[Analyse SMM] Les contrats à terme se sont affaiblis avec une demande rigide offrant un soutien, les stocks sociaux d'acier inoxydable en léger déstockage

SMM a rapporté le 14 mai que les stocks sociaux d'acier inoxydable ont poursuivi leur tendance de déstockage modéré cette semaine. Les stocks totaux sur les deux marchés clés de Wuxi et Foshan ont légèrement reculé, passant de 955 200 tonnes le 7 mai 2026 à 947 100 tonnes le 14 mai, soit une baisse de 0,85 % en glissement hebdomadaire, affichant des caractéristiques de déstockage modéré.

Les contrats à terme sur l'acier inoxydable étaient en berne cette semaine. Jeudi, l'incertitude entourant la politique de transition à la présidence de la Fed a provoqué une chute marquée des contrats à terme sur l'acier inoxydable, pesant sur le sentiment macroéconomique. Cependant, le marché au comptant a montré une forte résistance à la baisse, les prix spot de l'acier inoxydable ne reculant que marginalement sans suivre les fortes fluctuations des contrats à terme. Côté offre, le rythme de distribution des cargaisons par les aciéries était relativement faible en amont, limitant la pression de livraison sur le marché ; les négociants sont restés prudents dans l'achat de cargaisons à prix élevé, avec un faible appétit pour les achats spéculatifs. Côté demande, les transactions liées à la demande rigide sur le marché étaient modérées cette semaine, le rythme d'enlèvement des cargaisons par les utilisateurs finaux restant stable, largement non affecté par la faiblesse des contrats à terme. La résilience de la demande rigide a soutenu la poursuite du déstockage, contribuant collectivement au léger recul des stocks sociaux cette semaine. Globalement, malgré la pression sur les contrats à terme et les incertitudes macroéconomiques persistantes cette semaine, la fermeté des prix spot, les faibles livraisons des aciéries et la résilience de la demande rigide en aval ont conjointement entraîné un déstockage modéré. Actuellement, le niveau élevé des programmes de production des aciéries n'a pas changé, la pression côté offre persiste, et les contrats à terme pourraient maintenir de fortes fluctuations dans un environnement macroéconomique incertain. Combiné au fait que la haute saison traditionnelle de consommation approche progressivement de sa fin, la capacité de la demande en aval à maintenir sa résilience actuelle reste à observer. À court terme, les stocks devraient maintenir des fluctuations modérées, l'attention devant se porter sur l'évolution des contrats à terme sur l'acier inoxydable, les conditions de livraison et de distribution des aciéries, ainsi que la durabilité de la demande rigide en aval.