Consommation finale de plomb faible, dynamique haussière insuffisante pour les prix [Compte rendu de la réunion matinale SMM sur le plomb]

Futures :

Durant la nuit, le plomb au LME a ouvert à 1 996,5 $/t, touchant brièvement un plus bas de 1 995,5 $/t pendant la session asiatique. Le plomb au LME a continué de progresser fermement après l'entrée en session européenne, atteignant un plus haut de 2 016 $/t près de la clôture, et a finalement clôturé à 2 004 $/t, en hausse de 0,33 %, rafraîchissant un plus haut de près de 4 mois.

Durant la nuit, le contrat SHFE plomb 2606 le plus échangé a ouvert à 16 655 yuans/t, puis a évolué latéralement, avec un plus bas de 16 625 yuans/t et un plus haut de 16 675 yuans/t en séance, clôturant finalement à 16 640 yuans/t, en hausse de 0,15 %.

Sur le plan macroéconomique :

Collins de la Fed américaine : si l'inflation ne s'atténue pas, des hausses de taux pourraient être nécessaires. L'IPP américain d'avril a bondi de 1,4 % en glissement mensuel et de 6 % en glissement annuel, les plus fortes hausses depuis 2022. L'OPEP a abaissé ses prévisions de croissance de la demande mondiale de pétrole pour 2026 de 1,38 million de barils/jour à 1,17 million de barils/jour. Le président américain Trump est arrivé à Pékin pour entamer sa visite en Chine. He Lifeng a tenu des consultations économiques et commerciales avec le secrétaire au Trésor américain Bessent en Corée du Sud. L'Administration d'État chinoise pour la régulation du marché : lancement d'une campagne spéciale pour lever les obstacles entravant le marché unifié et la concurrence loyale.

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Le plomb au SHFE est resté atone. Les fournisseurs ont proposé des cotations limitées, certains attendant la livraison et d'autres affichant un sentiment attentiste croissant. De plus, les cargaisons enlevées directement auprès des fonderies de plomb primaire ont également vu relativement moins de cotations. Côté plomb secondaire, les disparités régionales d'approvisionnement ont persisté, les fonderies montrant une forte réticence à vendre à bas prix. Certaines fonderies ont maintenu leurs prix fermes pour les expéditions, le plomb affiné secondaire étant coté avec des primes de 0 à +50 yuans/t par rapport au prix moyen SMM du plomb n°1 sur une base départ usine. Les entreprises en aval ont procédé à des achats en juste-à-temps, avec un enthousiasme pour les demandes de renseignements toujours présent et certains achats sur repli selon les besoins, mais l'activité commerciale du marché s'est affaiblie par rapport à la veille.

Stocks : Le 13 mai, les stocks de plomb au LME ont diminué de 250 t à 265 300 t. Au 11 mai, les stocks sociaux de lingots de plomb des cinq régions SMM ont augmenté d'environ 2 200 t en glissement hebdomadaire.

Prévision du prix du plomb pour aujourd'hui :

Les stocks de lingots de plomb hors Chine ont continué de baisser, tandis que l'écart LME Cash-3M a maintenu un léger contango. Combiné à la persistance de la tension sur le marché spot en Asie du Sud-Est, le plomb au LME devrait bien résister. En outre, l'incertitude entourant les facteurs géopolitiques à l'étranger reste significative, et leur impact sur le marché mérite une attention continue. Bien que les prix spot du plomb sur le marché intérieur aient bénéficié d'un léger soutien grâce à l'évolution du plomb au LME, l'élan haussier est resté insuffisant en raison de la faiblesse de la consommation en aval.

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