La crise énergétique au Pérou pousse les prix du cuivre à la hausse ; les décotes du cuivre au comptant sur le SHFE sous pression, mais l'approche de la livraison apporte un soutien [SMM Cuivre au comptant Shanghai]

Mise à jour SMM du 11 mai :

Lors de la session du matin, le contrat SHFE cuivre 2605 a évolué latéralement. Le prix d'ouverture était de 107 200 yuans/mt, après quoi les prix ont légèrement baissé, oscillant entre 106 650 yuans/mt et 107 100 yuans/mt. Les prix du cuivre ont ensuite continué de baisser, atteignant un plus bas de 106 310 yuans/mt avant de se stabiliser et de rebondir, avec un prix de clôture à 106 850 yuans/mt. L'écart de prix Contango inter-mensuel entre les contrats à terme variait de 90 yuans/mt à 30 yuans/mt, et la marge bénéficiaire à l'importation du cuivre SHFE par rapport au contrat de premier mois 2605 allait d'une perte de 270 yuans/mt à une perte de 190 yuans/mt.

En séance, le sentiment de vente pour les cathodes de cuivre à Shanghai était de 2,63, en baisse de 0,1 en glissement mensuel, et le sentiment d'achat était de 2,46, en baisse de 0,17 en glissement mensuel. Les données historiques sont disponibles dans la base de données. Au début de la session du matin, les fournisseurs proposaient du cuivre de qualité standard avec des décotes de 30 yuans/mt à des primes de 30 yuans/mt. Lors de la première série d'offres, SPCC-ILO, Lufang, Xiangguang et JCC étaient cotés avec des primes de 10 à 30 yuans/mt ; Dajiang PC, Jinguan, Zhongtiaoshan, Jinfeng et Zijin étaient cotés avec des décotes de 20 yuans/mt à la parité ; et Jinchuan ISA Yongchang était coté avec une décote de 30 yuans/mt. En deuxième session, les fournisseurs ont encore baissé leurs prix. Le cuivre de haute qualité Jinchuan (plaque) et Jintun plaque étaient cotés avec des primes de 20 yuans/mt ; ONSAN et Zhongtiaoshan étaient cotés avec des décotes de 40 yuans/mt ; Lufang, Xiangguang et JCC étaient cotés avec des décotes de 10 yuans/mt ; Jinguan, Jintun PC et Jinxin se négociaient avec des décotes de 30 à 20 yuans/mt sur une base départ usine ; et le cuivre non enregistré se négociait avec des décotes de 160 à 140 yuans/mt.

En perspective pour demain, la crise énergétique au Pérou a suscité des inquiétudes sur le marché concernant l'approvisionnement en minerai de cuivre, et les prix du cuivre ont fortement bondi lors de la session de nuit. L'acceptation par les utilisateurs finaux des prix élevés actuels du cuivre et des décotes au comptant devrait diminuer. Selon SMM, les commandes en aval ont chuté fortement en séance, le sentiment d'achat restant modéré et dominé par la demande incompressible. Du point de vue de la performance du marché, les fournisseurs ont continuellement baissé leurs offres, les marchandises au comptant passant de primes à des décotes, et les marges de décote se sont élargies. Cependant, ce vendredi est le dernier jour de négociation du contrat cuivre SHFE 2605. À l'approche de la livraison, les décotes au comptant devraient s'élargir dans le cadre de la structure de Contango entre les contrats à terme, et la volonté des fournisseurs de livrer aux entrepôts agréés devrait se renforcer. La logique de livraison devrait fournir un plancher de soutien aux décotes au comptant, limitant ainsi le potentiel de baisse supplémentaire.