Briefing matinal SMM sur l'étain, 13 mai 2026 :
Contrats à terme : Le contrat d'étain le plus négocié au SHFE a légèrement progressé durant la session de nuit avant d'évoluer latéralement autour du niveau de 430 000 yuans, clôturant à 438 920 yuans/t, en hausse de 2,12 %.
Macro : (1) Selon le Financial Times, XPeng Motors (XPEV.N) était en pourparlers avec Volkswagen et d'autres constructeurs automobiles concernant l'acquisition d'une usine en Europe. Quelques jours plus tôt, le PDG du groupe Volkswagen, Oliver Blume, avait déclaré que l'entreprise pourrait commercialiser en Europe des modèles développés en Chine et même partager des capacités de production avec des partenaires chinois en Europe. Cheng Xiaoguang, responsable de XPeng Motors pour l'Europe du Nord-Est, a indiqué que XPeng était en discussions avec Volkswagen pour explorer « s'il est possible de trouver un site en Europe ». Volkswagen détient une participation dans XPeng Motors et compte trois partenaires en coentreprise en Chine — SAIC, FAW Group et JAC. Cependant, aucun de ces partenaires ne dispose actuellement de capacités de production en Europe. XPeng Motors envisagerait également de construire une nouvelle usine en Europe, selon le rapport. « Nous ne pensons pas que toutes les usines puissent répondre aux besoins de nos produits les plus récents ou futurs », a déclaré Cheng Xiaoguang, ajoutant que les usines de Volkswagen étaient « quelque peu obsolètes ». (2) Le 13 mai, les dirigeants de Tencent ont déclaré lors de la conférence sur les résultats du T1 que les dépenses d'investissement de l'entreprise augmenteraient à l'avenir et que davantage de puces de fabrication nationale seraient mises en service au second semestre de cette année. Tencent Cloud manquait de ressources GPU suffisantes pour répondre à toutes les demandes des clients externes, ce qui affectait sa capacité à générer davantage de revenus et de parts de marché. Les dirigeants de Tencent ont indiqué que les investissements en IA comprenaient des investissements à cycle court et à cycle long, et que l'entreprise ne gérerait pas chaque produit concerné sur une base trimestrielle mais les évaluerait en fonction des portefeuilles d'actifs et des cycles de vie.
Fondamentaux : (1) Côté offre : La plupart des fonderies se sont concentrées sur une production stable en mai. (2) Côté demande : Les achats en aval sont restés prudents, avec des approvisionnements effectués en fonction des commandes.
Marché spot : Le volume global des transactions spot est resté limité tout au long de la journée. Les expéditions dans le segment de négoce ont rencontré des difficultés considérables. Les demandes de renseignements sur le marché étaient principalement motivées par la demande incompressible, et les producteurs en aval sont majoritairement restés en retrait.
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