille désignée et plus a augmenté de 4,1 % en g.a. et de 0,05 % en glissement mensuel. En avril, le PMI manufacturier s'est établi à 50,3 % ; l'indice des anticipations d'activité s'est élevé à 54,5 %, en hausse de 1,1 point de pourcentage par rapport au mois précédent. De janvier à mars, les bénéfices totaux des entreprises industrielles de taille désignée ont atteint 1 696 milliards de yuans, en hausse de 15,5 % en glissement annuel.
[BNS : En avril, les prix de vente des logements neufs dans les villes de premier rang ont augmenté en glissement mensuel ; les baisses dans les villes de deuxième et troisième rangs se sont réduites ou sont restées inchangées par rapport au mois précédent]BNS : En avril, les prix de vente des logements neufs dans les villes de premier rang ont augmenté de 0,1 % en glissement mensuel, la hausse se réduisant de 0,1 point de pourcentage par rapport au mois précédent. Parmi elles, Shanghai, Guangzhou et Shenzhen ont enregistré des hausses de 0,4 %, 0,1 % et 0,1 % respectivement, tandis que Pékin a reculé de 0,2 %. Les prix de vente des logements neufs dans les villes de deuxième rang ont baissé de 0,1 % en glissement mensuel, la baisse se réduisant de 0,1 point de pourcentage par rapport au mois précédent. Les prix de vente des logements neufs dans les villes de troisième rang ont baissé de 0,3 % en glissement mensuel, la baisse restant inchangée par rapport au mois précédent. Parmi les 70 grandes et moyennes villes, 21 villes ont vu les prix de vente des logements neufs augmenter ou rester stables en glissement mensuel, soit 5 de plus que le mois précédent.
[Le marché immobilier de Shenzhen reste dynamique ; la part des prêts du fonds de prévoyance logement augmente significativement]Les dernières statistiques montrent que la part des prêts du fonds de prévoyance logement a augmenté significativement après la nouvelle politique, reflétant d'un certain point de vue que la nouvelle politique a précisément libéré la demande de logement rigide et d'amélioration, que la confiance du marché s'est renforcée et que l'activité transactionnelle est restée soutenue. Au 17 mai, les signatures nettes de logements résidentiels neufs et anciens à l'échelle de la ville ont totalisé 5 526 unités, en hausse de 39,2 % en glissement annuel. (Shenzhen Release)
Dollar américain :
Au 17 mai à 11h41, l'indice du dollar américain a progressé de 0,09 %, à 99,34. Selon le Financial Times, deux responsables de la Fed américaine nommés par le président Trump se sont opposés à ce que Powell exerce la fonction de président intérimaire de la Fed « sans limite de durée ». Cela souligne que les divisions politiques au sein de la banque centrale s'approfondissent dans un contexte d'attaques continues de la Maison-Blanche contre la Fed américaine. Le second mandat du président de la Fed, Powell, a pris fin vendredi. Avant que son successeur officiel, Warsh, n'achève son investiture, Powell a été nommé président intérimaire pour assurer les fonctions. Milan et Bowman, nommés par Trump au Conseil des gouverneurs de la Fed, ont déclaré dans un communiqué conjoint qu'ils soutenaient le fait que Powell exerce temporairement la fonction de président intérimaire, mais qu'en raison du caractère « sans limite de durée » de cet arrangement, ils « ne pouvaient pas soutenir cette action ». « Milan a émis un vote dissident, tandis que Bowman s'est abstenue. Milan et Bowman ont déclaré que la présidence intérimaire de Powell « devrait être limitée à un délai clair et défini, d'au moins une semaine », mais qu'ils « pourraient accepter un mandat maximum d'un mois ».
Le PDG de DoubleLine Capital, Gundlach, a déclaré que les investisseurs ne verront pas de baisse des taux lors de la prochaine réunion de politique monétaire de la Fed américaine. « Les gens s'attendaient à deux baisses de taux cette année, mais le marché de l'inflation ne coopère tout simplement pas », a déclaré Gundlach. « À mon avis, lorsque le rendement du Trésor à 2 ans est de près de 50 points de base au-dessus du taux des fonds fédéraux, il est tout simplement impossible de baisser les taux d'intérêt. » Gundlach a indiqué que le nouveau président confirmé de la Fed, Kevin Warsh, prend ses fonctions durant une « période difficile ». Gundlach a déclaré : « Le modèle de DoubleLine suggère que le prochain chiffre de l'IPC commencera par un "4". » Par ailleurs, selon l'outil CME FedWatch : la probabilité que la Fed américaine maintienne ses taux inchangés jusqu'en juin est de 99,2 %, avec une probabilité de 0,8 % d'une baisse cumulée de 25 points de base. La probabilité de maintien des taux inchangés jusqu'en juillet est de 95,0 %, avec une probabilité de 0,7 % d'une baisse cumulée de 25 points de base et une probabilité de 4,2 % d'une hausse cumulée de 25 points de base. (Jin10 Data)
Ed Yardeni, président et stratège en chef des investissements chez Yardeni Research, a déclaré qu'à mesure que les investisseurs s'inquiètent de plus en plus de l'inflation, la Fed américaine doit suivre le rythme du marché obligataire sous peine de perdre le contrôle des coûts d'emprunt. Il a noté que, compte tenu de l'environnement de marché actuel qui n'est « plus » propice à une posture accommodante, la Fed devrait supprimer son biais accommodant lors de la réunion de juin. « Si la Fed ne supprime pas ce biais, les investisseurs concluront que la Fed est en retard sur la courbe de l'inflation et exigeront une prime de risque d'inflation plus élevée », a déclaré Yardeni. « Nous nous attendons à ce que la Fed maintienne ses taux inchangés lors de la réunion de juin et pivote vers une posture de politique restrictive. » Yardeni a ajouté que le contexte économique actuel ne justifie plus un biais accommodant, et encore moins des baisses de taux. Au contraire, il estime qu'un Warsh plus restrictif que ne l'anticipe le marché pourrait en réalité profiter à Trump en contribuant à contenir les rendements des bons du Trésor à long terme. (Jin10 Data)
Données :
L'indice NAHB du marché immobilier américain de mai et la consommation totale d'électricité de la Chine en avril en glissement annuel (à confirmer) sont prévus aujourd'hui. À noter également : le Bureau d'information du Conseil des affaires d'État tiendra une conférence de presse sur la performance économique nationale ; l'Administration nationale de l'énergie publie les données de consommation totale d'électricité autour du 15 de chaque mois ; la réunion des ministres des Finances et des gouverneurs des banques centrales du G7 se tient jusqu'au 19 mai.
Pétrole brut :
À 11h41, les deux indices de référence étaient en hausse. Le WTI a progressé de 2,21 %, le Brent de 1,83 %. Les tensions américano-iraniennes se sont de nouveau intensifiées, Netanyahu s'entretenant avec Trump pour « discuter de la possibilité de reprendre les opérations militaires contre l'Iran ». Trump a averti : « Le temps presse pour l'Iran, ils feraient mieux d'agir vite ou il ne leur restera plus rien. Le temps est compté ! » Elias Haddad, responsable de la stratégie des marchés mondiaux chez Brown Brothers Harriman, a estimé : « Le blocage du détroit d'Ormuz continuera d'être le principal moteur du marché, car aucune résolution claire n'est en vue et le tampon des stocks pétroliers mondiaux se réduit rapidement. Par conséquent, les prix du pétrole brut font face à un risque haussier supplémentaire, ce qui pèsera simultanément sur les marchés obligataires et actions mondiaux. » (Wallstreetcn)
Le nouveau ministre irakien du Pétrole, Basim Mohammed Khudair, a déclaré lors d'une conférence de presse le 16 que le pays a exporté environ 10 millions de barils de pétrole brut via le détroit d'Ormuz en avril, bien en dessous des quelque 93 millions de barils par mois avant l'éclatement du conflit américano-israélo-iranien. Khudair a indiqué que l'Irak prévoit d'augmenter le débit du pipeline reliant Kirkouk en Irak au port de Ceyhan en Turquie pour accroître les exportations. Toutefois, si la guerre ne prend pas fin, les exportations irakiennes de pétrole brut ne pourront pas revenir aux niveaux d'avant-guerre. L'Irak prévoit d'engager un dialogue et une coopération avec l'OPEP pour renforcer la capacité d'exportation du pays. (Jin10 Data)
Par ailleurs, le Service de sécurité ukrainien a annoncé que l'Ukraine a frappé une raffinerie et deux stations de pompage de pétrole dans la région de Moscou en Russie. En outre, un dernier sondage d'opinion au Japon a montré que 70 % des citoyens japonais estiment que le gouvernement devrait appeler à des mesures d'économie d'énergie face à l'insuffisance de l'approvisionnement en pétrole brut. Récemment, les importations japonaises de pétrole brut ont chuté, et le pays a puisé deux fois dans ses réserves stratégiques de pétrole, suscitant une vive inquiétude. Kyodo News a mené un sondage téléphonique du 16 au 17, interrogeant le public sur les pénuries d'approvisionnement en pétrole brut et produits dérivés. Les résultats publiés le 17 montrent que 70,5 % des personnes interrogées estiment que le gouvernement japonais devrait appeler à des mesures d'économie d'énergie et de ressources. Concernant le naphta, matière première clé pour la production de plastiques, 70,6 % des personnes interrogées déclarent « ressentir de l'inquiétude » en raison des pénuries d'approvisionnement. (Jin10 Data)
Aperçu du marché au comptant :
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